权益证券投资分析含答案.docx
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权益证券投资分析含答案
对外经济贸易大学远程教育学院
2006－2007学年第一学期
《权益证券投资分析》期末考试复习大纲
（请和本学期公布的大纲核对，答案供参考）
本复习大纲适用于本学期的期末考试，所列题目为期末试卷试题的出题X围。
本次期末考试题型分为三种：
单项选择题、单多项选择题和判断对错题。
其中单项选择题分值占30％，多项选择题分值占40％，判断对错题分值占30％。
注：
红字答案来自答疑系统
一、单项选择题
1.（C）是在证券交易所之外交易上市证券的市场。
A.发行市场B.交易市场C.第三市场D.第四市场
2.从收益分配的角度看，（B）。
A.公司债券在普通股之后 B.普通股在优先股之后
C.普通股先于优先股 D.根据公司具体情况，自行决定
3.（Ｃ）的基本职能是专门从事代理证券发行，帮助证券发行人筹集资金。
A.证券自营商B.证券经纪商
C.证券承销商D.基金管理公司
4.某公司每年均发给股东每股股利2元，市场价格为10元，则该股票的内部收益率为（D）。
A.10%B.12.5%C.8%D.20%
5.某权益证券的市场价格为20元，每股股利每年均为1.25元,投资者所期望的最低必要报酬率为10％。
则该股票（B）。
A.值得投资B.不值得投资C.无法确定
6.某公司去年支付的每股股利为1.8元，预计今后该公司的每股股利将以每年5％的固定速度增长，投资者预期该公司股票的最低投资收益率为11％。
如果当时该种股票的市场价值为40元，则该种股票的价值被（B）。
A.低估B.高估C.市场价值与理论价值相等D.不能确定
7.一般而言，在总股本和市盈率已定的前提下，税后利润越高，发行价格就（A）。
A.越高B.越低C.相等D.无法确定
8.某股票的每股净盈利为1.5元,发行市盈率为18倍，则该股票的发行价格为（C）。
A.12B.25C.27D.32
9.某投资者以10元的价格购买某股票，持有6个月后以12.5元卖出，则他的资本年收益率是（C）。
A.25%B.22.5%C.50%D.60%
10.假定去年某公司支付每股股利为2.0元。
预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速率增长。
股东投资该种股票预测的最低必要报酬率为10%，则该公司—股股票的理论价值为（C）。
A.36B.40C.42D.50
11.β系数主要是衡量证券的（A）风险。
A.系统性B.非系统性C.总风险D.都可以
12.假定某证券的无风险利率是5%，市场证券组合预期收益率10%，β为0.9，则该证券的预期收益率是（B）。
A.8.5%B.9.5%C.10.5%D.7.5%
13.相关系数β等于-1意味着（C）
A.两种证券之间具有完全正相关性
B.两种证券之间相关性稍差
C.两种证券之间风险可以完全抵消
D.两种证券组合的风险很大
14.发行证券的公司或者企业的财务风险主要是由于（Ｃ）而产生的。
A.通货膨胀B.管理不善C.企业举债筹资D.汇率变动
15.公司股利分配中最常见、最普通的形式是（D）。
A.固定股利B.财产股利C.股票股利D.现金股利
16.公司发放股利的来源是（D）。
A.利息B.股价上涨带来的收益C.公积金D.税后利润
17.下表是股票A.和B.的有关资料,则证券A.的风险比证券B.的风险（Ａ）。
投资项目收益率概率分布
投资项目
投资收益率（％）r
概率p
投资A.证券
4
0.3
7
0.2
10
0.3
15
0.2
投资B.证券
13
0.2
9
0.6
6
0.2
A.大B.小C.相等D.不能确定
18.下表是两个证券A和B的有关资料。
投资项目
投资收益率（％）rA.
概率pi
投资A.证券
5
7
13
15
0.2
0.3
0.3
0.2
投资B.证券
20
8
6
0.2
0.6
0.2
期望值E（r）A.=10%,E（r）B.=10%
则证券A.的风险（Ｃ）B的风险。
A.大于B.等于C.小于D.不能确定
19.在投资者共同偏好规则下，如果甲证券组合比乙证券组合具有较小的标准差和较高的期望收益率，则他会选择（A）。
A.甲证券组合B.乙证券组合
C.两个都可以D.不能确定
20.组建证券投资组合涉与到（C）。
A.决定投资目标和可投资资金的数量
B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析
C.确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例
D.投资组合的业绩评估
21.资本市场线（D）表明了期望收益率与风险的比例关系。
A.与有效边缘的交点B.在横轴上的截距
C.在纵轴上的截距D.斜率
22.组建证券投资组合时，多元化策略是指（A）。
A.依据一定的现实条件，组建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合
B.按照相同的比例投资于各种证券
C.分阶段购买或出售某种证券
D.利用多元函数预测各种资产的未来收益率
23.在马柯威茨均值方差模型中，由一种无风险证券和一种风险证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的（A）。
A.一个区域 B.一条折线C.一条直线D.一条光滑的曲线
24.在确定了有效边界后，投资者需要在有效边界上选择他最满意的点（即证券组合），该点是无差异曲线与有效边界的（B）。
A.交点B.切点C.左侧相离点D.右侧相离点
25.证券组合的方差是反映（D）的指标。
A.预期收益率 B.实际收益率
C.投资风险 D.预期收益率偏离实际收益率幅度
26.某投资者按照他的无差异曲线族和有效边界，下列各点哪个是最佳组合（C）
AA.点B.B.点C.C.点D.D.点
27.评价宏观经济形势的基本变量包括 GDP 与经济增长、通货膨胀率、固定资产投资规模、国际收支和 （C） 等。
A.行业发展态势 B.国际政治形势 C.汇率 D.科技创新
28.以下宏观经济变动会引起证券市场下跌的是 （C）
A.居民收入水平提高 B.投资者对证券市场的信息增强
C.紧缩银根 D.实施消费信贷政策
29.当经济过度扩X，社会需求过度膨胀，中央银行会采取紧缩性的货币政策，股票市场会（B）。
A.上升B.下跌C.无影响D.不能确定
30.固定资产投资规模的适度增加，一般会使证券市场价格（A）。
A.上升B.下跌C.无影响D.不能确定
31.一国货币升值，一般会造成国内股票市场价格（Ａ）。
A.上升B.下跌C.不变D.不能确定
32.当经济处于经济周期的不同阶段，不同行业的业绩会有较大的差异。
一般来说，需求弹性大的行业对周期的敏感度较（A）。
A.高B.低C.同步变化D.不能确定
33.（A）行业受经济周期的影响程度较小，其预期盈利增长率明显高于其他行业的平均水平，不论经济是否已进入衰退时期，该行业都能够保持一定的发展速度。
A.稳定型行业B.周期型行业
C.成长型行业D.投机型行业
34.从作用上看，政府限制行业发展的措施是 （A） 。
A.对国内纺织行业实施压锭措施
B.对铁路运输部门实行补贴
C.对出口型行业实行“出口退税”政策
D.提高汽车整车产品的进口关税
35.石油化工行业一般属于（D）行业。
A.完全竞争B.不完全竞争C.垄断D.寡头垄断
36.（C）是上市公司面对激烈的变化与严峻挑战的环境，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。
A.管理风格B.经营理念C.经营战略D.管理模式
37.当公司流动比率大于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（A）。
A.降低B.提高C.不变D.不确定
38.（D）显示了一定时期内公司运营所获得的收入，主要是公司产品或服务的销售收入。
同时它显示了这一时段产生的各项费用。
A.资产负债表B.现金流量表
C.资金营运表D.损益表
39.股东权益比率下降，意味着企业（Ａ）。
A.偿债能力下降B.偿债能力提高
C.盈利能力提高D.盈利能力下降
40.影响存货周转率的因素有（B）。
A.销售收入 B.销货成本
C.应收账款回收速度D.销售利润
41.（D）指标反映了公司资本有多少是来源于债权人所提供的资本，也被称为举债经营比率或财务杠杆。
计算公式为：
负债总额÷资产总额×100％。
A.股东权益比率B.产权比率
C.速动比率D.资产负债比率
42.市盈率是每股市场价格与每股税后净利的比率。
就一般的长期趋势而言，低市盈率的股票一般会比高市盈率的股票具有（A）投资回报率。
A.更高B.更低C.相同D.不能确定
43.财务分析的基本方法不包括（A）。
A.概率分析法B.比较分析法
C.趋势分析法D.比率分析法
44.（C）反映了公司的销售能力和流动资产的流动程度，也同时反映了公司的是否受市场的欢迎，从而决定着公司市场竞争力的水平。
A.销售利润率B.资产收益率
C.存货周转率D.主营业务收入增长率
45.产权比率表明了股东权益对债权人的保障程度。
一般而言，该比率越（B），表明股东对债权人的责任越大，公司的长期偿债能力越强。
A.高B.低C.适中D.不能确定
46.（A）是销售收入与平均股东权益的比值，计算公式为销售收入/平均股东权益。
反映的是公司运用所有者资产的效率。
A.股东权益周转率B.股东权益收益率
C.总资产周转率D.销售利润率
47.判断整个证券市场的运行特点和长期发展趋势需要进行 （D） 。
A.行业分析 B.技术分析 C. 板块分析 D.宏观经济分析
48.一根阳线后，出现一根跳空的阴线，说明（B）。
A.多方力量在加强B.空方力量在加强
C.多空双方争夺激烈D.多空双方在观望
49.下图中，当颈线被有效突破后，则表明原有趋势将（B）。
A.上升B.下跌C..横向调整D.不能确定
50.通过旗形形态我们可以得到（A）。
A.是一种持续整理形态 B.可以预测股价突破的高度
C.可以预测股价突破的时间 D.是一种反转形态
51.道氏理论主要目标是探讨股市的（B）。
A.买卖时机B.基本趋势
C.上升和下跌幅度D.上升和下跌时间长度
52.基本分析的缺点主要有（A）。
A.预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低
B.考虑问题的X围相对较窄
C.对市场长远的趋势不能进行有益的判断
D.预测的时间跨度太短
53.⊥字型的K线表明（C）。
A.当天无交易
B.当天的开盘价、收盘价、最高价、最低价都相同
C.当天的开盘价、收盘价、最低价价相同
D.当天的开盘价、收盘价、最高价都相同
54.轨道线的突破意味着（Ｂ）。
A.反转B.趋势加速前进
C.横向整理D.持续原有趋势，并保持原有速度
55.喇叭形形态属于（Ｄ）形态。
A.上升B.下跌C.持续D.反转
56.在使用MACD时，可以DIF和DEA.的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。
当DIF和DEA.均为负值时，属空头市场。
DIF向下突破DEA是（B）信号。
A.买入B.卖出C.观望D.不能确定
57.在上升趋势中出现的十字形一般表明（A）。
A.趋势将调整B.短期后市趋于下跌
C.短期后市趋于上升D.后市不明朗
58.下降三角形形态属于（C）形态。
A.上升B.下跌C.持续D.反转
59.强弱指标RSI为35，表示已位于（C）。
A.超买区域B.超卖区域C.弱势市场D.强势市场
60.表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是（Ｄ）。
A.PSY B.B.IA.S C.RSI D.WMS%
61.如果连续出现了两根阳线，且第二根阳线比第一根阳线超出很多，则一般表明（A）。
A.多方已取得优势，后市将会继续上升
B.空方已取得优势，后市将会继续下跌
C.多空双方争夺激烈，后市不明朗
D.多空双方在观望，后市疲软
62.趋势线被有效突破后，说明股价下一步的走势将要（A）。
A.反转B.趋势加速前进
C.横向整理D.持续原有趋势，并保持原有速度
63.（B）是指两个或两个以上的公司合并中，其中一个公司因吸收了其他公司而成为存续公司的合并形式。
A.收购B.吸收合并C.新设合并D.公司分立
64.公司的重组与并购是一项非常复杂的社会经济活动，一般会借助于专业性的中介机构（C）来完成。
A.政府B.商业银行C.投资银行D.会计师事务所
65.如果兼并收购的目标是有形资产庞大的公司，则在评估这类公司的营运资本价值时，则可采用（A）来评估目标公司的价值。
A.净值法B.市场价值比较法
C.未来收益还原法D.指数化法
66.（D）是指通过目标公司的大量举债来向股东买公司股权，从而改变公司所有权结构和相应的控制权格局以与公司资产结构的行为。
A.股票回购B.管理层收购
C.转为非上市公司D.杠杆收购
67.要约收购是（B）的一种。
A.收缩型公司调整B.扩X型公司调整
C.公司所有权变更D.公司控制权变更
68.下列哪一项不是公司重组的动因（C）。
A.资源优化配置B.实现规模经济
C.促进公司股票价格上涨D.把管理者的利益与股东的利益紧密地联系在一起
69.公司将一部分资产如子公司、部门、产品生产线等进行售出的行为，称为（B）。
A.资产出售B.资产剥离C.公司分立D.资产置换
70.如果公司进入不够熟悉的产品市场领域，从而经营管理不善。
公司为了纠正投资决策的失误，会选择（Ｂ）。
A.兼并其他公司B.倒闭
C.剥离该资产D.收购对本公司有益的公司
二、多项选择题
1.使金融资产投资不同于有形资产投资的特征包括（ABCD）。
A.可分性B.变现性C.持有期D.信息的可获性
2.证券公司属于非银行金融机构，主要业务包括（BCD）。
A.存贷款B.证券经纪C.证券自营D.证券承销
3.场外交易市场包括（ABD）。
A.柜台交易B.在交易所挂牌交易
C.第三市场D.第四市场
4.属于证券服务机构的公司有（BC）。
A.证券公司B.证券登记结算公司
C.证券投资咨询公司D.保险公司
5.下列证券中，（ACD）一般设有到期期限。
A.债券B.普通股C.基金D.金融期货合约
6.资金的时间价值是指（BD）
A.通货膨胀
B.指资金随着时间的推移所具有的增值能力
C.市场利率
D.由于时间因素的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量资金的差额
7.二级市场的股票价格水平直接关系到一级市场的发行价格。
在制定发行价格时，要考虑（CD）。
A.越高越好
B.越低越好
C.二级市场股票价格水平在发行期内的变动情况
D.发行价格的确定要注意给二级市场的运作留有适当的余地
8.下列哪些风险属于非系统性风险（ACD）。
A.企业经营不善B.通货膨胀C.公司产品市场占有率下降D.财务风险
9.下列哪些风险属于系统性风险。
（BCD）
A.某公司员工罢工B.利率波动
C.遭受飓风的袭击D.石油价格的上升
10.投资证券的预期收益率与风险之间的关系是（ACE）。
A.正向互动关系
B.反向互动关系
C.预期收益率越高，承担的风险越大
D.预期收益率越低，承担的风险越大
E.证券的风险—收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化
11.非固定增长模型假设（ABC）。
A.在成长阶段，由于生产新产品并扩大市场份额，公司取得快速发展，收益增长较快
B.在过渡时期，公司的收益开始成熟并且作为整体的经济增长率开始减速
C.公司处于成熟阶段，公司收入以整体经济的速度增长
D.公司处于稳定阶段，公司收入不再增长
12.股息发放原则包括（ABCD）。
A.股东态度B.公司经营政策C.公司盈利状况D.法律制约
13.确定每股税后利润的方法有：
（AB）
A.完全摊薄法B.加权平均法C.市盈率法D.净资产倍率法
14.权益证券的投资收益率与风险息息相关，一般而言，收益率由（ABD）组成。
A.转让资金使用权的收益B.通货膨胀率
C.无风险收益率D.风险补偿
15.资本资产定价模型（CAPM）的假设条件包括（AＢC）。
A.投资者都在期望收益率和方差的基础上选择投资组合
B.投资者具有完全相同的预期且均按马可维茨理论来选择一种证券组合
C.在资本市场上没有摩擦
D.假定每种证券之间的收益是关联的
16.在用资本资产定价模型时为某股票定价时，涉与到的相关的经济量包括（ABC）。
A.无风险利率B.该股票的β值
C.市场组合的期望收益率D.相关系数
17.马可维茨的投资组合理论中，投资组合的有效边缘具有（ＡＢCD）特征。
A.投资组合的单个资产都位于有效边缘的右侧
B.投资可行域中，在任意给定的期望收益率水平下，有效边缘的投资组合风险最小
C.随着期望收益率水平的增加，投资组合的风险增加
D.在有效边缘的左侧部分，无法利用现有市场上的资产来获得。
18.马柯维茨模型的实质是通过建立资产组合，使投资者在不损失收益的条件下最大程度地分散投资风险。
研究资产组合的关键包括（BC）。
A.分析风险资产的风险溢价B.分析各项资产之间的相关程度
C.分析各项资产的权重D.分析无风险资产
19.宏观经济分析的意义是（ABDＥ）。
A.把握证券市场的总体变动趋势
B.判断整个证券市场的投资价值
C.为投资组合提供指导
D.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向
E.为决策部门服务
20.宏观经济分析的基本方法包括 （AC） 。
A.总量分析法 B.形态分析法
C.结构分析法 D.财务分析法
21.宏观经济分析的意义在于：
（ABC）
A.宏观经济的发展形势影响着投资对象的内在价值
B.宏观经济态势制约着证券业的生存和发展
C.宏观经济形势调节着企业投资行为
D.历史会重演
22.在宏观经济分析中，（BC）属于先导指标。
A.银行短期存款利率B.股票价格指数
C.货币供应量的增减变动比率D.制造业的总产值
23.下列指标中，属于滞后指标的有（ACD）。
A.银行短期商业贷款利率B.制造业的总产值
C.尚未清偿银行债务D.单位产品的生产成本
24.动态比较优势是人类经济活动的历史积累，所造就出来的地区比较优势。
它主要体现在以下方面：
（ABCD）
A.生产要素动态比较优势B.经济发展水平的优势
C.基础设施建设的优势D.市场优势
25.对一国经济来说，严重的通货膨胀将影响 （ABCD） 。
A.收入和财富的分配 B.商品相对价格
C.政府的经济政策 D.资源配置效率
26.宏观经济运行影响证券市场的途径有 （ＢＤ） 。
A.公司的经营效益 B.投资者对股票价格的预期
C. 机构投资者的操作策略 D.资金的持有成本
27.会推动股票价格上涨的行为有 （AC） 。
A. 降低法定存款准备金率 B.提高再贴现率
C. 央行大量购买国债 D. 控制信贷规模
28.中央银行的货币政策影响股票价格的具体体现是 （BD） 。
A.松的货币政策导致股价下跌
B.松的货币政策导致股价上涨
C.紧的货币政策导致股价上涨
D.紧的货币政策导致股价下跌
29.国际金融市场动荡通过宏观面影响我国证券市场的方式包括 （AD） 。
A.国际金融市场动荡导致出口增幅下降
B.国际金融市场动荡导致外商直接投资更加积极
C.国际金融市场动荡导致失业率下降
D.国际金融市场动荡导致投资者信心下降
30.利率上升对证券市场的影响包括（ACD）。
A.增加上市公司的成本，公司难以获得资金股票的价格将会下跌
B.利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会上升
C.利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌
D.利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降
31.下面的典型行业中， （AC） 正处于行业生命周期的成熟期。
A.石油冶炼 B.大规模计算机 C. 电力 D.自行车
32. （AB） 属于影响行业兴衰的主要因素。
A. 技术进步 B.社会习惯的改变
C. 行业生命周期 D. 行业经济结构
33.产品的竞争能力分析包括（ABCD）。
A.成本优势B.质量优势C.技术优势D.市场占有率优势
34.公司规模变动特征和扩X潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性。
可以从以下几个方面进行分析（ABCD）。
A.纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稳步扩X还是停滞不前。
B.将公司销售、利润、资产规模等数据与其增长率与行业平均水平与主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。
C.分析预测公司主要产品的市场前景与公司未来的市场份额。
对公司的投资项目进行分析，并预测其销售和利润水平。
D.分析公司的财务状况以与公司的投资和筹资潜力。
35.公司财务分析的主要内容有：
（ABCD）
A.公司持续经营条件的分析B.公司获利能力的分析
C.公司管理能力分析D.公司成长性分析
36.基本分析的内容有（ABCD）
A.宏观经济分析B.行业分析
C.区域分析D.公司分析
E.行情数据分析
37.衡量公司经营效率的指标有（ABCD）。
A.存货周转率和周转天数 B.固定资产周转率
C.总资产周转率 D.主营业务收入增长率
38.上市公司配股增资后，下面的（ABC?
ABD?
）几个财务指标是下降的。
A.资产负债率 B.股东权益比率
C.资本化比率 D.固定资产净值率
39.下列关于公司股份分割说法正确的有：
（ACE）
A.股本增加
B.净资产增加
C.投资者持股占总股本的比例不变
D.每股利润下降，投资者得到的股利总额减少
E.每股净资产减少
40.公司财务分析的趋势分析法常常采用（AC）的形式。
A.比较财务报表B.计算财务比率
C.统计图表D.对比不同公司的财务状况
41.资本结构的比率分析包括（AD）。
A.资产负债比率B.股东权益比率
C.资产收益率D.产权比率
42.在公司资本结构分析中用到的财务指标有（AB）。
A.股东权益比率B.资产负债比率
C.固定资产周转率D.资产收益率
E.速动比率
43.市盈率是非常实用的衡量股票投资的工具。
其作用有（ＡBCD）。
A.投资者常利用它来观察股票市场的
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