财务管理期末复习试题及答案.docx

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财务管理期末复习试题及答案

财务管理期末复习试题及答案A

一、单选题

1.某企业2019年度预计生产某产品1000件，单位产品耗用材料15千克，该材料期初存量为1000千克，预计期末存量为3000千克，则全年预计采购量为（）。

 A.16000 B.17000 C.15000 D.18000

2.与发行债券筹资相比，发行普通股股票筹资的优点是（）。

 A.可以降低资本成本 B.可以稳定公司的控制权

 C.可以形成稳定的资本基础 D.可以利用财务杠杆

3.下列股利理论中，支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是（）。

 A.信号传递理论 B.“手中鸟”理论 C.代理理论 D.所得税差异理论

4.根据企业2018年的现金预算，第一季度至第四季度期初现金余额分别为1万元、2万元、1.7万元、1.5万元，第四季度现金收入为20万元，现金支出为19万元，不考虑其他因素，则该企业2018年末的预计资产负债表中，货币资金年末数为（  ）万元。

 A.2.7 B.7.2 C.4.2 D.2.5 

5.某公司发行的可转换债券面值为100元，转股价格为20元。

当前该债券已到转股期，股票市价为25元，则该可转换债券的转换比率为（  ）。

 A.1.25 B.0.8 C.5  D.4

6.某公司2018年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2019年销售增长率为20%，资金周转速度不变。

采用因素分析法预期的2019年度资金需要量为（）万元。

 A.4590 B.5400 C.4500 D.3825

7.某企业向金融机构借款，年名义利率为8%，按季度付息，则年实际利率为（）。

 A.0.096  B.0.0824  C.0.08  D.0.0832

8.某企业生产单一产品，年销售收入为100万元，变动成本总额为60万元，固定成本总额为16万元，则该产品的边际贡献率为（）。

 A.0.76 B.0.6 C.0.24 D.0.4

（）万件。

 A.146  B.154 C.134 D.160

二、多选题

1.采用净现值法评价投资项目可行性时，贴现率选择的依据通常有（）。

 A.市场利率 B.期望最低投资报酬率

 C.企业平均资本成本率 D.投资项目的内含报酬率

2.下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（）。

 A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险

 B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数

 C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数

 D.投资组合能够分散掉的是非系统风险

3.下列关于杠杆租赁的表述中，正确的有（）。

 A.出租人既是债权人又是债务人

 B.涉及出租人、承租人和资金出借人三方当事人

 C.租赁的设备通常是出租方已有的设备

 D.出租人只投入设备购买款的部分资金

4.企业综合绩效评价可分为财务绩效定量评价与管理绩效定性评价两部分，下列各项中，属于财务绩效定量评价内容的有（）。

 A.资产质量 B.盈利能力 C.债务风险 D.经营增长

5.与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有（）。

 A.提升企业知名度 B.不受金融监管政策约束

 C.资本成本较低 D.筹资对象广泛

三、判断题

1.在银行授予企业的信贷额度内，企业可以按需借款，银行应当承担满足企业在贷款限额内的全部需求的法律义务。

（）

2.如果企业的全部资本来源于普通股权益资本，则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。

（）

3.增量预算有利于调动各个方面节约预算的积极性，并促使各基层单位合理使用资金。

（）

4.净资产收益率是一个综合性比较强的财务分析指标，是杜邦财务分析体系的起点。

（）

5.标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。

（）

四、计算题

1.甲公司编制现金预算的相关资料如下：

资料一：

甲公司预计2019年每季度的销售收入中，有70%在本季度收到现金，30%在下一季度收到现金，不存在坏账。

2018年末应收账款余额为零。

不考虑增值税及其他因素的影响。

资料二：

甲公司2019年末各季度的现金预算如下表所示：

甲公司2019年各季度现金预算（单位：

万元）

季度

一

二

三

四

期初现金余额

500

（B）

1088

1090

预计销售收入

2000

3000

4000

3500

现金收入

（A）

2700

（C）

3650

现金支出

1500

*

3650

1540

现金余额

*

-700

*

（D）

向银行借款

*

*

*

*

归还银行借款及利息

*

*

*

*

期末现金余额

1000

*

*

*

注：

表内“*”为省略的数值。

问题：

（1）计算2019年末预计应收账款余额。

（2）计算表中用字母代表的数值。

2.乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。

其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：

（1）目前无风险收益率为6%，市场平均收益率为16%，A公司股票的β系数为1.2。

（2）A公司当前每股市价为12元，预计未来每年的每股股利均为2.7元。

（3）B公司债券的必要收益率为7%。

问题：

（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。

（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。

（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。

五、综合题

已公司和庚公司是同一行业，规模相近的两家上市公司。

有关资料如下：

资料一：

已公司2018年普通股股数为10000万股，每股收益为2.31元，部分财务信息如下：

已公司部分财务信息（单位：

万元）

项目

2017年末数据

项目

2017年度数据

负债合计

184800

营业收入

200000

股东权益合计

154000

净利润

23100

资产合计

338800

经营活动现金流量净额

15000

资料二：

已公司股票β系数为1.2，无风险收益率为4%，证券市场平均收益为9%，已公司按每年每股3元发放固定现金股利，目前该公司的股票市价为46.20元。

资料三：

已公司和庚公司2017年部分财务指标如下表表示：

已公司和庚公司的部分财务指标

项目

已公司

庚公司

产权比率

（A）

1

净资产收益率（按期末数计算）

（B）

20%

总资产周转率（按期末数计算）

（C）

0.85

营业现金比率

（D）

15%

每股营业现金净流量（元）

（E）

*

市盈率（倍）

（F）

*

【注】表内“*”表示省略的数据。

资料四：

庚公司股票的必要收益率为11%，该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1.5元（即D0=1.5）预计未来各年的股利增长率为6%，目前庚公司的股票市价为25元。

问题：

（1）根据资料一和资料二，确定上述表格中字母A、B、C、D、E、F所代表的数值。

（2）根据上一题的计算结果和资料三，回答下列问题：

①判断已公司和庚公司谁的财务结构更加稳健，并说明理由。

②判断已公司和庚公司获取现金的能力哪个更强，并说明理由。

（3）根据资料二，计算并回答下列问题：

①运用资本资产定价模型计算已公司股票的必要收益率。

②计算已公司股票的价值。

③给出“增持”或“减持”该股票的投资建议，并说明理由。

（4）根据资料四，计算并回答如下问题：

①计算庚公司股票的内部收益率。

②给出“增持”或“减持”该股票的投资建议，并说明理由。

财务管理期末复习试题及答案B

一、单选题

1.关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述错误的是（  ）。

 A.营业净利率可以反映企业的盈利能力 B.权益乘数可以反映企业的偿债能力

 C.总资产周转率可以反映企业的营运能力 D.总资产收益率是杜邦分析体系的起点

2.下列股利政策中，有利于保持企业最佳资本结构的是（  ）。

 A.固定股利政策 B.剩余股利政策

 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策

3.下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是（  ）。

 A.股东财富最大化 B.企业价值最大化

C.相关者利益最大化 D.利润最大化

4.在计算稀释每股收益时，下列各项中，不属于潜在普通股的是（）。

 A.认股权证 B.可转换公司债券 C.股票期权 D.不可转换优先股

5.某企业获批100万元的周转信贷额度，约定年利率为10%，承诺费率为0.5%，年度内企业实际动用贷款60万元，使用了12个月，则该笔业务在当年实际发生的借款成本为（）万元。

 A.10 B.6 C.6.2 D.10.2

6.下列预算中，一般不作为现金预算编制依据的是（  ）。

 A.管理费用预算 B.直接人工预算 C.生产预算 D.直接材料预算

7.某企业的营业净利率为20%，总资产净利率为30%，则总资产周转率为（  ）次。

 A.0.67 B.0.1 C.0.5 D.1.5 

8.某产品本期产量为60套，直接材料标准用量为18千克/套，直接材料标准价格为270元/千克，直接材料实际用量为1200千克，实际价格为280元/千克。

则该产品的直接材料用量差异为（  ）元。

 A.10800 B.12000 C.32400  D.33600

二、多选题

1.某企业发生的下列固定成本中，一般属于酌量性固定成本的有（  ）。

 A.广告费  B.职工培训费  C.新产品研发费  D.设备折旧费

2.下列各项中，属于企业利用商业信用进行筹资的形式有（  ）。

 A.应付票据 B.预收账款  C.短期借款 D.应付账款 

3.下列投资项目财务评价指标中，考虑了货币时间价值因素的有（  ）。

 A.静态回收期 B.净现值  C.内含报酬率 D.现值指数 

4.下列因素中，一般会导致企业借款资本成本上升的有（  ）。

 A.资本市场流动性增强 B.企业经营风险加大

 C.通货膨胀水平提高D.企业盈利能力上升

5.下列各项中，属于债务筹资方式的有（  ）。

 A.商业信用B.吸收直接投资 C.融资租赁  D.留存收益

三、判断题

1.由于信息不对称和预期差异，投资者会把股票回购当做公司认为其股票价格被高估的信号。

（）

2.根据量本利分析基本原理，保本点越高企业经营越安全。

（）

3.相对于企业长期债券筹资，短期融资券的筹资成本较高。

（）

4.股票分割会使公司股票总数增加，但公司股本总额不变。

（）

5.一般而言，企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保守的融资策略。

（）

四、计算题

1.甲公司于2019年1月1日购置一条生产线，有四种付款方案可供选择：

方案一：

2021年初支付100万元。

方案二：

2019年至2021年每年初支付30万元。

方案三：

2020年至2023年每年初支付24万元。

方案四：

2021年至2025年每年初支付21万元。

公司选定的折现率为10%，部分货币时间价值系数如下表所示。

部分货币时间价值系数表

期数（n）

1

2

3

4

5

6

（P/F，10%，n）

0.9091

0.8246

0.7513

0.6830

0.6290

0.5645

（P/A，10%，n）

0.9091

1.7355

2.4869

3.1699

3.7908

4.3553

（1）计算方案一的现值。

（2）计算方案二的现值。

（3）计算方案三的现值。

（4）计算方案四的现值。

（5）判断甲公司应选择哪种付款方案。

2.丙公司只生产L产品，计划投产一种新产品，现有M、N两个品种可供选择，相关资料如下：

资料一：

L产品单位售价为600元，单位变动成本为450元，预计年产销量为2万件。

资料二：

M产品的预计单价1000元，边际贡献率为30%，年产销量为2.2万件，开发M产品需增加一台设备将导致固定成本增加100万元。

资料三：

N产品的年边际贡献总额为630万元，生产N产品需要占用原有L产品的生产设备，将导致L产品的年产销量减少10%。

丙公司采用量本利分析法进行生产产品的决策，不考虑增值税及其他因素的影响。

问题：

（1）根据资料二，计算M产品边际贡献总额。

（2）根据上一题的计算结果和资料二，计算开发M产品对丙公司息税前利润的增加额。

（3）根据资料一和资料三，计算开发N产品导致原有L产品的边际贡献减少额。

（4）根据上一题的计算结果和资料三，计算开发N产品对丙公司息税前利润的增加额。

（5）投产M产品或N产品之间做出选择并说明理由。

五、综合题

乙公司是一家制造企业，长期以来只生产A产品。

2018年有关资料如下：

资料一：

8月份A产品月初存货量预计为180件，8月份和9月份的预计销售量分别为2000件和2500件。

A产品的预计月末存货量为下月销售量的12%。

资料二：

生产A产品需要耗用X、Y、Z三种材料，其价格标准和用量标准如下表所示。

项目

标准

X材料

Y材料

Z材料

价格标准

10元/千克

15元/千克

20元/千克

用量标准

3千克/件

2千克/件

2千克/件

资料三：

公司利用标准成本信息编制直接人工预算。

生产A产品的工时标准为3小时/件，标准工资率为20元/小时。

8月份A产品的实际产量为2200件，实际工时为7700小时，实际发生直接人工成本146300元。

资料四：

公司利用标准成本信息，并采用弹性预算法编制制造费用预算，A产品的单位变动制造费用标准成本为18元，每月的固定制造费用预算总额为31800元。

资料五：

A产品的预计销售单价为200元/件，每月销售收入中，有40%在当月收取现金，另外的60%在下月收取现金。

资料六：

9月份月初现金余额预计为60500元，本月预计现金支出为487500元。

公司理想的月末现金余额为60000元且不低于该水平，现金余额不足时向银行借款，多余时归还银行借款，借入和归还金额均要求为1000元的整数倍。

不考虑增值税及其他因素的影响。

问题：

（1）根据资料一，计算8月份A产品的预计生产量。

（2）根据资料二，计算A产品的单位直接材料标准成本。

（3）根据要求

（1）的计算结果和资料三，计算8月份的直接人工预算金额。

（4）据资料三，计算下列成本差异：

①直接人工成本差异；②直接人工效率差异；③直接人工工资率差异。

（5）根据要求

（1）的计算结果和资料四，计算8月份制造费用预算总额。

（6）根据要求

（1）、

（2）的计算结果和资料三、资料四，计算A产品的单位标准成本。

（7）根据资料一和资料五，计算公司9月份的预计现金收入。

（8）根据要求（7）的计算结果和资料六，计算9月份的预计现金余缺，并判断为保持所需现金余额，是否需要向银行借款，如果需要，指出应借入多少款项。

财务管理期末复习试题及答案A参考答案

一、单选题

1-5:

BCDDC6-8:

ABD

二、多选题

1.ABC2.BD3.ABD4.ABCD5.AD

三、判断题

1-5:

×√×√√

四、计算题

1.

（1）2018年年末预计应收账款余额=3500*30%=1050（万元）。

（3分）

（2）A=2000*0.7=1400（万元）（3分）

B=1000（万元）（3分）

C=4000*70%+3000*30%=3700（万元）（3分）

D=1090+3650-1540=3200（万元）（3分）

2.

（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%。

（5分）

（2）A公司股票的价值=2.7/18%=15（元）

因为市价低于价值，所以值得购买。

（5分）

（3）乙公司证券投资组合的必要收益率=1200/2000×18%+800/2000×7%=13.6%。

（5分）

五、综合题

（1）A=184800/154000=1.2（1.5分）

B=23100/154000=15%（1.5分）

C=200000/338800=0.59（1.5分）

D=15000/200000=7.5%（1.5分）

E=15000/10000=1.5（1.5分）

F=46.2/（23100/10000）=20（1.5分）

（2）①庚公司更加稳健。

产权比率是企业财务结构稳健与否的重要指标，产权比率反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，即企业财务结构是否稳定。

由于已公司的产权比率大鱼庚公司的产权比率，所以庚公司的财务结构更加稳健。

（3分）

②庚公司获取现金的能力更强。

获取现金的能力可通过经营活动现金流量净额与投入资源之比来反应，投入资源可以是营业收入、资产总额、运营资金、净资产或普通股股数等，由于已公司的营业现金比率小于庚公司的营业现金比率，所以庚公司获取现金的能力更强。

（3分）

（3）①必要收益率=4%+1.2*（9%-4%）=10%（3分）

②已公司票价价值=3/10%=30（元/股）（3分）

③减持已公司股票。

由于已公司股票价值30元/股，低于该公司的股票市价46.20元/股，故应该减持已公司股票。

（3分）

（4）①内部收益率=1.5*（1+6%）/25+6%=12.36%（3分）

②增持庚公司的股票。

由于庚公司股票的内部收益率12.36%大于庚公司个票的必要收益率11%，所以应该增持庚公司股票。

（3分）

财务管理期末复习试题及答案B参考答案

一、单选题

1-5:

DBDDC6-8:

CDC

二、多选题

1.ABC2.ABD3.BCD4.BC5.AC

三、判断题

1-5:

×××√×

四、计算题

1.

（1）方案一的现值：

100×（P/F,10%，2）=100×0.8264=82.64（万元）。

（3分）

（2）方案二的现值：

30+30×（P/A,10%，2）=30+30×1.7355=82.07（万元）。

（3分）

（3）方案三的现值：

24×（P/A,10%，4）=24×3.1699=76.08（万元）。

（3分）

（4）方案四的现值：

21×（P/A,10%，5）×（P/F,10%，1）=21×3.7908×0.9091=72.37（万元）。

（3分）

（5）甲公司应该选择方案四。

（3分）

2.

（1）M产品边际贡献总额=1000*2.2*30%=660（万元）。

（3分）

（2）开发M产品对丙公司息税前利润的增加额=660-100=560（万元）。

（3分）

（3）开发N产品导致原有L产品的边际贡献减少额=（600-450）*2*10%=30（万元）。

（3分）

（4）开发N产品对丙公司息税前利润的增加额=630-30=600（万元）。

（3分）

（5）生产M产品对丙公司息税前利润的增加额560万元小于开发N产品对丙公司息税前利润的增加600万元,因此,应该投产N产品。

（3分）

五、综合题

（1）8月份A产品的预计生产量=2000+2500×12%-180=2120（件）。

（3分）

（2）A产品的单位直接材料标准成本=10×3+15×2+20×2=100（元/件）。

（3分）

（3）8月份的直接人工预算金额=2120×3×20=127200（元）。

（3分）

（4）①直接人工成本差异=146300-2200×3×20=14300（元）（2分）

②直接人工效率差异=（7700-2200×3）×20=22000（元）（2分）

③直接人工工资率差异=（146300/7700-20）×7700=-7700（元）。

（2分）

（5）8月份制造费用预算总额=2120×18+31800=69960（元）。

（3分）

（6）A产品的单位标准成本=100+3×20+69960/2120=193（元/件）。

（3分）

（7）9月份的预计现金收入=2000×200×60%+2500×200×40%=440000（元）。

（3分）

（8）9月份的预计现金余缺=60500+440000-487500=13000（元）。

（3分）

向银行借款=60000-13000=47000（元）。

（3分）