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合肥工业大学mba论文格式
基于风险控制的中国民生银行
信托产品创新设计研究
ResearchOnTheInnovationofTrustProductofTheMinShengBankofChinaBasedOnTheRiskControl
作者姓名×××
学位类型学历硕士
学科、专业×××××××
研究方向×××××××
导师及职称××××××××
2006年5月
合肥工业大学
本论文经答辩委员会全体委员审查，确认符合合肥工业大学硕士学位论文质量要求。
答辩委员会签名：
（工作单位、职称）
主席：
委员：
导师：
独创性声明
本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。
据我所知，除了文中特别加以标志和致谢的地方外，论文中不包含其它人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得合肥工业大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。
与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。
学位论文作者签字：
签字日期：
年月日
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导师签名：
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年月日
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基于风险控制的中国民生银行
信托产品创新设计研究
摘要
信托产品是一种独特的理财管理制度，它能够为投资者提供低风险、稳定的收入回报，是现代金融体系内不可或缺的组成部分。
信托能够运用各种管道将社会闲散资金聚集起来，能够有效的促进企业生产发展，加快商品流通速度，它开辟了新的融资管道，通过代为发行证券、股票促进了我国金融市场的发展。
因此，对我国信托产品的研究具有重要的现实意义。
本文首先简单介绍了我国信托业发展所取得的成就，同时对发展过程中出现的问题进行了阐述和分析，通过与国外信托市场发达的国家进行对比分析，认识到信托产品创新和风险控制的重要性，明确了我国信托业今后的发展方向。
另外，通过对民生银行信托产品的设计，对信托产品的开发过程、运营模式等有了更为清晰的了解。
文章的最后分析了民生银行开展信托业务的两个案例，通过对案例的详细分析并将两个案例进行对比，找出了案例成功与不足的地方，得出了初步的结论。
通过研究，本文主要取得了几方面的成就：
首先，对我国信托产品创新的方法和发展方向有了明确的认识；其次，对于信托产品运营过程中的风险控制问题有了更高的重视程度，对风险控制方法也有了初步的探索并积累了经验；再次，对于信托产品的基本面设计、产品设计的程序、产品的运作模式有了清晰的认识。
另外，对发达国家先进的信托理念有所了解，对于笔者今后从事金融行业有了一定的帮助。
关键词：
银行；信托产品；风险控制；创新；
ResearchOnTheInnovationofTrustProductofTheMinShengBankofChinaBasedOnTheRiskControl
ABSTRACT
Trustproductisauniqueformoffinancialmanagementsystemforinvestors,itcanprovidesafe,stableincomeandfinancialsystemsinthemodernformsanintegralpartofthepipe.Thetrustwillbeidlecapitalcollectedsocietytoeffectivelypromotetheproductionofcommoditiesenterprisedevelopment,anditopenedupnewfinancingchannelthroughthestockissue,thestockofthefinancialmarketdevelopment.Therefore,ourtrustproductresearchpossessimportantactualsignificance.
Thisarticlefirstbriefintroductionofourcountryfirmsdevelopmentachievements,forintheprocessofdevelopmentproblemsofthedescriptionandanalysis,withtheoverseastrustmarketdevelopedcountries,recognizingthecomparativeanalysisofthetrustproductinnovationandriskcontroloftheimportanceofthefirms,andourfuturedevelopment.inaddition,thebanktrustproductdesign,totrustproductdevelopment,operationalmodeandmoreclearly.Thefinalanalysisbusinessinthebanktrustbetweenthetwocases,thecaseofadetailedanalysisandthetwocasesincontrast,findoutthecaseofsuccessandinadequate,thepreliminaryconclusions.
Accordingtostudy,thisarticlemainlymadesomeachievements：
Firstly,ourtrustproductinnovationanddevelopmenthaveaclearunderstandingof；Secondly,theoperatingprocessoftrustproductriskcontrolproblemmoreseriously,forriskcontrolmethodisalsothepreliminaryresearchandpiledupexperience；Thirdly,forthetrustofthefundamentaldesign,productdesignprocess,theoperationalmodeisclearlyknowntothedevelopedcountries.Inaddition,advancedtrust,iknowsomethingabouttheconceptofthefinancialindustrytohaveacertainamountofhelp.
Keywords：
Bank;TrustProduct;RiskControl;Innovation;
致谢
在本文的撰写过程中，我的导师、同学和朋友给予了我诚挚的关心和真诚的帮助。
在此，谨向他们致以最衷心的感谢。
特别感谢我的导师（）老师。
本文的撰写过程中，（）老师在论文的选题、提纲的制定、文章的修改、理论方法的完善，一直到最后定稿的整个过程中，给予了我深刻、全面、细致的指导。
（）老师渊博的学识、开阔的思维以及严谨的治学态度，给我留下深刻的印象，使我受益匪浅，并将继续激励和鞭策着我深入学习和勤奋工作。
在此，我向（）老师表示最崇高的敬意和最衷心的感谢!
感谢财政学院的各位老师，感谢他们认真负责的教学态度，使我掌握了撰写论文必需的理论知识。
感谢他们精彩讲授过程中提出很多有价值的意见和建议，对我的论文提供有益的充实和补充。
他们的言传身教，必将使我终身受益。
感谢同学们的帮助，我们是个快乐的集体。
最后，衷心地感谢在百忙之中评阅论文和参加答辩的各位专家、教授！
作者：
×××
年月日
目 录
第一章绪论
1.1银行信托产品介绍
1.1.1研究背景和研究意义
信托产品是一种，它能够为投资者提供低风险、稳定的收入回报。
信托作为一种独特的理财管理制度，自13世纪在英国发端以来，在美国、日本等国家的到发展与繁荣，目前在全球范围内已被广泛接受。
信托区别于银行、证券、保险等其它金融机构的功能，具有破产隔离、权利重置等特殊的制度功能，是现代金融体系内不可或缺的组成部分。
银行信托产品的发展具有重要的意义：
首先，信托能够运用各种管道将社会闲散资金聚集起来。
随着市场经济的不断发展，货币流通量不断扩大，社会闲散资金增多。
除了银行之外，信托作为一项金融业务，也是筹集资金的重要手段。
信托具有经营方式灵活的优势，可以吸收保险机构的劳保基金、个主管部门自主支配的委托基金以及科研机构的基金，发挥理财、管理的职能，对信托资金进行有效的利用，以此满足委托单位的要求。
其次，信托具有“代人理财”的特点，通过充分发挥这种特点能够有效的促进企业生产发展，加快商品流通速度。
信托是一种多边信用关系，信托机构本身即是关系人又是中介人。
通过“受人之托，代人理财”等业务的开展，为各主管单位以及科研机构信改贷提供了新的信用工具，推动力资金由无偿使用向有偿使用的转换，加强了用光单位的责任感和使命感，有利于提高经济效益。
同时，由于企业在经济交往中，赊销、分期付款、预收预付款时有发生，容易造成三角债，形成企业之间相互拖欠的状况。
而信托机构可以利用其与各金融机构业务往来多的优势，代企业清收欠款，促进了企业的生产发展，加速了企业资金周转，加快了商品流通。
再次，开辟了新的融资管道，促进了我国金融市场的发展。
目前，我国融资方式发生了变化，由以往的间接融资向直接融资转化成为大的趋势。
一方面，随着统收统支的资金管理制度被打破，基金投资占财政支出的比重与财政收入占国民收入的比重都在下降，企业要筹集生产资金不能像以前一样依赖于财政的拨款，而是必须增加自身的筹资能力，但是单一的资产结构远远不能适应企业独立筹资的需要。
另一方面，企业扩大自主权以后，企业、个人可以支配的货币资金增多，企业承担的责任和拥有的权利也随之增大，闲置的货币资金不可能全部存放于银行，社会闲置资金愈来愈多，单一资产结构受到了严峻的挑战。
因此进行金融结构改革要求我们要通过发行股票和债券积极发展直接融资。
而信托机构通过代为发行证券、股票促进了金融市场的发展。
自20世纪70年代末我国信托业恢复至今，其发展道路充满坎坷与曲折。
“一法两规”颁布实施以来，信托业回归本源，不断开拓创新，近几年来取得了引人注目的成绩，国内的信托市场正处于蓄势待发的新时期。
一是随着国民经济的快速增长和居民财富的不断积累，理财需求更趋于旺盛和多样化。
二是以“一法两规”为基础的监管制度框架经过几年的运行，已经成为指导信托公司健康发展的基石。
三是自2005年以来金融领域的一系列重大创新和突破，如银行信贷资产证券化、企业年金基金管理、保险资金间接投资基础设施等业务都引入信托制度安排，这些都使得信托业面临着巨大的展业机会和发展机遇。
与此同时，个别信托公司由于违法、违规经营而引致的巨大经营风险也再次引起社会各界的关注，未来信托业如何定位、如何发展已成为迫切需要研究解决的课题。
1.1.2银行信托产品分类
（一）权益类信托理财产品
所谓权益类信托产品，指的是是通过对能带来现金流的权益设置信托的方式来筹集资金，通过对现金流的权益设置信托能够快速的的实现公司无形资产的变现，从而加快了权益拥有公司资金的周转，实现了不同成长性资产的置换，有利于公司把握有利的投资机会，迅速介入，实现的最大化。
（二）贷款类信托理财产品
所产生的信托产品，是目前数量最多的信托产品的一种。
贷款信托指的是通过信托方式吸收资金，并把吸收的资金主要用来发放贷款的一种信托方式。
贷款作为商业银行的一种传统业务，相对简单，风险控制方法的发展达到了一个比较成熟的水平，所以在展业初期，都会选择这种方式作为进入金融信贷市场、树立公司品牌的重要手段。
采取贷款方式进行，使得这类信托产品在收益风险上具有以下几个特点：
首先，贷款类项目的收益是有最高限度的。
其收益主要来源于贷款利息，而贷款利率则是由制定的相关利率标准所决定的。
这意味着的收益高限是，扣除信托公司提取的，委托人的收益水平就变得比较低。
并且不同的管理费用计提方式意味着收益抵扣的程度是不一样的，从而直接影响着投资人的利益。
其次，尽管信托公司在挑选相关的项目进行发放贷款时是基于自身的专业技能，但是由于市场性，委托人只能依赖对信托公司的信任。
而信托公司自身的专业技能也存在一定的不足，在选择贷款的贷款项目上也可能出现偏差，因此加大了贷款类信托产品的风险。
（三）其它信托理财产品
经过长时间的发展，国内外信托产品种类不断丰富，规模不断扩大。
信托产品根据不同的划分标准，可以将信托产品划分为多种类型：
以信托事项的法律立场为标准，信托可以分为和；从委托人的角度对信托划分为个人信托和法人信托；以受托人承办信托业务的目的为标准，信托可以分为与；从受益人的角度可以将信托划分为、、和；以信托涉及的地理区域为标准划分为国内信托、国外信托以及国际信托等等。
1.1.3信托产品推广的价值
一、社会价值
我国信托产品推广的社会价值，是指信托产品能够适应我国在社会主义初期阶段的国情的要求，在适应生产关系和生产力发展水平以及促进经济发展方面发挥作用，不断促进社会主义公有制和社会主义市场经济的相互融合，通过信托产品独特的运作机制实现普惠金融，使资本达到人民共享的状态，从而最大限度的促进社会主义公平和正义的实现。
信托不仅是一种能够体现公有制生产关系新型的理财制度，也为广大群众参与经济、分享发展成果提供了渠道和机制，有利于推动我国资本的民主化和经济民主化。
信托公司作为一种金融机构，能够横跨货币市场、资本市场和实业领域，信托产品的集合信托业务可以将分散的社会资金集中起来，形成规模化的资金优势，将信托资金投入到我国经济社会迫切发展的各个领域，让广大投资者分享改革开放、经济飞速发展的成果，使更多的普通民众能够分享资本要素增值所带来的优惠，实现由“资本民主”向“资本民享”的过度。
有利于社会主义共同富裕的目标的实现。
信托原理也可以进一步推广到将国有资产现行的行政代理制度转化为市场代理制度上来，提高国有资产运营的社会公开度。
可以建立类似全民受益权信托基金等种类的国有资产信托，使资产的所有权、使用权和收益权相互分离，这样我国就可以构建一个全民所有权不变、收益权为全民共享的新的资产运营模式。
二、经济价值
（1）对上市公司的价值。
信托产品作为一种重要的融资方式，不仅使融资渠道更加广泛，而且也使金融工具和融资方式的信用基础得到不断的扩大，是我国金融市场深化发展的重要表现。
作为一种全新的融资手段，信托计划融资使传统融资模式的信用基础得以改变，尤其是在目前几种传统的再融资方式困难较大的情况下，信托产品为上市公司的资金融通开辟了一条全新、高效的渠道。
随着我国证券市场的不断飞速发展，上市公司利用信托工具实现再融资将具有较大的经济意义，并且其发展空间也非常广泛。
（2）对机构和个人投资者的价值。
信托产品的推广，对机构投资者和普通投资者来说也具有重要的经济意义。
对机构投资者来说，信托产品是一种投资品种，投资信托产品有利于分散投资风险，同时也能获得比银行利率或者国债更高的收益率；对缺乏专业投资知识的个人投资者来说，能够通过信托产品获得较为专业的投资指引，信托产品集合投资的特点为中小投资者提供了专业的投资理财渠道，能够有效的规避市场风险，获得相对稳定的收入。
1.2信托产品的风险分析
1.2.1政策风险
所谓政策风险是指因国家的宏观政策，如货币政策、财政政策、产业政策、区域发展政策的变化，对信托公司造成的风险。
货币政策的风险主要影响信托产品预期收益率和产品定价上。
信托产品的定价一般较多的考虑目前银行的利率水平和同期国债的收益率水平，国家货币政策的变化会影响这两个因素的变化，导致产品的实际收益率低于预期收益率，造成成本的相对增加，不能完整的实现信托产品发行的目的。
产业政策和区域政策主要是对委托人造成影响。
在信托产品风险评估过程中，企业的生产经营能力、盈利能力和还款能力是必须考虑的重要因素，而企业所处行业的发展现状成为收益分析的重要指标，国家产业政策和区域发展政策的变化很可能会导致委托人经营环境的变化，如果是有利的变化，会对信托产品的正常运营甚至超出预期取得收益起到积极的促进作用，但是，一旦因国家产业政策和区域政策的变化使得委托人产品营销、生产成本的发生不利变化则会严重影响信托产品的质量，给信托公司造成不可避免的损失。
而且，国家的产业政策和区域发展政策具有不可预见性，因此，加大风险评估力度就变得尤为重要。
1.2.2市场风险
所谓的市场风险是指由于金融市场的周期性波动或者市场行情的变化给信托公司带来风险，并导致损失的可能性。
市场风险主要包括：
汇率风险、利率风险、有价证券价格波动的风险以及通胀风险等。
一，汇率风险。
指的是当汇率发生变化时会导致信托公司因运用自有外汇资金或者开展外汇业务而承担风险的可能。
就目前的情况来看，大部分信托公司都有一定的外汇资金，只是这种资金的运用形式有限。
大部分都是以获取外汇存款利息收益为主。
从我国现实情况来看，随着人民币升值的趋势日益明显，投资公司就会因为对汇率走势的判断出现偏差而导致汇率风险。
二，利率风险。
信托公司存在一种普遍的情况就是以贷款方式运用资金是业务构成的主要方面。
当信托产品到期时信托公司一般都是按照最初的预期收益率进行给付。
这就直接导致如果项目存续期间国家利率发生变化，就会给信托公司带来较大的利率风险。
三，有价证券价格波动的风险。
当信托公司投资有价证券以及自有证券是就会产生价格波动风险。
如果证券市场连续低迷，则会导致许多信托公司的资金规模、质量、投资运作等方面受到较大的不利影响。
四，通货膨胀风险。
通货膨胀最直接的危害就是资产贬值，信托公司的资产在长期投资中如果实际收益率低于通货膨胀率或者实际收益率很低，就会使得投资效率低下。
也就是所谓的通胀风险。
1.2.3受托人风险
受托人的风险主要包含两个方面：
一是受托人的道德风险，而是受托人的风险管理技术低下所导致的风险。
道德风险主要是由于我国的地方政府将作为其自身的财政部门，或者当作是发展地方产业的投融资工具，并且之前的监管部门对信托公司定位于银行业务，因此遗留了不少历史问题。
虽然经过不断的整顿已经逐渐的将信托公司定位于真正的，并且和《信托投资公司管理办法》都对受托人利用为自己谋利等行为明令禁止，要求信托公司对忠实履行谨慎、诚实、信用、的义务，但是由于信托公司内部治理结构不完善，同时又缺少有效的外部监督机制，某些信托投资公司仍然利用信托财产为自身谋取不正当利益，主要表现在：
第一，违规进行不正当，对信托公司的进行利益输出、掩盖潜在的风险、帮助其抽逃资本金等。
所谓不正当关联交易就是未经过同委托人和受益人商议，在委托人和受益人不知情的情况下，以不公正的价格，将信托财产与公司固有资产、不同的信托财产之间进行相互交易。
第二，在取得超过约定产生的信托财产收益时，将超额收益化为信托投资公司自身的收益而不是将其分配给受益人。
信托投资公司一般收取的1%作为，或者采取分级收取信托报酬的方式赚得收入因此，在去除运营成本以后，信托业务的利润非常微薄。
委托人和受益人由于专业知识缺乏，通常错误的把信托产品的当作是实际收益率，使得一些信托投资公司利用此点把超过信托合同的实际收益化为固有财产。
第三，挪用信托资金进行其它投资并将所得收益占为已有，忽视委托人的利益。
管理技术风险主要是指信托投资公司虽然有非常广泛的投资领域和投资管道，并且投资的方式具有很强的灵活性，但是信托资金的大部分都是以贷款和股权投资的方式投资于建设、房地产开发等项目。
正是因为其资金运用具有投资领域广、灵活等特点，也因此对其专业技术知识和专业的风险管理能力提出了较高的要求，信托投资公司往往由于准备不足，缺乏经验而产生很大的风险。
以房地产项目为例，经常会由于政策变化而导致较高的风险，信托产品存续期间缺乏稳定的现金流作为保障，商业银行不愿意为其提供资金支持，因此经常会找信托投资公司进行融资。
而信托投资公司不仅对于政策的变化没有进行足够的，而且对于房地产领域的专业知识也非常欠缺，这是其风险管理能力低下的重要原因。
跟据银监会统计显示，截止到2005年5月底，房地产类信托产品不能兑付的比例占全部不能兑付信托产品比例的61%。
1.3风险控制方法的选择
1.3.1美国信托风险控制
信托机构内部风险管理制度的成熟是美国信托业发达的主要原因之一。
风险管理制度的建立要与信托业务的性质、规模以及复杂程度相适应。
首先，信托机构必须对信托业务现有的和潜在的风险有较为清楚的认识；
其次，对各种风险，包括政策、利率、汇率以及通胀风险等，必须能够精确及时的衡量，并且这种行为应贯穿于每一项交易和组合的始终；
再次，必须对风险的水平进行及时的检测，及时审核风险敞口和异常情况，建立严格的风险监测体系和机制；
最后，必须量化风险，设置必要的风险限额，并将此种制度以政策、准则的形式传达给公司的每个成员，同时确定每个人的责任与权力，建立批准异常变动或者风险限额变动的审批流程。
美国信托机构的风险管理制度包括四个方面：
第一，董事会和管理层对风险进行积极的监督；第二，创作良好的技术环境，制定完备的风险管理政策、程序和风险限额标准；第三，建立有效的风险监测系统；第四，董事会等部门要建立有效的内部控制制度（如图）。
图美国风险管理制度的构成要素
制定公司战略和风险可承受水平是董事会必须的职责，然后由高级管理层根据公司战略和风险可承受水平制定风险管理政策和管理程序，制定适当的风险限额表准以及内部控制制度，并将结果报董事会批准。
管理信息系统在高级管理层的监督之下建立，为风险管理提供了技术支持，同时，内部控制制度为风险管理营造了良好的环境。
各级基层管理人员以及业务员主要负责信托业务的日常管理，在董事会和高级管理人员的监督之下尽职尽责。
1.3.2日本信托风险管理
1998年日本设置金融厅，标志着日本金融监管的重点由事先协调体制转变为事后检查体制，并且监管人员的数量不断增加，在六年的时间里翻了将近一翻。
监管局的工作主要包含以下几个方面：
第一，对投资信托业务的日常管理进行核查。
主要包括整体的经营情况、法律法规的遵守情况、风险管理以及内部控制的执行情况等。
第二，对所接受的信托业务进行核查。
主要包括：
是否掌握委托人的特性，并确认个别劝诱行为的正当性；受托人是否履行了说明责任，是否根据法律法规的要求对委托人进行风险警示，详细说明委托人可能面临的风险；信托合同是否真实有效，是否存在提供判断性判定的违法违规行为；合同签订以后，是否对合同的书
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