期货基础知识计算题.docx
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期货基础知识计算题
期货基础知识计算题69
一、三章结算题型课本83-87页；当日交易保证金=当日结算价?
当日持仓总量?
保证金；当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏；在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：
如果是历史持仓；客户权益=可用资金（当日结算准备金余额）交易保证；风险度=?
100%；当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+；+入金-出金-手续费等；例题参考：
；
（1）课本的例题；
（2）考结算价
一、三章结算题型课本83-87页
当日交易保证金=当日结算价?
当日持仓总量?
保证金比例
当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏
在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：
如果是历史持仓，在计算的时候把上一交易日的结算价当做今天的开仓价去计算。
客户权益=可用资金（当日结算准备金余额）交易保证金（保证金的占用）+
风险度=?
100%
当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+上一交易日的交易保证金-当日交易保证金+单日盈亏
+入金-出金-手续费等
例题参考：
（1）课本的例题
（2）考结算价的选择
某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货空头头寸，其开仓价格分别为15125点和15200点，上一交易日的结算价分别为15285点和15296点，如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为15320点和15330点，，则该投资者的当日盈亏为（），如果该投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,（不记交易成本），则该投资者的当日盈亏为（）（一点代表的价值是50港元）
1）1850港元2850港元3850港元5850港元
（15320-15285）*3*50+（15296-15330）*100=1850
2）4850港元5850港元9700港元11700港元
（15400—15285）×3×50＋（15296—15410）×2×50＝5850
答案AB
（3）所有公式的利用
例1：
某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手，成交价为1200点（每点100元），同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，则客户的帐户情况为：
当日的盈亏（开仓，平仓）手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。
当日平仓盈亏=（1215-1200）×20×100=30,000元
当日开仓持仓盈亏=（1210-1200）×（40-20）×100=20,000元
当日盈亏=30000+20000=50,000元
手续费=10×60=600元
客户权益=500,000+20,000+30,000-600=549,400元
保证金占用=1210×20×100×8%=193,600元
可用资金（可交易资金）=549,400-193,600=355,800元
风险度=193600÷549400×100%=35.24%
当日结算准备金余额=可用资金的值500,000+50,000+0-193,600-600=355800元
例2：
（接上题）8月2日该客户买入8手9月该指数期货合约，成交价为1230点；随后又卖出平仓28手9月合约，成交价为1245点；后来又卖出40手9月合约，成交价为1235点。
当日结算价为1260点，则其账户情况为：
当日平仓盈亏=（1245-1230）×8×100+（1245-1210）×20×100
=12,000+70,000=82,000元
当日开仓持仓盈亏=（1235-1260）×40×100=-100,000元
当日盈亏=82,000-100,000=-18,000元
手续费=10×76=760元
客户权益=549,400-18,000-760=530,640元
保证金占用=1260×40×100×8%=403,200元
可用资金（可交易资金）=530,640-403,200=127,440元
风险度=403,200÷530,640×100%=75.98%
当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元
例3：
（接上题）8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；后来又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。
当日结算价为1270点，则其账户情况为：
平仓盈亏=（1260-1250）×30×100=30,000元
历史持仓盈亏=（1260-1270）×10×100=-20,000元
当日开仓持仓盈亏=（1270-1270）×30×100=0元
当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元
手续费=10×60=600元
客户权益=530,640+10,000-600=540,040元
保证金占用=1270×40×100×8%=406,400元
可用资金（可交易资金）=540,040-406,400=133,640元
风险度=406,400÷540,040×100%=75.25%
当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640元
4．6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格为2220元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元／吨，当日结算价格为2215元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）元。
A．500；-1000；11075
B．1000；-500；11075
C．-500；-1000；11100
D．1000；500；22150
【答案】B
【解析】平仓盈亏=（2230-2220）×10×10=1000（元）；持仓盈亏=（2215-2220）×10×10=-500（元）；当日交易保证金=2215×10×10×5％=11075（元）。
5．某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，则其当天平仓盈亏为成＿＿＿＿元，持仓盈亏为＿＿＿＿元。
（）
A．-500；-3000
B．500；3000
C．-3000；-50
D．3000；500
【答案】A
【解析】平仓交易盈亏=（2020-2030）×5×10=-500（元）；持仓盈亏=（2020-2040）×15×10=-3000（元）。
二、套期保值（基差期转现基差交易）第四章
1、基差?
现货价格?
期货价格（走强、走弱）
基差?
近期合约价格?
远期合约价格
正向市场判断准则：
基差为正
反向市场判断准则：
基差为负
1.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格是每吨53000/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。
为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元/吨。
该厂在期货市场应（买入）。
2.接上题。
到了7月1日，铜价大幅度上涨。
现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。
如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏（）。
A.盈利1375000元
B.亏损1375000元
C.盈利125000元
D.亏损125000元
答案：
（A）
56050-53300=2750
2650*500=1375000
3.7月初，大豆现货价格为2010元/吨。
某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值，产量估计1000吨。
该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。
至9月份，期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。
该农场按此现货价格出售大豆，同时将期货合约对冲平仓。
关于该农场套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。
A．期货市场亏损190元/吨
B．未实现完全套期保值且有净亏损
C．基差走强30元/吨
D．在套期保值操作下，该农场大豆的实际售价为2020元/吨
答案．D
首先判断是一个卖出套期保值：
实际售价：
1830+190=2020或者2010+（190-180）
4、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。
某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。
当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。
至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。
通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元/吨（不计手续费等费用）。
A．8050
B．9700
C．7900
D．9850
答案．A
设平仓价是x，期货市场的盈亏状况是y，那么y=8850-7950=900
所以x=8950-900=8050
5、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。
A．盈利3000
B．亏损3000
C．盈利1500
D．亏损1500
【答案】A
【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。
该加工商的净盈利=[-30-（-60）]×10×10=3000（元）。
2、期转现:
期转现购销货物价格计算公式（包括期货头寸盈亏在内的购销价格）
假如甲为买（多）方，乙为卖（空）方，那么：
?
?
平仓亏损甲购货价格?
甲乙商定的交收价格?
?
-平仓盈利
?
?
平仓盈利乙售货价格?
甲乙商定的交收价格?
?
-平仓亏损
经过期转现交易，甲乙双方节约的总成本是交割成本，而且在这种情况下对甲乙双方都有利，即：
0<平仓价-交收价<交割成本
1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。
多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。
若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期转现交易比到期实物交割（）
A节省180元/吨B多支付50元/吨C节省150元/吨D多支付230元/吨
多头交货价格10400—（10450—10210）＝10160
空头交货价格10400＋（10630—10450）＝10580
多头开仓购买价格10210，期转现以后为10160，那么节约成本为
10210—10160＝50
则多头节约200—50＝150【10580—（10630—200）】
这里讲的节约，注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的，是一个相对值。
交割成本是对现货提供商而言（也就是持有合约到期的期货的卖方--乙方），因为乙方建仓10630元，到期后，他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方，这又要花费一部分成本，即交割成本。
所以，乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到10630—200＝10430元。
与实物交割相比，期转现以后，乙方实际的销售价格是10580元，则乙方节约的费用是10580—10430＝150；甲方是拿钱提货，没有交割成本。
2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割成本为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利.
03、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1200元/吨。
请问期货转现货后节约费用总和是（）元，甲方节约（）元，乙
方节约（）元。
A．20;40;60B．40;20;60
C．60;40;20D．60;20;40
答案（C）
套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨，和1260元/吨。
那么成本总是针对买货价格而言的；从甲乙双方看：
甲节约成本（1100-1060）＝40，
那么乙节约的成本为60—40＝20
乙节约成本（1260-1240）＝20，1100现实中甲的购买价格，但是期转现以后甲的理论购买价格是1060，1260是乙方实际上应该的购货价格，但是经过期转现以后，购买价格是1240
3、基差交易：
?
升贴水通过基差交易确定了平仓时的现货价格，即：
现货价格=期货价格（基准价）
例题：
1、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值。
以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。
至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格出售。
8月10日，电缆厂实施点价，以65000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。
此时现货市场铜价格为64800元/吨。
则该进口商的交易结果是（）（不计手续费等费用）。
A．期货市场盈利2300元/吨
B．与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨
C．基差走强200元/吨，实现完全套期保值且有净盈利
D．通过套期保值操作，铜的实际售价为67300元/吨
答案．C
实际售价：
64700+2500=67200或者67000+200=67200
三、投机和套利第五章
卖出套利——卖高买低（盈利：
价差缩小）
买进套利——买高卖低（盈利：
价差扩大）
跨期套利（价差套利的一种）中：
牛市套利——买近卖远
熊市套利——卖近买远
正向市场的牛市套利——卖出套利
反向市场的熊市套利——卖出套利
正向市场的熊市套利——买进套利
反向市场的牛市套利——买进套利
例题：
三亿文库包含各类专业文献、幼儿教育、小学教育、专业论文、文学作品欣赏、中学教育、外语学习资料、应用写作文书、高等教育、行业资料、生活休闲娱乐等内容。
期货基础知识计算题69
手续费=10×76=760元；客户权益=549,400-18,000-760=；保证金占用=1260×40×100×8%=403；可用资金（可交易资金）=530,640-403,；风险度=403,200÷530,640×100%；当日结算准备金余额=可用资金355800+193；例3：
（接上题）8月3日，该客户买进平仓30手，；平仓盈亏=（1260-1250
手续费=10×76=760元
客户权益=549,400-18,000-760=530,640元
保证金占用=1260×40×100×8%=403,200元
可用资金（可交易资金）=530,640-403,200=127,440元
风险度=403,200÷530,640×100%=75.98%
当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元
例3：
（接上题）8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；后来又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。
当日结算价为1270点，则其账户情况为：
平仓盈亏=（1260-1250）×30×100=30,000元
历史持仓盈亏=（1260-1270）×10×100=-20,000元
当日开仓持仓盈亏=（1270-1270）×30×100=0元
当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元
手续费=10×60=600元
客户权益=530,640+10,000-600=540,040元
保证金占用=1270×40×100×8%=406,400元
可用资金（可交易资金）=540,040-406,400=133,640元
风险度=406,400÷540,040×100%=75.25%
当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640元
4．6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格为2220元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元／吨，当日结算价格为2215元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）元。
A．500；-1000；11075
B．1000；-500；11075
C．-500；-1000；11100
D．1000；500；22150
【答案】B
【解析】平仓盈亏=（2230-2220）×10×10=1000（元）；持仓盈亏=（2215-2220）×10×10=-500（元）；当日交易保证金=2215×10×10×5％=11075（元）。
5．某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，则其当天平仓盈亏为成＿＿＿＿元，持仓盈亏为＿＿＿＿元。
（）
A．-500；-3000
B．500；3000
C．-3000；-50
D．3000；500
【答案】A
【解析】平仓交易盈亏=（2020-2030）×5×10=-500（元）；持仓盈亏=（2020-2040）×15×10=-3000（元）。
二、套期保值（基差期转现基差交易）第四章
1、基差?
现货价格?
期货价格（走强、走弱）
基差?
近期合约价格?
远期合约价格
正向市场判断准则：
基差为正
反向市场判断准则：
基差为负
1.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格是每吨53000/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。
为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元/吨。
该厂在期货市场应（买入）。
2.接上题。
到了7月1日，铜价大幅度上涨。
现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。
如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏（）。
A.盈利1375000元
B.亏损1375000元
C.盈利125000元
D.亏损125000元
答案：
（A）
56050-53300=2750
2650*500=1375000
3.7月初，大豆现货价格为2010元/吨。
某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值，产量估计1000吨。
该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。
至9月份，期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。
该农场按此现货价格出售大豆，同时将期货合约对冲平仓。
关于该农场套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。
A．期货市场亏损190元/吨
B．未实现完全套期保值且有净亏损
C．基差走强30元/吨
D．在套期保值操作下，该农场大豆的实际售价为2020元/吨
答案．D
首先判断是一个卖出套期保值：
实际售价：
1830+190=2020或者2010+（190-180）
4、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。
某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。
当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。
至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。
通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元/吨（不计手续费等费用）。
A．8050
B．9700
C．7900
D．9850
答案．A
设平仓价是x，期货市场的盈亏状况是y，那么y=8850-7950=900
所以x=8950-900=8050
5、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。
A．盈利3000
B．亏损3000
C．盈利1500
D．亏损1500
【答案】A
【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。
该加工商的净盈利=[-30-（-60）]×10×10=3000（元）。
2、期转现:
期转现购销货物价格计算公式（包括期货头寸盈亏在内的购销价格）
假如甲为买（多）方，乙为卖（空）方，那么：
?
?
平仓亏损甲购货价格?
甲乙商定的交收价格?
?
-平仓盈利
?
?
平仓盈利乙售货价格?
甲乙商定的交收价格?
?
-平仓亏损
经过期转现交易，甲乙双方节约的总成本是交割成本，而且在这种情况下对甲乙双方都有利，即：
0<平仓价-交收价<交割成本
1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。
多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。
若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期转现交易比到期实物交割（）
A节省180元/吨B多支付50元/吨C节省150元/吨D多支付230元/吨
多头交货价格10400—（10450—10210）＝10160
空头交货价格10400＋（10630—10450）＝10580
多头开仓购买价格10210，期转现以后为10160，那么节约成本为
10210—10160＝50
则多头节约200—50＝150【10580—（10630—200）】
这里讲的节约，注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的，是一个相对值。
交割成本是对现货提供商而言（也就是持有合约到期的期货的卖方--乙方），因为乙方建仓10630元，到期后，他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方，这又要花费一部分成本，即交割成本。
所以，乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到10630—200＝10430元。
与实物交割相比，期转现以后，乙方实际的销售价格是10580元，则乙方节约的费用是10580—10430＝150；甲方是拿钱提货，没有交割成本。
2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割成本为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利.
03、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1200元/吨。
请问期货转现货后节约费用总和是（）元，甲方节约（）元，乙
方节约（）元。
A．20;40;60B．40;20;60
C．60;40;20D．60;20;40
答案（C）
套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨，和1260元/吨。
那么成本总是针对买货价格而言的；从甲乙双方看：
甲节约成本（1100-1060）＝40，
那么乙节约的成本为60—40＝20
乙节约成本（1260-1240）＝20，1100现实中甲的购买价格，但是期转现以后甲的理论购买价格是1060，1260是乙方实际上应该的购货价格，但是经过期转现以后，购买价格是1240
3、基差交易：
?
升贴水通过基差交易确定了平仓时的现货价格，即：
现货价格=期货价格（基准价）
例题：
1、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值。
以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。
至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格出售。
8月10日，电缆厂实施点价，以65000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。
此时现货市场铜价格为64800元/吨。
则该进口商
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