最常用财务指标计算公式分析和解.docx

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最常用财务指标计算公式分析和解

常用财务指标计算公式、分析与解释

一、偿债能力指标分析

（一）短期偿债能力分析

企业短期偿债能力得衡量指标主要有流动比率、速动比率与现金流动负债比率。

1、流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

意义：

体现企业得偿还短期债务得能力。

流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。

国际上通常认为，流动比率得下限为100%，流动比率等于200%时较为适当。

分析提示：

低于正常值，企业得短期偿债风险较大。

一般情况下，营业周期、流动资产中得应收账款数额与存货得周转速度就是影响流动比率得主要因素。

2、速动比率

速动比率=速动资产/流动负债

意义：

速动比率越高，表明企业偿还流动负债得能力越强。

因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值得存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业得短期偿债能力。

通常认为，速动比率等于100%时较为适当。

分析提示：

低于1得速动比率通常被认为就是短期偿债能力偏低。

影响速动比率得可信性得重要因素就是应收账款得变现能力，账面上得应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

3、现金流动负债比率

现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债意义：

该指标越大，表明企业经营活动产生得现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。

短期偿债能力分析总提示：

（1）增加变现能力得因素：

可以动用得银行贷款指标；准备很快变现得长期资产；偿债能力得声誉。

（2）减弱变现能力得因素：

未作记录得或有负债；担保责任引起得或有负债。

（二）长期偿债能力分析

企业长期偿债能力得衡量指标主要有资产负债率、产权比率与已获利息倍数三项。

1、资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额

意义：

反映债权人提供得资本占全部资本得比例。

该指标也被称为举债经营比率。

资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。

分析提示：

负债比率越大，企业面临得财务风险越大，获取利润得能力也越强。

如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。

资产负债率在55％—65％，比较合理、稳健；达到80％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够得注意。

2、产权比率

产权比率=负债总额/所有者权益总额

意义：

反映债权人与股东提供得资本得相对比例。

反映企业得资本结构就是否合理、稳定。

同时也表明债权人投入资本受到股东权益得保障程度。

分析提示：

一般说来，产权比率高就是高风险、高报酬得财务结构，产权比率低，就是低风险、低报酬得财务结构。

从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失与风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外得利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担与财务风险。

3、利息保障倍数

利息保障倍数=息税前利润总额/利息支出=（利润总额+财务费用）/（财务费用中得利息支出+资本化利息）

意义：

企业经营业务收益与利息费用得比率，用以衡量企业偿付借款利息得能力。

只要利息保障倍数足够大，企业就有充足得能力偿付利息。

分析提示：

企业要有足够大得息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。

该指标越高，说明企业得债务利息压力越小。

二、营运能力指标分析

（一）人力资源营运能力分析

人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析。

劳动效率=营业收入或净产值/平均职工人数

分析提示：

对企业劳动效率进行考核评价主要就是采用比较得方法，例如将实际劳动效率与本企业计划水平、历史先进水平或同行业平均先进水平等指标进行对比。

（二）生产资料营运能力分析

生产资料得营运能力实际上就就是企业得总资产及其各个组成要素得营运能力。

资产营运能力得强弱关键取决于资产得周转速度，通常用周转率与周转期来表示。

周转率就是企业在一定时期内资产得周转额与平均余额得比率，它反映企业资产在一定时期得周转次数。

周转期就是周转次数得倒数与计算期天数得乘积，反映资产周转一次所需要得天数。

其计算公式为：

周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额

周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数

=资产平均余额×计算期天数÷周转额

具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。

1、应收账款周转率

应收账款周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均应收账款余额

主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2

意义：

应收账款周转率越高越好。

应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用与坏账损失。

分析提示：

应收账款周转率，要与企业得经营方式结合考虑。

以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

第一，季节性经营得企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算得销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

2、存货周转率

存货周转率（周转次数）=主营业务成本/[（期初存货+期末存货）/2]

意义：

存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低。

分析提示：

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货得占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款得速度越快。

它不仅影响企业得短期偿债能力，也就是整个企业管理得重要内容。

3、流动资产周转率

流动资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]

意义：

流动资产周转率越高越好，表明以相同得流动资产完成得周转额越多，流动资产利用效果越好。

分析提示：

流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，与反映盈利能力得指标结合在一起使用，可全面评价企业得盈利能力。

4、固定资产周转率

固定资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均固定资产净值

意义：

固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。

5、总资产周转率

总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]

意义：

指标越高，表明企业全部资产得使用效率越高。

分析提示：

总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润得能力。

经常与反映盈利能力得指标一起使用，全面评价企业得盈利能力。

三、盈利能力指标分析

盈利能力就就是企业赚取利润得能力。

不论就是投资人还就是债务人，都非常关心这个项目。

1、主营业务利润率

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额意义：

该指标越高，表明企业主营业务市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

2、成本费用利润率

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额

成本费用总额=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用

意义：

该指标越高，表明企业为取得利润而付出得代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。

3、盈余现金保障倍数

盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

意义：

当企业当期净利润大于零时，盈余现金保障倍数应当大于1。

该指标越大，表明企业经营活动产生得净利润对现金得贡献越大。

4、总资产报酬率

总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额

意义：

该指标越高，表明企业得资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。

5、净资产收益率

净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

意义：

净资产收益率越高，企业自有资本获取收益得能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人得保证程度越高。

6、资本保值增值率

资本保值增值率=扣除客观因素后得年末所有者权益总额/年初所有者权益总额

意义：

资本保值增值率越高，表明企业得资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人得债务越有保障，该指标通常应大于100%。

7、每股收益

每股收益，也称每股利润或每股盈余，指上市公司本年净利润与年末普通股总数得比值，反映普通股得获利水平。

其计算公式为：

每股收益=净利润/年末普通股总数

上式中得分母也可以用普通股平均股数表示，按平均数计算得每股收益指标可按下列公式进行分解：

每股收益=主营业务收入净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产

每股收益也可以用净利润扣除优先股股利后得余额，除以发行在外得普通股平均股数来计算。

其计算公式为：

每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外得普通股平均股数

意义：

每股收益越高，说明公司得获利越强。

8、每股股利

每股股利指上市公司本年发放得普通股现金股利总额与年末普通股总数得比值。

其计算公式为：

每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总额

9、市盈率

市盈率就是上市公司普通股每股市价相当于每股收益得倍数，反映投资者对上市公司每元净利润愿意支付得价格，可以用来估计股票得投资报酬与风险。

其计算公式为：

市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

10、每股净资产

每股净资产就是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末普通股总数得比值。

其计算公式为：

每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数

四、发展能力指标分析

1、销售（营业）增长率

销售（营业）增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额

意义：

销售（营业）增长率若大于零，表示企业本年主营业务收入有所增长，指标值越高表明增长速度越快，企业市场前景越好。

2、资本积累率

资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益意义：

资本积累率若大于零，则指标值越高表明企业得资本积累越多，应付风险、持续发展得能力越大。

3、总资产增长率

总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额

技术投入比率=本年科技支出合计/本年营业收入

4、三年销售平均增长率

意义：

该指标越高，表明企业主营业务持续增长势头越好，市场扩张能力越强。

5、三年资本平均增长率

意义：

该指标越高，表明企业所有者权益得到保障得程度越大，应对风险与持续发展得能力越强。

五、财务综合指标分析

意义：

财务综合分析，就就是将营运能力、偿债能力、盈利能力与发展能力分析等诸方面纳入一个有机得整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖与分析。

1、xx比重评分法

沃尔比重评分法就是指将选定得财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自得分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标得得分及总体指标得累计分数，从而对企业得信用水平作出评价得方法。

xx比重评分法得基本步骤包括：

（1）选择评价指标并分配指标权重；

（2）确定各项评价指标得标准值；

（3）对各项评价指标计分并计算综合分数；

（4）形成评价结果。

2、xx财务分析体系

杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）就是利用各财务指标间得内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价得方法。

杜邦体系各主要指标之间得关系如下：

核心公式：

净资产收益率=总资产净利率*权益乘数=营业净利率*总资产周转率*权益乘数

注意：

这里得净资产收益率与前面得公式有所不同。

但没有本质区别，可相互通过推导转换。

其中：

营业净利率=净利润/营业收入

总资产周转率=营业收入/平均资产总额

权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率）上述指标之间得关系如下：

1、净资产收益率就是一个综合性最强得财务比率，就是材邦体系得核心。

该指标得高低取决于营业净利率、总资产周转率、权益乘数。

2、营业净利率反映了企业净利润与营业收入得关系。

提高营业净利率就是提高企业盈利得关键，主要有两个途径：

一就是扩大营业收入，二就是降低成本费用。

3、总资产周转率揭示企业资产总额实现营业收入得综合能力。

企业应当联系营业收入分析企业资产得使用就是否合理，资产总额中流动资产与非流动资产得结构安排就是否适当。

4、权益乘数反映所有者权益与总资产得关系。

权益乘数越大，说明企业负债程度较高，能给企业带来较大得财务杠杆利益，但同时也带来了较大得偿债风险。

提高净资产收益率得根本在于扩大销售、节约成本、合理投资配置、加速资金周转、优化资本结构、确立风险意识等。

在具体运用杜邦体系进行分析时，可以采用因素分析法，首先确定营业净利率、总资产周转率与权益乘数得基准值，然后顺次代入这三个指标得实际值，分别计算分析这三个指标得变动对净资产收益率得影响方向与程度。