北斗导航行业分析报告.docx
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北斗导航行业分析报告北斗导航行业分析报告北斗导航行业分析报告一、全球卫星导航产业：
进入部署和建设高峰期一、全球卫星导航产业：
进入部署和建设高峰期1、全球、全球4大主流卫星导航系统：
持续部署和建设中大主流卫星导航系统：
持续部署和建设中
（1）全球卫星导航系统呈现）全球卫星导航系统呈现“1+3”格局，全球增长动力来自中国格局，全球增长动力来自中国全球4大主流卫星导航系统包括：
美国的GPS、俄罗斯的格洛纳斯（GLONASS）、中国的北斗导航（COMPASS）、欧盟的伽利略（GALILEO）。
全球卫星导航系统主要应用在军事、行业、大众消费三大领域，通过卫星提供定位、导航、授时，其中我国的北斗导航系统还提供另外的双向通信功能。
目前，全球卫星导航系统形成了“1+3”的格局，即1强为美国的GPS，中俄欧3家迎头追赶。
美国的GPS是目前唯一全面运行的卫星导航系统，占据全球90%以上的应用服务，在系统的成熟性、服务精度等方面都处于全球最领先的水平。
俄罗斯的GLONASS目前也正在恢复建设中，并能提供一定的应用服务。
中国的北斗二代导航系统即将在2012年底完成亚太地区组网，并于2011年底开始试运营。
欧盟的伽利略系统正在建设中，预计2014年将正式运营。
由于卫星导航系统对国家战略安全以及民用领域起着重要作用，全球4大主流卫星导航系统所属国都已经做出较为明确的规划，计划加速建设或升级来构建新一代卫星导航系统，预计到2020年将完成部署和建设，这期间将进一步驱动整个卫星导航产业实现较快发展，其中我国的北斗导航系统建设是未来10年全球卫星导航产业快速增长的主要动力。
（2）美国）美国GPS：
技术最成熟、应用最广泛：
技术最成熟、应用最广泛美国的GPS导航系统建设始于上世纪60年代后期，通过军码（P码）、民码（C/A码）两种信号在军用、民用领域中有着极为广泛的应用。
2000年，美国政府取消SA政策，GPS民码精度得到极大的改善，利用C/A码进行单点定位的精度由100米提高到10米，极大的推动了GPS导航在民用产业的发展，目前GPS在民用领域占据垄断地位，市场份额超过90%。
目前美国正在加速部署第三代GPS导航系统，由洛克希德马丁公司和波音公司共同承担的GPSIII卫星计划于2014年交付及发射，导航精度将提升一个数量级，并有望引入北斗导航中的双向通信功能，以确保GPS导航系统在全球技术的领先地位。
（3）俄罗斯）俄罗斯GLONASS：
加快恢复性建设步伐：
加快恢复性建设步伐俄罗斯GLONASS导航系统由前苏联于80年代建设，之后由于苏联解体导致GLONASS一直没有得到较大的发展。
2001年俄罗斯政府通过“GLONASS系统”联邦目标计划，宣布恢复建设，并于2007年取消所有民用限制。
目前GLONASS导航系统市场规模比较小，主要是覆盖俄罗斯境内以及周边一些国家，随着俄罗斯政府近年来加大了对GLONASS系统的恢复性建设步伐，以及新一代系统的迅速发展，GLONASS未来有望成为全球卫星导航产业重要的组成部分。
（4）中国北斗导航系统：
后起之秀，预计）中国北斗导航系统：
后起之秀，预计2020年完成全球部署年完成全球部署北斗导航系统是我国自主研发、独立运行的全球卫星导航系统，建设过程分为两个阶段，第一阶段为北斗试验导航系统（北斗一代），第二阶段为北斗导航定位系统（北斗二代）。
作为后起之秀，北斗导航系统获得我国政府的大力支持，并提升为国家战略高度来发展，2012年底前完成发射16个导航卫星实现亚太地区组网，2020年前完成发射35颗导航卫星实现全球范围组网，并免费向全球提供导航定位信号。
（5）欧盟）欧盟GALILEO：
正在建设中，：
正在建设中，2014年有望正式运营年有望正式运营GALILEO导航系统是欧盟正在建设中的卫星地位系统，于1999年2月提出计划，目前已经有2个卫星在轨，预计到2014年底，将有18颗GALILEO卫星定位导航系统卫星进入轨道，并正式开始运营。
GALILEO导航系统是基于民用的全球导航系统，能与GPS和GLONASS系统实现互操作，主要提供公共服务（OS）、生命安全服务（SoLS）、商业服务（CS）、公共特许服务（PRS）、以及搜救服务（SAR）5种服务。
2、全球卫星导航市场规模：
未来、全球卫星导航市场规模：
未来10年保持年均年保持年均11%增长增长
（1）2010-2020年，全球卫星导航市场规模年均复合增长年，全球卫星导航市场规模年均复合增长11%随着全球卫星导航技术的快速发展，其提供的导航、定位、授时、以及通信（北斗导航）等功能得到广泛的应用，全球卫星导航产业市场规模也呈现迅猛增长的局面。
根据中国全球定位系统技术应用协会统计数据显示，1999-2009年全球卫星导航系统应用市场规模由66.5亿美元增长到660亿美元，10年增长10倍，年均复合增长率25.8%。
目前全球卫星导航系统呈现“1+3”的格局，其中卫星导航系统应用的领域在不断的扩大，特别是未来随着物联网的快速发展，将带动更多新产品和新应用的出现，驱动全球卫星导航市场需求快速增长，包括对导航芯片、导航地图、定位导航、位臵服务等多方面的需求将保持较快增长。
根据GSA（欧洲全球导航卫星系统管理委员会）最新预测，2010-2020年，全球卫星导航系统规模有770亿美元增长到2200亿美元，10年增长2.85倍，年均复合增长率达到11%。
（2）2010-2020年，全球卫星导航设备出货量年均复合增长年，全球卫星导航设备出货量年均复合增长9.6%随着全球卫星导航系统的逐步步入应用阶段，导航设备需求也将大幅提升，作为卫星导航市场最重要的一部分，卫星导航设备占据市场需求近一半，主要包括定位设备、车载、机载导航设备等，2010年全球卫星导航系统设备出货量在4.37亿部，GSA预测到2020年全球卫星导航终端出货量将达到10.89亿部，10年增长1.5倍，年均复合增长率为9.6%。
二、他山之石：
二、他山之石：
GPS独领风骚，独领风骚，GLONASS迎头追赶迎头追赶1、美国、美国GPS高速发展：
政策与技术双驱动高速发展：
政策与技术双驱动
（1）GPS系统建设经历过四阶段，产业获得高速发展系统建设经历过四阶段，产业获得高速发展美国GPS导航系统是目前全球卫星导航系统中技术最成熟，应用最为广泛的系统，GPS导航系统的相关产品和服务占据全球90%以上的市场，广泛应用在国防安全、行业、以及大众消费领域。
GPS导航系统的成功在于美国政府持续性的投入、免费提供民用服务以培养市场规模、结合市场需求强化技术进步。
其中政策和技术是GPS高速发展的最重要的两大驱动力，经过多年的发展，GPS导航系统已经形成军用和民用一体，并发展成芯片与模块、终端设备、以及导航服务完善的全产业链。
GPS导航系统建设主要经历了四个阶段：
一是1973-1979年，GPS概念论证和方案分析阶段，由美国国防部主导；二是1979-1989年，GPS导航系统的研制和试验阶段，推出了军用的P码和民用的C/A码信号；三是1989-1999年，GPS组网并进入完全运行阶段，共28颗BlockIIA导航卫星在轨运行，民用卫星导航产业开始发展；四是2000-2010年，GPS全面解除民用限制，产业获得极大的发展。
GPS产业的发展主要经历三个阶段：
一是1993-1995年的产业初始阶段，主要是军用和特定行业应用；二是1995-2000年的产业高速发展阶段，美国政府通过GPS产业政策支持，承诺提供免费服务；三是2000-2010年的产业扩张阶段，通过关闭SA，培养民用市场的发展，形成国防安全、行业、大众消费的多层次需求体系。
（2）技术进步不断提升）技术进步不断提升GPS综合性能综合性能美国GPS导航系统建设跨越40年，技术得到极大的提升，GPS的综合性能（抗干扰、实时通信、定位精度等多方面）得到明显的改善，卫星的寿命得以延长，服务区域也扩展到全球全天候。
特别是2000年取消SA政策（可选择性政策，即取消在民用信号中加干扰码），利用C/A码进行单点定位的精度由100米提升到10米，这大大推动了GPS在民用领域的产业发展。
GPS的功能主要包括定位、导航以及授时，这些功能已经在军事、行业以及大众消费领域获得广泛的应用。
军用方面：
导弹、战斗机、舰船、陆地车辆等定位和导航；行业应用方面：
银行、电力、矿业、石化等领域的授时，渔业、航空等的导航；大众消费方面：
车辆和手机导航服务。
随着GPS技术性能的不断提升，GPS应用范围将越来越广。
（3）产业政策带动）产业政策带动GPS蓬勃发展蓬勃发展为了确保GPS导航系统快速发展，并能在与全球其他导航系统竞争中处于主导地位，美国政府在各阶段采取不同的产业支持政策，促进GPS产业高速发展。
特别是2000年关闭SA后，GPS在民用领域进入爆发发展阶段，大规模的应用到交通、遥感、气象、电力、金融、汽车以及个人消费等领域，GPS应用占据全球卫星导航应用90%以上的市场份额，据美国商务部的统计数据显示，1998年到2003年GPS应用市场规模年均增长率达到25%，市场规模从43.5亿美元增长到164亿美元。
随着美国各项产业政策的落实，以及GPS综合性能的不断提升，GPS在军事应用中是显示出巨大的威力，在1991年的海湾战争、1995年的波黑战争、1998年的“沙漠之狐”行动、2003年的伊拉克战争等多发挥了重要作用。
2、俄罗斯、俄罗斯GLONASS：
政府推动力大，发展迅猛：
政府推动力大，发展迅猛
（1）GLONASS：
起步早但产业进展慢，近年来俄罗斯政府加大支持力度：
起步早但产业进展慢，近年来俄罗斯政府加大支持力度GLONASS导航系统是前苏联于上世纪70年代开始单独研制出来的全球导航定位系统，相比美国GPS近20年高速发展，由于GLONASS导航系统在技术和资金上的问题使其发展缓慢，导致其卫星导航市场发展也比较滞后。
GLONASS导航系统需要发射24颗卫星才能覆盖全球，由于其政局、经济波动的影响，至上个世纪80年代开始，一直处于“建网-降效-补网”的过程。
近年来，随着俄罗斯经济的不断恢复与发展，俄罗斯全面恢复GLONASS系统，在导航系统建设和产业应用两方面给予大力支持。
在系统建设方面，2002年以后，俄罗斯政府开始恢复GLONASS导航系统的建设，并开始了一系列新型卫星的发射，开始对GLONASS系统进行替旧换新，监督“GLONASS”星座的使用，并组建了GLONASS联邦运行机构，并计划在2011-2015年向国防部增加94亿卢布用于卫星导航设备，相关政府部门也准备耗资35亿卢布采购4.6万套GLONASS导航设备及建设600个基站。
在产业应用支持方面，俄罗斯政府通过采取相关政策来鼓励和扶持本国GLONASS相关产业的发展，2009年初俄罗斯联邦委员会批准了导航活动法，该法律对俄罗斯GLONASS导航系统的部署和使用做了明确的规定，要求公路、铁路、海洋和航空等所有国有及商业公共交通工具在2010年底前安装GLONASS导航仪，同时所有新出厂的交通工具也要安装GLONASS导航仪。
同时俄罗斯政府计划2013年在本国出售的所有汽车上都安装GLONASS系统，所需要的费用均由政府买单，并计划在2015年对不支持GLONASS系统的国外智能手机征收25%的关税。
（2）GPS+GLONASS成为市场主流，俄罗斯导航设备市场发展迅猛成为市场主流，俄罗斯导航设备市场发展迅猛伴随俄罗斯政府大力支持GLONASS导航产业的发展，GPS+GLOANSS终端设备在俄罗斯市场上逐渐增加，通过政府采购以及相关行业强制安装的措施，俄罗斯GLONASS导航设备市场发展迅猛，据俄罗斯商业部门预测，到2014年，俄罗斯导航设备与服务产业规模将占全球市场的3.2%，达到88亿美元。
目前在俄罗斯交通运输市场上，GLONASS导航仪渗透率在民航为23%、航运为87%、汽车运输中超过65%,相对发达成熟的欧美市场，俄罗斯交通运输市场GLONASS导航仪饱和度仅为5%，增长迅猛，2011-2015年增速将到100%以上。
我们认为俄罗斯GLONASS导航市场近年来迅猛发展主要有以下因素：
一是完全恢复GLONASS星座，提高导航精度；二是通过“制图行动”来规范俄罗斯大部分地区的地图；三是解除GPS限制，将GPS和GLONASS捆绑，以降低GLONASS设备的单机价格，增加应用空间；五是立法对公共交通工具及新出厂的交通工具强制安装GLONASS导航仪；六是国家各部门和地区推出采购计划；最后是增加大众消费者对导航系统优点和机遇的认识。
3、美国、美国Broadcom/Trimble/Garmin公司高成长轨迹借鉴公司高成长轨迹借鉴
（1）GPS高成长公司对我们的借鉴意义高成长公司对我们的借鉴意义比较目前主流的4大全球卫星导航系统，美国的GPS产业链发展最为完善，经过数十年的高速发展，GPS应用从军用扩展到民用领域，目前已经占据了民用市场90%的市场份额。
在GPS导航卫星产业链上，导航芯片和终端是需求最大的两部分，GPS产业的高速发展也带动相关导航公司实现高成长，如占据GPS芯片市场份额首位的美国Brodcom（博通），行业应用市场领域的卫星导航终端厂商Trimble（天宝），以及大众消费市场占据首位的Garmin（佳明）。
借力GPS高速发展，通过技术不断提升和获得相关专利，成就了Broadcom、Trimble、Garmin作为全球GPS卫星导航市场三大导航设备厂商。
深入研究高成长GPS厂商成长历程对研究我国北斗导航类公司具有一定的借鉴意义，我们可以从GPS的成长轨迹来挖掘国内北斗导航市场上具备高成长、未来有望成长为行业龙头的公司。
（2）GPS芯片市场：
专利及技术成就芯片市场：
专利及技术成就Broadcom（博通）市场领先地位（博通）市场领先地位Broadcom（博通）公司成立于1991年，是有线和无线通信半导体领域的主要技术的创新者和全球领先者，2007年收购GPS芯片厂商GlobalLocate公司进入GPS芯片市场。
Broadcom能够超于GPS芯片巨头SiRF主要得益于其专利优势，并通过将GPS与通信技术相结合，在智能终端领域取得成功，目前公司在GPS芯片的市场份额超过35%。
在卫星导航芯片市场，具备核心专利的公司具有先发优势，并占据市场主动，此外多技术融合也是目前卫星导航芯片市场的主要发展趋势。
Broadcom公司通过收购GPS芯片厂商GlobalLocate，取得了GPS芯片的核心专利，同时利用自身技术优势将GPS导航、蓝牙、FM、WIFI和3G等多项技术融合在一起，满足不同市场群体需求。
2007年公司实现收入为37.8亿美元，到2011年为73.9亿美元，4年增长近1倍，年均复合增长率为18.2%；净利润由2007年的2.13亿美元增长到2010年的10.8亿美元，年均复合增长率为50%。
（3）GPS行业应用市场：
技术及并购造就行业应用市场：
技术及并购造就Trimble（天宝）市场领军者（天宝）市场领军者Trimble（天宝）导航公司成立于1978年，20多年来一直在GPS技术开发和实际应用方面处于行业领先地位，特别是在测绘技术领域保持领军地位，此外产品还广泛应用在汽车导航、工程建筑、机械控制、资产跟踪、农业生产、无线通讯平台、通信基础设施等。
Trimble（天宝）公司通过技术创新及对外并购不断提高产品的性能，并通过将GPS技术与其他技术结合，不断拓展产品的应用领域。
2000年公司收入为3.7亿美元，到2011年为16.43亿美元，10年增长近4.5倍，年均复合增长率为18%；净利润有2000年的0.14亿美元增长到2010年的1.04亿美元，年均复合增长率为25%。
（4）GPS大众消费市场：
专注成就大众消费市场：
专注成就Garmin（佳明）占据市场首位（佳明）占据市场首位美国Garmin（佳明）公司成立于1990年，主要产品为基于GPS导航系统的PND（便携式导航设备）、车载及机载导航设备，面向大众消费者、飞行员以及渔民等大众消费市场，是全球PND产品市场份额最大的公司，市场份额超过30%以上。
Garmin公司从成立初就一直专注于GPS导航终端产品，成就了多个行业第一，目前在航空手持GPS和航空机载GPS销量均位列全球第一。
受益于美国政府取消SA政策，GPS导航系统在民用市场的高速发展给Garmin公司带来巨大发展机遇，并成长为GPS大众消费导航终端的领军者。
2000年公司收入为3.46亿美元，到2011年为27.56亿美元，10年增长近8倍，年均复合增长率为23%；净利润有2000年的1.06亿美元增长到2010年的5.84亿美元，年均复合增长率为20.9%；从收入和净利润可以看出公司连续多年保持高速增长，是典型的高成长GPS大众消费终端导航公司。
三、北斗导航产业：
后起之秀，具备持续高成长性三、北斗导航产业：
后起之秀，具备持续高成长性1、北斗导航系统、北斗导航系统“三步走三步走”战略进展顺利战略进展顺利
（1）北斗导航系统完全自主研发，具备导航、定位、授时、通信）北斗导航系统完全自主研发，具备导航、定位、授时、通信4大功能大功能北斗导航系统是由我国自主研发、独立运行的全球卫星导航系统，我国北斗导航系统建设分为两个阶段，一是北斗试验导航系统（北斗一代），二是北斗卫星导航定位系统（北斗二代）。
北斗导航系统具有GPS和GLONASS导航系统的导航、定位、授时功能，同时我国北斗导航系统还具备其他导航系统没有的一个功能，双向通信功能，即北斗导航系统具有导航、定位、授时以及通信4大功能。
北斗一代：
由两颗基本导航卫星和一个备份星组成，初步能覆盖我国及周边地区，其定位原理是采用主导式、双向交互，实现了双向通信和精密授时功能，在测绘、电信、水利、交通运输、渔业、勘探、森林防火和国家安全等诸多领域逐步发挥重要作用。
北斗二代：
在北斗一代试验的基础上，我国于2007年开始建设北斗二代卫星导航系统，其导航原理和GPS系统接近，通过高密度的卫星星座来实现定位和授时，同时也保留了北斗一代特有的双向通信功能。
北斗二代导航系统由空间段、地面段和用户段三部分组成，空间段包括5颗静止轨道卫星和30颗非静止轨道卫星，非静止轨道卫星由27颗中高轨道卫星和3颗倾斜同步轨道卫星组成。
（2）北斗二代建设进展顺利，）北斗二代建设进展顺利，2012年底完成亚太地区组网年底完成亚太地区组网我国北斗导航系统建设按照“先区域、后全球”的总体思路分步实施，采取“三步走”的发展战略。
第一步，2000年初步建成北斗导航试验系统；第二步，2012年底北斗导航（区域）系统将为中国及周边地区提供无源服务；第三步，2020年全面建成北斗导航系统为全球提供无源服务。
今年8月和10月将分别发射2颗和1颗导航卫星，2012年底完成亚太地区的组网，并将在2012年底公布正式版的ICD文件，2011年12月已经公布了测试版的ICD文件。
（3）北斗导航系统提供开放服务和授权服务，应用领域广泛）北斗导航系统提供开放服务和授权服务，应用领域广泛随着北斗导航系统亚太地区及全球组网的完成，我国将向全球免费开放ICD文件，并免费向全球提供信号。
在提供服务方面，北斗导航系统将提供开放性和授权服务两种，开放服务就是向全球用户免费提供开放、稳定、可靠的基本定位、测速和授时服务，定位精度10米，测速精度0.2米/秒，授时精度20纳秒；授权服务是为全球用户提供更高性能的定位、导航和授时服务，以及为亚太地区提供广域差分和短报文通信服务，广域差分定位精度为1米。
2、北斗导航产业高成长性的逻辑、北斗导航产业高成长性的逻辑
（1）北斗导航产业进入高速增长快车道）北斗导航产业进入高速增长快车道北斗导航产业经历了北斗一代试验系统，以及北斗二代区域覆盖的建设，目前即将进入全球覆盖建设中。
我们认为北斗导航作为战略新兴产业，将步入“黄金十年”高速增长期，具备持续高成长性，我们对此判断主要基于以上三个逻辑：
一是北斗二代亚太地区组网完成，意味着产业发展拐点已经到来。
北斗导航系统“三步走”战略进展顺利，2012年完成亚太地区组网标志着区域覆盖建设基本完成，产业链在国家政策和“示范工程”的带动下进入快速发展通道。
二是北斗导航产业逐渐成熟，逐渐替代GPS。
目前我国导航市场上GPS占比超过95%，随着北斗二代建设不断完善，其精度可以和GPS媲美，规模化后北斗导航产品极具竞争优势，更加经济，此外国家也加大力度支持北斗导航产品替代GPS产品。
三是北斗导航属于战略新兴产业，行业本身步入高速发展期。
战略新兴产业作为我国调整经济结构的突破口，已经获得国家在政策和资金上更多的支持，经过近3年培育和支持，目前战略新兴产业本来开始步入高速发展期，北斗导航建设列为“十二五”规划，已经成为国家战略新兴产业发展重中之重。
（2）国家政策规划驱动北斗导航产业腾飞）国家政策规划驱动北斗导航产业腾飞通过研究美国GPS和俄罗斯GLONASS的发展历程可以看出，政府政策和规划是支撑卫星导航实现产业化最为关键的因素，由于卫星导航产业链开始阶段导航芯片、终端产品均不具备规模优势，需要政府大力支持才能保证产业稳步推进。
近年来，我国从国家战略高度来规划北斗导航产业，通过多项政策红利来扶持其发展，并着手制定卫星导航中长期规划。
目前北斗导航系统已经列入国家中长期科学和技术发展规划纲要中十六项重大科技专项之一，同时又被作为国家战略新兴产业20个重大工程之一来重点扶持，行业政策红利优势明显。
2012年下半年将是北斗导航产业政策发布的密集期，政策红利将逐步体现，我们预计下半年将有以下比较重要的政策红利出台：
一是出台卫星导航中长期发展规划的纲领性文件；二是仿效俄罗斯，对部分国计民生的行业强制安装北斗导航终端；三是“示范工程”项目和专项补贴将加速推进；四是研发补贴支持北斗导航行业和大众市场。
3、市场规模：
未来、市场规模：
未来10年年均复合增长达年年均复合增长达55%
（1）北斗一代市场规模较小，主要为国防安全和特定行业应用）北斗一代市场规模较小，主要为国防安全和特定行业应用自2000年北斗一代开始启动，我国卫星导航产业经历了数10年的培育和发展，呈现高速增长态势，按照中国全球定位系统技术应用协会的统计数据，2010年我国卫星导航产业规模达到506亿，10年间年均复合增长达到50%。
其中2000-2010年期间，我国卫星导航产业中主要是还是以GPS产品为主，其中GPS终端设备占据我国95%的导航终端市场份额，而北斗导航（主要是北斗一代）产业规模大约在5亿元左右，占比不到1%。
北斗一代自2003年底正式运行以来，到目前为止注册用户数大约在10万左右，主要应用在国防安全领域，以及一些特定行业如渔业、气象、交通、通信、电力等领域，其中渔业应用最广，占比超过60%。
由于北斗一代属于试验卫星导航系统，其市场规模较小主要由以下因素制约：
一是北斗一代芯片较少，其关键的基带和射频芯片均不成熟；二是用户容量有限，市场推广力度不大。
（2）北斗导航产业市场
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