中国电信一季度财务分析详细报告智泽华.docx

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中国电信一季度财务分析详细报告智泽华

中国电信2020年一季度财务分析详细报告

一、资产结构分析

1.资产构成基本情况

中国电信2020年一季度资产总额为71,635,922.79万元，其中流动资产为9,542,208.43万元，主要以货币资金、应收账款、其他流动资产为主，分别占流动资产的37.29%、33.95%和9.95%。

非流动资产为62,093,714.36万元，主要以长期股权投资、无形资产、商誉为主，分别占非流动资产的6.37%、5.89%和4.82%。

资产构成表（万元）

项目名称

2018年一季度

2019年一季度

2020年一季度

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

总资产

65,587,341.12

100.00

70,908,031.33

100.00

71,635,922.79

100.00

流动资产

7,327,378.96

11.17

8,228,063.57

11.60

9,542,208.43

13.32

货币资金

1,773,287.52

2.70

2,409,041.33

3.40

3,558,397.52

4.97

应收账款

2,810,987.24

4.29

3,240,024.3

4.52

其他流动资产

724,923.08

1.11

726,598.48

1.02

949,542.09

1.33

非流动资产

58,259,962.17

88.83

62,679,967.76

88.40

62,093,714.36

86.68

长期股权投资

3,615,671.71

5.51

3,800,985.27

5.36

3,958,434.76

5.53

无形资产

3,408,105.23

5.20

3,524,048.78

4.97

3,654,399.17

5.10

商誉

2,992,561.3

4.56

2,992,784.93

4.22

2,993,075.1

4.18

2.流动资产构成特点

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的37.44%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的33.95%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表（万元）

项目名称

2018年一季度

2019年一季度

2020年一季度

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

流动资产

7,327,378.96

100.00

8,228,063.57

100.00

9,542,208.43

100.00

货币资金

1,773,287.52

24.20

2,409,041.33

29.28

3,558,397.52

37.29

应收账款

2,810,987.24

38.36

3,240,024.3

33.95

其他流动资产

724,923.08

9.89

726,598.48

8.83

949,542.09

9.95

预付款项

604,397.63

8.25

612,530.66

7.44

683,864.42

7.17

存货

497,419.38

6.79

422,813.71

5.14

318,048.58

3.33

一年内到期的非流动资产

12,897.34

0.18

28,910.27

0.35

80,884.07

0.85

应收票据

4,195.63

0.06

10,494.58

0.11

交易性金融资产

3,972

0.04

3.资产的增减变化

2020年一季度总资产为71,635,922.79万元，与2019年一季度的70,908,031.33万元相比有所增长，增长1.03%。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：

应收账款增加3,240,024.3万元，货币资金增加1,149,356.19万元，其他流动资产增加222,943.6万元，长期股权投资增加157,449.49万元，无形资产增加130,350.39万元，预付款项增加71,333.76万元，开发支出增加68,292.64万元，一年内到期的非流动资产增加51,973.8万元，长期应收款增加19,297.8万元，递延所得税资产增加12,749.45万元，应收票据增加10,494.58万元，交易性金融资产增加3,972万元，商誉增加290.16万元，共计增加5,138,528.16万元；以下项目的变动使资产总额减少：

投资性房地产减少2,494.5万元，其他非流动资产减少39,823.85万元，长期待摊费用减少40,350.3万元，存货减少104,765.13万元，共计减少187,433.78万元。

各项科目变化引起资产总额增加727,891.46万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年一季度应收账款所占比例较高，存货所占比例基本合理。

6.资产结构的变动情况

2020年一季度应收账款出现过快增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年一季度相比，资产结构偏差。

资产主要项目变动情况表（万元）

项目名称

2019年一季度

2020年一季度

数值

差值

增长率（%）

数值

差值

增长率（%）

总资产

70,908,031.33

71,635,922.79

727,891.46

1.03

流动资产

8,228,063.57

9,542,208.43

1,314,144.86

15.97

应收账款

3,240,024.3

货币资金

2,409,041.33

3,558,397.52

1,149,356.19

47.71

其他流动资产

726,598.48

949,542.09

222,943.6

30.68

预付款项

612,530.66

683,864.42

71,333.76

11.65

一年内到期的非流动资产

28,910.27

80,884.07

51,973.8

179.78

应收票据

10,494.58

交易性金融资产

3,972

非流动资产

62,679,967.76

62,093,714.36

-586253.40

-0.94

长期股权投资

3,800,985.27

3,958,434.76

157,449.49

4.14

无形资产

3,524,048.78

3,654,399.17

130,350.39

3.7

开发支出

39,696.28

107,988.92

68,292.64

172.04

长期应收款

60,726.91

80,024.71

19,297.8

31.78

递延所得税资产

754,926.76

767,676.21

12,749.45

1.69

商誉

2,992,784.93

2,993,075.1

290.16

0.01

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

中国电信2020年一季度负债总额为35,549,453.71万元，实收资本为8,093,236.83万元，所有者权益为36,086,469.08万元，资产负债率为49.63%。

在负债总额中，流动负债为26,532,901.58万元，占负债和权益总额的37.04%；非流动负债为9,016,552.14万元，占负债和权益总额的12.59%。

负债及权益构成表（万元）

项目名称

2018年一季度

2019年一季度

2020年一季度

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

负债及权益总额

65,587,341.12

100.00

70,908,031.33

100.00

71,635,922.79

100.00

所有者权益

33,538,822.8

51.14

34,925,334.35

49.25

36,086,469.08

50.37

流动负债

25,617,199.13

39.06

26,677,863.8

37.62

26,532,901.58

37.04

非流动负债

6,431,319.2

9.81

9,304,833.18

13.12

9,016,552.14

12.59

2.流动负债构成情况

企业经营活动派生的负债资金数额较多，占流动负债的36.81%，资金成本相对较低。

企业短期融资性负债占流动负债的7.69%。

3.负债的增减变化情况

2020年一季度负债总额为35,549,453.71万元，与2019年一季度的35,982,696.98万元相比有所下降，下降1.2%。

2020年一季度企业负债规模有所减少，负债压力有所下降。

负债主要项目变动情况表（万元）

项目名称

2019年一季度

2020年一季度

数值

差值

增长率（%）

数值

差值

增长率（%）

总负债

35,982,696.98

35,549,453.71

-433243.27

-1.20

流动负债

26,677,863.8

26,532,901.58

-144962.22

-0.54

应付账款

9,746,467.03

应付票据

1,129,801.68

其他流动负债

2,596,960.77

3,450,864.38

853,903.62

32.88

一年内到期的非流动负债

1,236,002.89

1,573,144.78

337,141.89

27.28

应付职工薪酬

1,147,271.16

1,317,020.28

169,749.12

14.8

应交税费

281,410.15

342,905.38

61,495.23

21.85

预收款项

14,548.18

19,379.36

4,831.19

33.21

非流动负债

9,304,833.18

9,016,552.14

-288281.04

-3.10

递延所得税负债

1,363,262.19

1,932,926.78

569,664.59

41.79

应付债券

499,377

699,508.05

200,131.05

40.08

长期借款

3,298,050.94

2,666,788.43

-631262.50

-19.14

4.负债的增减变化原因

以下项目的变动使负债总额增加：

应付账款增加9,746,467.03万元，应付票据增加1,129,801.68万元，其他流动负债增加853,903.62万元，递延所得税负债增加569,664.59万元，一年内到期的非流动负债增加337,141.89万元，应付债券增加200,131.05万元，应付职工薪酬增加169,749.12万元，应交税费增加61,495.23万元，预收款项增加4,831.19万元，共计增加13,073,185.38万元；以下项目的变动使负债总额减少：

长期借款减少631,262.5万元，短期借款减少2,026,508.35万元，共计减少2,657,770.86万元。

各项科目变化引起负债总额减少433,243.27万元。

5.权益的增减变化情况

2020年一季度所有者权益为36,086,469.08万元，与2019年一季度的34,925,334.35万元相比有所增长，增长3.32%。

所有者权益变动表（万元）

项目名称

2018年一季度

2019年一季度

2020年一季度

数值

增长率（%）

数值

增长率（%）

数值

增长率（%）

所有者权益合计

33,538,822.8

4.28

34,925,334.35

4.13

36,086,469.08

3.32

实收资本

8,093,236.83

资本公积

2,909,404.19

-0.09

3,055,679.04

5.03

3,025,409.72

-0.99

盈余公积

7,429,668.4

2.32

7,622,600.04

2.6

7,804,319.36

2.38

未分配利润

15,082,447.01

9.38

15,936,049.83

5.66

16,906,172.99

6.09

6.权益的增减变化原因

以下项目的变动使所有者权益增加：

未分配利润增加970,123.16万元，盈余公积增加181,719.32万元，其他综合收益增加34,627.41万元，少数股东权益增加2,631.38万元，共计增加1,189,101.27万元；以下项目的变动使所有者权益减少：

资本公积减少30,269.32万元，共计减少30,269.32万元。

各项科目变化引起所有者权益增加1,161,134.73万元。

三、实现利润分析

1.利润总额

2020年一季度利润总额为774,600万元，与2019年一季度的797,731.71万元相比有所下降，下降2.90%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2.营业利润

2020年一季度营业利润为854,700万元，与2019年一季度的863,512.12万元相比有所下降，下降1.02%。

以下项目的变动使营业利润增加：

公允价值变动收益增加38.8万元，资产减值损失增加6,990.59万元，投资收益增加10,895.85万元，销售费用减少205,899.86万元，管理费用减少50,989.13万元，财务费用减少22,072.58万元，共计增加296,886.82万元；以下项目的变动使营业利润减少：

营业税金及附加增加3,425.34万元，营业成本增加131,019.41万元，共计减少134,444.75万元。

各项科目变化引起营业利润减少8,812.12万元。

3.投资收益

2020年一季度投资收益为40,717.25万元，与2019年一季度的29,821.39万元相比有较大增长，增长36.54%。

4.营业外利润

2020年一季度营业外利润为负80,035.09万元，与2019年一季度负65,780.41万元相比亏损有较大幅度增长，增长21.67%。

5.经营业务的盈利能力

从营业收入和成本的变化情况来看，2020年一季度的营业收入为9,435,400万元，比2019年一季度的9,586,294.66万元下降1.57%，营业成本为6,434,056.32万元，比2019年一季度的6,303,036.91万元增长2.08%，营业收入下降，而营业成本上升，表明企业经营业务盈利能力明显下降。

实现利润增减变化表（万元）

项目名称

2018年一季度

2019年一季度

2020年一季度

数值

增长率（%）

数值

增长率（%）

数值

增长率（%）

营业收入

9,637,913.73

5.74

9,586,294.66

-0.54

9,435,400

-1.57

利润总额

761,611.52

6.6

797,731.71

4.74

774,600

-2.9

营业利润

923,598.18

20.75

863,512.12

-6.51

854,700

-1.02

投资收益

20,412.22

-23.72

29,821.39

46.1

40,717.25

36.54

营业外利润

-161,986.66

-221.25

-65,780.41

59.39

-80,035.09

-21.67

6.结论

在营业收入下降的同时营业利润也在下降，企业减收减利，经营业务开展得不理想。

四、成本费用分析

1.成本构成情况

中国电信2020年一季度成本费用总额为8,482,320.51万元，其中：

营业成本为6,434,056.32万元，占成本总额的75.85%；销售费用为1,121,083.08万元，占成本总额的13.22%；管理费用为804,154万元，占成本总额的9.48%；财务费用为87,146.14万元，占成本总额的1.03%；营业税金及附加为35,880.97万元，占成本总额的0.42%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）（万元）

项目名称

2018年一季度

2019年一季度

2020年一季度

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

成本费用总额

8,648,395.99

100.00

8,626,837.34

100.00

8,482,320.51

100.00

营业成本

6,571,633.18

75.99

6,303,036.91

73.06

6,434,056.32

75.85

营业税金及附加

36,470.33

0.42

32,455.63

0.38

35,880.97

0.42

销售费用

1,268,660.18

14.67

1,326,982.94

15.38

1,121,083.08

13.22

管理费用

684,582.32

7.92

855,143.14

9.91

804,154

9.48

财务费用

87,049.98

1.01

109,218.72

1.27

87,146.14

1.03

研发费用

2.总成本变化情况及原因分析

中国电信2020年一季度成本费用总额为8,482,320.51万元，与2019年一季度的8,626,837.34万元相比有所下降，下降1.68%。

以下项目的变动使总成本增加：

营业成本增加131,019.41万元，资产减值损失增加6,990.59万元，营业税金及附加增加3,425.34万元，共计增加141,435.34万元；以下项目的变动使总成本减少：

财务费用减少22,072.58万元，管理费用减少50,989.13万元，销售费用减少205,899.86万元，共计减少278,961.58万元。

各项科目变化引起总成本减少137,526.24万元。

成本构成变动情况表（占营业收入的比例）（万元）

项目名称

2018年一季度

2019年一季度

2020年一季度

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

数值

百分比（%）

营业收入

9,637,913.73

100.00

9,586,294.66

100.00

9,435,400

100.00

营业成本

6,571,633.18

68.19

6,303,036.91

65.75

6,434,056.32

68.19

营业税金及附加

36,470.33

0.38

32,455.63

0.34

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