财政学.docx

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财政学

第一章

1.国际收支的基本概念

（1）狭义的概念

一个国家（或地区）在一定时期内外贸或外汇收支的总和。

主要指外贸收支或外汇收支。

以支付为基础

（2）广义的概念

一国（或地区）居民与外国居民在一定时期内（通常为一年）各项经济交易的货币价值总和。

以交易为基础

2.弹性论

是通过对进出口商品的供求价格弹性的分析来研究货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。

即汇率变动如何通过国内外产品之间，本国生产的贸易品和非贸易品之间的相对价格变动，来影响一国的进出口供求，从而作用于国际收支，使国际收支由失衡状态调整到均衡状态。

3.国际收支调节政策

（1）外汇缓冲政策

是指一国货币当局通过变动官方储备或运用对外短期借贷来调节国际收支的政策。

包括官方储备和国际信贷的使用。

（2）财政货币政策

财政政策是政府利用财政收支的变动对经济进行调控的经济政策。

主要工具：

税收政策、公债政策、财政支出政策。

货币政策是中央银行通过调节货币供应量与利率来影响宏观经济活动水平的经济政策。

主要工具：

存款准备金率、再贴现率、公开市场业务

（3）汇率政策

是指一国通过改变汇率水平来调节国际收支的政策

（4）直接管制

是一国政府对经济交易实施的直接行政控制

（5）供给政策（产业政策和科技政策）

是指通过改善一国的经济结构和产业结构，提高产品质量，降低生产成本，增强社会产品的供给能力来改善国际收支

第二章

1.外汇的概念

动态的外汇：

将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务的行为。

广义的静态外汇：

一切以外国货币表示的资产。

多用于各国的管理法令中。

狭义的静态外汇：

以外币表示的，可用于进行国际间结算的支付手段。

常用的一般概念。

2.外汇的形态

（1）法律：

《中华人民共和国外汇管理条例》中规定的外汇包括：

•外国货币，包括纸币、铸币等；

•外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、

邮政储蓄凭证等；

•外币有价证券，包括政府债券、公司债券、

股票等；

•特别提款权、欧元；

•其他外汇资产。

（2）侠义的外汇的形态

狭义的外汇主要包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。

银行存款是狭义外汇概念的主体。

3.自由外汇是指无需货币发行国批准，可随时动用，自由兑换为其他货币，或可以向第三方办理支付的外汇。

4.汇率的标价法

（1）直接标价法：

以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示汇率，即汇率表示为一定单位外国货币折算成本国货币的数量。

在直接标价法下，以外币作为单位（标准）货币，以本币作为计价（标价）货币。

（2）间接标价法：

以一定单位的本国货币作为标准，折算为外国货币来表示汇率，即汇率表示为一定单位本国货币折算成外国货币的数量。

在间接标价法下，以本币作为单位货币，以外币作为计价货币。

5.汇率的报价法——双向报价法

双向报价法是指银行同时报出外汇的买入汇率和卖出汇率。

（1）买入汇率和卖出汇率是从报价银行买卖外汇的角度说的，不能混淆为从询价的银行客户或买卖本币的角度。

（2）买入汇率又称买入价，是银行买入外汇时所使用的汇率。

因为银行买入外汇的对象主要是出口商，也常称为出口汇率。

（3）卖出汇率又称卖出价，是银行卖出外汇时使用的汇率。

因为银行卖出外汇的对象主要是进口商，也常称为进口汇率

6.金本位制度下汇率的决定

（1）汇率决定的基础是铸币平价。

（2）市场供求决定汇率的实际水平。

（3）汇率波动的界限是黄金输送点。

结论：

金本位制度下，汇率以两国货币的含金量之比即铸币平价为确定基础，现实汇率则根据供求状况围绕铸币平价上下波动，波动的界限是黄金输送点。

7.纸币本位的固定汇率制度下汇率的决定

（1）汇率决定的基础是法定平价。

法定平价：

纸币所代表的含金量之比。

（2）市场供求决定汇率的实际水平。

（3）人为规定汇率波动的界限为平价上下1%（1971年12月后调整为2.25%）。

（4）法定平价在国际收支发生基本不平衡时可以调整。

8.纸币本位的浮动汇率制度下汇率的决定

（1）汇率决定的基础是纸币实际代表的价值量。

（2）市场供求决定汇率的实际水平。

（3）汇率波动没有界限。

9.影响汇率变动的主要因素

汇率作为一种价格，是由外汇市场的供求状况决定的，外汇供求的变化导致汇率的变动，而外汇供求状况及其变动受制于一系列经济或非经济因素。

（1）国际收支——影响汇率变动最直接的因素

（2）相对通货膨胀率——决定汇率长期趋势的主导因素

（3）相对利率——短期内影响汇率变动的显著因素

（4）经济增长的国际差异——长期影响因素

（5）市场预期——短期内影响汇率的重要因素

（6）政府干预——影响汇率变动的短期因素

10.汇率制度，又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动的基本方式等问题所做的一系列安排或规定。

11.按汇率变动的方式，汇率制度可分为固定汇率制度和浮动汇率制度。

（1）固定汇率制是指现实汇率受平价的制约，只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。

（2）浮动汇率制是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。

12.固定汇率制和浮动汇率制的理论争论

（1）赞成浮动汇率制度的理由

a.国际收支均衡得以自动实现，无需以牺牲国内经济为代价。

b.增加本国货币政策的自主性。

c.避免国际性的通货膨胀传播。

d.无需太多的外汇储备，可使更多的外汇资金用于经济发展。

e.可以促进自由贸易，提高资源配置的效率。

f.可以提高国际货币制度的稳定性。

（2）反对浮动汇率制度的理由

a.给国际贸易和投资带来很大的不稳定性。

b.使一国更有通货膨胀倾向。

c.汇率波动对国内资源的配置形成不利影响。

e.汇率自由波动未必能隔绝国外经济对本国经济的干扰。

13.外汇管制的内容和方法

（1）价格管制

是指对外汇交易的价格，即汇率加以限制。

（2）数量管制

对外汇交易的数量进行控制，通常采用进出口结汇、外汇配给、进口许可证等方式对国际收支帐户的各个项目进行管理

第三章

1.远期交易的作用

（1）套期保值

套期保值是指卖出（或买入）金额相当于一笔外币资产（或负债）的外汇，使其价值免受汇率变动的影响。

（2）投机

a.期汇投机是基于预期未来某一时点的现汇汇率与目前的期汇汇率不同而进行的。

b.现汇投机是外汇经营者根据对汇率的预测，买进或卖出某种现汇，希望这种货币的汇率不久将出现上升或下降的外汇交易。

2.外汇风险，又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因未预料到的汇率变动而蒙受损失的可能性。

3.交易风险是指在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因预料不到的汇率变动而蒙受损失的可能性。

4.折算风险，又称会计风险），是指经济主体在对资产负债表、损益表等会计报表进行会计处理中，在将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现帐面损失的可能性。

5.经济风险又称经营风险，是指预料之外的汇率变动通过影响企业的产品价格、生产成本、销售数量，进而引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种可能性。

第四章

1.国际储备是指一国政府（货币当局）持有的，备用于弥补国际收支赤字，维持本币汇率的国际间可以接受的一切资产。

2.国际储备的构成

（1）黄金储备

指一国货币当局作为金融资产持有的黄金。

黄金在国际储备中的地位有不断下降趋势。

（2）外汇储备（ForeignExchangeReserve）

是指货币当局持有的外国可兑换货币以及用它们表示的有价证券和支付手段。

是当今国际储备的主体。

（3）在IMF的储备头寸

又称普通提款权，是指会员国在国际货币基金组织普通资金账户中可以自由提取使用的资产。

（4）特别提款权

SDRs是IMF对会员国根据份额分配的、可用以归还IMF贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的账面资产。

IMF分配的、尚未使用完的SDRs，构成国际储备的一部分。

3.国际储备的作用

（1）清算国际收支差额，维持对外支付能力

（2）干预外汇市场，调节本国货币的汇率

（3）充当信用保证

（4）作为政府对外借款的保证

（5）支持本国货币价值稳定的信心

4.国际清偿力：

一国平衡国际收支和干预外汇市场的总体能力。

5.影响国际储备需求的因素

（1）持有国际储备的成本（进口品的投资收益率-储备资产的收益率）

（2）进入国际金融市场筹集应急资金的能力

（3）对国际收支发生各种冲击的规模和类型

（4）调整速度

（5）边际进口倾向

（6）进出口供求弹性

（7）汇率制度和外汇外贸管制程度

（8）各国政策的国际协调

（9）进出口规模

第五章

1.国际金融市场的类型

（1）按交易客体分

国际货币市场

国际资本市场

国际外汇市场

国际黄金市场

国际金融衍生市场

（2）按交易主体分

离岸金融市场

在岸金融市场

2.欧洲货币又称境外货币，是在货币发行国境外流通的各种货币的总称。

欧洲货币市场是指在货币发行国境外进行该种货币存储与贷放的市场。

欧洲银行是指经营欧洲货币业务的银行

3.国际金融中心（市场）形成的条件

（1）稳定的政治制度

（2）完善的金融制度

（3）不实行外汇管制与资金流动和信贷控制，外汇交易自由

（4）现代化的通讯设施和完善的金融服务设施

（5）优越的地理和时区位置

（6）政府采取鼓励性的政策措施

4.欧洲货币市场的特点

（1）市场范围广，不受地理限制

（2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新活跃

（3）有自己独特的利率结构

（4）所受管制较少

第六章

1.国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，它主要反映在一个国家国际收支平衡表的资本与金融账户中。

2.国际资本流动的类型

（1）长期资本流动

直接投资

证券投资

国际借贷

（2）短期资本流动

贸易性资本流动

套利性资本流动

保值性资本流动

投机性资本流动

3.国际资本流动的原因

（1）获取更高投资利润

（2）分散投资风险