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财务管理课程设计报告

设计一：

设计名称：

上海界龙实业集团股份有限公司报表分析

设计目的：

评价企业的偿债能力、评价企业的资产管理水平、评价企业的盈利能力、评价企业的发展趋势．

设计过程要点：

通过对上海界龙实业集团股份公司2006-2008年的资产负债表,利润表,现金流量表的数据对其短期偿债能力,长期偿债能力,资产管理能力,盈利能力的有关指标进行核算分析，判断公司现状、可能存在的问题，以便进一步改善经营管理，以及公司现有投资者、潜在投资者通过分析财务报表，得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面信息，计算投资收益率，评价比较风险，从而决定投资策略．

设计结果：

上海界龙实业集团股份有限公司企业报表分析

表1-1.短期偿债能力计算表

项目名称

2006年

2007年

2008年

流动比率

0.87

1.34

1.05

速动比率

0.67

0.7

0.4

现金比率

0.09

0.3

0.12

现金流量比率

0.18

0.12

0.002

由表1-1的四个指标数据,可看出上海界龙公司在偿还流动负债能力2007年有所提高,但在2008年又开始下降,其短期偿还能力偏低.

表1-2.长期偿债能力计算表

项目名称

2006年

2007年

2008年

资产负债率

76.00%

71.00%

76.00%

股东权益比率

24.00%

29.00%

24.00%

利息保障倍数

1.75

3.06

2.05

偿债保障比率

5.66

10.67

431.16

由表1-2可知该公司资产负债率,股东权益比率在2006年至2008年没有很大的变化,比较平稳,根据利润表（假定该公司的利息用都是财务费用,并且资产成本中不含资本化利息）,该公司的利息保障倍数在2007年达到最高,但在2008年又开始下降,从偿债保障比率来看,其2006至2008年不断提高,上升幅度非常大,由此可见公司偿还长期债务能力很弱

表1-3资产管理能力分析计算表

项目名称

2006年

2007年

2008年

应收账款周转率

5.12

11.95

8.68

存货周转率

2.4

2.36

0.84

流动资产周转率

0.62

1.07

0.6

固定资产周转率

1.51

3.64

2.27

总资产周转率

0.4

0.75

0.45

通过就收账款周转率,可以看出在2006年收账期为70天,2007年为30天,2008年41天，存货周转天数为2006年是150天,2007年是152天,2008年是429天,由此可见其销售能力不够（或许受到2008年经济危机的影响）,库存管理不力,导致存货积压.流动资产周转率,固定资产资产周转率,总资产周转率,在2007年都有一定的提高,但在2008年开始下降,总体来说,比率偏低,公司利用其资产进行经营的效率较差,对公司的获利能力有一定的影响.

表1-4　盈利能力分析计算表

项目名称

2006年

2007年

2008年

资产报酬率

1.00%

2.00%

1.50%

股东权益报酬率

4.00%

8.00%

5.70%

销售毛利率

22.00%

17.00%

22.00%

销售净利率

2.50%

3.00%

3.40%

成本费用净利率

2.50%

3.00%

3.40%

每股利润

0.1

0.07

0.04

每股现金流量

1.24

0.67

0.01

每股股利

0.06

0.086

0.013

股利发放率

60%

123%

33%

每股净资产

1.66

2.37

1.33

市盈率

64

170

269

由表1-4可看出该企业的市盈率很高，说明投资者对该公司的发展前景看好，但是通过资产报酬率，股东权益报酬率，销售毛利率，净利率等可看出该公司为获取收益而付出的成本很高,利润很少,获力的能力较弱.

表1-5　资产负债表比较　单位：

元

项目名称

2008年

2007年

2006年

2007年与2006年相比增减比例

2008年与2007年相比增减比例

流动资产合计

1,692,606,869.31

1,305,942,972.22

879,694,001.38

48.45%

29.61%

固定资产净额

401,612,067.33

329,708,793.95

272,018,500.44

21.21%

21.81%

非流动资产合计

545,242,739.93

461,396,048.17

451,884,225.94

2.10%

18.17%

资产总计

2,237,849,609.24

1,767,339,020.39

1,331,578,227.32

32.73%

26.62%

流动负债合计

1,617,015,130.64

977,566,969.49

1,008,321,816.85

-3.05%

65.41%

非流动负债合计

75,269,060.26

270,812,930.04

8,473,789.91

3095.89%

-72.21%

负债合计

1,692,284,190.90

1,248,379,899.53

1,016,795,606.76

22.78%

35.56%

股东权益合计

545,565,418.34

518,959,120.86

314,782,620.56

64.86%

5.13%

表1-6利润表比较

　单位：

元

项目名称

2008年

2007年

2006年

2007年与2006年相比

2008年与2007年相比

主营业务收入

895,235,920.16

1,166,217,214.64

504,822,034.09

131.02%

-23.24%

营业利润

40,144,486.43

44,827,133.83

14,723,612.36

204.46%

-10.45%

利润总额

43,454,558.86

47,244,769.61

15,738,862.28

200.18%

-8.02%

净利润

30,350,667.03

35,007,253.33

12,709,427.66

175.44%

-13.30%

由表1-5可知，上海界龙实业集团股份有限公司在2006年至2008年的资产，负债方面增长的较快，在股东权益方面增长的速度过慢．

由表1-6可知，主营业务收入，营业利润，利润总额，净利润方面在在2007年高速的增长，但在2008年又开始大幅度的下降．主要原因是2008年的营业收入大幅度的降低，导致营业利润，利润总额的增长也呈下降趋势．所以应当加强公司管理，努力做好增收节支的的工作，尤其是要加强主营业务的管理，控制各种期间费用，这样才可能使公司的净利润有较大幅度的增长．

设计二：

设计名称；上海界龙实业集团股份有限公司营运能力优化

设计目的：

通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业的资金周转情况评价企业的营运能力，通过计算存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率从而了解企业的营业状况及经营管理水平。

设计过程要点：

资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。

企业的资金周转状况与供、产销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都会影响到企业资金的正常周转。

资金吸有顺利通过各个经营环节，才能一次循环。

在供、产、销各个环节中，销售有着特殊的意义。

因为产品只有销售出去，才能实现价值，收回最初投入的资金，顺利地完成一次资金周转。

这样，就可以通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业的资金周转状况，评价企业的营运能力。

设计结果：

上海界龙实业集团股份有限公司企业营运能力分析

财务比率

2006

2007

2008

存货周转率

2.4

2.36

0.84

应收帐款周转率

5.12

11.95

8.68

流动资产周转率

0.62

1.07

0.6

固定资产周转率

1.51

3.64

2.27

总资产周转率

0.4

0.75

0.45

存货周转率，说明一定时期内企业存货周转次数，通过上表可知06年周转率比较高而07、08年则下降，正常情况下企业经营顺利，存货周转率越高，说明存货周转得越快，企业的营销能力越强，营运资金占用在存上的金额也会越少，但周转过地高，也可能说明企业管理方面存在问题如存货水平太低，甚到经常缺货，或者采购次数过于频繁，批量太小等。

存货周转过低，常常是库存管理不力，销售状况不好，造存货积压，说明企业在产品销售方面存在一定的问题，应当采取积极的销售策略，但也可能是企业调整了经营方针，因某种原因增大库存的结果。

应收帐款周转率，它反映了速度和管理效率。

这一比率高，说明企业催收帐款的速度越快，可以减少坏帐损失，而且资产的流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响，但是，如果应收帐款周转率过高，可能是企业奉行了比较严格的信用政策，信用标准和付款条件过于苛刻的结果。

这样会限制企业销售量的扩大，从而会影响企业的盈利水平。

流动资产周转率表明一会计年度内企业流动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度。

该指标越高，说明企业流动资产的利用效率越好。

固定资产周转率用于分析厂房、设备等固定资产的利用效率，该比率越高说明固定资产的利用率越高，管理水平越好。

总资产周转率，可以用来分析企业全部资产的使用效率。

如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力。

分析

随着经济增长，包装印刷产业进入的企业越来越多，国际著名大型印刷集团也纷纷进入中国（上海），以其在资本、技术、品牌等方面的优势，利用我国低廉的劳动力迅速发展，抢占市场份额。

虽然本公司目前在品牌等方面的优势，利用我国低廉的劳动力迅速发展，抢占市场份额。

虽然本公司目前在品牌、技术、区域等方面仍具有一定的优势，但随着国际印刷巨头的不断蚕食和中小企业的低价恶性竞争，本公司将面临更加激烈的竞争。

面对市场风险，公司按就照不同产品进行了更具针对性产品规划和市场管理，加大营销工作力度，大力推行客户服务计划，积极开拓国际市场，努力消除市场运作过程中不利因素。

经营中的问题与困难：

1．由于原辅材料价格波动比较大，尤其是进口原材料价格居高不下，加大企业生产成本，造成毛利率下降。

2．公司资金比较吃紧，新目上马、新设备的购置、新厂房的建设：

业务增长带来的流动资金需求量增大：

房产板块进行项目开发和土地招标需要大块资金，目前银行又收紧银根，资金运营和现金流量面临更大压力。

3．市场开拓力度不够，客户服务中心尚未建立。

根据上半年销售情况分析，一些企业的业务量还是缺口较大，对品牌客户和大宗业务的潜在市场的研究不够，未能制定有计划有重点地持久攻克大订单、大客户的目标。

独立于销售部门之外的客户服务中心尚未建立。

解决方案：

1．公司积极采取相应措施，努力做到降本增效、开源节流，对公司大宗原辅材料及废品收等实行统一招标，降低企业原辅材料成本，增加企业利润。

2．公司合理调配资金，确保资金运作的高效集中，保证生产、建设、投资等资金的合理需求，提高资金使用效率。

进一步加强应收帐款回收工作，实时监控应收帐款帐龄结构，对有坏帐风险的要及时采取措施，尽量避免产生坏帐损失。

3．严格履行ISO质量管理方针，实现全面质量管理，提高成品率。

要加强成本控制，实施全方位、全过程、全员的成本控管理，继续深入开展降本增效工作。

研究各种金属工具的特点，学会综合利用金融工具，舒缓资金压力，降低财务费用。

减员增效、管理增效、政策增效多管齐下，切实降低企业经营成本。

4．加强业务员队伍的管理和客户资信评审，建立独立于业务员之外的客户服务中心，加强对客户的服务并及时掌控业务动态，运用灵活的战略战术攻克重点大客户。

展望未来

印刷业是个相当庞杂的行业，它不公内部细分行业多，也涉及了很多相关的行业，可以说，它是一个巨大的行业体系。

同时也是一个历史悠久的行业体系，从中国古代的印刷术发明，印刷技术就一步步深入生产、生活，并一步步壮大、发展，形成一个大的工业。

根据“十一五”规划，到“十一五”期末，我国印刷工业总产值预计达4400亿元人民币左右，约占国民生产总值的2.5%;印刷生产加工能力将进入世界前列。

预计到2010年，全世界印刷品的整体市场增长率为3%-4%，印刷工业面临的竞争和压力越来越大。

2010年的时候，数字印刷将从现在占整个印刷市场的4%份额增加到14%，其中喷墨技术将占到一半，到2015年全球数字印刷产值将达到1248亿欧元；预计到2010年的时候，印刷品的整体增长趋势将在3%-4%之间。

目前美国数码印刷零售额的年增长率为18%，欧洲的年增长率为22%，而在世界其他地区平均年增长率为8%，而国内数码印刷增长率不足5%，市场发展潜力巨大。

随着我国经济的发展与国际经济的接轨，国际资本进入我国印刷业的步伐加快。

设计三：

设计名称：

上海界龙实业集团股份有限公司财务预测与预算

设计目的：

财务预测是指估计企业未来的盈利与融资需求，是融资计划的前提。

企业需要预先知道自己的财务要求，以便提前安排融资计划，避免发生资金周转问题。

财务预算是在预测和决策的基础上，围绕企业战略目标，对一定时期内企业资金做出具体安排。

  通过财务预算对企业内部各部门、各单位的各种财务及非财务资源进行分配、考核、控制，以便有效地组织和协调企业的生产经营活动，完成既定的经营目标。

设计过程要点：

一、财务预测的基本步骤为：

（1）、销售预测； 

（2）、估计需要的资产； 

　　（3）、估计收入、费用和保留盈余； 

　　（4）、估计所需筹资额。

销售百分比法

销售百分比法的基本原理假设前提：

企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系。

1、销售百分比法的步骤

（1）、假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，分别计算出资产销售百分比和负债销售百分比； 

（2）、根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，预计资产、负债和所有者权益；（3）、利用会计等式倒挤出融资需求。

2、销售百分比法的两种计算方法

（1）、根据销售总额确定融资需求，即根据销售总额预计资产、负债和所有者权益总额，然后确定融资需求。

基本公式是：

（外部）融资需求＝预计总资产增加额－预计总负债自然增加额－预计股东权益留存收益的增加额　　

基本步骤：

   A、区分变动性与非变动性项目。

   B、计算变动性项目的销售百分比（注意：

据基期算）

   C、计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益

   D、预计资产：

     　　变动性资产=预计销售收入×变动资产的销售百分比

     　　非变动性资产：

不变

   E、预计负债：

     　　变动性负债=预计销售收入×变动负债的销售百分比

   F、非变动性资产：

不变

   G、预计所有者权益:

   H、预计所有者权益=基期所有者权益+新增加的留存收益

   I、增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率）

（2）、根据销售增加量确定融资需求，：

即先根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益增加额，然后确定融资需求。

基本公式是：

（外部）融资需求＝新增销售额×（资产销售百分比－负债销售百分比）－计划预计销售收入额×预计计划销售净利率×（1－股利支付率）

基本步骤：

追加的外部融资=增加的资产-自然增加的负债-增加的留存收益

其中：

增加的资产=增量收入×变动性资产的销售百分比

自然增加的负债=增量收入×变动性负债的销售百分比

增加的留存收益=预计总的销售收入×销售净利率×（1-股利支付率）

2、财务预算

1、财务预算基本就是现金预算的内容。

2、现金预算的编制

　　现金预算的内容包括四部分：

现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算，不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。

　　现金预算实际上是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等预算中有关现金收支部分的汇总，以及收支差额平衡措施的具体计划。

　　销售预算是整个预算的编制起点。

　　编制现金预算表要搞清楚预算表中每一项数据的来源。

编表时要考虑两个因素：

　　“现金多余和不足”。

该项目列示现金收入合计与现金支出合计的差额。

差额为正，说明收入大于支出，多余部分的现金可用来偿还借款，或者用于短期证券投资。

差额为负，说明支出大于收入，现金出现不足，应向银行取得新的借款。

　　现金预算的编制，以各项业务营业预算和资本预算为基础。

现金预算的目的在于资金不足时筹措资金，资金多余时及时处理现金余额，并且提供现金收支的控制限额，可以发挥现金管理的作用。

设计结果：

1、公司未来发展的展望

（1）所处行业发展趋势

公司主业印刷行业是服务性行业，纺织服装、家用电器、机电产品、食品和日用品等消费类产品

的生产和销售都与印刷行业直接相关。

伴随着我国消费和外贸的增长，印刷工业总产值在GDP中的比

重逐年得到提高。

而包装印刷行业占印刷行业的三分之二，成为带动整个产业发展的主力。

上海2010年世博会的召开将给包装印刷行业带来较好的发展机遇；未来包装印刷业的发展和竞争

将围绕着技术创新和产品升级展开，技术装备情况将决定包装印刷企业的持续发展，印刷产业的集约

化程度将会进一步提高，印刷企业经营将会向专业化方向发展。

印刷业计划

收入计划（亿元）

费用计划（亿元）

新年度经营目标

为达目标拟采取

的策略和行动

预算营业收入16亿元

营业成本13亿元，期间费用2亿元

2、公司想在房地产业有所发展

公司子公司上海界龙房产开发有限公司主要从事房地产的开发、经营、租赁等业务，兼营建筑、装潢材料、建筑五金、木材、钢材等。

近年来开发建造的“界龙花苑”、高层建筑“界龙商务大楼”、“界龙新世纪公寓”、“界龙阳光苑”等项目数十万平方米，其中“界龙花苑”、“界龙新世纪公寓”被评为浦东新区文明小区和优良工程。

公司积极参与了市区旧城改造，并在浦东川沙镇中心地段开发建造了8万平方米的高档居住小区------“界龙新世纪公寓”，塑造了良好的企业形象和品牌效应。

在此方面投资回报率相对较高。

在下面的投资分析之中，将进一步详细分析。

3、预计销售收入=销售收入×（1+计划销售增长率）=100000×（1+35%）=135000

总资产=销售收入/资产周转率=135000/4=33750（万元）

期末股东权益=总资产×权益/资产=33750×50%=16870.5（万元）

期初股东权益=1533（万元）

本期收益留存=计划销售收入×销售净利率×留存收益率=135000×5%×0.05=337.5（万元）

需要筹集外部权益=期末股东权益-期初股东权益-本期收益留存=16870.5-1533-337.5=15000（万元）

即，预计投资额为1.5亿左右。

表3-1上海界龙预计资金产负债表

项目名称

未来年

2008年

增减幅度

金额

占总资

产比例（%）

金额

占总资产比例（%）

增减额

增减比例

（%）

应收票据

1,109,715.65

0.05%

1,738,363.33

0.10%

-628,647.68

-36.16%

预付款项

207,130,660.64

9.26%

136,780,927.03

7.74%

70,349,733.61

51.43%

存货

1,047,909,776.57

46.83%

617,689,828.25

34.95%

430,219,948.32

69.65%

可供出售金融资产

3,213,975.78

0.14%

7,454,647.82

0.42%

-4,240,672.04

-56.89%

在建工程

39,831,160.59

1.78%

18,650,691.15

1.06%

21,180,469.44

113.56%

应付票据

24,906,610.81

1.11%

10,977,253.26

0.62%

13,929,357.55

126.89%

预收款项

610,164,748.08

27.27%

316,603,535.26

17.91%

293,561,212.82

92.72%

应交税费

14,715,465.46

0.66%

43,700,534.90

2.47%

-28,985,069.44

-66.33%

一年内到期的非流

动负债

226,085,054.30

10.10%

5,500,000.00

0.31%

220,585,054.30

4010.64%

长期借款

23,000,000.00

1.03%

247,000,000.00

13.98%

-224,000,000.00

-90.69%

长期应付款

42,744,875.33

1.91%

12,371,661.19

0.70%

30,373,214.14

245.51%

递延所得税负债

382,697.25

0.02%

1,146,018.21

0.06%

-763,320.96

-66.61%

股本

313,563,375.00

14.01%

174,201,875.00

9.86%

139,361,500.00

80.00%

资本公积

8,867,514.97

0.40%

157,704,258.52

8.92%

-148,836,743.55

-94.38%

盈余公积

880,714.96

0.04%

638,899.40

0.04%

241,815.56

37.85%

表3-2上海界龙预计利润表

项目名称

未来年

2008年

增减幅度

金额

占利润

总额比例（％）

金额

占利润

总额比例（％）

增减额

增减比例（%）

营业税金及附加

15,348,918.47

35.32%

32,253,149.62

68.27%

-16,904,231.15

-52.41%

财务费用

41,370,234.99

95.20%

22,989,635.89

48.66%

18,380,599.10

79.95%

资产减值损失

1,150,564.03

2.65%

4,584,771.43

9.70%

-3,434,207.40

-74.90%

投资收益

23,003,632.15

52.94%

8,662,351.66

18.34%

14,341,280.49

165.56%

营业外收入

4,475,031.10

10.30%

2,568,492.65

5.44%

1,906,538.45

74.23%

营业外支出

1,16