期货练习题.docx
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期货练习题
一、单项选择题
1.下列哪一交易所上市交易早籼稻期货（）？
A．郑州商品交易所B.大连商品交易所C．上海期货交易所D.中国金融期货交易所
2.期货交易的对象是（）。
A.标准仓单B.实物商品C.标准化合约D.买卖双方签定的合同
3.（）功能是农产品期货市场的基本功能之一，也是农产品期货市场产生的原动力。
A.资源配置B.价格发现功能C.转移风险D.风险投资
4.期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。
A:
到期交割B:
现金结算交割C:
对冲平仓D:
套利投机
5.6月5日，某客户在我国开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为5020元/吨，当日一直持仓，当日结算价为5030元/吨，交易保证金比例为8%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。
A:
160960元B:
160640元C:
16096D:
16064元
7.在反向市场上，期货价格（）现货价格。
A：
高于B：
低于C：
等于D：
有时高于有时低于
8.沪深300股指期货合约到期日为（）。
A：
合约到期月份的第10个交易日B：
合约到期月份的第三个周五
C：
合约到期月份的倒数第七个交易日D：
合约到期月份的最后交易日
9.某机构在4月初得到承诺，6月初会有600万元资金到账，该机构看中A、B、C三只股票，现在价格分别是20、25、50万元，如果现在就拥有资金，该机构会每只股票投资200万元买入股票，由于现在处于行情看涨期，他们担心资金到账时股价已经上涨，于是采取买进股指期货合约的方法锁定成本。
假定相应6月到期的期指为1500点，每点乘数为100，三只股票的系数分别为1.7、1.4和0.8，应买入（）张股指期货合约。
A.56B.48C.52D.64
10.某交易者预计白糖将因意外的霜冻导致大幅减产，他最有可能（）。
A:
卖出白糖期货合约B:
买入白糖期货合约C:
进行白糖期货卖出套期保值D:
进行白糖期现套利
11.在我国，5月10日，某交易者在正向市场买入10手7月天然橡胶期货合约同时卖出10手9月天然橡胶期货合约，建仓时价差为300元/吨，后该交易者平仓后获得净盈利为10000元，则该交易者平仓时的价差为（）元/吨。
（不计手续费等费用）
A．50B．100C．150D．200
12.某加工商为了避免豆油现货价格风险，在大连商品交易所做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-40元/吨，平仓时的基差为-70元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）（不计手续费等费用）。
A:
盈利3000元B:
亏损3000元C:
盈利1500元D:
亏损1500元
13．4月底，某交易者在我国进行套利交易，同时卖出10手7月黄金期货合约、买入20手9月黄金期货合约、卖出10手11月黄金期货合约；成交价格分别为156.05元/克、155.05元/克和154.55元/克。
5月13日对冲平仓时成交价格分别为155.55元/克、156.05元/克和155.05元/克。
该套利交易（）元。
（不计手续费等费用）
A．盈利3000B．盈利30000C．盈利2000D．盈利20000
14.5月20日，8月铜期货合约开盘价15450元/吨，收盘价15400元/吨，结算价15350元/吨，请问下一个交易日涨跌停板价格分别是（）元/吨。
（涨跌停板幅度为4%）
A.15964,14736B.15960,14740C.16016,14784D16010,14790
15.当看跌期权的执行价格高于相关期货合约价格时，该期权为（）。
A:
实值期权B:
虚值期权C:
两平期权D:
看跌期权
16.某铜加工商一个月后需要大量现货但现在还没有买入，为了避免铜价格的不利波动决定在上海期货交易所进行铜保值交易，建仓时基差为-20元/吨（建仓数量为10手），平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。
A.盈利1500元B.亏损1500元C.盈利3000元D.亏损3000元
17.假设年利率为5%，年指数股息率为1.5%，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月30日对应现货指数为2800点，请计算该日期货理论价格为（）.（结果四舍五入保留到个位）
A.2816B.2825C.2828D.2812
18．某铜看涨期货期权的执行价格为23美元/吨、铜期货合约的市场价格为25美元/吨，该铜看涨期货期权的权利金为5美元，则铜看涨期货期权的时间价值为（）美元。
A.5B.3C.2D.0
二、多项选择题
1.在（）的情况下，买进套期保值者可得到完全保护并有盈余。
（不计手续费等费用）
A:
基差从-20元/吨变为-40元/吨B:
基差从20元/吨变为40元/吨
C:
基差从-40元/吨变为-30元/吨D:
基差从40元/吨变为30元/吨
2.在期货市场中，套期保值能够实现的原理是（）。
A:
现货市场与期货市场的价格走势大致相同
B:
现货市场与期货市场的基差等于0
C:
现货市场与期货市场的价格走势不一致
D:
临近交割时,期货价格与现货价格趋于一致
3.下列哪些期权是实值期权？
A.看涨期权执行价格低于标的物市场价格B.看涨期权执行价格高于标的物市场价格
C.看跌期权执行价格高于标的物市场价格D.看跌期权执行价格低于标的物市场价格
4.属于会员制交易所的有（）
A:
中国金融期货交易所B:
大连商品交易所C:
郑州商品交易所D:
上海期货交易所
5.目前我国期货交易所正在交易的期货品种有（）
A:
菜籽油、豆油、豆粕期货B:
棕榈油、白糖、玉米期货
C燕麦、橙汁、生猪期货D:
棉花、强筋小麦、大豆期货
6．某投资者以3300元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以3400元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。
（不计手续费等费用）
A:
150元B:
50元C:
200元D:
-80元
7．以下构成跨期套利的是（）。
A:
买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME5月铜期货
B:
买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货
C:
买入上海期货交易所5月铜期货，同时买入上海期货交易所6月铜期货
D:
卖出LME5月铜期货，同时买入LME6月铜期货
8．技术分析法主要关注的是（）。
A:
商品供求关系B:
K线图C:
指标D:
宏观经济政策
9．当期权合约行权时，下列（）项交易方式会转化为期货空头部位。
A:
买进看涨期权B:
买进看跌期权C:
卖出看跌期权D:
卖出看涨期权
10.关于买进看涨期权，描述正确是（）。
A:
盈亏平衡点为：
执行价格+权利金B:
盈亏平衡点为：
执行价格-权利金
C:
平仓收益=权利金卖出平仓价-买入价D:
行权收益=标的物市场价格-执行价格-权利金
11．在下列（）情况下，期货公司有权给客户强制平仓。
A:
客户当天未进行交易B:
客户保证金不足且未能在规定时间内补足的
C:
客户出现净盈利时D:
客户持仓量超过规定限制
12.交易量、持仓量和价格之间的下述说法，正确的是（）
A．价格上涨时且交易量和持仓量都增加，市场处于技术性强市；
B．价格上涨时且交易量和持仓量都减少，市场处于技术性弱市；
C．价格下跌时且交易量和持仓量都增加，市场处于技术性强市；
D．价格下跌时且交易量和持仓量都减少，市场处于技术性强市；
13.关于期货、期货期权合约的描述，正确的是（）
A．期货和期货期权的交易对象都是标准化合约；B．期货和期货期权都在交易所里进行交易；
C．期货买方和卖方之间的风险和收益是对称的，而期货期权的买方和卖方之间的风险和收益是不对称的；
D．期货和期货期权的买卖双方都支付保证金。
14.下列关于期货市场风险的说法，正确的是（）
A．期货市场和其他市场一样，都会由于不确定性而存在损失的可能性，因此风险是客观存在的；
B．期货市场由于采取保证金制度、对冲平仓和双向交易机制等，风险具有一定的放大性；
C．通过对期货市场历史风险的分析寻找其规律性波动，期货市场的风险可通过实行风险管理制度，执行相应动态监管措施等进行降低，因此，具有风险的可控性；
D．市场风险是期货市场的主要风险类型。
15.某一客户下达以2060元∕吨的价格买入玉米期货合约的限价指令，下列价格中，（）的成交价格是成立的。
A:
2060B:
2058C:
2062D:
2064
其他练习题：
1.在（）的情况下，买入套期保值者得到完全保护并有盈余。
A:
基差从-20元/吨变为-40元/吨
B:
基差从20元/吨变为40元/吨
C:
基差从-40元/吨变为-30元/吨
D:
基差从40元/吨变为30元/吨
2.现在持有现货的生产商，在期货市场做保值交易应该进行（）。
A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.跨期套期图利
D.跨市套期图利
3.将来要买入现货的生产商，在期货市场做保值交易应该进行（）。
A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.跨期套期图利
D.跨市套期图利
4.某加工商为了避免小麦现货价格风险，在郑州商品交易所做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。
A.盈利3000元
B.亏损3000元
C.盈利1500元
D.亏损1500元
5.某新客户5月1日买入开仓大豆期货合约20手，成交价格为2000元/吨，当天卖出平仓10手，成交价格为2020元/吨，当日结算价为2050元/吨，收盘价为2040元/吨，请问当日持仓盈亏为（）
A.盈利5000元
B.盈利500元
C.亏损5000元
D.盈利2500元
6.下列（）情况将使买入套期保值者出现亏损
A.正向市场基差走强
B.正向市场基差走弱
C.反向市场基差走强
D.反向市场基差走弱
7.铜的现货商在上海期货交易所进行铜的卖出套期保值，下列哪种情况不仅得到完全的保护，而且还有盈利（）
A.基差从-10元/吨变为-50元/吨
B.基差从0元/吨变为30元/吨
C.基差从-40元/吨变为-20元/吨
D.基差从50元/吨变为30元/吨
8.6月初，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份豆油期货合约20手，成交价格4220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格4230元/吨，当日结算价格4225元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）元。
A.100050021100
B.50050021150
C.1000－50021150
D.100050021125
9.某天然橡胶贸易商于3月1日购买现货，价格20160元/吨，为避免价格下跌作卖出保值，在期货市场以20280元/吨的价格卖出1000手，
（1）期货价格为多少时平仓，此时以20000元/吨出售现货，可实现期现货市场盈亏相抵（不考虑手续费）
（2）基差为多少时实现盈利10万元？
（不考虑手续费等其他费用）
（3）基差为多少时实现盈利50万元？
（不考虑手续费等其他费用）
（4）在本题目中，套期保值得到完全保护的基差数值为多少？
（不考虑手续费等其他费用）
10.属于跨期套利的是（）。
A:
买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约
B:
卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入B期货交易所4月锌期货合约
C:
卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所7月豆油和豆粕期货合约
D:
买入A期货交易所5月黄金期货合约，同时卖出A期货交易所7月黄金期货合约
11.以下属于跨期套利的有（）
A:
卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约
B:
买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时卖出B期货交易所5月棕榈油期货合约
C:
卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约
D:
买入A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约
12.（）是跨市套利。
A：
在不同交易所，同时买入、卖出同一商品的期货合约
B：
在同一交易所，同时买入、卖出同一商品不同交割月份的期货合约
C：
在同一交易所，同时买入、卖出不同商品的期货合约
D：
在不同交易所，同时买入、卖出不同商品的期货合约
13.7月1日，某交易者买入9月白糖期货合约同时卖出11月白糖期货合约，价格分别为3420元／吨和3520元／吨，持有一段时间后，价差缩小的情形是（）。
A:
9月价格为3400元／吨，11月价格为3480元/吨
B:
9月价格为3380元／吨，11月价格为3490元/吨
C:
9月价格为3480元／吨，11月价格为3600元/吨
D:
9月价格为3590元／吨，11月价格为3460元/吨
14.在正向市场上，某交易者下达买入5月铜期货合约同时卖出7月铜期货合约的套利限价指令，限价价差为500元/吨，则该指令以（）元/吨的价差成交。
A：
大于或等于500
B：
小于或等于500
C：
等于480
D：
小于470
15.关于买进套利和卖出套利说法正确的有（）。
A:
当套利者预期不同交割月的期货合约价差将扩大时，采取买进套利策略
B:
当套利者预期不同交割月的期货合约价差将缩小时，采取卖出套利策略
C:
当套利者预期不同交割月的期货合约价差将缩小时，采取买进套利策略
D:
当套利者预期不同交割月的期货合约价差将扩大时，采取卖出套利策略
16.某交易者以13500元/吨卖出5月棉花期货合约1手，同时以13300元/吨买入7月棉花期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易盈利最大。
A:
5月13600元/吨，7月13500元/吨
B:
5月13400元/吨，7月13500元/吨
C:
5月13400元/吨，7月13550元/吨
D:
5月13600元/吨，7月13300元/吨
17.属于蝶式套利的有（）。
A:
在同一期货交易所，同时买入4手5月份铜合约、卖出7手7月份铜合约、买入4手9月份铜合约
B:
在同一期货交易所，同时卖出3手5月份大豆合约、买入7手7月份大豆合约、卖出4手9月份大豆合约
C:
在同一期货交易所，同时买入4手5月份大豆合约、卖出8手5月份豆油合约、买入4手5月份豆粕合约
D:
在同一期货交易所，同时买入1手5月份白糖合约、卖出2手7月份白糖合约、买入1手9月份白糖合约
18.属于蝶式套利的有（）。
A:
在同一期货交易所，同时买入1手5月份铜期货合约、卖出7手7月份铜期货合约、买入4手9月份铜期货合约
B:
在同一期货交易所，同时卖出3手5月份大豆期货合约、买入7手7月份大豆期货合约、卖出4手9月份大豆期货合约
C:
在同一期货交易所，同时买入3手5月份大豆期货合约、卖出6手5月份豆油期货合约、买入3手5月份豆粕期货合约
D:
在同一期货交易所，同时买入1手5月份玉米期货合约、卖出2手7月份玉米期货合约、卖出1手9月份玉米期货合约
19.9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。
9月30日，同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳，该交易者（）美元。
（每手为5000蒲式耳，不计手续费等费用）
20.6月5日，某新入市客户存入保证金10万元,在大连商品交易所开仓卖出7月份大豆期货合约20手，成交价格2830元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2810元/吨，当日结算价格2815元/吨，收盘价为2810元/吨，交易保证金比例为5%，则
（1）该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。
（2）当日结算准备金余额为（）元
21.5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月玉米期货合约，买入10张9月玉米期货合约，卖出5张11月玉米期货合约；成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。
5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1730元/吨、1755元/吨和1760元/吨。
在不考虑其它因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。
22.5月20日，8月铜期货合约开盘价15450元/吨，收盘价15400元/吨，结算价15350元/吨，请问下一个交易日涨跌停板价格分别是（）。
23.假设年利率为5%，年指数股息率为1.5%，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月30日对应现货指数为2600点，请计算该日期货理论价格为（）
某机构在4月初得到承诺，6月初会有300万元资金到账，该机构看中A、B、C三只股票，现在价格分别是20、25、50万元，如果现在就拥有资金，该机构会每只股票投资100万元买入股票，由于现在处于行情看涨期，他们担心资金到账时股价已经上涨，于是采取买进股指期货合约的方法锁定成本。
假定相应6月到期的期指为1500点，每点乘数为100，三只股票的系数分别为1.8、1.6和0.8，应买入（）张股指期货合约。
24.在我国，4月28日，某交易者在正向市场买入10手7月豆油期货合约同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，后该交易者平仓后获得净盈利为10000元，则
（1）该交易者的价差（）元/吨。
A.缩小100
B.扩大100
C.缩小200
D.扩大200
（2）该交易者平仓时的价差为（）元/吨。
（不计手续费等费用）
25.9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。
9月30日，同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。
（1）该交易的价差（）美分/蒲式耳。
A．缩小40
B．缩小80
C．缩小60
D．缩小50
（2）该套利交易（）。
（每手5000蒲式耳，不计手续费等费用）
某铜加工商一个月后需要大量现货但现在还没有买入，为了避免铜价格的不利波动决定在上海期货交易所进行铜保值交易，建仓时基差为-20元/吨（建仓数量为10手），平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。
26.在8月和12月黄金期货价格分别为946美元／盎司和950美元／盎司时，某套利者下达“卖出8月黄金期货，同时买入12月黄金期货，价差为4美元／盎司”的限价指令，（）美元／盎司是可能成交价差。
A.小于或等于4
B.大于或等于4
C.仅等于4
D.在4左右都有可能
27.铜的上一交易日结算价为67150元/吨，则第二天的涨跌停板价格为：
假设铜的涨跌幅度为4%
A.（64464，69836）
B.（64470，69830）
C.（64460，69830）
D.（64470，69840）
28.5月20日，8月铜期货合约开盘价59250元/吨，收盘价59300元/吨，结算价59350元/吨，请问下一个交易日涨跌停板价格分别是（）元/吨。
（涨跌停板幅度为4%）
A.（56976，61724）
B.（56980，61720）
C.（56928，61672）
D.（56920，61670）
29.2010年4月19日，7月铜期货合约开盘价61150元/吨，收盘价60070元/吨，结算价60560元/吨，请问4月20日7月铜期货合约的涨跌停板价格分别是（）元/吨。
（涨跌停板幅度为4%）
A.（57670，62470）
B.（58138，62982）
C.（58140，62980）
D.（57667，62473）
30.在我国，某客户开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2240元/吨，当日未平仓，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为7%，则
（1）该客户当天须缴纳的保证金为（）。
（2）当日盈亏为（）
31.在我国，6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出7月份大豆期货合约20手，成交价格3930元/吨，当天平仓10手合约，成交价格3910元/吨，当日结算价格3915元/吨，收盘价为3910元/吨，交易保证金比例为7%，则收盘后该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。
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