CPA财务管理模拟题.docx
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CPA财务管理模拟题
模拟试题
（二）
一、单项选择题
1、企业拟进行一项投资组合，已知A、B、C三者的投资比重分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为50%、20%、－30%，则该项投资组合的预期收益率为（ ）。
A、20%
B、19%
C、13.33%
D、35%
2、某公司业务人员的固定工资为3000元/月，在此基础上，业务人员还可以按业务收入的5%提成，则业务人员的工资属于（ ）。
A、半变动成本
B、半固定成本
C、约束性固定成本
D、酌量性固定成本
3、某企业编制“销售预算”，已知上上期的销售收入（含增值税，下同）为250万元，上期的销售收入为300万元，本期销售收入为350万元，各期销售收入的30%于当期收现，60%于下期收现，10%于下下期收现，本期经营现金流入为（ ）万元。
A、355
B、310
C、260
D、305
4、预算的作用不包括（ ）。
A、预算可以实现企业内部各个部门之间的协调
B、预算可以减少企业各项支出
C、预算可以作为业绩考核的标准
D、预算通过引导和控制经济活动，使企业经营达到预期目标
5、混合融资，兼具股权与债务筹资性质。
下列选项中属于我国上市公司目前最常见的混合融资方式的是（ ）。
A、发行优先股
B、吸收直接投资
C、可转换债券融资
D、融资租赁
6、借款合同中要求限制企业资本支出的规模，属于长期借款保护条款中的（ ）。
A、例行性保护条款
B、一般性保护条款
C、特殊性保护条款
D、例行性保护条款或一般性保护条款
7、下列不属于普通股筹资特点的是（ ）。
A、能增强公司的社会声誉
B、两权分离，有利于公司自主经营管理
C、与债务筹资相比，资本成本较高
D、有利于及时形成生产能力
8、上市公司定向增发的优势不包括（ ）。
A、有利于引入战略投资者和机构投资者
B、有利于提升母公司的资产价值
C、有利于集团企业整体上市
D、有利于公司产业转型
9、甲企业上年度资金平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分800万元，预计本年度销售增长率为10%，资金周转减速5%。
则本年度资金需要量为（ ）万元。
A、5775
B、5225
C、4851
D、4389
10、下列关于认股权证的说法中，正确的是（ ）。
A、认股权证本质上是一种股票期权
B、认股权证的发行人可以是上市公司，也可以是非上市公司
C、有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票权
D、认股权证属于认沽权证
11、某企业准备租入一台生产专用设备，设备原值500万元，残值率为3%，租赁期为5年，每年租金为150万元，租金在年末支付，租赁期满的时候残值归租赁公司所有，该项租赁的资本成本率的计算式子是（ ）。
A、500＝150×（P/A，K，5）
B、500－500×3%×（P/F，K，5）＝150×（P/A，K，5）
C、500×3%×（P/F，K，5）＝150×（P/A，K，5）
D、500＝150×（P/A，K，10）
12、下列各项中，属于发展性投资的是（ ）。
A、生产技术革新的投资
B、更新替换旧设备的投资
C、配套流动资金投资
D、开发新产品的投资
13、已知某投资项目的原始投资额现值为1000万元，净现值为300万元，则该项目的现值指数为（ ）。
A、0.3
B、0.7
C、1.7
D、1.3
14、某投资项目需在开始时一次性投资100万元，其中固定资产投资80万元、营运资金垫支20万元，没有建设期。
各年营业现金净流量分别为20万元、30万元、40万元、40万元、30万元。
则该项目的静态投资回收期是（ ）年。
A、3.25
B、3.33
C、2.75
D、4
15、ABC公司采用随机模型进行现金管理，已知最高控制线是17500元，最低控制线是10000元，如果现有现金18000元，此时应投资于有价证券的金额为（ ）元。
A、8000
B、5500
C、12500
D、500
16、某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位变动储存成本1元/年。
假设一年为360天。
需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，该零件的经济订货量是（ ）件。
A、1800
B、450
C、225
D、600
17、ABC公司2016年取得为期1年的周转信贷额10000万元，承诺费率为0.4%。
2016年1月1日从银行借入5000万元，7月1日又借入3000万元，如果年利率为4%，ABC公司2016年末向银行支付的利息和承诺费合计为（ ）万元。
A、274
B、306
C、342.5
D、260
18、假设A企业只生产和销售一种产品，单价1000元，单位变动成本600元，每年固定成本4000万元，预计下年产销量为20万件。
单价对利润影响的敏感系数为（ ）。
A、1
B、3
C、5
D、3.6
19、已知某企业生产销售甲乙两种产品，2016年销售量分别为20万件和30万件，单价分别为40元和60元，单位变动成本分别为24元和30元，单位变动销售费用和管理费用分别为20元和25元，固定成本总额为200万元。
该企业保本点销售额为（ ）万元。
（计算结果保留两位小数）。
A、108.11
B、351.37
C、426.26
D、131.16
20、某公司生产单一产品，实行标准成本管理。
每件产品的标准工时为6小时，固定制造费用的标准成本为12元，企业生产能力为每月生产产品800件。
6月份公司实际生产产品700件，发生固定制造成本9000元，实际工时为4400小时。
根据上述数据计算，6月份公司固定制造费用产量差异为（ ）元。
A、200
B、300
C、400
D、800
21、2016年实际销售量为18000件，原预测销售量为17375件，平滑指数a＝0.6。
用指数平滑法预测公司2017年的销售量为（ ）件。
A、17625
B、17525
C、17760
D、17750
22、下列各项中，不属于企业纳税管理目标的是（ ）。
A、将税收支出最小化
B、规范企业纳税行为
C、有效防范纳税风险
D、合理降低税收支出
23、某公司希望其股利与公司盈余紧密配合。
基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（ ）。
A、低正常股利加额外股利政策
B、剩余股利政策
C、固定股利政策
D、固定股利支付率政策
24、理想的股利政策使代理成本和外部融资成本之和最小。
这种观点体现的股利理论是（ ）。
A、所得税差异理论
B、信号传递理论
C、代理理论
D、“手中鸟”理论
25、下列有关市盈率的说法中，不正确的是（ ）。
A、市盈率反映普通股股东为获取每股收益所愿意支付的股票价格
B、上市公司的市盈率是广大股票投资者进行长期投资的重要决策指标
C、市盈率越高，表明投资于该股票的风险越大
D、市盈率越高，投资者对股票的收益预期越看好
二、多项选择题
1、某企业集团选择的是集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当分权的有（ ）。
A、费用开支审批权
B、固定资产购置权
C、经营自主权
D、子公司业务定价权
2、关于风险偏好，下列说法中，正确的有（ ）。
A、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小
B、当预期收益率相同时，风险追求者选择风险小的
C、风险中立者会选择高收益低风险的资产
D、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产
3、下列计算式子中，不正确的有（ ）。
A、预计经营现金收入＝预计销售收入＋期初应收账款
B、现金余缺＝期初现金余额＋现金收入－经营性现金支出
C、预计材料采购量＝生产需要量＋预计期末存量－预计期初存量
D、预计可供使用的现金合计＝期初现金余额＋预计经营现金收入
4、某企业目前需要资金发放员工工资，考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加借款解决资金来源。
则该企业的筹资动机包括（ ）。
A、创立性筹资动机
B、扩张性筹资动机
C、调整性筹资动机
D、支付性筹资动机
5、下列各项中，通常会导致企业资本成本提高的有（ ）。
A、总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低
B、经济持续过热
C、企业经营风险高，财务风险大
D、证券市场流动性增强
6、下列表述中，不正确的有（ ）。
A、如果通货膨胀长期延续，会引起证券资产价格上涨
B、市场利率大于证券资产投资报酬率时，证券资产的价值高于其市场价格
C、市场利率提高，证券资产价值下降
D、市场利率上升，证券资产价格下跌
7、关于宽松的流动资产投资策略，下列说法中正确的有（ ）。
A、企业维持较高的流动资产与销售收入比率
B、流动资产占用资金的机会成本低
C、收益水平较高
D、营运风险较小
8、根据量本利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的有（ ）。
A、利润＝保本销售额×边际贡献率
B、利润＝边际贡献－固定成本
C、利润＝销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本
D、利润＝销售收入×（1－边际贡献率）－固定成本
9、下列各项中，属于影响产品价格的因素的有（ ）。
A、政策法规因素
B、资本结构因素
C、成本因素
D、市场供求因素
10、下列各项中，属于影响偿债能力的表外因素的有（ ）。
A、可动用的银行贷款指标或授信额度
B、很快变现的长期资产
C、或有事项
D、融资租赁
三、判断题
1、相关者利益最大化目标要求强调股东的首要地位。
（ ）
2、在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点和低点坐标的依据是最高点的成本和最低点的成本。
（ ）
3、制造费用预算中，根据每个季度制造费用数额扣除折旧费后，即可得出“现金支出的费用”。
（ ）
4、融资与融物相结合是租赁的基本特征之一。
（ ）
5、可转换债券在到期日之前必须转换为股票。
（ ）
6、企业可以通过投资控制风险。
（ ）
7、存货的最佳的保险储备应该是使保险储备的储存成本达到最低。
（ ）
8、某企业只生产和销售单一产品，该产品的销售单价为10元，单位变动成本为4元，固定成本为10000元，税前目标利润（假设利息为零）为20000元，则实现目标利润的销售量为50000件。
（ ）
9、股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股收益下降，每股股价降低，股东权益的内部结构改变，但公司价值和股东权益总额不变。
（ ）
10、持有股票期权的经理人可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不可转让。
（ ）
四、计算分析题
1、甲企业生产A产品需要用到的主要材料为乙材料，企业管理层在进行预算的时候计划在下一年度的各个季度实现的生产量分别为2万件、1.5万件、1.8万件和1.6万件，单位产品的乙材料的数量为2千克，乙材料的采购单价为3元/千克，假设企业付账方式为本季度的采购支出本季度支付70%，下季度支付30%，未支付的部分在应付账款科目核算。
另外已知上年末的应付账款余额为5.5万元。
（不考虑增值税）
<1> 、编制下一年的直接材料预算。
<2> 、预计下一年度期末的应付账款余额。
2、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买一家公司股票，有A公司股票和B公司股票可供选择。
已知A公司上年税后利润4500万元，上年现金股利支付率为20%，预计以后每年以6%的增长率增长，普通股股数为6000万股，股票现行市价为每股7元。
对于B股票，当折现率为8%时的净现值为－50万元，而当折现率为6%时的净现值为100万元。
甲企业所要求的投资必要报酬率为7%。
要求：
<1> 、计算A股票上年每股股利。
<2> 、利用股票估价模型，计算A公司股票价值，并为甲企业作出股票投资决策。
<3> 、计算B股票的内部收益率，确定甲企业是否会投资该股票。
3、A公司是一个商业企业。
由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。
现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：
项目
现行收账政策
甲方案
乙方案
年销售额（万元/年）
2400
2600
2700
收账费用（万元/年）
40
20
10
所有账户的平均收账期
2个月
3个月
4个月
所有账户的坏账损失率
2%
2.5%
3%
已知A公司的边际贡献率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。
坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。
假设不考虑所得税的影响。
（1年按360天计算）
要求：
<1> 、通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策？
如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？
4、甲公司只生产和销售A产品，已知单位产品的直接材料、直接人工、变动制造费用分别为150、120和100元，固定制造费用为300000元。
产品销售费用符合Y＝100000＋50X的函数式，年固定管理费用为100000元。
该公司使用的生产线是5年前取得的，现在已达到报废的程度，因此，公司决定更换新设备。
有两个方案可供选择:
一是购买和现有生产线相同的设备，使用此设备，预计各项成本费用保持不变。
二是购买一条新型号的生产线，由于其自动化程度较高，可以使单位直接人工成本降低20元，同时，每年增加折旧300000元，其余成本费用保持不变。
公司销售部门经过预测，明年公司的产销量预计在本年14000件的基础上提高20%，以后各年的产销量稳定不变，假定产品的单价为500元。
要求：
<1> 、分别计算两个方案的保本点销售量；
<2> 、计算两方案利润相等时的产销量；
<3> 、决策公司应该选择哪种生产线。
五、综合题
1、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：
20×4年
20×5年
20×6年
销售收入（万元）
4000
4300
3800
总资产（万元）
1430
l560
1695
普通股股本（万元）
100
100
100
保留盈余（万元）
500
550
550
所有者权益合计
600
650
650
流动比率
119%
125%
120%
平均收现期（天）
18
22
27
存货周转率
8.0
7.5
5.5
债务/所有者权益
1.38
1.40
1.61
长期债务/所有者权益
0.5
0.46
0.46
销售毛利率
20.0%
16.3%
13.2%
销售净利率
7.5%
4.7%
2.6%
总资产周转率
2.80
2.76
2.24
总资产净利率
21%
13%
6%
假设该公司没有营业外收支、公允价值变动损益、资产减值损失和投资收益，所得税税率不变。
要求：
<1> 、分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；
<2> 、分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因；
<3> 、假如你是该公司的财务经理，在20×7年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
2、某公司正考虑用一台效率更高的新机器取代现有的旧机器。
旧机器的账面折余价值为12万元，在二手市场上卖掉可以得到7万元；预计尚可使用5年，预计5年后清理的净残值为零；税法规定的折旧年限尚有5年，税法规定的残值可以忽略。
购买和安装新机器需要48万元，预计可以使用5年，预计清理净残值为1.2万元。
新机器属于新型环保设备，按税法规定可分4年折旧并采用双倍余额递减法计算应纳税所得额，法定残值为原值的1/12。
由于该机器效率很高，可以节约付现成本每年14万元。
资本市场中的无风险收益率为5%，市场平均收益率为10%，该公司股票的β系数为1.4。
该公司资产负债率为40%（假设资本结构保持不变），债务利息率为10%。
公司的所得税率30%。
如果该项目在任何一年出现亏损，公司将会得到按亏损额的30%计算的所得税额抵免。
要求：
<1> 、计算更新决策分析时适用的折现率；
<2> 、计算使用旧设备方案和使用新设备方案的年金成本，并作出是否更新的决策。
已知：
（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513，（P/F，10%，4）＝0.6830，（P/F，10%，5）＝0.6209
答案部分
一、单项选择题
1、
【正确答案】B
【答案解析】投资组合的预期收益率＝50%×0.3＋20%×0.5＋（－30%）×0.2＝19%。
【点评】投资组合的预期收益率等于各种可能情况的收益率的加权平均数，注意对于亏损的情况，收益率是负数。
另外各种可能情况的概率之和为1。
【该题针对“证券资产组合的预期收益率”知识点进行考核】
2、
【正确答案】A
【答案解析】半变动成本是指在有一定初始量基础上，随着产量的变化而呈正比例变动的成本。
这些成本的特点是：
它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本；在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。
如：
固定电话座机费、水费、煤气费等均属于半变动成本。
【点评】各种成本的特征需要掌握，教材中列举的例子需要记住。
各类成本的特征：
半变动成本是有一个初始量，从业务量为0开始就随业务量变动了；
延期变动成本是有一个初始量，并且在开始的一段业务量范围内是不变的，超过一定业务量才开始变动；
半固定成本的特征时，一段业务量范围内是相等的，不随业务量变动；超过一定业务量总额会发生变动，然后在一定业务量范围内又不变；
曲线成本是不同业务量范围内“单位成本”不同，即单位成本在不同范围内是不同的；
约束性固定成本和技术性变动成本不受管理当局短期经营决策行动的影响；
酌量性固定成本和酌量性变动成本通过管理当局的决策可以改变。
【该题针对“半变动成本”知识点进行考核】
3、
【正确答案】B
【答案解析】本期经营现金流入＝250×10%＋300×60%＋350×30%＝310（万元）。
【点评】预算中本期经营现金流入的计算有两种方法：
（1）本期经营现金流入＝本期销售收入在本期收现金额＋以前各期销售收入在本期收现金额
（2）本期经营现金流入＝本期销售收入＋期初应收账款－期末应收账款
根据题目条件，此题应该使用第
（1）种方法。
本期是“本期”的“当期”，本期是“上期”的“下期”，本期是“上上期”的“下下期”，因此本期经营现金流入＝本期销售收入×30%＋上期销售收入×60%＋上上期销售收入×10%。
【该题针对“销售预算”知识点进行考核】
4、
【正确答案】B
【答案解析】预算的作用主要表现在：
（1）预算通过引导和控制经济活动，使企业经营达到预期目标；
（2）预算可以实现企业内部各个部门之间的协调；（3）预算可以作为业绩考核的标准。
【点评】此题考查对预算作用的记忆，企业编制预算与减少各项支出没有必然关系。
【该题针对“预算的作用”知识点进行考核】
5、
【正确答案】C
【答案解析】衍生工具筹资，包括兼具股权与债权性质的混合融资和其他衍生工具融资。
我国上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证融资。
【点评】此题考查的是我国上市公司目前最常见的混合融资方式，是记忆性内容。
按照取得资金的权益特性不同分类：
（1）股权筹资：
吸收直接投资、发行股票、留存收益；
（2）债务筹资：
向银行借款、发行债券、融资租赁等；
（3）衍生工具筹资：
混合融资（可转换债券融资）、其他衍生工具融资（认股权证融资）。
【该题针对“可转换债券的基本性质”知识点进行考核】
6、
【正确答案】B
【答案解析】一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同，主要包括：
（1）保持企业的资产流动性；
（2）限制企业非经营性支出；（3）限制企业资本支出的规模；（4）限制公司再举债规模；（5）限制公司的长期投资。
【点评】长期借款的保护性条款分为例行性保护性条款、一般性保护条款和特殊性保护条款三类，对于教材中的举例一点要记住。
例行性保护性条款
定期提交财务报表；保持存货储备量；及时清偿债务；不准以资产作其他承诺的担保或抵押；不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。
一般性保护条款
保持企业的资产流动性；限制企业非经营性支出；限制企业资本支出的规模；限制公司再举债规模；限制公司长期投资。
特殊性保护条款
要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条款。
【该题针对“长期借款的保护性条款”知识点进行考核】
7、
【正确答案】D
【答案解析】发行普通股筹资的筹资特点有：
（1）两权分离，有利于公司自主经营管理；
（2）资本成本较高；（3）能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让；（4）不易及时形成生产能力。
【点评】股权筹资包括吸收直接投资、发行普通股和留存收益，三者的优缺点需要掌握并区分。
吸收直接投资
普通股筹资
留存收益
优点
1.公司与投资者容易进行信息沟通；
2.手续相对比较简便，筹资费用较低；
3.能够尽快形成生产能力
1.利于公司自主管理、自主经营；
2.能增强公司的社会声誉；
3.促进股权流通和转让；
4.没有固定的股息负担，相对于直接投资，资本成本较低
1.维持公司控制权分布，不会分散或稀释控制权；
2.不发生筹资费用；
3.资本成本较低。
缺点
1.公司控制权集中，不利于公司治理；
2.不利于产权交易；
3.相对于股票筹资，资本成本较高
1.公司控制权分散，公司容易被经理人控制；
2.筹资费用较高，手续复杂；
3.不易尽快形成生产能力
筹资数额有限制
【该题针对“发行普通股股票的筹资特点”知识点进行考核】
8、
【正确答案】D
【答案解析】上市公司定向增发的优势在于：
（1）有利于引入战略投资者和机构投资者；
（2）有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；（3）定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。
【点评】此题考查的是上市公司定向增发的优势，属于记忆性内容，最好在理解的基础上记忆。
【该题针对“上市公司的股票发行”知识点进行考核】
9、
【正确答案】C
【答案解析】资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）×（1－预测期资金周转速度增长率）＝（5000－800）×（1＋10%）×（1＋5%）＝4851（万元）。
【点评】此题考查资金预测的因素分析法。
（1）计算公式
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）×（1－预测期资金周转速度增长率）
（2）特点
计算简便，容易掌握，预测结果不太精确。
（3）适用条件
品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。
【该题针对“因素分析法”知识点进行考核】
10、
【正确答案】A
【答案解析】认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，选项B不正确。
认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。
但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权，选项C不正确。
认股权证属于认购权证
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