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漳泽电力度财务分析报告
漳泽电力[000767]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
山西漳泽电力股份有限公司
公司英文名称
SHANXIZHANGZEELECTRICPOWERCO.,LTD
公司简称
漳泽电力
股票代码
000767
成立时间
None
上市时间
1997-06-09
交易所
深圳证券交易所
注册地址
山西省太原市晋阳街南一条10号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
漳泽电力2019年资产总额为50,935,982,708.41元，其中流动资产为11,238,550,964.81元，占总资产比例为22.06%；非流动资产为39,697,431,743.6元，占总资产比例为77.94%；
2019年漳泽电力总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
5,093,598
100.00%
5,038,852
100.00%
4,840,800
100.00%
流动资产合计
1,123,855
22.06%
1,393,726
27.66%
1,187,427
24.53%
非流动资产合计
3,969,743
77.94%
3,645,125
72.34%
3,653,373
75.47%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，漳泽电力2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为37.17%，35.86%和33.86%。
2019年漳泽电力流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
1,123,855
100.00%
1,393,726
100.00%
1,187,427
100.00%
货币资金
417,704
37.17%
410,812
29.48%
442,065
37.23%
应收票据及应收账款
403,023
35.86%
320,344
22.98%
269,453
22.69%
应收票据
22,483
2.00%
19,402
1.39%
13,978
1.18%
应收账款
380,540
33.86%
300,941
21.59%
255,475
21.52%
预付款项
5,376
0.48%
27,399
1.97%
33,306
2.80%
其他应收款
107,552
9.57%
437,788
31.41%
77,090
6.49%
应收股利
0
0.00%
0
0.00%
7,405
0.62%
存货
78,708
7.00%
83,978
6.03%
90,956
7.66%
其他流动资产
111,489
9.92%
113,403
8.14%
274,554
23.12%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，漳泽电力2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及长期股权投资，各项分别占比为69.19%，18.41%和6.87%。
2019年漳泽电力非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
3,969,743
100.00%
3,645,125
100.00%
3,653,373
100.00%
长期股权投资
272,854
6.87%
144,587
3.97%
262,374
7.18%
其他权益工具投资
0
0.00%
2,900
0.08%
400
0.01%
其他非流动金融资产
2,996
0.08%
0
0.00%
0
0.00%
固定资产
2,746,780
69.19%
2,804,451
76.94%
2,689,919
73.63%
在建工程
730,698
18.41%
506,049
13.88%
503,012
13.77%
无形资产
131,159
3.30%
106,483
2.92%
118,656
3.25%
商誉
8,588
0.22%
11,094
0.30%
7,755
0.21%
长期待摊费用
30,111
0.76%
18,362
0.50%
4,788
0.13%
递延所得税资产
5,913
0.15%
9,130
0.25%
6,522
0.18%
其他非流动资产
40,640
1.02%
42,065
1.15%
59,942
1.64%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
漳泽电力2019年年总负债金额为42,947,291,778.44元，所有者权益总额为7,988,690,929.97元，其中资本金为3,076,942,219.0元，资产负债率为84.32%，在负债中，流动负债为24,960,465,223.58元；占负债和所有者权益总额的49.00%，非流动负债为17,986,826,554.86元，占负债和所有者权益总额的35.31%。
2019年漳泽电力负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
5,093,598
100.00%
5,038,852
100.00%
4,840,800
100.00%
流动负债合计
2,496,046
49.00%
2,471,118
49.04%
2,041,720
42.18%
非流动负债合计
1,798,682
35.31%
1,761,383
34.96%
1,997,627
41.27%
所有者权益（或股东权益）合计
798,869
15.68%
806,350
16.00%
801,452
16.56%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，漳泽电力2019年的流动负债主要包括短期借款、一年内到期的非流动负债以及应付票据及应付账款，各项分别占比为47.93%，29.81%和17.40%。
2019年漳泽电力流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
2,496,046
100.00%
2,471,118
100.00%
2,041,720
100.00%
短期借款
1,196,343
47.93%
704,970
28.53%
701,367
34.35%
应付票据及应付账款
434,374
17.40%
0
0.00%
441,535
21.63%
应付账款
434,374
17.40%
0
0.00%
441,535
21.63%
预收款项
465
0.02%
509
0.02%
1,519
0.07%
应付职工薪酬
2,921
0.12%
4,078
0.17%
6,793
0.33%
应交税费
15,811
0.63%
14,264
0.58%
7,333
0.36%
其他应付款
92,989
3.73%
1,062,937
43.01%
227,615
11.15%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
18,461
0.90%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
39
0.00%
一年内到期的非流动负债
744,160
29.81%
679,945
27.52%
352,262
17.25%
其他流动负债
8,979
0.36%
4,413
0.18%
303,292
14.85%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，漳泽电力2019年的非流动负债主要包括长期借款、长期应付款以及应付债券，各项分别占比为51.48%，43.17%和3.37%。
2019年漳泽电力非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
1,798,682
100.00%
1,761,383
100.00%
1,997,627
100.00%
长期借款
925,885
51.48%
1,071,180
60.81%
1,283,996
64.28%
应付债券
60,549
3.37%
60,000
3.41%
160,000
8.01%
长期应付款
776,425
43.17%
593,425
33.69%
509,297
25.50%
递延收益
19,077
1.06%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
16,743
0.93%
17,501
0.99%
23,911
1.20%
其他非流动负债
0
0.00%
19,276
1.09%
20,420
1.02%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年漳泽电力的所有者权益部分主要包括资本公积、实收资本（或股本）以及少数股东权益，各项分别占比为54.87%，38.52%和4.69%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
798,869
100.00%
806,350
100.00%
801,452
100.00%
实收资本（或股本）
307,694
38.52%
307,694
38.16%
307,694
38.39%
资本公积
438,364
54.87%
438,364
54.36%
438,364
54.70%
盈余公积
20,671
2.59%
19,626
2.43%
19,626
2.45%
未分配利润
-5,327
-0.67%
-11,096
-1.38%
-43,034
-5.37%
少数股东权益
37,466
4.69%
51,761
6.42%
78,802
9.83%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年漳泽电力的净利润为16,280,342.03元，与2018年的49,328,949.87元相比下降了67.00%。
2015-2019年漳泽电力净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
60,000
2016
13,770
-77.05%
2017
-203,855
-1580.35%
2018
4,932
-102.42%
2019
1,628
-67.00%
2.3.2营业利润分析
2019年漳泽电力的营业利润为20,931,471.02元，与2018年的-919,258,125.24元相比下降了102.28%。
2015-2019年漳泽电力营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
82,220
2016
20,504
-75.06%
2017
-203,196
-1091.00%
2018
-91,925
-54.76%
2019
2,093
-102.28%
2.3.3利润总额分析
2019年漳泽电力的利润总额为99,257,173.26元，与2018年的24,501,282.92元相比上升了305.11%。
2015-2019年漳泽电力利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
89,458
2016
35,207
-60.64%
2017
-198,514
-663.83%
2018
2,450
-101.23%
2019
9,925
305.11%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年漳泽电力的成本费用总额为12,017,770,642.2元，其中营业成本、财务费用以及管理费用，各项分别占比为83.11%，14.23%和1.48%。
2019年漳泽电力成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-1,201,777
100.00%
-1,250,303
100.00%
-1,183,285
100.00%
营业成本
-998,756
83.11%
-1,060,713
84.84%
-1,027,125
86.80%
税金及附加
-14,076
1.17%
-12,719
1.02%
-9,685
0.82%
销售费用
-118
0.01%
-210
0.02%
-200
0.02%
管理费用
-17,805
1.48%
-16,587
1.33%
-15,917
1.35%
研发费用
-18
0.00%
-23
0.00%
0
-0.00%
财务费用
-171,000
14.23%
-160,049
12.80%
-130,357
11.02%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年漳泽电力的经营现金流量净额为2,216,905,412.48元，与2018年的2,018,353,229.28元相比上升了9.84%；投资活动现金流净额为-579,414,983.86元；筹资活动现金流净额为-2,803,957,142.52元。
2015-2019年漳泽电力经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
277,734
-405,266
42,131
2016
119,861
-646,216
940,086
2017
115,772
-508,009
171,770
2018
201,835
-68,428
-250,996
2019
221,690
-57,941
-280,395
2.4.2现金流入结构分析
2019年漳泽电力现金流入总金额为32,816,764,004.66元，其中经营活动现金流入为11,294,888,414.49元，占现金流入总额的34.42%；投资活动现金流入为3,835,462,920.8元，占现金流入总额的11.69%；筹资活动现金流入为17,686,412,669.37元，占现金流入总额的53.89%。
2019年漳泽电力现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
3,281,676
100.00%
3,014,936
100.00%
3,024,348
100.00%
经营活动现金流入小计
1,129,488
34.42%
1,113,582
36.94%
952,538
31.50%
投资活动现金流入小计
383,546
11.69%
246,510
8.18%
226,173
7.48%
筹资活动现金流入小计
1,768,641
53.89%
1,654,843
54.89%
1,845,636
61.03%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为11,084,121,242.64元,占经营活动现金流入小计的98.13%;收到的税费返还为9,980,775.11元,占经营活动现金流入小计的0.09%;收到其他与经营活动有关的现金为200,786,396.74元,占经营活动现金流入小计的1.78%。
2019年漳泽电力经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
1,129,488
100.00%
1,113,582
100.00%
952,538
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
1,108,412
98.13%
1,102,695
99.02%
911,315
95.67%
收到的税费返还
998
0.09%
1,421
0.13%
1,429
0.15%
收到其他与经营活动有关的现金
20,078
1.78%
9,465
0.85%
39,794
4.18%
投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为755,019,369.23元,占投资活动现金流入小计的19.69%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为930.0元,占投资活动现金流入小计的0.0%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为3,660,860.6元,占投资活动现金流入小计的0.1%;收到其他与投资活动有关的现金为3,076,781,760.97元,占投资活动现金流入小计的80.22%。
2019年漳泽电力投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
383,546
100.00%
246,510
100.00%
226,173
100.00%
取得投资收益收到的现金
75,501
19.69%
22,206
9.01%
3,590
1.59%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
0
0.00%
87
0.04%
0
0.00%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
366
0.10%
52,000
21.09%
25,333
11.20%
收到其他与投资活动有关的现金
307,678
80.22%
172,215
69.86%
197,248
87.21%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为13,055,674,953.74元,占筹资活动现金流入小计的73.82%;收到其他与筹资活动有关的现金为4,630,737,715.63元,占筹资活动现金流入小计的26.18%。
2019年漳泽电力筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
1,768,641
100.00%
1,654,843
100.00%
1,845,636
100.00%
吸收投资收到的现金
0
0.00%
100
0.01%
6,895
0.37%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
0
0.00%
100
0.01%
0
0.00%
取得借款收到的现金
1,305,567
73.82%
1,366,355
82.57%
1,535,346
83.19%
收到其他与筹资活动有关的现金
463,073
26.18%
288,388
17.43%
303,395
16.44%
2.4.3现金流出结构分析
2019年漳泽电力现金流出总额为33,983,230,718.559998元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为9,077,983,002.01元,占现金流出总额的26.71%;投资活动现金流出小计为4,414,877,904.66元,占现金流出总额的12.99%;筹资活动现金流出小计为20,490,369,811.89元,占现金流出总额的60.3%。
2019年漳泽电力现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-3,398,323
100.00%
-3,132,526
100.00%
-3,244,814
100.00%
经营活动现金流出小计
-907,798
26.71%
-911,747
29.11%
-836,765
25.79%
投资活动现金流出小计
-441,487
12.99%
-314,938
10.05%
-734,182
22.63%
筹资活动现金流出小计
-2,049,036
60.30%
-1,905,840
60.84%
-1,673,866
51.59%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为5,680,048,822.9元,占经营活动现金流出小计的62.57%;支付给职工以及为职工支付的现金为1,141,245,878.
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