证券从业《证券投资基金》要点三色记忆法考试必备版.docx

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证券从业《证券投资基金》要点三色记忆法考试必备版

证券从业《证券投资基金》要点三色记忆法标注

1.第一章证券投资基金概述

1868年，英国“海外殖民”证券投资基金的雏形。

1879年，英国《股份有限公司法》

1924年，美国马赛诸第一只公司开放1940年，美国《投资公司法》和《投资顾问法》

1997年《基金管理暂行办法》2004年6月1日《证券投资基金法》上交所和深交所相继于1990年12月和1991年7月淄博乡镇企业投资基金于1992年1998年，封闭式基金：

基金开元和基金金泰2001年，第一只开放式基金：

华安创新2004（LOF）：

南方积极配置ETF华夏上证50ETF，06汇丰晋信07年推出结构化国投瑞银瑞福基金和QDII基金：

南方全球精选基金

第二章证券投资基金的类型

LOF与ETF的区别：

①申购赎回的标的不同。

ETF：

一揽子股票；LOF：

现金。

②申购赎回的场所不同。

ETF：

通过交易所；LOF：

代销网点或交易所。

③对申购赎回的限制不同。

ETF：

只有大投资者（50万份以上）才能参与一级市场的申购赎回。

④投资策略不同。

ETF：

被动式管理方法；LOF：

可以使指数型也可以是主动管理型基金。

⑤报价期间不同。

ETF：

每15秒提供一个基金净值报价；LOF：

通常1天只提供1次或几次基金净值报价。

常用指标：

经营业绩的。

包括基金分红、已实现收益、净值增长率。

风险大小有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。

组合特点的基金持股平均市值市盈率、市净率费用主要包括基金管理托管营销服务不包括申购赎回也不包括投资利息佣金

偏股型的，股票配置比例在50%-70%，债券配置比例在20%-40%

ETF的收益指标包括：

二级市场价格收益率、基金净值收益率；效率指标包括：

折（溢）价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。

第三章基金的募集、交易与登记

知识点301（P55-59）：

封闭式基金的募集与交易

基金募集是基金投资的起点，交易活动为基金投资提供流动性，注册登记确保了安全性。

□封闭式基金募集一般经过申请、核准、发售、备案、公告5各步骤。

□申请需提交主要文件：

基金募集申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案。

证监会应在受理申请之日起6个月内作出决定。

管理人应当收到核准文件之日起6个月内进行发售。

目前我国封闭式基金的募集期限一般为3个月。

基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同。

在发售方式有：

网上发售与网下发售。

基金合同生效条件：

封闭式基金份额总额达到核准规模的80%以上，且份额持有人达到200以上。

10日内验资，收到验资报告10日内备案。

□基金募集失败，管理人承担：

①以固有财产承担因失败产生的费用；②在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴款并加计同期存款利息。

□封闭式基金上市应符合：

1、募集份额达到核准规模的80%以上。

2、基金合同期限5年以上。

3、金额不低于2亿元

4、持有人不少于1000人

投资者认购封基必须开立证券账户或基金账户及资金账户。

每个有效证件只允许开立1个基金账户。

认购方式：

份额认购；

封基交易规则：

交易时间同股票，交易遵循“价格优先、时间优先”，0.001元最小单位，100的整数倍，100万份单笔最大，T+1交收。

交易佣金不超过0.3%，最少收5元。

上海还按成交面值的0.05%收取登记过户费。

不收印花税。

基金指数采取派许指数计算公式。

折价率=（市场价-份额净值）/份额净值，高为溢价交易，低的为折价交易。

当折价率高时常常被认为是购买封闭式基金的好时机，但实际上并不尽然。

知识点302（P59-64）：

开发式基金的募集与认购。

开放式基金也是5个步骤（同封基）。

相关过程同封基，□但开放式基金应：

1、基金募集份额不少于2亿份，金额2亿元。

2、持有人不少于200人

投资者参与认购，分开户、认购、确认3个步骤。

□我国开放式基金主要通过：

基金管理人的直销中心、商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及其他具备资格的机构进行销售。

投资者T日提交认购申请后，一般T+2日后可查询受理情况；销售网点对认购申请的受理并不表示对认购申请的成功确认，而仅代表销售网点确实接受了认购申请；申请的成功应以基金登记人的确认登记为准。

认购方式：

金额认购。

□存在两种收费模式：

前端收费（认购时就支付认购费）和后端收费（在赎回基金时才支付认购费用）。

后端收费鼓励投资者能长期持有，认购费率一般会随投资时间的延长而递减。

净认购金额=认购金额/（1+认购费率）；认购费率=净认购金额*认购费率。

法律规定认购费率不得超过认购金额的5%，目前我国股票型基金的认购费率大多在1%-1.5%左右，债券型在1%以下，货币型为0，目前开放式基金的最低认购金额为1000元。

知识点303（P64-68）：

开放式基金的申购赎回。

认购一般会享受到一定的费率优惠，除此之外，申购与认购没有本质区别。

认购后封闭期不得超过3个月。

□股票型、债券型申购赎回原则：

①未知价交易原则。

价格以当日交易时间结束后的份额净值为基准。

②金额申购、份额赎回原则。

□货币型申购赎回原则：

①确定价原则。

以1元为基准。

②金额申购、份额赎回原则。

办理赎回应当收取赎回费，费率不得超过份额赎回金额的3%；赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应归入基金财产。

管理人可以根据投资者的认购金额、申购金额的数量适用不同的费率标准，对选择在赎回时缴纳认购费或申购费的，根据持有期限适用不同的费率。

可从基金财产中计提销售服务费（不得向客户直接收取）。

货币型通常申购赎回费率为0，从基金财产中计提比例不高于0.25%的销售服务费。

基金管理人应在赎回申请提交之日起7个工作日内支付赎回款项，对QDII基金，在10日内支付赎回款项。

一般而言，投资者申购基金成功，登记机构在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续；投资者在T+2日起有权赎回。

QDII，管理人在T+2日内对申请有效性进行确认，投资者可T+3日查询申请的确认。

单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。

管理人可根据基金合同选择全额赎回或部分延期赎回。

部分转入下一开放日的赎回申请不享有赎回优先权，并将以下个开放日的份额净值为基准计算赎回金额。

管理人应在3个工作日内至少一种媒体上公开披露。

基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，管理人可以暂停接受赎回申请；已接受的赎回申请可以延缓支付，但不得超过正常支付时间20个工作日。

知识点304（P69-69）：

开发式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结。

份额转换是投资者不需要先赎回基金，将其转换为同一基金管理人管理的另一基金份额（伞形基金，转换费率较低）。

非交易过户主要包括集成、司法强制执行等方式。

投资者可办理在不同销售机构的转托管手续，一般，T日转托管成功后，转托管份额于T+1日到账，投资者T+2日可赎回。

基金账户被冻结，其权益一并冻结。

知识点305（P69-78）：

ETF基金的募集与交易。

根据认购渠道的不同，可分为场内认购（使用交易所交易系统）和场外认购（通过基金管理人或发售代理机构柜台）。

根据认购所支付的对价种类，分为现金认购和证券认购。

□我国投资者认购的方式有场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购。

合同生效后，基金管理人逐步调整实际组合达到跟踪指数要求，为建仓阶段，不得超过3个月

□基金份额折算后，份额总额与持有人持有份额将发生调整，但持有人所占比例不会发生变换。

（折算是建仓结束后，以某一选定日期作为折算日，以标的指数的1‰或1%作为份额净值，对原来的基金份额进行折算）。

案例：

投资者认购5000份ETF，折算日基金资产净值为3127000230.95元，折算前基金份额总额为3013057000份，当日标的指数为966.45。

折算比例=（3127000230.95/3013057000）/（966.45/1000）

=1.07384395

折算后的基金份额=5000*1.07384395=5369份

□ETF上市后要遵循交易规则：

1、上市首日开盘参考价为前一工作日基金份额净值。

2、涨跌幅10%

3、100份的整数倍

4、最小变动单位0.001元。

交易所计算并每15秒发布一次份额参考净值。

开放时间为9：

30-11：

30和13：

00-15：

00。

目前我国最小申购赎回单位为50万份或100万份。

□场内申购赎回的申购赎回对价包括：

组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。

场外申购赎回对价为现金。

投资者在申购赎回时，代理证券公司可按照0.5%的标准收取佣金（包括交易所、登记结算机构收取的费用）。

□申购赎回清单内容包括：

最小申购赎回单位对应组合证券内各证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T-1日现金差额、基金份额净值。

现金替代是用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金，为了便利相关证券停牌时的申购。

□现金替代分为3种：

1、禁止现金替代。

该证券不允许使用现金作为替代。

2、可以现金替代。

指在申购时，允许使用现金替代，但赎回时不允许使用现金作为替代。

□替代最新价格的确定原则：

①该证券正常交易时，采用最新成交价②涨停时采用涨停价③该证券停牌但当日有成交的，采用最新成交价④停牌且当日无成交的，采用前一日收盘价。

现金替代溢价又称现金替代保证，券商预先收取，如高于实际成本，将退还多收取的差额。

3、必须现金替代。

指在申购赎回时，必须使用现金作为替代（该证券被剔除的证券）。

预估现金部分是代理证券公司预先冻结的投资者资金。

其数值可能为正、负或为零。

申购时，如现金差额为正，投资者应支付相应的现金；为负，将获得相应的现金。

赎回时，为正，将获得相应的现金；为正，将支付相应的现金。

□如出现下列情况，管理人可以暂停接受申购赎回申请：

1、不可抗力

2、交易所临时停市

3、因异常情况无法办理的

知识点306（78-83）：

LOF的募集与交易。

LOF场外募集的基金份额登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统；场内募集的登记在中国结算公司的证券登记结算系统。

□开放式基金账户开立方式：

第一，已有深证证券账户的，通过柜台以深圳证券账户注

封闭期不超过3个月，管理人确定开放日后，至少提前5个工作日通知交易所和登记结算公司，确认后，管理人至少提前3个工作日公告。

LOF交易规则与封基基本相同。

T日卖出基金份额资金T+1日到账（T日也可做回转交易），而赎回资金至少T+2日到账。

册深圳开放式基金账户；第二，无深证证券账户的，可直接申请账户注册；第三，已通过柜台办理过基金账户注册手续的，可在原处直接申报；第四，已通过原柜台办理过基金账户注册手续的，拟通过其他柜台申报的，须用深圳开放式基金账户在新的柜台办理开发式基金账户注册确认手续。

采取金额申购、份额赎回，场内申报单位为1元，赎回申报为1份。

T日申购的，自T+1日可卖出或赎回；T日买入的，T+1日可卖出或赎回。

□LOF转托管分为：

系统内转托管（场内营业部间转）和跨系统转托管（场内转到场外）。

T日申报，T+2日方可进行操作。

□有下列情形的不得办理跨系统转托管：

1、处于募集期内或封闭期内的LOF份额。

2、分红派息前R-2日至R日（R日为权益登记日）的LOF

3、处于质押、冻结状态的LOF。

知识点307（P83-85）：

开放式基金份额的登记。

指投资者认购基金后，登记机构登记的行为。

□登记机构的工作包括：

第一，确认和登记；第二，红利发放或红利再投资；第三，完成销售机构与托管银行之间的资金划拨；第四，向投资者提供信息等服务。

我国规定，开发式基金的登记业务