手机外观行业分析报告.docx

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手机外观行业分析报告

2017年手机外观行业分析报告

2017年7月

目录

一、智能手机外观件去金属化趋势明确3

1、5G通信4

2、无线充电4

3、OLED4

二、玻璃外观将成主流，利好玻璃加工厂商6

1、玻璃材料是目前外观件去金属化的最优选择6

2、消费电子巨头推动，双玻璃趋势已经明确8

3、2.5D玻璃将率先爆发，3D玻璃普及取决于良率提升速度9

4、玻璃加工厂商迎大机遇11

三、新需求催化，陶瓷外观件有望崛起12

1、陶瓷材料性能优异，为外观件可选方向12

（1）消费电子产品多采用氧化锆陶瓷12

（2）氧化锆陶瓷外观件性能出色，具备商用前提14

2、多年试水，巨头合作下陶瓷行业加速推进15

（1）陶瓷材料颜值出众，厂商导入热情高15

（2）良率低+价格高，前期推广受限17

（3）巨头合作，陶瓷材料产能瓶颈问题有望加速解决17

3、陶瓷外观有望迎来爆发式增长19

一、智能手机外观件去金属化趋势明确

在5G通信、无线充电以及OLED趋势下，智能手机外观件去金属化趋势已经明确。

2017年开始，玻璃、陶瓷等非金属材料将逐步替代金属材料，成为手机外观件主流。

新一代iPhone对于非金属材料的大规模采用，也将加速整个外观行业去金属化的变革。

1、5G通信

5G通信时代，非金属材料替代金属材料势在必行。

由于电磁屏蔽效应，手机信号难以通过金属外壳，目前主流金属机壳手机解决方案是在一整块金属机身背面的上下开槽出金属天线净空区域。

这种方案虽然解决了4G技术下的信号问题，却带来分段式、白带等外观缺陷。

尤其是5G时代通信采用频段更高的毫米波技术，更容易受金属材质干扰，同时向下兼容导致天线设计更为复杂，金属外观难以应对手机天线设计问题。

2、无线充电

无线充电逐渐普及，对手机外观去金属化提出需求。

目前手机无线充电主要采用电磁感应原理，同样受制于金属的电磁屏蔽效应。

无线充电原理是通过发射端通电线圈产生磁场，通过电磁效应将在手机中接收端线圈中产生电流，进而实现无线充电。

目前金属材质机壳会阻止磁场透过，无法实现无线充电，必须采用非金属材料。

苹果和三星等消费电子巨头对于非金属外观的采用，将极大推动无线充电行业发展。

3、OLED

OLED柔性显示是智能机显示屏发展趋势，将配套曲面玻璃或者陶瓷成主流。

OLED凭借柔性化、低功耗、高对比度等优势，在高端机型中开始逐步替代LCD。

尤其是柔性OLED，可配套3D盖板玻璃做成曲面显示屏，已经成为智能手机屏幕的一大发展趋势。

目前三星已经在旗舰机中大幅采用，苹果对于柔性OLED的导入，也将极大推动柔性OLED屏+3D玻璃方案的普及。

前盖板和后盖板双3D设计备受终端厂商和消费者追捧，尤其后盖板的3D化已经成为趋势。

前盖板3D玻璃的普及，目前受制于柔性OLED产能，但是终端厂商已经在后盖板的3D化上快速推进，近期发布的小米6就是采用背面3D玻璃/陶瓷设计。

随着未来三星垄断OLED面板产能的局面打破，柔性OLED屏幕的爆发将推动3D玻璃/陶瓷机身替代金属机身，3D玻璃/陶瓷将会是未来3C产品中重要的“颜值”担当。

去金属化趋势将重构整个手机外观件产业价值链，预计2020年非金属材料手机机壳市场规模将超500亿元，四年复合增速达87%，2.5D玻璃、3D玻璃、陶瓷机壳将相继爆发：

1）2.5D、3D玻璃背板快速渗透，替代金属机壳成为外观件主流，将极大拉动对于玻璃加工的需求，市场空间倍增，利好蓝思科技、欧菲光等玻璃加工厂商；

2）陶瓷外观性能优异，倍受手机厂商青睐，目前受制于成本和产能，但是下游厂商采用意愿强烈。

我们认为在三环集团、长盈精密、蓝思科技等厂商推动下，陶瓷良率和产能将持续提升，有望成为主流外观非金属材料之一。

3）去金属化趋势下，玻璃/陶瓷背板需搭载不锈钢/铝金属中框，金属件ASP有望进一步提升。

二、玻璃外观将成主流，利好玻璃加工厂商

1、玻璃材料是目前外观件去金属化的最优选择

外观件去金属化趋势下，玻璃外观凭借性能、成本、产能等综合优势将率先普及。

性能上，玻璃材料经过多年发展，性能已经得到了极大的提升。

最新第五代康宁玻璃莫氏硬度为7左右，在1.6米的高度下，跌落完好率达到80%，相较于上一代6左右硬度和1米的跌落高度有了巨大提升。

相较于蓝宝石和氧化锆陶瓷等材料，玻璃的密度更低更轻盈，能有效提高轻薄程度。

作为非导体，也能适应5G通信、无线充电等技术的非金属化要求。

成本上，2.5D玻璃良率较高，价格在25元左右，3D玻璃目前良率相对较低，价格是2.5D玻璃的3~5倍，但相较于其他陶瓷、蓝宝石等非金属材料仍具有显著的成本优势。

目前陶瓷加工良率仍处于较低水平，陶瓷背板价格在200元以上，如果做成后壳+中框一体机身，成本会更高。

产能上，目前2D/2.5D玻璃加工工艺成熟，3D玻璃良率也在快速提升，整体来看玻璃加工产能并不稀缺，现有厂商以及潜在进入者众多。

蓝思科技和伯恩光学是全球玻璃加工两大龙头厂商，也是A客户核心供应商。

同时模组厂商如欧菲光、星星科技、瑞声科技等，外观件厂商如通达集团、比亚迪也趁势切入，行业产能扩张势头强劲。

EMS厂商富士康于河南兰考投资56亿元，建设盖板玻璃生产项目，规划年产能达到1.1亿片，也借机切入2.5D/3D玻璃加工行业。

注：

出货量和市占率数据取自2016年6月份

2、消费电子巨头推动，双玻璃趋势已经明确

消费电子巨头苹果和三星推动下，双玻璃+金属中框方案将快速渗透，国产手机厂商也会跟随行业趋势推进。

三星旗舰机S系列和Note系列一直采用双面3D玻璃方案，预计苹果也将在2017年新品中导入2.5D双玻璃方案，未来两年有望进一步导入3D玻璃方案，玻璃外观有望逐步替代金属机壳成为主流。

小米、华为等国产厂商也在旗舰机中开始导入玻璃背板，小米最新旗舰机Mi6就大幅采用3D玻璃/陶瓷作为背板，以玻璃为代表的外观件去金属化趋势已经形成，行业迎来爆发期。

3、2.5D玻璃将率先爆发，3D玻璃普及取决于良率提升速度

去金属化趋势将重构行业格局，玻璃加工厂商成为关键。

整个玻璃外观产业链包括上游玻璃材料厂商、中游2.5D/3D玻璃加工厂商和金属中框加工厂商、下游EMS厂商。

原有金属机壳产业链由金属加工厂商主导，在玻璃机壳产业链中，玻璃加工是最大的增量环节。

2.5D玻璃主要在玻璃基板上进行切割、打磨抛光、化学强化和丝印镀膜等工序，加工工艺成熟，良率高，将在去金属化趋势中率先爆发，国际消费电子巨头的大规模导入，将加速这一趋势。

3D玻璃的生产流程和2.5D玻璃大体相同，其加工难点主要体现在曲面热弯成型、曲面抛光、曲面印刷和曲面贴合四方面工艺：

1）曲面热弯成型工艺：

将切割好的玻璃放在曲面模具中，在800度左右的温度下软化成型。

该工艺需要引入热弯机，并精准地控制温度，使玻璃面板受热均匀，才能彻底弯曲成型，技术难度高，是3D玻璃加工良率较低的主要原因。

2）曲面抛光工艺：

3D玻璃上抛光难度更高，两面需要单独加工，对抛光设备、材料的要求也更高。

3）曲面印刷工艺：

需要在喷涂、曝光显影、3D拉丝、纹路刻蚀方面开发出全新的工艺和设备以面对弧形曲面。

4）曲面贴合工艺：

3D曲面贴合也需要独特的贴合保护膜、菲林等技术和设备。

受制于上述的工艺技术难点，目前3D玻璃加工的直通良率较低，约为45%左右，导致成本偏高，约为2.5D玻璃的三倍左右。

但是3D玻璃更能发挥柔性OLED的优势，目前三星已在旗舰机中已大量采用，柔性OLED趋势下将会有更多厂商导入3D玻璃作为手机盖板和后壳的材料，苹果也在积极推进。

随着良率和产能的提升，我们预计会有更多厂商采用，我们判断2018年将是3D玻璃爆发之年。

4、玻璃加工厂商迎大机遇

需求端来看：

我们预计未来五年，2.5D和3D玻璃背板渗透率将快速提升，到2020年预计市场规模将从现在的40亿元成长到约400亿元（不包括玻璃盖板）。

目前玻璃加工领域，蓝思科技和伯恩光学凭借技术、产能和客户优势，大幅领先于其他厂商。

模组厂商如欧菲光、长信科技、瑞声科技、星星科技正在切入玻璃加工环节，外观件厂商如富士康、AAC、比亚迪电子、通达集团也凭借外观件加工经验顺势加入。

蓝思科技是全球玻璃加工龙头之一，拥有最先进的2.5D和3D玻璃加工工艺，客户包括苹果、三星等众多消费电子巨头。

苹果和三星是玻璃外观件最强力推动者，三星已经在旗舰机中配备双面3D玻璃和OLED，有望向中高端机型渗透，苹果今年也将大规模导入双面2.5D玻璃，后续将进一步导入3D玻璃。

蓝思科技顺势大幅扩产，2.5D玻璃年产能将达到5.5~6亿片，3D玻璃年产能将达到4000万片以上，将率先受益于外观件去金属化趋势。

欧菲光在玻璃加工领域布局多年，拥有国内第三大的玻璃加工产能，目前这一业务潜力被市场明显低估。

公司自有玻璃产能除配套触摸屏和全贴合业务外，也有望凭借客户优势导入到手机外观件中，甚至国际大客户供应链中。

注：

出货量和市占率数据取自2016年6月份

三、新需求催化，陶瓷外观件有望崛起

1、陶瓷材料性能优异，为外观件可选方向

（1）消费电子产品多采用氧化锆陶瓷

陶瓷材料是人类生活和现代化建设中不可缺少的一种材料，是继金属材料，非金属材料之后人们所关注的无机非金属材料中最重要的材料之一。

它兼有金属材料和高分子材料的共同优点，在不断改性的过程中，已经使其易碎性得到很大的改善。

常见的陶瓷材料分为普通陶瓷和特种陶瓷两大类，普通陶瓷就是日常生活所用到的陶瓷产品，特种陶瓷又分为3类，包括结构陶瓷、工具陶瓷、功能陶瓷。

本文探讨的消费电子产品陶瓷外观件所用陶瓷，属于特种陶瓷中的结构陶瓷。

由于具有相变增韧特性，消费电子用陶瓷材料大部分为氧化锆陶瓷。

氧化锆陶瓷（ZrO2陶瓷，ZirconiaCeramic）具有熔点和沸点高、硬度大、常温下为绝缘体、而高温下则具有导电性等优良性质。

纯ZrO2为白色，含杂质时呈黄色或灰色，一般含有HfO2，不易分离。

（2）氧化锆陶瓷外观件性能出色，具备商用前提

相比金属和钢化玻璃而言，陶瓷材料在绝大部分的物理特性上其实更为出色。

如莫氏硬度为8.5，接近蓝宝石，远超金属和钢化玻璃，莫氏硬度越高，约不容易产生刮痕。

具体参数见下表所示。

塑料外观件因为其加工工艺成熟、成本低，早期大量应用于消费电子产品，但是其质感差、廉价的形象深入人心。

金属材料因为其领先于塑料和玻璃材料的物理特性，加上金属本身出色的质感能为产品营造出高级氛围，且随着金属外观件冲压、锻造、铣磨工艺的成熟，以及CNC机台的大量投入，金属外观件开始成为中高端消费电子产品的主流。

陶瓷外观件是近期兴起的新材料应用，相对其他材料而言其硬度更高，不会划伤，同时质感出色，温润如玉，且不存在金属材料信号屏蔽的问题。

就陶瓷材料本身而言，其具备作为消费电子产品外观件的基础。

2、多年试水，巨头合作下陶瓷行业加速推进

（1）陶瓷材料颜值出众，厂商导入热情高

当前中高端手机一般采用金属机壳，中低端手机的外壳采用塑料及玻璃材质，随着陶瓷材料制造技术的进步，越来越多的厂商在产品设计时采用陶瓷材料，以谋求产品的产异化。

国产手机厂商从2014年至今都有不断使用，2016年小米的采用是陶瓷材料第一次被主流机型的主流机款采用。

小米MIX的发布时间为2016年10月25日，在不到一天的时间内官网预约量突破66万台，这足以见得消费者对陶瓷材料的接受度非常高。

陶瓷材料的高颜值与性能并存，是消费者选择的重要理由。

（2）良率低+价格高，前期推广受限

虽然小米MIX的预约量爆棚，但是实际出货量缺差强人意，原因在于陶瓷外壳和中框的加工难度高，采用纳米陶瓷外观件加工共需花费16道工序，制备难度高、成本昂贵，供应商出货非常有限。

（3）巨头合作，陶瓷材料产能瓶颈问题有望加速解决

随着陶瓷材料受消费者认可度的提升，以及对5G和无线充电对非金属材料需求增长的预期，厂商开始不断探索陶瓷材料生产。

陶瓷材料龙头三环集团和CNC龙头长盈精密在2017年2月14日公告，两者签署了《关于合作成立合资公司的框架协议》。

本次合作投资总额暂定为人民币87亿元，主要用于生产智能终端和智能穿戴产品的陶瓷外观件及模组，预计年产能规模可达到1亿件以上。

三环集团与长盈精密将成立3家公司推进这一项目，具体如下：

除三环集团与长盈精密外，目前进入陶瓷新品领域的企业主要有国内的顺络电子、蓝思科技、伯恩光学，以及日本京瓷。

三环集团掌握了电子陶瓷产品的全工艺流程，同时具备原材料制备能力，且公司的关键制造设备都由自身研发，在业内绝无仅有。

长盈精密具备出色的CNC经验，将显著弥补三环集团在后道工艺上的不足。

业内诸多玩家的参与，将快速提升陶瓷外观件的出货量以及良率，产品价格有望快速下降。

3、陶瓷外观有望迎来爆发式增长

陶瓷后盖获得小米采用是一个标志性事件，说明主流手机品牌对陶瓷这一材质的认可，未来更多品牌有望采用陶瓷后盖。

国内手机厂商目前导入陶瓷材料的意愿较为积极。

根据我们的推算，2017-2019年，中国手机市场陶瓷外观件需求为：

32.8亿元、85.7亿元、179.9亿元，复合增速达134%。

另外智能穿戴也是陶瓷外观件的重要市场，因为陶瓷材料的亲肤性，使得陶瓷材料在智能穿戴设备中的渗透率明显高于手机领域。

根据IDC的数据，2016年全球可穿戴设备出货量为1.01亿部，到2020年之前复合增速为20.3%，达2.14亿部。

由于Applewatch的示范效益，2015年智能手表中陶瓷后盖的渗透率就已达50%，我们认为这一比重将持续上升，到2020年渗透率达85%，届时智能穿戴领域陶瓷外观件市场规模将达45亿元。