财务管理习题的计算题答案.docx
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财务管理习题的计算题答案
第一章计算题答案
第二章计算习题答案
四、计算题
1、【正确答案】：
A＝40＋1010－1000＝50（万元）B＝50＋0＝50（万元）
根据C、D之间的关系D＝C×6%×3/12又C－D＝19.7
所以C－C×6%×3/12＝19.7解得C＝20（万元）
所以D＝20×6%×3/12＝0.3（万元）E＝31.3＋19.7＝51（万元）
F＝0－0.3－（－90）＝89.7（万元）G＝－20－0.3－（－72.3）＝52（万元）
H＝40（万元）I＝40＋5536.6＝5576.6（万元）J＝60（万元）
2、【正确答案】：
（1） 销售预算 单位：
元
季度
1
2
3
4
全年
销售数量
1000
1500
2000
1800
6300
预计单位售价（元/件）
100
100
100
100
100
销售收入
100000
150000
200000
180000
630000
预计现金流入 单位：
元
上年末应收账款
62000
62000
第一季度
100000×60%＝60000
100000×40%＝40000
100000
第二季度
150000×60%＝90000
150000×40%＝60000
150000
第三季度
200000×60%＝120000
200000×40%＝80000
200000
第四季度
180000×60%＝108000
108000
经营现金收入合计
122000
130000
180000
188000
620000
（2）2009年末应收账款＝第四季度销售收入×（1－本期收现率）＝180000×（1－60%）
＝72000（元）
五、综合题
1、【正确答案】：
（1）6月份的预计生产量
＝6月份的预计销售量＋预计6月末的产成品存货量－6月初的产成品存货量
＝15000＋20000×10%－1200＝15800（件）
（2）6月份材料需用量＝15800×5＝79000（千克）
材料采购量＝79000＋1500－2000＝78500（千克）
（3）6月份的采购金额＝78500×2.34＝183690（元）
（4）根据“当月购货款在当月支付70%，下月支付30%”可知，5月末的应付账款30000元全部在6月份付现，所以6月份采购现金支出＝183690×70%＋30000＝158583（元）。
（5）6月份的经营现金收入＝10000×117×25%＋12000×117×30%＋15000×117×40%
＝1415700（元）
（6）6月份现金预算 单位：
元
项目
金额
期初现金余额
520000
经营现金收入
1415700
可运用现金合计
1935700
经营现金支出：
1349583
采购直接材料
158583
支付直接人工
650000
支付制造费用
72000（60000＋12000＝72000）
支付销售费用
64000
支付管理费用
265000【（280000－60000）＋45000＝265000】
支付流转税
120000
预交所得税
20000
资本性现金支出：
650000
购置固定资产
650000
现金支出合计
1999583
现金余缺
－63883
借入银行借款
570000
期末现金余额
506117
第三章计算题答案
四、计算题
1、【正确答案】：
（1）长期借款占筹资总额的比重＝200/（200＋680＋320＋800）＝10%
长期债券占筹资总额的比重＝680/（200＋680＋320＋800）＝34%
留存收益占筹资总额的比重＝320/（200＋680＋320＋800）＝16%
普通股占筹资总额的比重＝800/（200＋680＋320＋800）＝40%
按账面价值计算的平均资本成本＝10%×4%＋34%×5%＋16%×6%＋40%×8%＝6.26%
（2）按市场价值权数计算的平均资本成本＝（4%×200＋5%×680＋6%×320＋8%×1000）/（200＋680＋320＋1000）＝6.42%。
2、【正确答案】：
（1）因为本题中2008年的销售收入最高，2004年的销售收入最低，所以高点是2008年，低点是2004年。
①每万元销售收入占用现金＝（750－700）/（12000－10000）＝0.025（万元）
②销售收入占用不变现金总额＝700－0.025×10000＝450（万元）
或＝750－0.025×12000＝450（万元）
（2）总资金需求模型
①根据2009年的预测数据和表3中列示的资料可以计算总资金需求模型中：
a＝1000＋570＋1500＋4500－300－390＝6880（万元）
b＝0.05＋0.14＋0.25－0.1－0.03＝0.31（万元）
所以总资金需求模型为：
y＝6880＋0.31x
②2009资金需求总量＝6880＋0.31×20000＝13080（万元）
③2008资金需求总量＝12000－1500－750＝9750（万元）
2009年需要增加的资金＝13080－9750＝3330（万元）
2009年外部筹资量＝3330－100＝3230（万元）
或者这样计算：
2009年需要增加的资金
＝增加的资产－增加的应付费用和应付账款
＝[1000＋570＋1500＋4500＋（0.05＋0.14＋0.25）×20000－12000]－[300＋390＋（0.1＋0.03）×20000－（1500＋750）]
＝4370－1040
＝3330（万元）
2009年外部筹资量＝3330－100＝3230（万元）
3、【正确答案】：
2008年的税前利润＝净利润/（1－所得税率）＝105/（1－25%）＝140（万元）
息税前利润＝税前利润＋利息费用＝140＋60＝200（万元）
息税前利润＝销售收入×（1－变动成本率）－固定生产经营成本
200＝1000×（1－变动成本率）－200
变动成本率＝60%
增发股份＝300/10＝30（万股）
增加利息＝300×10%＝30（万元）
设每股收益无差别点销售收入为S：
则：
[S×（1－60％）－200－70－30）]×（1－25％）/200
＝[S×（1－60％）－200－70]×（1－25％）/（200＋30）
解方程：
每股收益无差别点的销售收入＝1250（万元）
由于预计的销售收入1500万元大于每股收益无差别点的销售收入1250万元，所以，应该选择增加借款的筹资方案，即选择方案1。
五、综合题
1、【正确答案】：
（1）目前情况：
边际贡献＝1000×（1－60%）＝400（万元）
税前利润＝400－120＝280（万元）
（提示：
全部固定成本和费用＝固定成本＋利息费用，故计算税前利润时，减掉120万元之后，不用再减掉利息费用了）
净利润＝280×（1－25%）＝210（万元）
平均所有者权益＝2500×（1－40%）＝1500（万元）
权益净利率＝210/1500×100%＝14%
总杠杆系数＝400/280＝1.43
（2）追加实收资本方案：
边际贡献＝1000×（1＋20%）×（1－55%）＝540（万元）
税前利润＝540－（120＋20）＝400（万元）
净利润＝400×（1－25%）＝300（万元）
平均所有者权益＝1500＋200＝1700（万元）
权益净利率＝300/1700×100%＝17.65%
总杠杆系数＝540/400＝1.35
由于与目前情况相比，权益净利率提高且总杠杆系数降低，所以，应改变经营计划。
（3）借入资金方案：
边际贡献＝1000×（1＋20%）×（1－55%）＝540（万元）
利息增加＝200×12%＝24（万元）
税前利润＝540－（120＋20＋24）＝376（万元）
净利润＝376×（1－25%）＝282（万元）
平均所有者权益＝2500×（1－40%）＝1500（万元）
权益净利率＝282/1500×100%＝18.8%
总杠杆系数＝540/376＝1.44
由于与目前情况相比，总杠杆系数提高了，因此，不应改变经营计划。
（4）追加实收资本之后的利息＝2500×40%×8%＝80（万元）
息税前利润＝税前利润＋利息＝400＋80＝480（万元）
或：
息税前利润＝540－[（120－80）＋20]＝480（万元）
经营杠杆系数＝540/480＝1.13
2、【正确答案】：
（1）方案一：
边际贡献＝2×（200－120）＝160（万元）
税前利润＝160－100－500×5％＝35（万元）
每股收益＝35×（1－30％）/50＝0.49（元）
总杠杆系数＝160/35＝4.57
方案二：
边际贡献＝2×（200－100）＝200（万元）
税前利润＝200－120－500×5％－200×6％＝43（万元）
每股收益＝43×（1－30％）/50＝0.60（元）
总杠杆系数＝200/43＝4.65
方案三：
边际贡献＝2×（200－100）＝200（万元）
税前利润＝200－120－500×5％＝55（万元）
每股收益＝55×（1－30％）/（50＋10）＝0.64（元）
总杠杆系数＝200/55＝3.64
（2）令每股收益为零时的销量为Q
方案一：
（3）①方案二风险最大，理由：
方案二的总杠杆系数最大；
②方案三的报酬最高，理由：
方案三的每股收益最高；
③若销量下降至15000件时，方案三更好些，理由：
若销量下降至15000件时，采用方案三还有利润（因为15000大于14500），而采用方案二则企业处于亏损状态（因为15000小于15700），因此应选择方案三。
第四章计算题答案
四、计算题
1、【正确答案】：
（1）投产后第1年的经营成本＝50＋40＋5＝95（万元）
投产后第2~9年的经营成本＝70＋50＋20＝140（万元）
投产后第10~15年的经营成本＝200－10－0＝190（万元）
（2）投产后第1年不包括财务费用的总成本费用＝95＋（10＋5＋3）＝113（万元）
投产后第2~9年不包括财务费用的总成本费用＝140＋（10＋5＋0）＝155（万元）
投产后第10年不包括财务费用的总成本费用＝200（万元）
（3）投产后第1年的应交增值税＝（营业收入－外购原材料、燃料和动力费）×增值税税率＝（200－50）×17%＝25.5（万元）
投产后第2~9年的应交增值税＝（300－70）×17%＝39.1（万元）
投产后第10~15年的应交增值税＝（400－100）×17%＝51（万元）
（4）投产后第1年的营业税金及附加＝25.5×（7%＋3%）＝2.55（万元）
投产后第2~9年的营业税金及附加＝39.1×（7%＋3%）＝3.91（万元）
投产后第10~15年的营业税金及附加＝51×（7%＋3%）＝5.1（万元）
2、【正确答案】：
（1）国内标准设备购置费＝2000×（1＋1%）＝2020（万元）
（2）进口设备的国际运费＝200×5%＝10（万美元）
进口设备的国际运输保险费＝（200＋10）×3%＝6.3（万美元）
（3）以人民币标价的进口设备到岸价＝（200＋10＋6.3）×7.70＝1665.51（万元）
（4）进口关税＝1665.51×15%＝249.83（万元）
进口设备的国内运杂费＝（1665.51＋249.83）×1%＝19.15（万元）
进口设备的购置费＝1665.51＋249.83＋19.15＝1934.49（万元）
该项目的狭义设备购置费＝2020＋1934.49＝3954.49（万元）
（5）工具、器具和生产经营用家具购置费＝3954.49×10%＝395.449≈395.45（万元）
该项目的广义设备购置费＝3954.49＋395.45＝4349.94（万元）
（6）进口设备的安装工程费＝2×100＝200（万元）
国内标准设备的安装工程费＝2020×5%＝101（万元）
该项目的安装工程费＝200＋101＝301（万元）
（7）该项目的工程费用＝2500＋4349.94＋301＝7150.94（万元）
固定资产的其他费用＝7150.94×30%＝2145.28（万元）
（8）该项目形成固定资产的费用＝2500＋4349.94＋301＋2145.28＝9296.22（万元）
该项目的固定资产原值＝9296.22＋200＋500＝9996.22（万元）
五、综合题
1、【正确答案】：
（1）甲方案项目计算期＝6年
（2）①投产后各年的经营成本＝外购原材料、燃料和动力费100万元＋职工薪酬120万元＋其他费用50万元＝270（万元）
②年折旧额＝（650－50）/10＝60（万元）
年摊销额＝（1000-650-100）/10＝25（万元）
投产后各年不包括财务费用的总成本费用＝270＋60＋25＝355（万元）
③投产后各年应交增值税＝销项税额－进项税额＝800×17%－100×17%＝119（万元）
营业税金及附加＝119×（3%＋7%）＝11.9（万元）
④投产后各年的息税前利润＝800－355－11.9＝433.1（万元）
⑤NCF0＝－（1000-100）=－900（万元）
NCF1＝0
NCF2＝－100（万元）
NCF3～11＝433.1×（1－25%）＋60＋25＝409.825（万元）
NCF12＝409.825＋（100+50）＝559.825（万元）
（3）A＝182＋72＝254（万元）
B＝1790＋738＋280－1000＝1808（万元）
C＝－500－500＋172＋78＋172＋78＋172＋78＝－250（万元）
该方案的资金投入方式为分两次投入（或分次投入）。
（4）甲方案的不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝1000/250＝4（年）
甲方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝1＋4＝5（年）
乙方案不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝1000/409.825＝2.44（年）
乙方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝2.44＋2＝4.44（年）
丙方案包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝4＋250/254＝4.98（年）
丙方案不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）＝4.98－1＝3.98（年）
（5）甲方案净现值＝－1000＋250×（P/A，10％，5）×（P/F，10％，1）
＝－1000＋250×3.7908×0.9091
＝－138.45（万元）
乙方案净现值＝－900－100×（P/F，10％，2）＋409.825×（P/A，10％，9）×（P/F，10％，2）＋559.825×（P/F，10％，12）
＝－900－100×0.8264＋409.825×5.7590×0.8264＋559.825×0.3186＝1146.17（万元）
甲方案净现值小于0，不具备财务可行性；乙方案净现值大于0，具备财务可行性。
（6）乙方案年等额净回收额＝1146.17/（P/A，10％，12）
＝1146.17/6.8137＝168.22（万元）
由于乙方案的年等额净回收额大于丙方案，因此，乙方案优于丙方案，所以该企业应该投资乙方案。
2、【正确答案】：
（1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额＝175000－20000＝155000（元）
（2）运营期因更新设备而每年增加的折旧＝（155000－5000）/5＝30000（元）
（3）因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失＝50000－20000＝30000（元）
（4）运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝30000×25%＝7500（元）
（5）建设起点的差量净现金流量ΔNCF0＝－155000（元）
（6）运营期第1年的差量净现金流量ΔNCF1＝14000×（1－25%）＋30000＋7500＝48000（元）
（7）运营期第2～4年每年的差量净现金流量ΔNCF2～4＝18000＋30000＝48000（元）
（8）运营期第5年的差量净现金流量ΔNCF5＝13000＋30000＋5000＝48000（元）
（9）155000＝48000×（P/A，ΔIRR，5）即：
（P/A，ΔIRR，5）＝3.2292
查表可知：
（P/A，18%，5）＝3.1272（P/A，16%，5）＝3.2743
即：
（3.2743－3.2292）/（3.2743－3.1272）＝（16%－ΔIRR）/（16%－18%）
0.0451/0.1471＝（16%－ΔIRR）/（－2%）
ΔIRR＝16.61%
由于差额投资内部收益率16.61%高于投资人要求的最低报酬率12%，所以，应该替换旧设备。
第五章计算题答案
四、计算题
1、【正确答案】：
要使变更经济合理，则：
新方案的信用成本≤原方案信用成本，即：
720×50/360×50%×6%＋720×7%＋新方案的收账费用≤720×60/360×50%×6%＋720×10%＋5
新方案的收账费用≤27.2（万元）
新增收账费用上限＝新方案的收账费用－原来的收账费用＝27.2－5＝22.2（万元）
2、【正确答案】：
（1）甲材料的经济订货批量＝（2×7200×225/9）^（1/2）＝600（件）
（2）甲材料的年度订货批数＝7200/600＝12（次）
（3）甲材料的相关储存成本＝600/2×9＝2700（元）
（4）甲材料的相关订货成本＝12×225＝2700（元）
（5）甲材料经济订货批量平均占用资金＝300×600/2＝90000（元）
五、综合题
1、【正确答案】：
每日耗用量＝360000/360＝1000（千克）
到货期天数、到货期耗用量及其概率分布如下：
天数
8
9
10
11
12
耗用量（千克）
8×1000＝8000
9000
10000
11000
12000
概率
0.1
0.2
0.4
0.2
0.1
全年订货次数＝360000/90000＝4（次）
平均交货期＝8×0.1＋9×0.2＋10×0.4＋11×0.2＋12×0.1＝10（天）
预计交货期内的需求＝1000×10＝10000（千克）
假设保险储备为0，此时，再定货点＝10000＋0＝10000（千克）
平均缺货量＝（11000－10000）×0.2＋（12000－10000）×0.1＝400（千克）
保险储备总成本＝400×8×4＋0＝12800（元）
假设保险储备为1000千克，此时，再定货点＝10000＋1000＝11000（千克）
平均缺货量＝（12000－11000）×0.1＝100（千克）
保险储备总成本＝100×8×4＋1000×2＝5200（元）
假设保险储备为2000千克，此时，再定货点＝10000＋2000＝12000（千克）
不会发生缺货，即平均缺货量＝0
保险储备的总成本＝0×8×4＋2000×2＝4000（元）
所以，该企业合理的保险储备应该是2000千克，再定货点为12000千克。
2、【正确答案】：
（1）①变动成本总额＝3000－600＝2400（万元）
②变动成本率＝2400/4000×100%＝60%
（2）甲、乙两方案收益之差＝5400×（1－60%）－5000×（1－60%）＝160（万元）
（3）①应收账款应计利息＝（5000×45）/360×60%×8%＝30（万元）
②坏账成本＝5000×2%＝100（万元）
③收账费用为20万元
④采用乙方案的应收账款相关成本费用＝30＋100＋20＝150（万元）
（4）①平均收账天数＝10×30%＋20×20%＋90×50%＝52（天）
②应收账款应计利息＝（5400×52）/360×60%×8%＝37.44（万元）
③坏账成本＝5400×50%×4%＝108（万元）
④现金折扣成本＝5400×30%×2%＋5400×20%×1%＝43.2（万元）
⑤收账费用为50万元
⑥采用甲方案的应收账款相关成本费用＝37.44＋108＋50＋43.2＝238.64（万元）
（5）甲、乙两方案税前收益之差＝160－（238.64－150）＝71.36（万元）大于0，
所以企业应选用甲方案。
第六章计算题答案
一、单项选择题
1、【正确答案】：
D；【答案解析】：
单位甲产品的价格=[（600000/20000）+60]/（1-10%）=100（元）
2、【正确答案】：
B；【答案解析】：
广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配，故选项B的说法不正确。
3、【正确答案】：
B；【答案解析】：
固定制造费用成本差异的三差异分析法，将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。
4、【正确答案】：
B；【答案解析】：
同时满足下列三个条件的作业为增值作业，否则为非增值作业。
（1）该作业导致了状态的改变；
（2）该状态的变化不能由其他作业来完成；（3）该作业使其他作业得以进行。
5、【正确答案】：
B；【答案解析】：
一般地，由于市场变化较大，离预测期越近的样本值对其影响越大，而离预测期越远的则影响越小，所以权数的选取应遵循“近大远小”的原则，所以B选项的说法错误。
6、【正确答案】：
D；【答案解析】：
除了提升产品质量之外，根据具体情况合理运用不同的价格策略，可以有效地提高产品的市场占有率和企业的竞争能力。
其中，主要的价格运用策略有折让定价策略、心理定价策略、组合定价策略、寿命周期定价策略。
变动成本定价法是以成本为基础的定价方法。
7、【正确答案】：
D；【答案解析】：
作业成本管理尽量消除或减少非增值成本，最大化利用增值作业，以减少不必要的耗费，提升经营效率。
8、【正确答案】：
A；【答案解析】：
价格差异＝实际数量×（实际价格－标准价格），数量差异＝标准价格×（实际数量－标准数量）。
9、【正确答案】：
D；【答案解析】：
固定制造费用成本差异=190000-8000×1.5×12=46000（元）（超支）
固定制造费用耗费差异=190000-10400×1.5×12=2800（元）（超支）
固定制造费用能量差异=（10400×1.5-8000×1.5）×12=43200（元）（超支）
根据以上计算可知D选项的说法是错误的。
10、【正确答案】：
A；【答案解析】：
预算成本节约额＝预算责任成本－实际责任成本＝4500×200－4500×160＝180000（元）
预算成本节约率＝预算成本节约额/预算成本×100%＝180000/（4500×200）＝20%。
或者直接按照（200－160）/200＝20％计算。
11、【正确答案】：
C；【答案解析】：
在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“法律因素”包括：
资本保全约束、偿债能力约束、资本积累约束、超额累积利润约束。
12、【正确答案】：
B；【答案解析】：
在四种股利政策中，具有稳定股价效应的是固定或稳定增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策，但比较而言，固定或
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