中小企业融资渠道创新研究毕业论文.docx
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中小企业融资渠道创新研究毕业论文
XXXX大学
毕业设计（论文）
中小企业融资渠道创新研究
姓名XXXX
学院管理学院
专业会计学
指导教师XXXX
职称副教授
2012年12月
天津工业大学毕业设计（论文）任务书
题目
中小企业融资渠道创新研究
学生姓名
XXX
学院名称
管理学院
专业班级
会计092
课题类型
模拟课题
课题意义
中小企业在我国的经济体系中扮演着越来越重要的角色的同时,也面临着自身发展中遇到的问题,如缺乏持续技术创新能力,融资困难,企业预期不明朗等。
我国中小企业在融资方面存在的问题能否得到有效的改善和解决已成为关系企业发展壮大,甚至生死存亡的关键之所在。
因此,本文将主要探讨中小企业能否通过有效的融资渠道创新来提高自身的竞争力,这对于促进我国中小企业的发展壮大,进而促进我国国民经济的发展有着重要的现实意义。
任务与进度要求
2012.10.1之前：
毕业论文动员；
2012.10.1-10.26：
学生查阅资料，与指导教师商议，确定选题；学生撰写
开题报告，由指导教师组织开题；
2012.10.27-12.23：
撰写毕业论文；
2012.12.24：
定稿；
2012.12.28：
毕业论文答辩。
主要参考文献
[1]张润斌.中小企业融资渠道的创新研究[J].科技创业，2008，（10）：
10-11
[2]丘侠.公司融资渠道比较研究[J].商业时代，2012，（21）：
9-10
[3]迟宪良.中小企业融资困境与对策研究[D].吉林：
吉林大学,2007
[4]郭丽香.浅谈中小企业融资渠道[J].时代金融，2012，（12）：
10-11
[5]杨娟.中小企业融资结构:
理论与中国经验[M].北京:
中国经济出版社,2007
起止日期
2012.10——2012.12
备注
院长教研室主任指导教师
毕业设计（论文）开题报告表
2012年10月25日
姓名
XXX
学院
管理学院
专业
会计学
班级
会计09
题目
中小企业融资渠道创新研究
指导教师
敖诗文
一、与本课题有关的国内外研究情况、课题研究的主要内容、目的和意义：
与本课题有关的国内外研究情况：
发达国家鼓励银行等金融机构向中小企业提供贷款，建立并完善资本市场，促进中小企业直接融资，重视发挥民间金融机构的融资作用，拓宽渠道，建立起多元化、体现竞争的融资体系。
我国中小企业融资面临很多问题，政府和学者均致力于如何搞好中小企业融资渠道的创新以适应中小企业的发展。
课题研究的主要内容：
本文从中小企业的重要地位及其融资的特点、意义和现状分析，结合发达国家的成功经验，以我国政策、国情为基础，提出解决我国中小企业融资难问题的方案对策。
通过比较和分析，提出通过发展知识产权担保融资业务、私募股权融资、融通仓融资、典当融资等方式，对融资渠道进行创新研究。
目的和意义：
本文将主要探讨中小企业能否通过有效的融资渠道创新来提高自身的竞争力,企业怎样根据自身的战略优势制定融资策略,这对于促进我国中小企业的发展壮大,进而促进我国国民经济的发展有着重要的现实意义。
二、进度及预期结果
起止日期
主要内容
预期结果
2012.10—10.26
2012.10.27—12.23
2012.12.24
2012.12.28
学生查阅资料，与指导教师商议，确定选题；学生撰写开题报告，由指导教师组织开题
撰写毕业论文
定稿
毕业论文答辩
提交开题报告
按进度要求完成
参加学院论文答辩
完成课题的现有条件
1.指导教师指导。
2.利用图书馆查阅资料。
3.通过互联网进行资料搜索，查找。
4.查阅相关杂志、期刊等资料。
审查意见
指导教师：
年月日
学院意见
主管领导：
年月日
天津工业大学本科毕业设计（论文）评阅表
（论文类）
题目
中小企业融资渠道创新研究
学生姓名
XXX
学生班级
会计09
指导教师姓名
XXX
评审项目
指标
满分
评分
选题
能体现本专业培养目标，使学生得到较全面训练。
题目大小、难度适中，学生工作量饱满，经努力能完成。
10
题目与生产、科研等实际问题结合紧密。
10
课题调研、
文献检索
能独立查阅文献以及从事其他形式的调研，能较好地理解课题任务并提出实施方案；有分析整理各类信息，从中获取新知识的能力。
15
论文撰写
结构严谨，理论、观点、概念表达准确、清晰。
10
文字通顺，用语正确，基本无错别字和病句，图表清楚，书写格式符合规范。
10
外文应用
能正确引用外文文献，翻译准确，文字流畅。
5
论文水平
论文论点正确，论点与论据协调一致，论据充分支持论点，论证过程有说服力。
15
有必要的数据、资料支持，数据、资料翔实可靠，得出的结论有可验性。
15
论文有独到见解或有一定实用价值。
10
合计
100
意见及建议：
评阅人签名：
年月日
天津工业大学毕业设计（论文）成绩考核表
学生姓名
XXX
学院名称
管理学院
专业班级
会计09
题目
中小企业融资渠道创新研究
1．毕业设计（论文）指导教师评语及成绩：
成绩：
指导教师签字：
年月日
2．毕业设计（论文）答辩委员会评语及成绩：
成绩：
答辩主席（或组长）签字：
年月日
3．毕业设计（论文）总成绩：
a.指导教师
给定成绩
b.评阅教师
给定成绩
c.毕业答辩成绩
总成绩
（a×0.5+b×0.2+c×0.3）
摘要
中小型企业在国民经济中处于重要地位，正逐步成为发展社会生产力的生力军。
中小企业在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，而融资难一直是困扰我国中小企业发展的最大障碍。
尽管我国政府出台了一系列支持、促进中小企业融资的政策和法规,这些政策法规也取得了一定的效果,但由于中小企业融资问题的解决是一个复杂的系统工程,各项工作还处于起步和探索阶段,中国中小企业的融资“瓶颈”问题依旧十分严重。
我国中小企业融资约束的现实以及中小企业自身发展的特殊性，需要我们研究解决问题的新的突破口。
本文从中小企业的重要地位及其融资的特点、意义和现状分析，结合发达国家的成功经验，以我国政策、国情为基础，提出解决我国中小企业融资难问题的方案对策。
通过比较和分析，提出通过发展知识产权担保融资业务、私募股权融资、融通仓融资、典当融资等方式，对融资渠道进行创新研究。
通过对中小企业融资渠道的创新，探讨为中小企业创造一个较为宽松融资环境的具体途径。
关键词：
中小企业；融资渠道创新；融资工具
ABSTRACT
Smallandmedium-sizedenterprisesinthenationaleconomyplaysanimportantrolein,it’sgraduallybecomingthenewforcethatdevelopssocialproductivity.Smallandmedium-sizedenterprisesintheprocessofeconomicprosperitypromotinggrowth,expandingemployment,andpromotinginnovationplayamoreandmoreimportantrole,andthedifficultyoffinancinghasbeenplaguedthecountryformed,thebiggestobstacleofthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises.Althoughourcountrygovernmentpublishedaseriesofsupporting,stimulativeandfinancingpoliciesandregulations,forthemediumandsmallenterprises,theseregulationsalsohadobtainedcertainresult,butthesmallandmedium-sizedenterprisefinancingproblemisacomplicatedsystemproject,theworkisstillintheinitialstageofexplorationand,Chinesesmallandmedium-sizedenterprisefinancing"bottleneck"problemsarestillveryserious.Accordingtosmallandmedium-sizedenterprise’sfinancingconstraintsandtherealityofsmallandmedium-sizedenterprisesdevelopmentparticularityinourcountry,weneedtostudyandsolvetheproblemofthenewbreakthrough.
Thisarticlehadfirstdiscussedthesmallandmedium-sizedenterprise'simportantstatusandfinancingcharacteristic,significanceandanalysisofthestatusquo,thencombinedwiththesuccessfulexperiencetoourcountrypolicy,thefoundationofnationalconditionofthedevelopedcountry,itproposedthesolutionofChinasmallandmediumenterprisefinancingdifficultiessolutioncountermeasurebasedonthenationalconditions.Throughcomparisonandanalysis,ithadputforwardthesolutionsofintellectualpropertyguaranteefinancing,privateequityfinancing,financingwarehouse,pawnfinancing,etc.Throughfinancingchannelsinnovationofsmallandmedium-sizedenterprises,thispapers’sgoalistocreateamorerelaxedenvironmentspecificwaysoffinancing.
Keywords:
Smallandmediumsizedenterprises;Financingchannelinnovation;Financingtool
第一章中小企业融资渠道概述
我国对中小企业的界定也随着国民经济的发展几度变更。
中小企业在我国的经济体系中扮演着越来越重要的角色的同时,也面临着自身发展中遇到的问题,如缺乏持续技术创新能力,融资困难,企业预期不明朗等。
我国中小企业的融资困难是阻碍企业健康发展的一个极为重要的原因。
我国中小企业在融资方面存在的问题能否得到有效的改善和解决已成为关系企业发展壮大,甚至生死存亡的关键之所在。
因此,本文将主要探讨中小企业能否通过有效的融资渠道创新来提高自身的竞争力,企业怎样根据自身的战略优势制定融资策略,这对于促进我国中小企业的发展壮大,进而促进我国国民经济的发展有着重要的现实意义。
1.1中小企业融资的含义
融资是指经济主管部门通过一定的方式与机制,有效地动员资金并分配资金,完成国民储蓄向社会投资转化的过程。
广义上讲,融资活动包括资金的融入和融出两个方面。
它们构成了融资活动的行为主体。
资金在供给者与需求者之间循环往复,这时融资活动是一种资金的双向互动过程；从狭义上讲,融资主要指现金的融入,主要针对资金需求者而言,即具体经济单位依据自身的经济活动现状和资金运用情况,根据未来发展需要,通过一定的方式获得所需资金,以保证其经济活动的顺利进行。
中小企业融资,就是中小企业的资金融通，是中小企业从自身生产经营现状以及资金运用情况出发,依据企业长远发展策略,通过一定渠道和方式利用内部积累,或从外部筹措所需资金的一种经济活动,它是企业重要的经济活动之一,对资金的需求贯穿于企业发展的始终。
1.2中小企业融资方式
融资方式是指在特定融资机制下国民储蓄向社会投资转化的具体形式、手段、途径和渠道。
由于划分标准不同,中小企业融资方式类型也就不一样,并且不同的划分还会产生交叉与重叠,但不同的划分对不同的研究具有不同的意义。
1.2.1内源融资与外源融资
按照融资过程中资金来源于企业内部还是外部,可以将企业融资方式划分为内源融资和外源融资,分别对应部门内部的资金流动和部门之间的资金流动。
这种划分标准最早是由约翰·格利和爱德华·肖提出的。
内源融资就是企业创办过程中原始资本积累和运行过程中剩余价值的资本化。
内源融资具有很大的自主性，但内源资金供给有局限性。
外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的经济主体筹措资金的融资活动。
主要包括银行借款、企业债券和发行股票。
与内源融资相比,外源融资的资金供给比内源融资要丰富得多，但外源融资较内源融资有较高的风险性。
从融资的产权属性来看，外源融资包括股权融资和债券融资。
1.2.2直接融资与间接融资
根据融资过程有无金融中介,可以将企业融资方式划分为直接融资和间接融资两种方式。
直接融资是不经任何金融中介机构,而由资金短缺部门,直接与资金盈余部门协商进行借贷,或者发行有价证券进行资金融通,间接融资则与直接融资相对应,是通过金融机构为媒介进行的融资活动。
直接融资具有直接性、长期性、流通性和不可逆性等特点。
直接融资相比,间接融资具有短期性，间接性，可逆性等特点。
1.2.3银行信贷融资、证券市场融资与财政融资
按照融资过程中形成的不同信用关系,可以将企业融资方式化分为银行信贷融资、证券市场融资和财政融资。
三种企业融资方式的根本区别,在于三者体现的信用关系不同。
银行信贷融资体现的是银行信用,证券市场融资体现的是证券信用,财政融资体现的是国家信用。
银行信贷融资,是银行部门作为资金供给者向资金需求者以偿还为条件的货币借贷行为。
证券市场融资,是资金需求者依托证券市场向资金供给者发行股票和债券等有价证券取得资金的融资方式。
财政融资是政府凭借国家信用取得资金的融资形式。
1.2.4股权融资与债券融资
按照融资过程中形成的不同资金产权关系,可以将企业融资方式划分为股权融资和债权融资。
股权融资,又称所有权融资,是企业向其股东（或投资者）筹集资金。
股权融资获得的资金是企业的股本,它代表企业的所有权,是企业权益资本的主要构成部分。
债权融资,则是利用发行债券、银行借贷方式向债权人筹集资金。
对企业而言,债权融资获得的资金成为负债资本,它代表对企业的债权。
1.3创新中小企业融资渠道的意义
中小企业融资难既是一个微观问题,更是一个宏观问题。
从微观上分析,中小企业融资难不利于中小企业的健康发展,从宏观上分析,中小企业发展不好,不利于积极的货币政策的传导,更不利于拉动内需、扩大就业和建设小康社会。
因此解决中小企业融资难的问题具有非常重要的现实意义。
银行信贷间接融资空间中属于中小企业的空间狭小。
长期以来,我国的商业银行信贷被赋予了为国有企业服务的特定功能,绝大多数信贷资金被用以支持国有企业,但对中小企业存在歧视心理,即使对经营效益较好的中小企业也很少予以考虑。
近年来,宏观政策虽原则上解决了对中小企业信贷歧视的问题,但实际操作中仍没有得到实质性的改善。
本文对我国中小企业融资渠道的现状及深层原因展开研究，通过国际比较研究，借鉴国外发达国家在融资渠道体系构建和拓宽融资渠道这一问题上的先进经验和对策，结合我国目前的中小企业的实际情况，提出一系列完善融资渠道体系的对策，从而提高中小企业自身的竞争力,促进我国中小企业的发展壮大,促进我国国民经济的发展。
第二章中小企业融资渠道现状及原因分析
我国的改革开放为中小企业的蓬勃发展提供了良好的政策平台，中小企业已成为推动我国经济发展的重要力量。
中小企业在推动我国国民经济发展、吸纳就业人员、促进市场繁荣和社会稳定等方面起到了不可替代的作用。
但是伴随着全球经济一体化，国内中小企业的经营环境正发生着根本性的变化，面临着更大的竞争压力。
目前我国中小企业经济基础仍然比较薄弱，普遍存在资金短缺现象，融资难问题已成为制约中小企业发展的瓶颈，阻碍了中小企业的健康发展。
2.1中小企业融资渠道现状
目前，我国中小企业数量占全部企业总数的比例达到99%，中小企业为我国经济发展做出了巨大贡献，但是我国中小企业在发展壮大过程中备受融资难的困扰。
中小企业融资困难的问题在我国尤为突出，已经引起了政府各部门的高度重视，各相关部门也从不同层面为缓解中小企业融资难问题提出了相应的解决办法，一定程度上缓解了中小企业的融资问题，但中小企业融资难问题非常复杂，需要从不断完善政策，营造适宜的外部融资环境等着手。
调查表明，仅有不足7%的中小企业认为当前融资环境较以前好转，而大部分中小企业认为融资环境基本上没有变化甚至趋于一定程度上恶化了。
这表明，融资环境改善也需要一个过程。
在中小企业的发展过程中，将长期受到融资难问题的困扰。
我国中小企业直接融资渠道和间接融资渠道均存在一定的问题，阻碍了中小企业的发展和壮大。
2.1.1中小企业直接融资渠道现状
直接融资是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种融资活动。
直接融资所获得的资金的可供使用期限较长，对于股东投资入股的股本，可以无限期的使用，没有偿还本金的压力，融资风险较小，流通性强。
我国投资管理体制是投资主体多元化的格局，提高了金融资源配置效率。
我国中小企业直接融资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。
当前，我国金融市场不成熟，处于发展的初级阶段，很多中小企业无法通过证券市场获得所需资金。
（1）直接融资规模小
据中国人民银行调查（2010年）的结果显示，我国中小企业98.7%的融资资金来自间接融资（即银行贷款），而直接融资（包括吸收直接投资、发行股票、发行债券）仅占1.3%。
2010年上半年，和2009年同期相比，贷款比重上升8.8%，国债、企业债、股票融资三项分别下降6.1%，0.4%和2.3%。
受国际金融危机的影响，直接融资比重一直处于下滑状态。
金融市场的不发达、不健全，导致直接融资所占份额很小。
（2）债券市场发展滞后
和西方发达国家相比，我国债券市场发展程度很落后，也远远滞后于GDP的增长速度。
2006年末，我国债券总值约3万亿元，相当于GDP的29%左右。
发达国家这一比例远远高于我国，例如：
日本债券总值占GDP的比例为136%，据统计，全世界债券总值相当于GDP的比例为95%。
我国债券总值中国债占相当大的比例，而国债发行和政府宏观调控政策密切相关，政府会根据GDP及其他因素决定国债的发行规模，国债的发行数量和GDP之间存在显著的正相关关系。
我国债券发行总规模本身就小，而国债又占较大比重，所以企业债券的发行规模更小。
从《证券法》对公开发行债券条件的规定中可以看出，即使效益较好，资信较高的中小企业都很难通过发行企业债券方式融资。
因此，针对大多数中小企业，通过发行债券融资难度太大，使许多企业望而却步。
2.1.2中小企业间接融资渠道现状
间接融资是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。
在间接融资方式下，银行等金融机构发挥了中介的作用。
间接筹资形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。
当前，我国的资本市场有待进一步发展和完善，而间接筹资的基本方式是向银行借款，金融机构中国有商业银行是主体，其服务的主体主要是国有企业和大型企业，由于银行贷款会考虑坏账及成本问题，又加上信息不对称等原因，中小企业从银行取得贷款就非常困难。
当前，我国中小企业间接融资主要存在以下几点问题：
（1）间接融资渠道过于单一
根据相关调查资料显示，我国中小企业取得资金的间接融资渠道过于单一，调查的中小企业中有65.7%的融资是来源于金融机构贷款，权益性融资占33.3%，其他渠道的资金来源更少。
据相关数据显示，以银行为中介的间接融资，其中贷款融资金额占比达79%，继续在间接融资中占主导地位。
银行充分发挥了中介作用，通过日常业务聚拢资金，然后向企业提供资金。
即：
资金拥有者或资金剩余者在银行存款——银行贷款给资金短缺的企业——这些资金成为贷款企业的负债资产，这种间接融资渠道成为中小企业融资的主渠道。
（2）信用贷款比例低
信用贷款是指以借款人的信誉发放的贷款，借款人不需要提供担保。
其特征就是债务人无需提供抵押品或第三方担保仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人信用程度作为还款保证的。
这种信用贷款是中国银行长期以来的主要放款方式。
由于这种贷款方式风险较大，一般要对借款方的经济效益、经营管理水平、发展前景等情况进行详细的考察，以降低风险。
主要适用于经工商行政管理机关核准登记的企（事）业法人、其他经济组织、个体工商户，并符合《贷款通则》和银行规定的要求。
中小企业进行信用评级，银行是主要评级机构，当前主要依据银行对中小企业信用评级结果判断中小企业的信用等级，被银行评为信用等级较高的中小企业，比评为信用等级较低的企业更容易在银行获得贷款，还能享受更多的优惠政策。
对于需要融资的中小企业，在信用评级时一般信用评级都不高，这样就弱化了信用评级的作用。
这本身也反应了信用评级制度有待完善，在这样情况下，许多企业就不愿参加评级，这导致信用评级的作用就受到了限制。
据相关调查显示，中小企业取得贷款的主要渠道是:
抵押贷款和担保贷款。
由于信用评级低等原因，信用贷款比例依然很低。
（3）不同地区融资渠道差异明显
在经济发展水平不同的地区，间接融资难易度不一样。
在东部和南部沿海地区，例如广州、深圳、浙江等地中小企业的间接融资相对较易，在这些地区，由于经济发展水平较高，中小企业发展较早，而且由于国家政策给予较多支持，融资环境较好，中小企业已经成为经济增长的骨干力量，这些地区的金融机构发展也较好，信用体系也较其他地区更完善，银行对中小企业大多采取的是积极融资政策。
此外，这些地区的经济发展水平较高，人民富裕程度较高，非正规金融也得到了充分利用，中小企业通过向亲友借贷和民间借贷等也能取得短缺资金。
在中西部地区，一方面，经济发展水平较低，人民富裕程度较低，各种资源有限；另一方面，融资环境较差，信用体系缺乏。
当地银行从中小企业的资产质量和银行本身的收益方面考虑，对该地区中小企业大多采取的是谨慎融资政策，资金短缺的中小企业很难从银行获得所需的贷款。
此外，在中西部地区，非正规金融也未得到充分
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