中级会计职称考试《中级财务管理》真题及答案完整版.docx
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中级会计职称考试《中级财务管理》真题及答案完整版
2020年9月7日中级会计职称《中级财务管理》考试
真题及答案【完整版】
一、单选题
1、关于项目决策的内含收益率法，下列表述正确的是（）。
A.项目的内含收益率大于0，则项目可行
B.内含收益率指标有时无法对互斥方案做出正确决策
C.内含收益率指标没有考虑资金时间价值因素
D.内含收益率不能反映投资项目可能达到的收益率
参考答案：
B
2、某公司借入名义年利率为10%的银行借款6000万元，分12个月等额偿还本息，则按照加息法计算的该借款的实际年利率为（）
A.20%
B.10.25%
C.21%
D.10%
参考答案：
A
3、某公司基期有关数据如下:
销售额为100万元，变动成本率为60%，固定成本总额为20万元，利息费用为4万元，不考虑其他因素，该公司的总杠杆系数为（）。
A.1.25
B.2
C.2.5
D.3.25
参考答案：
C
4、作业成本法下，产品成本计算的基本程序可以表示为（）。
A.作业—部门—产品
B.资源—作业—产品
C.资源-部门—产品
D.资源—产品
参考答案：
B
5、下列各项中，属于专门决策预算的是（）。
A.预计利润表
B.产品成本预算
C.资本支出预算
D.预计资产负债表
参考答案：
C
6、某公司存货年需求量为36000千克，经济订货批量为600千克，一年按360天计算，则最佳订货期为（）天。
A.100
B.1.67
C.60
D.6
参考答案：
D
7、假设投资者要求达到10%的收益率，某公司当期每股股利（DO）为0.5元，预计股利增长率为5%，则该公司股票的价值为（）元。
A.10
B.10.5
C.5
D.5.25
参考答案：
B
8、如果纯利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，风险收益率为4%，则必要收益率为（）
A.3%
B.6%
C.11%
D.7%
参考答案：
C
9、某公司按弹性预算法编制销售费用预算。
已知预计业务量为5万小时，单位变动销售费用为1.5元/小时，固定销售费用总额为30万元，则按预计业务量的80%编制的销售费用预算总额为（）万元。
A.30
B.7.5
C.36
D.37.5
参考答案：
C
10、关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是（）。
A.赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等
B.赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定
C.赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权
D.赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险
参考答案：
D
11、如果实际利率为10%，通货膨胀率为2%，则名义利率为（）。
A.8%
B.7.84%
C.12.2%
D.12%
参考答案：
C
12、下列关于投资中心业绩评价指标的说法中，错误的是（）。
A.使用投资收益率和剩余收益指标分别进行决策可能导致结果冲突
B.计算剩余收益指标所使用的最低投资收益率—般小于资本成本
C.在不同规模的投资中心之间进行比较时不适合采用剩余收益指标
D.采用投资收益率指标可能因追求局部利益最大化而损害整体利益
参考答案：
B
13、下列各项中，不属于营运资金构成内容的是（）。
A.存货
B.应收账款
C.货币资金
D.无形资产
参考答案：
D
14、下列各项中，利用有关成本资料或其他信息，从多个成本方案中选择最优方案的成本管理活动是（）。
A.成本分析
B.成本计划
C.成本预测
D.成本决策
参考答案：
D
15.某投资者年初以100元的价格购买A债券，当年获得利息收入5元，当年年末以103元的价格出售该债券，则该债券的持有期间收益率为（）
A.8%
B.7.77%
C.3%
D.5%
参考答案：
A
16、承租人既是资产出售者又是资产使用者的融资租赁方式是（）。
A.杠杆租赁
B.直接租赁
C.售后回租
D.经营租赁
参考答案：
C
17、某公司需要在10年内每年等额支付100万元，年利率为i，如果在每年年末支付，全部付款额的现值为×，如果在每年年初支付，全部付款额的现值为Y，则Y和×的数量关系可以表示为（）。
A.Y=X/（1+i）-i
B.Y=X/（1+i）
C.Y=x（1+i）-i
D.Y=X（1+i）
参考答案：
D
18、某公司拟购买甲股票和乙股票构成的投资组合，两种股票各购买50万元，β系数分别为2和0.6，则该投资组合的β系数为（）
A.1.2
B.2.6
C.1.3
D.0.7
参考答案：
C
19、下列各项中，属于非系统风险的是（）。
A.由于利率上升而导致的价格风险
B.由于通货膨胀而导致的购买力风险
C.由于公司经营不善而导致的破产风险
D.由于利率下降而导致的再投资风险
参考答案：
C
20、关于两种证券组合的风险，下列表述正确的是（）。
A.若两种证券收益率的相关系数为-0.5，该证券组合能够分散部分风险
B.若两种证券收益率的相关系数为0，该证券组合能够分散全部风险
C.若两种证券收益率的相关系数为-1，该证券组合无法分散风险
D.若两种证券收益率的相关系数1,该证券组合能够分散全部风险
参考答案：
A
二、多选题
1、成本管理是一系列成本管理活动的总称。
下列各项中，属于成本管理内容的有（）。
A.成本考核
B.成本计划
C.成本控制
D.成本预测
参考答案：
ABCD
2、与债务筹资相比，股权筹资的优点有（）。
A.股权筹资是企业稳定的资本基础
B.股权筹资的财务风险比较小
C.股权筹资构成企业的信誉基础
D.股权筹资的资本成本比较低
参考答案：
ABC
3、关于经营杠杆和财务杠杆，下列表述错误的有（）。
A.经营杠杆反映了权益资本收益的波动性
B.经营杠杆效应使得企业的业务量变动率大于息税前利润变动率
C.财务杠杆反映了资产收益的波动性
D.财务杠杆效应使得企业的普通股收益变动率大于息税前利润变动率
参考答案：
ABC
4、下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有（）。
A.股票发行费
B.借款手续费
C.证券印刷费
D.股利支出
参考答案：
ABC
5、下列各项中，属于经营预算内容的有（）。
A.销售预算
B.采购预算
C.生产预算
D.资金预算
参考答案：
ABC
参考解析：
按照对顾客价值的贡献，作业可以分为增值作业和非增值作业。
6、下列资本结构理论中，认为资本结构影响企业价值的有（）。
A.最初的MM理论
B.修正的MM理论
C.代理理论
D.权衡理论
参考答案：
BCD
7、下列筹资方式中，属于债务筹资方式的有（）。
A.发行债券
B.留存收益
C.商业信用
D.银行借款
参考答案：
ACD
8、发放股票股利对上市公司产生影响有（）。
A.公司股票数量增加
B.公司资产总额增加
C.公司股东权益总额增加
D.公司股本增加
参考答案：
AD
9、企业采取的下列措施中，能够减少营运资本需求的有（）。
A.加速应收账款周转
B.加速存货周转
C.加速应付账款的偿还
D.加速固定资产周转
参考答案：
AB
10、下列财务指标中，不能用来直接反映企业长期偿债能力的有（）。
A.总资产净利率
B.固定资产周转率
C.资产负债率
D.净资产收益率
参考答案：
ABD
三、判断题
1、公司以股东财富最大化作为财务管理目标，意味着公司创造的财富应首先满足股东期望的回报要求，然后再考虑其他利益相关者。
参考答案：
×
2、采用销售百分比法预测筹资需求量的前提条件是公司所有资产及负债与销售额保持稳定百分比关系。
参考答案：
×
3、一般而言，存货周转速度越快，存货占用水平越低，企业的营运能力就越强。
（）
参考答案：
√
4、基于资本资产定价模型，如果甲资产β系数是乙资产β系数的2倍，则甲资产必要收益率是乙资产必要收益率的2倍。
（）
参考答案：
×
5、如果购货付款条件为“2/10,N/30”，一年按360天计算，则放弃现金折扣的信用成本率为20%。
（）
参考答案：
×
6、相对于弹性预算，固定预算以事先确定的目标业务量作为预算编制基础，适应性比较差。
（）
参考答案：
√
7、企业维持较高的流动资产存量水平有助于提高资金使用效率和企业总体收益水平。
（）
参考答案：
×
8、在标准成本控制与分析中，产品成本所出现的不利或有利差异均应由生产部门负责。
（）
参考答案：
×
9、企业利用有息债务筹资可以获得节税效应。
（）
参考答案：
√
10、应收账款保理的主要意图在于将逾期未能收回的应收账款转让给保理商，从而获取相应的资金。
（）
参考答案：
×
四、综合题
1、甲公司生产A产品，有关产品成本和预算的信息如下:
资料—:
A产品成本由直接材料、直接人工、制造费用三部分构成，其中制造费用属于混合成本。
2019年第一至第四季度A产品的产量与制造费用数据如下所示。
资料二:
根据甲公司2020年预算，2020年第一季度A产品预计生产量为5160件。
资料三:
2020年第一至第四季度A产品的生产预算如下表（单位:
件）所示，每季度末A产品的产成品存货量按下一季度销售量的10%确定。
资料四:
2020年A产品预算单价为200元，各季度销售收入有70%在本季度收回现金，30%在下一季度收回现金。
要求:
（1根据资料—，按照高低点法对制造费用行分解，计算2019年制造费用中单位变动制造费用
和固定制造费用总额。
（2）根据要求
（1）的计算结果和资料二，计算2020年第一季度A产品的预计制造费用总额。
（3）根据资料三，分别计算表格中a、b、c、d、e、f所代表的数值。
（4）根据资料三和资料四，计算:
①2020年第二季度的销售收入预算总额;②2020年第二季度的
相关现金收入预算总额。
参考答案：
（1）单位变动制造费用=（54000-48000）/（5500-4500）=6（元）
固定制造费用总额=54000-
5500×6=21000（元）
（2）2020年第一季度A产品的预计制造费用总额=21000+6×5160=51960（元）
（3）a=6000x10%=600（件）;b=480（件）;c=4800+a-b=4800+600-480=4920（件）﹔
d=5000×10%=500（件）;e=a=600（件）﹔
f=6000+d-e=6000+500-600=5900（件）。
（4）①2020年第二季度的销售收入预算总额=4800×200=960000（元）
②2020年第二季度的相关现金收入预算总额=960000×70%+5200×200×30%=984000（元）
2、甲公司是一家制造企业，企业所得税税率为25%。
公司考虑用效率更高的新生产线来代替现有旧生产线。
有关资料如下。
资料一旧生产线原价为5000万元，预计使用年限为10年，已经使用5年。
采用直线法计提折旧。
使用期间无残值。
每年生产的产品销售收入为3000万元,变动成本总额为1350万元，固定成本总额为650万元。
资料二:
旧生产线每年的全部成本中，除折旧外均为付现成本。
资料三:
如果采用新生产线取代旧生产线。
相关固定资产投资和垫支营运资金均于开始时一次性投入（建设期为0），垫支营运资金于营业期结束时一次性收回。
新生产线使用直线法计提折旧。
使用期满无残值。
有关资料如下表所示。
资料四:
公司进行生产线更新投资决策时采用的折现率为15%。
有关资金时间价值系数如下。
（P/F,15%,8）=0.3269，（P/A,15%,7）=4.1604,（P/A,15%,8）=4.4873
资料五:
经测算，新生产线的净现值大于旧生产线的净现值,而其年金净流量小于旧生产线的年金净流量。
要求:
（1）根据资料一，计算旧生产线的边际贡献总额和边际贡献率。
（2）根据资料—和资料二，计算旧生产线的年营运成本（即付成本）和年营业现金净流量。
（3）根据资料三，计算新生产线的如下指标:
①投资时点（第0年）的现金流量;
②第1年到第7年营业现金净流量;
③第8年的现金净流量。
（4）根据资料三和资料四，计算新生产线旳净现值和年金净流量。
（5）根据资料五，判断公司是否采用新生产线替换旧生产线，并说明理由。
参考答案：
（1）旧生产线的边际贡献总额=3000-1350=1650（万元）
边际贡献率=1650/3000=55%
（2）年折旧额=5000/10=500（万元）
旧生产线的年营运成本（即付成本）=1350+650-500=1500（万元）
年营业现金净流量=（3000-1500）x（1-25%）+500×25%=1250（万元）
（3）①投资时点（第O年）的现金流量=-2400-600=-3000（万元）
②年折旧额=2400/8=300（万元）
第1年到第7年营业现金净流量=（1800-500）×（1-25%）+300×25%=1050（万元）
③第8年的现金净流量=1050+600=1650（万元）
（4）净现值=-3000+1050×（P/A,15%,7）+1650x（P/F,15%,8）=1907.81（万元）
年金净流量=190781/（P/A,15%,8）=425.16（万元）
（5）不应该采用新生产线替换旧生产线。
因为新、旧生产线的期限不同，所以应采用年金净流量法，因为新生产线的年金净流量小于旧生产线的年金净流量，所以不应该采用新生产线替换旧生产线。
五、计算题
1、某投资者准备购买甲公司的股票，当前甲公司股票的市场价格为4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，预计每年的股利0.6元/股。
已知甲公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为6%，市场平均收益率为10%。
要求:
（1）采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。
（2）以要求
（1）的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估价模型计算甲公司股票的价值，据此判断是否值得购买，并说明理由。
（3）采用股票估价模型计算甲公司股票的内部收益率。
参考答案：
（1）甲公司股票的必要收益率=6%+1.5x（10%-6%）=12%
（2）甲公司股票的价值=0.6/12%=5（元/股）
甲公司股票的价值5元/股大于股票的市场价格4.8元/股，该股票值得购买。
（3）甲公司股票的内部收益率=0.6/4.8=12.5%。
2、甲公司2019年A产品产销量为3万件，单价为90元/件，单位变动成本为40元/件，固定成本总额为100万元。
预计2020年A产品的市场需求持续增加，甲公司面临以下两种可能的情形，并从中作出决策。
情形1:
A产品单价保持不变，产销量将增加10%。
情形2∶A产品单价提高10%，产销量将保持不变。
要求:
（1根据情形1，计算.①利润增长百分比;②利润对销售量的敏感系数。
（2）根据情形2，计算:
①利润增长百分比;②利润对单价的敏感系数。
（3）判断甲公司是否应当选择提高A产品单价。
参考答案：
（1）①2019年的利润=3×（9o-40）-100=50（万元）
2020年的利润=3×（1+10%）x（90-40）-100=65（万元）
利润增长百分比=（65-50）/50=30%
②利润对销售量的敏感系数=30%/10%=3
（2）①2020年的利润=3×[90×（1+10%）-40]-100=77（万元）
利润增长百分比=（77-50）/50=54%
②利润对单价的敏感系数=54%/10%=5.4
（3）提高A产品单价导致的利润增长百分比高于提高产销量导致的利润增长百分比，所以应当选择提高A产品单价。
3、甲公司为控制杠杆水平，降低财务风险，争取在2019年末将资产负债率控制在65%以内。
公司2019年末的资产总额为4000万元，其中流动资产为1800万元;公司2019年年末的负债总额为3000万元，其中流动负债为1200万元。
要求:
（1）计算2019年末的流动比率和营运资金。
（2）计算2019年末的产权比率和权益乘数。
（3）计算2019年末的资产负债率，并据此判断公司是否实现了控制杠杆水平的目标。
参考答案：
（1）2019年末的流动比率=1800/1200=1.52019年末的营运资金=1800-1200=600（万元）
（2）2019年末的产权比率=3000/（400o-3000）=3
2019年末的权益乘数=4000/（4000-3000）=4
（3）2019年末的资产负债率=3000/4000=75%因为2019年末的资产负债率75%大于65%，所以
该公司没有实现控制杠杆水平的目标。
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