《专业投资原理》的核心精华20个守则三.docx

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《专业投资原理》的核心精华20个守则三

《专业投资原理》的核心精华：

20个守则（三）

第八期操盘手培训的报名开启

第八期操盘手培训的报名通知+第七期反馈意见：

春天来了，万树开始发芽，带来了新的希望，第八期蛋黄派学习也将开始，希望能带给一些交易人新的希望。

————————————————————————————————————————————

《专业投机原理》一本书，其实核心内容就是下面总结的20个守则，看完了下面总结的20个守则，也就看完和理解了这本书所表达的内容：

守则7：

不可让获利头寸演变为亏损，或者，尽可能持有必然获利的头寸

这相当困难，因为你必须根据自己的交易结构界定“获利”。

为了便于说明起见，假定你是根据1：

3的风险／报酬比率交易，如果价格朝有利方向发展，而风险／报酬比率成为1：

2（译：

这是指价格已经更接近目标价位，而且距离下档的停损较远，所以这项比率降低），守则6要求你让获利头寸持续发展。

然而，如果价格趋势突然反转，你最后被停损出场，你又违反守则7！

你应该怎么办？

我建议每当风险／报酬比率成为1：

2时，你应该将停损点（或心理出场点）调整至成本之上，而持有必然获利的头寸。

就某个角度来说，这个头寸的风险／报酬比率已经是0，你只可能获利而不可能损失。

如果价格持续朝有利方向发展，并到达当初目标价格，则了结三分之一或一半的获利，并调高停损。

如果价格仍朝有利方向发展，则继续调高停损。

如果你是以长期趋势交易，甚至可以在适当的价位扩大头寸的规模，当然这必须考虑你交易的市场性质。

守则8：

在弱势中买进，在强势中卖出，应该以买进的意愿来同等对待卖出

这条守则主要是适用于投机与投资行为，但也可以适用于短期交易。

它是守则2——顺势交易——的辅助定理．如果你以中期趋势投机，提升获利潜能的方法，是在小涨势中卖出，在小跌势中买进。

如果你是以长期趋势投资，应该在空头市场的中期涨势中卖出，在多头市场的中期跌势中买进。

不论在中期或长期趋势中，上述的原理也适用于扩充已获利的头寸。

在理想的状况下，你当然希望在空头市场的小涨势高点附近投机卖空，在多头市场的小跌势低点附近投机买进；并在空头市场的中期涨势高点附近投机卖空；在多头市场的中期跌势低点附近投资买进。

在许多情况下．2B准则非常适用这项策略。

许多市场参与者都有明显的多头或空头倾向，而且仅愿意做多或做空。

事实上，许多市场参与者把做空行情视为瘟疫。

避之犹恐不及。

这是严重的错误，完全违背市场的性质。

如果“趋势是你的朋友”，则双向运作是维持友谊最佳的方式。

任何精练的多头玩家，也必然具备做空的知识——他仅需要做反向的推理。

在做空行情方面，获利的速度通常较快，因为下跌走势总是快于上涨。

守则9：

在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色；在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色

投资者追求长期的报酬，投资者主要是关心盈余、股息与净值的上升。

另一方面，投机者主要是关心价格走势，以及如何根据价格走势获利。

由风险／报酬的观点来看，投资最适当的时机是在多头市场的初级阶段，因为不论由任何的基本角度观察，成长的机会都最理想。

行情逐渐趋于成熟，价格走势进入第三、第四波．．．．时，价格水准的考虑将愈来愈重要，谨慎的玩家在心态上应该转为投机。

我曾经解释，在信用扩张驱动的多头市场中，当行情发展至某一阶段以后，价值将停止增长．企业界以

浮滥的资金追求有限的资源，价格将开始膨胀——资生行情。

在空头市场中，投机是唯一的明智之举。

根据定义．我们无法以做空来投资。

在空头市场中，长期做空是通过预先卖出投资而获利，这项行为本身并不是投资。

撇开这点不谈，空头行情最佳的运作方式是不断地进、出市场，在主要走势中做空，在次级修正走势中做多。

一般来说，空头市场历经的时间短于多头市场；空头市场的主要走势在幅度上与多头市场相当类似，但期间则较短。

相对于多头市场来说，如果你妥善管理资金，在空头市场能够以较短的时间获取类似的利润，风险并不会更高，甚至可能更低。

就经济循环的性质来看，你不曾见过“黑色星期一”的复苏，所以就某一角度而言，空头市场较安全。

第八期操盘手培训的报名开启

第八期操盘手培训的报名通知+第七期反馈意见：

春天来了，万树开始发芽，带来了新的希望，第八期蛋黄派学习也将开始，希望能带给一些交易人新的希望。

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《专业投机原理》一本书，其实核心内容就是下面总结的20个守则，看完了下面总结的20个守则，也就看完和理解了这本书所表达的内容：

守则7：

不可让获利头寸演变为亏损，或者，尽可能持有必然获利的头寸

这相当困难，因为你必须根据自己的交易结构界定“获利”。

为了便于说明起见，假定你是根据1：

3的风险／报酬比率交易，如果价格朝有利方向发展，而风险／报酬比率成为1：

2（译：

这是指价格已经更接近目标价位，而且距离下档的停损较远，所以这项比率降低），守则6要求你让获利头寸持续发展。

然而，如果价格趋势突然反转，你最后被停损出场，你又违反守则7！

你应该怎么办？

我建议每当风险／报酬比率成为1：

2时，你应该将停损点（或心理出场点）调整至成本之上，而持有必然获利的头寸。

就某个角度来说，这个头寸的风险／报酬比率已经是0，你只可能获利而不可能损失。

如果价格持续朝有利方向发展，并到达当初目标价格，则了结三分之一或一半的获利，并调高停损。

如果价格仍朝有利方向发展，则继续调高停损。

如果你是以长期趋势交易，甚至可以在适当的价位扩大头寸的规模，当然这必须考虑你交易的市场性质。

守则8：

在弱势中买进，在强势中卖出，应该以买进的意愿来同等对待卖出

这条守则主要是适用于投机与投资行为，但也可以适用于短期交易。

它是守则2——顺势交易——的辅助定理．如果你以中期趋势投机，提升获利潜能的方法，是在小涨势中卖出，在小跌势中买进。

如果你是以长期趋势投资，应该在空头市场的中期涨势中卖出，在多头市场的中期跌势中买进。

不论在中期或长期趋势中，上述的原理也适用于扩充已获利的头寸。

在理想的状况下，你当然希望在空头市场的小涨势高点附近投机卖空，在多头市场的小跌势低点附近投机买进；并在空头市场的中期涨势高点附近投机卖空；在多头市场的中期跌势低点附近投资买进。

在许多情况下．2B准则非常适用这项策略。

许多市场参与者都有明显的多头或空头倾向，而且仅愿意做多或做空。

事实上，许多市场参与者把做空行情视为瘟疫。

避之犹恐不及。

这是严重的错误，完全违背市场的性质。

如果“趋势是你的朋友”，则双向运作是维持友谊最佳的方式。

任何精练的多头玩家，也必然具备做空的知识——他仅需要做反向的推理。

在做空行情方面，获利的速度通常较快，因为下跌走势总是快于上涨。

守则9：

在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色；在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色

投资者追求长期的报酬，投资者主要是关心盈余、股息与净值的上升。

另一方面，投机者主要是关心价格走势，以及如何根据价格走势获利。

由风险／报酬的观点来看，投资最适当的时机是在多头市场的初级阶段，因为不论由任何的基本角度观察，成长的机会都最理想。

行情逐渐趋于成熟，价格走势进入第三、第四波．．．．时，价格水准的考虑将愈来愈重要，谨慎的玩家在心态上应该转为投机。

我曾经解释，在信用扩张驱动的多头市场中，当行情发展至某一阶段以后，价值将停止增长．企业界以

浮滥的资金追求有限的资源，价格将开始膨胀——资生行情。

在空头市场中，投机是唯一的明智之举。

根据定义．我们无法以做空来投资。

在空头市场中，长期做空是通过预先卖出投资而获利，这项行为本身并不是投资。

撇开这点不谈，空头行情最佳的运作方式是不断地进、出市场，在主要走势中做空，在次级修正走势中做多。

一般来说，空头市场历经的时间短于多头市场；空头市场的主要走势在幅度上与多头市场相当类似，但期间则较短。

相对于多头市场来说，如果你妥善管理资金，在空头市场能够以较短的时间获取类似的利润，风险并不会更高，甚至可能更低。

就经济循环的性质来看，你不曾见过“黑色星期一”的复苏，所以就某一角度而言，空头市场较安全。

第八期操盘手培训的报名开启

第八期操盘手培训的报名通知+第七期反馈意见：

春天来了，万树开始发芽，带来了新的希望，第八期蛋黄派学习也将开始，希望能带给一些交易人新的希望。

————————————————————————————————————————————

《专业投机原理》一本书，其实核心内容就是下面总结的20个守则，看完了下面总结的20个守则，也就看完和理解了这本书所表达的内容：

守则7：

不可让获利头寸演变为亏损，或者，尽可能持有必然获利的头寸

这相当困难，因为你必须根据自己的交易结构界定“获利”。

为了便于说明起见，假定你是根据1：

3的风险／报酬比率交易，如果价格朝有利方向发展，而风险／报酬比率成为1：

2（译：

这是指价格已经更接近目标价位，而且距离下档的停损较远，所以这项比率降低），守则6要求你让获利头寸持续发展。

然而，如果价格趋势突然反转，你最后被停损出场，你又违反守则7！

你应该怎么办？

我建议每当风险／报酬比率成为1：

2时，你应该将停损点（或心理出场点）调整至成本之上，而持有必然获利的头寸。

就某个角度来说，这个头寸的风险／报酬比率已经是0，你只可能获利而不可能损失。

如果价格持续朝有利方向发展，并到达当初目标价格，则了结三分之一或一半的获利，并调高停损。

如果价格仍朝有利方向发展，则继续调高停损。

如果你是以长期趋势交易，甚至可以在适当的价位扩大头寸的规模，当然这必须考虑你交易的市场性质。

守则8：

在弱势中买进，在强势中卖出，应该以买进的意愿来同等对待卖出

这条守则主要是适用于投机与投资行为，但也可以适用于短期交易。

它是守则2——顺势交易——的辅助定理．如果你以中期趋势投机，提升获利潜能的方法，是在小涨势中卖出，在小跌势中买进。

如果你是以长期趋势投资，应该在空头市场的中期涨势中卖出，在多头市场的中期跌势中买进。

不论在中期或长期趋势中，上述的原理也适用于扩充已获利的头寸。

在理想的状况下，你当然希望在空头市场的小涨势高点附近投机卖空，在多头市场的小跌势低点附近投机买进；并在空头市场的中期涨势高点附近投机卖空；在多头市场的中期跌势低点附近投资买进。

在许多情况下．2B准则非常适用这项策略。

许多市场参与者都有明显的多头或空头倾向，而且仅愿意做多或做空。

事实上，许多市场参与者把做空行情视为瘟疫。

避之犹恐不及。

这是严重的错误，完全违背市场的性质。

如果“趋势是你的朋友”，则双向运作是维持友谊最佳的方式。

任何精练的多头玩家，也必然具备做空的知识——他仅需要做反向的推理。

在做空行情方面，获利的速度通常较快，因为下跌走势总是快于上涨。

守则9：

在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色；在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色

投资者追求长期的报酬，投资者主要是关心盈余、股息与净值的上升。

另一方面，投机者主要是关心价格走势，以及如何根据价格走势获利。

由风险／报酬的观点来看，投资最适当的时机是在多头市场的初级阶段，因为不论由任何的基本角度观察，成长的机会都最理想。

行情逐渐趋于成熟，价格走势进入第三、第四波．．．．时，价格水准的考虑将愈来愈重要，谨慎的玩家在心态上应该转为投机。

我曾经解释，在信用扩张驱动的多头市场中，当行情发展至某一阶段以后，价值将停止增长．企业界以

浮滥的资金追求有限的资源，价格将开始膨胀——资生行情。

在空头市场中，投机是唯一的明智之举。

根据定义．我们无法以做空来投资。

在空头市场中，长期做空是通过预先卖出投资而获利，这项行为本身并不是投资。

撇开这点不谈，空头行情最佳的运作方式是不断地进、出市场，在主要走势中做空，在次级修正走势中做多。

一般来说，空头市场历经的时间短于多头市场；空头市场的主要走势在幅度上与多头市场相当类似，但期间则较短。

相对于多头市场来说，如果你妥善管理资金，在空头市场能够以较短的时间获取类似的利润，风险并不会更高，甚至可能更低。

就经济循环的性质来看，你不曾见过“黑色星期一”的复苏，所以就某一角度而言，空头市场较安全。