我国证监会职能的确定12页.docx
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我国证监会职能的确定12页
【数据库】中国经济新闻库在线词典
【行业分类】证券
【地区分类】中国
【时间分类】19981019
【文献出处】精讯数据08
【标 题】中国证监会职能确定（807）
【正 文】国务院近日批准中国证券监督管理委员会职能、内设
机构和人员编制「三定」方案。
这一方案确定：
中国证券监督管理委
员会为国务院直属机构，是全国证券期货市场的主管部门。
据介绍，中国证监会今后将致力于建立集中统一的证券期货监管
体系，按规定在全国各地设立派出监管机构并实行垂直管理；加强对
证券期货业的监管，提高信息披露质量；防范和化解证券期货市场的
风险，维护市场的稳定。
根据「三定」方案，中国证券监督管理委员会的主要职责是：
研
究和拟定证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的
有关法律、法规；制定证券期货市场的有关规章；统一管理证券期货
市场，按规定对证券期货监管机构实行垂直领导；监管股票、可转换
债券、证券投资基金的发行、交易、托管和清算；批准企业债券的上
市；监管上市国债和企业债券的交易活动；监管境内期货合约上市、
交易和清算；按规定监督境内机构从事境外期货业务；监管上市公司
及其有信息披露义务股东的证券市场行为；管理证券期货交易所；按
规定管理证券期货交易所的高级管理人员；归口管理证券业协会；监
管证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券登记清算公司、
期货清算机构、证券期货投资咨询机构；与中国人民银行共同审批基
金托管机构的资格并监管其基金托管业务；制定上述机构高级管理人
员任职资格的管理办法并组织实施；负责证券期货从业人员的资格管
理；监管境内企业直接或间接到境外发行股票、上市；监管境内机构
到境外设立证券机构；监管境外机构到境内设立证券机构、从事证券
业务；监管证券期货信息传播活动，负责证券期货市场的统计与信息
资源管理；会同有关部门审批律师事务所、会计师事务所、资产评估
机构及其成员从事证券期货中介业务的资格并监管其相关的业务活动
；依法对证券期货违法违规行为进行调查、处罚；归口管理证券期货
行业的对外交往和国际合作事务等。
据悉，中国证监会内设十三个职能部门。
目前，中国证监会正积
极组织贯彻落实「三定」方案。
【数据库】中国经济新闻库在线词典
【行业分类】证券
【地区分类】中国
【时间分类】19981009
【文献出处】中国经济时报
【标 题】中国券商如何取胜同业（2013）
【正 文】十年沧桑，中国证券业有了可喜的发展；几经起落，
中国券商走过了一条风雨不归路。
目前，国内有专业证券公司９６家，兼营证券业务的信托投资公
司２４５家，证券经营机构下设的证券营业部达２６００多家，从事
证券业务的专业人员有十数万之众。
从证券业目前发展的状况来看，国内券商大体可以界定为以下几
类：
一是注册资本金为１０亿元的“国家队”－－华夏、国泰、南方
三家全国性的证券公司，它们起步早，拥有雄厚的资本实力，在国内
证券市场上稳居前列；二是以商业银行或者保险公司、信托投资公司
为背景的券商，如海通证券、中信证券、招银证券、广发证券、平安
证券、国信证券及为数众多的各信托投资公司的证券管理总部。
它们
大多具有较强的资金实力，但业务发展参差不齐；三是以其他具有经
营资格的金融机构或者国有企业产业资本发起设立的股份制券商，如
君安证券、大鹏证券、联合证券、东方证券等等，它们中许多在市场
夹缝中、在竞争中不断壮大，极具外向开拓性和内在扩展活力，每每
雄居龙虎榜；四是地方色彩浓重的地方性券商，如申万证券、北京证
券、湖北证券、山东证券等数十家，其实力和经营水平受地区经济发
展水平影响，有地方政府大力支持，在市场中占有相当份额。
我国券商数量过多、规模小，行业集中化程度低，难以形成规模
效益，形式上颇似“春秋战国”格局，成为我国证券业发展的一个明
显问题。
大型券商－－逐步扩大经营规模和竞争实力
作为券商中的“航空母舰”，中国大型券商群体曾在我国证券市
场上冲锋陷阵，屡建功勋，以１９９７年发行业务为例，排名在前的
十大券商占有了６０％左右的市场份额；并且，凭借其资本、规模、
人才、网络等优势，大型券商将在本世纪末国内资本市场的发展和国
企改革中将扮演更加重要的角色。
放眼国内，申银万国以１３．２亿的注册资本、２００多亿的总
资产位居券商之首，但是同国际上著名的投资银行相比，不过几十分
之一。
如果国内的券商以目前的实力去投入国际市场竞争，跻身于Ａ
股市场的竞争行列，国内大券商的地位难以想象；同时，大券商含义
的外延随着竞争者的介入已不再独指那些曾在市场中揽尽风光的公司
，老牌券商业务相对滑坡，而不断有新成立、增资扩股的公司异军突
起，业绩斐然；再者，大型券商的优势中小券商虽然无法比拟，但是
中小券商利用其地利人和等优势，也在各个领域“蚕食”着宝贵的市
场份额，对大型券商业务的影响不容忽视。
所以，对大型券商来说，
不满足于现状，稳步扩大经营规模和竞争实力是完全必要的。
数月前
，同属大型券商行列的国泰证券、君安证券宣布准备合并，强强合并
的帷幕拉开，从中可见国家快速扶植一批具有相当实力的券商的良苦
用心。
可以预见，超大型证券公司，会力争在更广泛的客户基础上提
供全方位的优质服务，力争借助资本市场帮助企业盘活巨额国有资产
存量资本，促进跨地区、跨行业的大型国有企业集团的建立。
国际化
的趋势，对国内券商也提出了业务向国际化发展的要求，同时为国内
的从事投资银行业务的券商提供了广阔的舞台，实力雄厚、具有海外
业务基础的大型券商应担当起开拓域外市场的重任。
信托公司所属券商－－购并重组提上日程
信托公司所属券商有着特殊的竞争优势。
由于在本地区、本行业
经营多年，它们有良好的行业背景或地区优势，能够得到政府或有关
部门的大力支持；信托投资公司经营长期性资金的委托存贷款业务，
有着融资优势，其所属券商在业务的经营及拓展中，会在资金融通方
面得到总公司的支持。
但同时，大多数信托公司由于隶属国家部委和
地方政府，缺乏真正的独立性、自主性，很难按照现代企业制度的要
求运营，其所属券商营运资金的规模比起专营券商却显逊色。
或是合纵联合，增加资本；或是兼并收购，利用被兼并券商的壳
资源，大多信托投资公司都在根据自身特点，谋求发展扩展之路。
重
组兼并，不仅仅意味着资本扩展、营业网点增加，更意味着在重组兼
并的过程中加强管理，形成以资本为纽带、管理为核心的规模经营，
把资金、人才等要素有机地结合起来。
中小券商－－特色服务取胜同业
中小券商，一般指注册资本在３亿元以下的券商，多为地方券商
。
在我国证券市场竞争白热化的今天，一级市场基本被前２０名券商
所垄断，大部分中小券商无力问津，１９９７年在全体券商中，占全
体４．６％的前２０名券商在新股承销业务中分割了９０％的市场份
额。
虽然形势不容乐观，但是中小券商各施解数，进行特色服务，提
出“服务于地方经济”、“服务于行业”，进行投资银行业务创新…
…事实上，中小券商的实力也在不同程度地壮大，１９９７－－１９
９８年，在基本业务二级市场经纪业务方面，它们总的市场占有率有
不断上升的趋势；许多券商正在全力开展投资银行业务，虽然起步比
较晚，但无疑是一级市场上的一只生力军。
另外，许多券商的投资银
行业务正在向网络化、深度化、专业化发展，同大型券商相比毫不逊
色；并纷纷提出将以推动地方股份制改革为宗旨，与地方经济和当地
企业共同发展，积极参与地方企业经营管理的财务顾问和投资顾问。
【数据库】中国经济新闻库在线词典
【行业分类】证券
【地区分类】中国
【时间分类】19980930
【文献出处】上海证券报
【标 题】中国证券监管体制发生重要变革（974）
【正 文】为落实国务院关于证券监管机构体制改革方案的要求
，９月１９日至２７日，中国证监会主席周正庆分赴江苏、上海、安
徽三省市，与当地政府签署了“证券监管机构交接备忘录”，并考察
证券工作。
这表明，地方证券监管机构已开始移交中国证监会垂直领
导，这是我国证券监管体制的重要变革。
周正庆在履行机构移交手续后指出，近年来，各地证券监管机构
在当地党委和政府的领导下，在推动证券市场建设、支持企业改制、
加强一线监管等方面做了大量工作，成绩应当充分予以肯定。
他说，
对全国证券监管机构实行垂直管理，是党中央、国务院在总结几年来
证券监管工作经验教训的基础上作出的正确决策，有利于证券市场的
规范发展和统一监管，对于有效防范和化解风险具有重要意义。
证券
监管体制改革以后，中国证监会派驻各地的监管机构要迅速转变观念
、转变职能，把工作着重点放到加强监管上来。
周正庆强调，当前加强监管的重要任务，就是要不断健全和完善
法律法规及各项管理制度，加大对违法违规行为的处罚力度，做到有
法可依，有法必依，执法必严，违法必究，努力提高证券市场的规范
化运作水平。
同时，要注意转变工作作风，提高服务质量，为证券市
场参与各方提供更加优质的服务。
他说，上市公司质量是证券市场健
康发展的基石，证券监管机构要加强调查研究，深入了解上市公司转
变机制方面的成功经验和存在的主要问题，经常组织他们相互交流、
相互启发，探索转变机制的有效途径，这是提高服务水平，加强正面
引导，推动上市公司提高质量的有效方法，有利于实现证券市场的持
续健康发展。
在苏、沪、皖三地，周正庆与上市公司负责人进行了深入座谈，
并到十几家上市企业作了实地调查。
他针对国有企业发行上市后的诸
多变化和切身感受指出，与非上市企业相比，上市公司的社会监督压
力更大了，经营管理的透明度更高了，说明发挥证券市场功能推进国
有企业改革大有文章可做。
要认真总结上市前后各方面条件的深刻变
化，千方百计把上市企业的机制利用好，不断增强法律意识、责任意
识和竞争意识，切实转变经营机制，加强内部管理，严格信息披露，
坚持稳健经营和民主化、科学化决策，努力提高经济效益。
考察期间，周正庆还视察了上海证券交易所，对上海证券交易所
在加强一线监管、规范市场建设、健全内部管理等方面所作的积极努
力给予了充分肯定，并要求交易所认真总结经验，改进工作，为建设
一流的证券市场做出新的贡献。
【数据库】中国经济新闻库在线词典
【行业分类】证券
【地区分类】中国
【时间分类】19981009
【文献出处】新华社
【标 题】曹尔阶分析今后中国"借壳上市"的走势（1282）
【正 文】
即将出版的一期《证券投资》每周专刊将刊登曹尔阶的文章：
“
试析‘借壳上市’的走势”，分析中国证券市场“借壳上市”两种新
势头－－政府运作和市场运作今后的演变。
文章指出，要政府运作模
式良性发展就必须采取有效措施杜绝内幕交易。
文章指出，当前中国借壳上市的企业兼并，正在出现两种演化趋
势。
一种趋势是：
泰达美伦模式（内部置换）－－钢运模式（彻底置
换）－－龙头模式（全面置换＋增发新股）。
这是一种以政府策划和
运作为主的模式。
另一种趋势是：
宝安收购延中（完全市场收购）－－粤海发（半
市场化的协议收购）－－北大方正入主延中（市场收购）。
以龙头股份为代表的“全面重组加增发新股”的模式，享有较多
的政策倾斜和优惠，对于需要进行结构调整的重点行业（如纺织行业
）中效益下滑的上市公司以及ＳＴ状态需要重组的上市公司来说，用
这种方式重组，对地方政府、对监管部门都有吸引力。
现在继５家纺
织股重组复牌后，陆续又有攀钢、上海医药重组登场，可见管理层已
经十分看重这一模式。
进一步分析，这一模式的优点在于，中国股市试点阶段上市的小
型企业过多，不少公司低利经营，形成了大量的壳公司，而地方政府
是国有股和国有法人股的出资人和决策人，有越来越强烈的利用壳资
源和改变区域上市板块形象的要求。
有些省市优势企业较多而上市指
标太少，因而龙头模式正好符合地方政府用优势企业实施产业整合和
增股筹资的意愿。
从管理层看，全面重组，能够为过去小盘股和“历
史遗留问题股”上市太多收拾残局，有利于股市的健康发展。
问题是：
１、这种政府主导的全面重组，涉及面广，保密性差。
即使是停牌重组，可以在一定程度上抑制投机，但也很难避免有人利
用信息获取上的不对称性从事内幕交易。
事实上不少９３年上市的上
海股，已经有人以所谓朦胧题材而高价炒作。
２、全面置换是一种完
全政府行为，很难达到完全客观、公平、公正，难免主观随意性，也
难免出现“用小舢板焊接航母”的弊端。
３、全面置换涉及到不同企
业“拉郎配”式的兼并，虽说地方政府管着企业领导的“乌纱帽”，
但组织上的磨合，并非易事。
４、国企改制上市，如果经营机制得不
到转换，仍然带着传统体制的弊端，龙头股份模式就会演化成为一种
“经营得不好就全面置换”的惯性，势将比不改制的国企弊端还要可
怕。
以北大方正收购延中为代表的市场模式，优点是收购成本适度、
市场行为上公平公正，较少投机性。
但要就此推开，似乎也不具备条
件。
因为，一是这类三无概念股，市场上数量不多。
二是如果没有大
股东愿意减持股份，真要凭市场收购，按５％和２％举牌，其收购成
本依然不低。
文章对借壳上市的政府运作模式持审慎态度。
文章以为，如果真
想在市场规范上有所作为，彻底改变借壳上市和资产重组过程中的内
幕交易和过度投机，在对策建议上，可以考虑先把所有ＳＴ板块和准
备全面置换的上市公司的所有股票，包括国有股和法人股，全部放开
流通。
首先让这些股票同社会流通股置于同等地位，任何人都可以公
平、公开、公正地购买，这样就可以把借壳上市置于完全公平、公开
、公正的状态，可以在极为保密的条件下重组和并购，杜绝内幕交易
。
一旦发现内幕交易，坚决按照刑法严惩。
【数据库】中国经济新闻库在线词典
【行业分类】银行/证券
【地区分类】深圳
【时间分类】19980918
【文献出处】金融时报
【标 题】中国农行与南方证券合作签字仪式在深举行（551）
【正 文】９月１６日，中国农业银行与中国南方证券有限公司
资金结算及业务合作在深圳举行签字仪式。
中国农业银行行长何林祥
、中国南方证券有限公司董事长沈沛代表双方致辞祝贺。
中国农业银
行市场开发部总经理杨琨、中国南方证券有限公司副总裁盖若梅代表
双方签字。
中国农业银行行长助理尉士武等领导同志出席了签字仪式
。
签字仪式由中国南方证券有限公司总裁刘波主持。
中国农业银行作为四大国有商业银行之一，目前总资产已超过１
．５万亿元，各类营业机构６万多个，从业人员５０多万。
南方证券
是国内最具实力的证券公司之一，其资产总额、Ａ股承销和交易总额
等重要指标在国内十大券商中名列前茅。
长期以来，农业银行与南方证券有着良好的合作关系。
这次根据
上交所、深交所关于推行证券法人资金结算的要求，南方证券委托农
业银行为资金结算的主办银行，农业银行将运用其全国电子汇兑系统
，为南方证券及其所属营业部提供快捷、安全的资金结算服务。
同时
，双方承诺，在全国范围内共同培植优良客户。
南方证券为农业银行
盘活贷款企业不良资产，提供咨询报告或企业并、购（改造）方案；
农业银行协助南方证券对企业进行股份制改造和上市发行指导。
另外
，双方将在开发客户理财服务，开发基金托管业务，开发、享用信息
资源等方面开展全方位合作。
深交所总经理桂敏杰参加了此次签字仪式并发表了谈话。
【数据库】中国经济新闻库在线词典
【行业分类】房产/地产/证券
【地区分类】中国
【时间分类】19980917
【文献出处】上海证券报
【标 题】中国扩大内需房地产证券化（1088）
【正 文】为了顺利实现今年ＧＤＰ增长８％的目标，扩大内需
已是我国各界普遍达成的共识。
考虑到房地产业是国民经济的重要组
成部分之一，其景气与否对一国国民经济影响巨大，因此，本文拟就
房地产证券化对启动房市进而对扩大内需的影响作一初步探讨。
房地产业是国民经济的重要组成部分，其对国民经济的带动系数
达１．７６，因此发展房地产业将极大地带动消费需求与投资需求。
综合考虑到我国目前的消费需求和出口需求增长情况，要想实现中央
提出的今年ＧＤＰ增长８％的目标，固定资产投资增长应在１５％左
右，投资总额将达２９０００亿元，按投资结构计划比例推算，房地
产开发投资总额将达３７２４．２亿元，占固定资产投资的比重将达
１２．８％。
据此测算，３７２４．２亿元的房地产开发投资将带动
１０２７８．８亿元的社会总产出，其数额将占１９９８年ＧＤＰ预
计值的１２．４６５％。
启动房地产与扩大内需都需要巨额资金，资金从何而来呢？
我国
有一种观点认为，目前有５００００亿元人民币的居民储蓄额可资利
用，所以经济增长的金融支持是有保证的。
其实未必尽然，虽然５０
０００亿的居民储蓄近乎天文数字，但在１２亿人口平均之后，人均
储蓄只有４０００多元的水平。
这个水平就是在发展中国家也是较低
的。
就这么５００００个亿，股市希望从中分流一块，国债、企业债
券、住房建设、基础设施建设等等，各个投资领域都希望从储蓄这块
“蛋糕”中切取一块，而事实上储蓄能够分流出多少投资，似乎谁也
没有明细地算过这笔帐。
另外，随着我国各大国有银行商业化进程的加速，其发放贷款越
来越谨慎。
因受东南亚金融危机的冲击，要想大规模引进外资也不现实。
因
此，我们认为解决巨额资金缺口的一个行之有效的办法就是实行证券
化融资，具体到房地产业则就是推动房地产证券化。
海外实践经验证明，房地产证券化不仅能够拓宽从事房地产抵押
贷款业务金融机构的资金来源，而且能够极大地增强金融机构发放的
房地产抵押贷款的流动性。
房地产融资市场上的根本问题之一正是流
动性不足，因为流动性不足，导致住宅抵押贷款的风险很大，因此，
提高抵押贷款的流动性，就成为发展房地产融资的关键。
而房地产证
券化则可以使流动性问题迎刃而解。
综上所述，通过房地产证券化，将会极大地促进商品住宅市场的
发展，从而为扩大内需作出应有的贡献。
同时，我们也应该清醒地认
识到，我国房地产证券化的进程中，尚有诸多问题需要解决。
从宏观
面讲，房地产证券作为一种创新的证券品种，与其相关的政策法规还
远不配套；从微观面讲，房地产证券化作为一项复杂的金融工程，它
不但需要高度发达的金融市场体系，而且对证券技术、工程技术和电
脑技术的综合运用提出了较高的要求。
【数据库】中国经济新闻库在线词典
【行业分类】证券
【地区分类】中国
【时间分类】19981007
【文献出处】新华社
【标 题】高新技术企业是中国证券市场的兴奋板块（603）
【正 文】
从有关部门获悉，近些年开始进入资本市场的高新技术企业，已
成为中国证券市场的“兴奋板块”。
中国的风险资本至今仍处于孕育阶段，相对来讲证券市场发育较
好，这为高新技术产业筹资发展做出了贡献。
自１９９３年中国第一
家含高科技概念的上市公司复华实业挂牌后，高新技术企业进入资产
市场的节奏不断加快。
截至目前，深圳和上海两个证券市场共有经过
国家认定的高新技术企业１２０家，其流通股本占市场流通总股本的
１４％，流通市值占市场总量的２０％，已初具规模。
从总体看，进入资本市场的高新技术企业中既有四川长虹、青岛
海尔、江苏春兰、长城电子等国有大型企业，也有清华同方、东大阿
派、中兴通信等新兴企业。
这些企业的共同特点是通过证券市场筹集
了扩大规模的资金，实现了跳跃性的发展。
据对１７家１９９３年上
市公司的统计，其企业总资产和净资产平均年增长速度高达４４％和
６６％，远远高于其它行业。
被誉为高科技板块“领头羊”的清华同
方去年上市募集资金３．３亿元，相当于清华大学校办企业１８年的
资产积累总和。
资料表明，中国证券市场为高新技术企业提供的资金总额上升幅
度很大，已由１９９２年的８万多元上升到１９９７年的８６亿多元
，增长了１００多倍。
５年来，证券市场共为高新技术企业发行股票
提供资金１７０亿元，超过国家预算内更新改造投资的总额。
据统计，去年深沪两地证券市场高新技术企业的净资产收益率比
所有上市公司平均数高出１％，已被投资者普遍看好。
【数据库】中国经济新闻库在线词典
【行业分类】证券
【地区分类】中国
【时间分类】19980930
【文献出处】中国经济时报
【标 题】中国券商重组势在必然（1267）
【正 文】我国券商规模普遍偏小，资产规模最大的也不过１５
０多亿，小的只有几亿，９７家证券公司的总资产加起来不到２００
０亿元。
而几大国有商业银行资产均在万亿元以上，如中行约为２１
０００亿元；海外同行美林集团１９９６年的资产额已达２１３０亿
美元。
中小券商岌岌可危
君安证券与国泰证券合并之后，总资产将达２３０亿，超过申银
万国成为国内最大的券商。
君安证券研发部有关人士认为，中国的证
券市场已从超速发展时期走向稳定发展阶段，券商之间的竞争日益激
烈，业务规模将成为一个衡量实力的重要指标。
这对南方、华夏等老
牌的券商不能不说是一个威胁。
所以有人预计它们会成为这次购并活
动的主体。
当前，国有企业改革亟需资金，而发行Ａ股可谓杯水车薪。
宝钢
发行Ａ股仅仅筹集到２０亿元，而中国电信在香港发行Ｈ股融资达２
００亿人民币。
随着企业融资需求规模的增大，券商的服务能力也要
相应提高，其规模也必须相应扩大。
中小券商在目前的竞争中处于越来越不利的地位。
在传统的投行
业务中，大券商的占有率很高，并且还在积极开拓新业务，如财务顾
问、资产管理等。
随着证券市场的发展，发行新股和配股承销都将面
临跌破发行价或销不出去的风险。
据证券时报报道，君安、大鹏等证
券公司都曾因股民不积极配股，为承担配股包销责任而成为上市公司
的大股东。
可见，券商的融资能力越来越成为抵御风险的有力保障。
中小券商在从事此类业务时就会受到限制。
这样，中小券商在合并后
就可利用大券商的名、利及关系寻求新的发展机会。
券商购并可追溯到１９９５年颁布商业银行法，正式确立银行业
与证券业的企业经营模式。
由于银行忙于脱手证券部，引起了券商增
资热潮，华夏收购了４０家营业部，南方证券收购了２２家。
当前，
券商重组的需求再次积累到了一定程度，但这并不意味着重组能顺利
实现。
事实上，券商重组是一场残酷的战争。
我国券商多属国有，其
重组也必然离不开政府的参与，也就不可避免地会涉及部门与地方之
间的利益。
但相信在市场力量的推动下，券商重组必将发展起来。
购并风潮推波助澜
目前，全球购并的风潮核心也在金融业，美国国民银行与美洲银
行的合并已获批准，主业为保险的旅行者集团与花旗银行拟将合并成
规模更大的金融集团。
这将大大增强它们在国际资本市场上的竞争实
力和抗击金融风险的能力。
然而实现这一切的必要条件是７０年代以来各国金融管制的放松
和金融自由化浪潮的高涨，分混经营两种模式日益趋同，银行业和证
券业的分水岭逐步被打破以致消失。
这才成全了各大金融集团间的购
并。
我国１９９５年商业银行法的颁布正式确立了企业经营模式，尽
管当时给券商重组带来了机会，可这会不会影响券商规模的发展呢？
君安证券研发部有关人士认为，分类经营的关键是两项业务分开
，终止关联交易。
银行不能直
升级会员 