最新个股期权从业人员三级考试368题KE含答案.docx
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最新个股期权从业人员三级考试368题KE含答案
2020年最新个股期权从业人员三级考试368题[含答案]
一、单选题
1．合约摘牌的情况不包括以下哪种（D）
A.合约到期摘牌
B.调整过合约无持仓摘牌
C.合约标的终止上市
D.合约标的停牌
2．假设丁股票现价为14元，行权价格为16元的该股票认沽期权权利金为3.5元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（C）元
A.0；3.5
B.0；1.5
C.2；1.5
D.—2；1.5
3．以下选项，哪个是期权价格的影响因素（D）
A.当前的利率
B.波动率
C.期权的行权价
D.以上都是
4．权利仓持有人可以在行权当日的（）时间段内申报行权指令（A）
A.上午9:
15-11:
30（9:
25-9:
30不接受行权指令），下午13:
00-15:
30
B.上午9:
15-11:
30（9:
25-9:
30不接受行权指令），下午13:
00-15:
00
C.上午9:
30-11:
30，下午13:
00-15:
30
D.上午9:
15-11:
30（9:
25-9:
30不接受行权指令），下午13:
00-15:
00
5．关于股票认购期权，以下说法错误的是（D）
A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利
B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务
C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利
D.合约到期时，认购期权的买方必须行权
6．买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是（A）
A.认购期权合约
B.认沽期权合约
C.平值期权合约
D.实值期权合约
7．投资者小李以15元的价格买入某股票，随后买入一张行权价格为14元.次月到期.权利金为1.6元的认沽期权，则该客户盈亏平衡点为每股（C）
A.15.6元
B.14.4元
C.16.6元
D.16元
8．投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股（A）
A.33.52元
B.34元
C.34.48元
D.36元
9．王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，将于1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位是1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是（C）
A.0元
B.10000元
C.15000元
D.20000元
10．限开仓制度即任一交易日日终时,同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权合约（含备兑开仓）所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的（C）时，自次一交易日起限制该类认购期权开仓
A.0.1
B.0.2
C.0.3
D.0.4
11．当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确（B）
A.限制所有交易
B.限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓
C.限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓
D.限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓
12．在其他条件不变的情况下，当标的股票价格升高时，认沽期权的权利金会（C）
A.上涨
B.不变
C.下跌
D.不确定
13．投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
14．下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是（A）
A.只在交易日日终测算
B.针对认购期权
C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%
D.一旦限制开仓，备兑开仓指令也被禁止
15．关于保险策略的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D）
A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金
B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利
C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损
D.股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大
16．关于备兑开仓的到期日损益，以下叙述正确的是？
（D）
A.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益
B.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金收益-期权内在价值
C.备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值
D.备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益
17．对于甲股票3个月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。
现股价为42元，此时该认购期权的内在价值为（B）
A.1元
B.2元
C.3元
D.5元
18．若投资者希望自行设定交易价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格，应该发出哪种交易指令（A）
A.普通限价指令
B.市价指令
C.FOK限价申报指令
D.FOK市价申报指令
19．上交所期权合约到期月份为（D）
A.当月
B.当月及下月
C.当月.下月及最近的一个季月
D.当月.下月.下季月及隔季月
20．投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是（A）
A.忘记行权
B.被行权后需备齐现券交收
C.维持保证金增加
D.除权除息合约调整后需补足担保物
21．以下属于保险策略目的的是（B）
A.获得权利金收入
B.防止资产下行风险
C.股票高价时卖出股票锁定收益
D.以上均不正确
22．除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约最后交易日（），合约行权日与最后交易日（A）
A.相同；相同
B.相同；不同
C.不同；相同
D.不同；不同
23．假设甲股票的现价为10元，当月到期行权价为9元的甲股票认沽期权的价格为0.2元/股，则基于甲股票构建的保险策略的成本是（A）
A.10.2元/股
B.9.8元/股
C.19.2元/股
D.18.8元/股
24．在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C）
A.上涨
B.不变
C.下跌
D.不能确定
25．以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（D）
A.当标的证券发生权益分配
B.当标的证券发生公积金转增股本
C.当标的证券发生配股
D.当标的证券发生价格剧烈波动
26．关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是（B）
A.无限损失
B.有限收益
C.无限收益
D.皆无可能
27．下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是（C）
A.部分规避所持有标的证券的下跌风险
B.为标的证券长期投资者增添额外的收入
C.活跃标的证券的市场流动性
D.锁定标的证券投资者的部分盈利
28．对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。
现股价为42元，此时该认购期权的时间价值为（B）
A.2元
B.3元
C.5元
D.7元
29．在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会（A）
A.上涨.上涨
B.上涨.下跌
C.下跌.上涨
D.下跌.下跌
30．当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（C）
A.实值期权
B.平直期权
C.虚值期权
D.无法判断
31．个股期权开盘集合竞价时间段为（B）
A.9：
15-9：
20
B.9：
15-9：
25
C.9：
15-9：
30
D.9：
15-9：
22
32．期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）（C）
A.第四个星期一
B.第四个星期二
C.第四个星期三
D.第四个星期四
33．对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是（B）
A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券
B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券
C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券
D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券
34．保险策略的交易目的是（D）
A.为期权合约价格上涨带来的损失提供保险
B.为期权合约价格下跌带来的损失提供保险
C.降低卖出股票的成本
D.为长期持股提供短期价格下跌保险
35．保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失
A.股价下跌
B.股价上涨
C.股价变化幅度大
D.股价变化幅度小
36．下面关于期权和期货的描述错误的是（C）
A.当事人的权利义务不同
B.收益风险不同
C.保证金制度相同
D.都是标准化的产品
37．以下关于期权与期货的说法中，不正确的是（D）
A.期权与期货在权利和义务的对等上不同
B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同
C.期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易
D.期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易
38．假设丙股票的当前价格为20元，距离到期日还有2天，那么行权价为25元的认购期权的市场价格最有可能是以下那个价格（D）
A.5
B.30
C.25
D.0.002
39．下面关于个股期权合约的说法正确的是（C）
A.标的证券停牌，对应期权合约交易不停牌。
B.交易所无权暂停期权交易。
C.当某期权合约出现价格异常波动时，交易所可以暂停该期权合约的交易。
D.期权合约停牌前的申报不能参加当日该合约复牌后的交易。
40．期权合约是由买方向卖方支付（B），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利
A.行权价
B.权利金
C.标的价格
D.结算价
41．甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为（B）
A.—2元
B.—3元
C.—4元
D.—5元
42．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元,则其实际每股收益为（B）
A.2元
B.2.3元
C.1.5元
D.0.8元
43．若投资者使用保险策略，可以（A）
A.买入标的股票，买入认沽期权
B.买入标的股票，买入认购期权
C.买入认沽期权
D.买入认购期权
44．以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）
A.股票预期收益率
B.股票价格波动率
C.当前的利率
D.执行价格
45．关于股票认购期权，以下说法错误的是（D）
A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利
B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务
C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利
D.合约到期时，认购期权的买方必须行权
46．投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
考试级别：
一级
47．投资者买入开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（A）
A.支付权利金，增加权利仓头寸
B.支付权利金，减少权利仓头寸
C.收到权利金，增加义务仓头寸
D.收到权利金，减少义务仓头寸
48．投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑开仓，则下列关于其账户持仓描述正确的是（B）
A.减少认购期权备兑持仓头寸
B.增加认购期权备兑持仓头寸
C.增加认沽期权备兑持仓头寸
D.减少认沽期权备兑持仓头寸
49．备兑开仓策略的收益为（C）
A.股票收益
B.期权收益
C.股票收益+期权收益
D.股票收益-期权收益
50．期权与权证的区别，不包括以下哪项（B）
A.性质不同
B.标的证券不同
C.发行主体不同
D.履约担保不同
51．假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日可以选择行权（B）
A.11月21号
B.11月22号
C.11月23号
D.11月24号
52．备兑开仓需要（C）合约标的进行担保
A.部分
B.一半
C.足额
D.没有要求
53．所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（A）
A.市场价格
B.内在价格
C.时间价格
D.履约价格
54．当个股期权合约发生分红派息时，以下说法不正确的是（C）
A.合约面值不变
B.调整后合约市值与调整前接近
C.行权价不变
D.合约单位发生调整
55．关于保险策略，以下说法错误的是（D）
A.保险策略为标的股票提供短期价格下跌的保险
B.保险策略的成本=股票买入成本+买入期权的权利金
C.保险策略到期日损益=股票损益+期权损益
D.保险策略到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值
56．指投资者在持有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约的策略是（C）
A.保险策略
B.卖出开仓
C.备兑开仓
D.买入开仓
57．投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为（B）
A.—5000元
B.—4000元
C.0元
D.4000元
58．在到期日之前，关于认购期权内在价值说法正确的是（C）
A.认购期权内在价值总大于实际价值
B.认购期权内在价值总小于实际价值
C.认购期权内在价值不可能为负
D.认购期权内在价值总大于时间价值
59．上交所期权合约到期日为（B）
A.每个合约到期月份的第三个星期四（遇法定节假日顺延）
B.每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）
C.每个合约到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延）
D.每个合约到期月份的第四个星期五（遇法定节假日顺延）
60．假设某股票价格为6.3元，且已知，行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。
则该股票的平值期权行权价格为（D）
A.6.5元
B.7元
C.6元
D.6.3元
61．期权的买方（A）
A.只有权利，没有义务
B.只有义务，没有权利
C.既有权力，又有义务
D.以上都不对
62．上交所交易系统接到投资者发出的证券锁定指令后，优先锁定（D）的标的证券份额
A.T-1日买入
B.持仓时间最长
C.持仓时间最短
D.当日买入
63．对于备兑开仓的持有人，当认购期权合约到期后，其最大的亏损为（C）
A.无下限
B.认购期权权利金
C.标的证券买入成本价-认购期权权利金
D.标的证券买入成本价+认购期权权利金
64．个股期权价格的影响因素不包括（D）
A.股票价格
B.行权价格
C.到期时间
D.期货价格
65．投资者买入平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（D）
A.支付权利金，增加权利仓头寸
B.支付权利金，减少权利仓头寸
C.支付权利金，增加义务仓头寸，同时解冻相应保证金
D.支付权利金，减少义务仓头寸，同时解冻相应保证金
66．上交所个股期权到期月份有几个（B）
A.3
B.4
C.5
D.6
67．以甲股票为标的的期权合约单位为5000，投资者小李账户中原有10000股票甲股票，当天买入5000股甲股票，请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权（B）
A.3张，优先锁定账户中原有的10000股
B.3张，优先锁定当天买入的5000股
C.2张，当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓
D.1张，只能用当天买入的股票作为备兑标的进行开仓
68．目前甲股票价格为20元，行权价为20元的认沽期权权利金为3元。
该期权的Delta值可能为（A）
A.-50%
B.50%
C.100%
D.-100%
69．假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元
A.6；5
B.1；5
C.5；6
D.5；1
70．某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（D）
A.15.2元
B.16.8元
C.17元
D.13.2元
71．个股期权合约单位由（C）公布合约标的时同时公布。
A.国务院
B.证监会
C.上交所
D.中金所
72．行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B）
A.认沽期权
B.实值期权
C.虚值期权
D.平值期权
73．某投资者进行保护性认沽期权策略操作，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元，持股成本为40元，则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股d
A.40元
B.41元
C.42元
D.43元
74．关于备兑开仓的盈亏平衡点，说法正确的是a
A.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，但盈利规模有限
B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，盈利规模无限
C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生盈利
D.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者发生亏损
75．在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（）a
A.上升，下降
B.上升，上升
C.下降，下降
D.下降，上升
76．关于期权和期货，以下说法错误的是D
A.当事人的权利义务不同
B.收益风险不同
C.均使用保证金制度
D.合约均有价值
77．以下不属于合约加挂类别的是d
A.到期加挂
B.波动加挂
C.调整加挂
D.风险加挂
78．其他要素相同时，认购期权的价格随着执行价格的增大而b
A.增大
B.减小
C.不变
D.无法确定
79．下列关于认沽期权说法错误的是c
A.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券
B.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券
C.认沽期权卖方有权利不行权
D.认沽期权买方一般看跌标的资产
80．目前，上交所个股期权业务方案中，备兑开仓前需要进行（A）
A.标的证券的锁定
B.标的证券的解锁
C.现金保证金前端控制
D.现金保证金的缴纳
81．投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（A）
A.6.2元
B.7元
C.7.8元
D.5元
82．某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。
该投资者当日日终的未平仓合约数量为（C）
A.10
B.6
C.4
D.16
83．个股期权限仓制度中的单边计算指的是，对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按（C）合并计算
A.行权价
B.到期日
C.看涨或看跌
D.认购或者认沽
84．在其他变量相同的情况下，期权离到期日剩余时间越长，认购期权的价值（），认沽期权的价值（B）
A.越大，越小
B.越大，越大
C.越小，越小
D.越小，越大
85．下列哪一点不属于期权与权证的区别（D）
A.期权可以卖出开仓，而权证不能
B.期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司.证券公司或大股东等第三方。
C.期权是标准化的，而权证是非标准化的
D.期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要
86．下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值（B）
A.时间价值一定大于内在价值
B.内在价值不可能为负
C.时间价值可以为负
D.内在价值一定大于时间价值
87．假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；行权价为40元的认沽期权是（）期权
A.实值；虚值
B.实值；实值
C.虚值；虚值
D.虚值；实值
88．投资者小李卖出开仓某股票下月到期.行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为（A）
A.5张义务仓
B.5张权利仓
C.10张义务仓与5张权利仓
D.5张义务仓与10张权利仓
89．下列关于行权间距说法证券的是（A）
A.基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差
B.基于同一合约标的的期权合约任意两个行权价格的差
C.期权合约行权价格与标的证券价格的差
D.基于不同合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差
90．某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定期权（如到期日）有（）按行权价（A）指定数量的标的证券
A.义务；买入
B.义务；卖出
C.权利；买入
D.权利；卖出
91．王先生符合个股期权合格投资者的规定，其前6个月持有沪市市值日均资产为126万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（C）
A.12
B.13
C.30
D.26
92．某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）
A.20元
B.21元
C.22元
D.23元
93．买入认购期权开仓，行权价格越高，出现亏损权利金的风险（B）
A.越小
B.越大
C.与行权价格无关
D.为零
94．某投资者买入一份执行价格为65元的认购期权，权利金为2元（每股），期权到期日的股票价格为70元，则该投资者的损益为（C）元
A.-2
B.2
C.3
D.5
95．假设乙股票的当前价格为25元，行权价为26元的认沽期权的市场价格为2.5元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（C）元
A.0；2.5
B.1；1
C.1；1.5
D.1.5；1
96．关于期权与期货，以下说法正确的是（B）
A.期权与期货的买卖双方均有义务
B.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取
C.期权与期货的买卖双方到期都必须履约
D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等
97．对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25元时，该期权为（B）
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.不确定
98．关于上交所的期权买卖指令，以下叙述错误的是（D）
A.买入开仓：
投资者通过买入开仓，支付权利金，增加权利仓头寸。
B.卖出平仓：
投资者通过卖出平仓，收入权利金，减少权利仓头寸。
C.卖出开仓：
投资者通过卖出开仓增加义务仓头寸，开仓时缴纳保证金，持仓期间根据规则缴纳维持保证金。
D.买入平仓：
投资者通过买入平仓，支付权利金，增加义务仓头寸，同时收回缴纳的相应保证金。
99．备兑股票认购期权组合的收益源于（C）
A.持有股票的收益
B.卖出的认购期权收益
C.持有股票的收益和卖出的认购期权收益
D.不确定
100．认购期权买入开仓的到期日盈亏平衡点的计算，以下描述正确的是（）a
A.到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格+买入期权的权利金
B.到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格-买入期权的权利金
C.到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格-买入期权的权利金
D.到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格+买入期权的权利金
101．下列哪一个值可能是某个认沽期权的Deltab
A.-1.5
B.-0.5
C.0.5
D.1
102．李先生强烈看好后市，以5元的价格买入了行权价为50元的某股票认购期权，目前股价为50元，此时他买入期权的杠杆率大约是（C）
A.4
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