CPA财务管理公式.docx

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CPA财务管理公式

财务管理公式

一、财务报表分析

1、流动比率二流动资产+流动负债

2、速动比率二速动资产+流动负债

保守速动比率=（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）♦流动负债

3、营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数

4、存货周转率（次数）=销售成本宁平均存货其中：

平均存货=（存货年初数+存货年末数）+2

存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货X360）宁销售成本

5、应收账款周转率（次）=销售收入宁平均应收账款

其中：

销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额

应收账款周转天数=360宁应收账款周转率=（平均应收账款X360）宁销售收入净额

6、流动资产周转率（次数）=销售收入宁平均流动资产

7、总资产周转率二销售收入宁平均资产总额

8、资产负债率=（负债总额宁资产总额）X100%（也称举债经营比率）

9、产权比率=（负债总额+股东权益）X100%（也称债务股权比率）

10、有形净值债务率=［负债总额+（股东权益-无形资产净值）］X100%

11、已获利息倍数二息税前利润+利息费用

长期债务与营运资金比率二长期负债宁（流动资产-流动负债）

12、销售净利率=（净利润+销售收入）X100%

13、销售毛利率=［（销售收入-销售成本）+销售收入］X100%

14、资产净利率=（净利润+平均资产总额）X100%

15、净资产收益率二净利润宁平均净资产（或年末净资产）X100%

=销售净利率X资产周转率X权益乘数

16、权益乘数二资产总额宁所有者权益总额=1"1-资产负债率）=1+产权比率

17、平均发行在外普通股股数二红发行在外的普通股数X发行在外的月份数）X2

18、每股收益二净利润+年末普通股份总数=（净利润-优先股利）"年末股份总数-年末优先股数）

19、市盈率（倍数）=普通股每市价+每股收益

20、每股股利二股利总额+年末普通股股份总数

21、股票获利率二普通股每股股利+普通股每股市价

22、市净率二每股市价+每股净资产

23、股利支付率=（每股股利+每股净收益）X100%

股利保障倍数=1/股利支付率（二者互为倒数）

24、留存盈利比率=（净利润-全部股利）+净利润X100%

25、每股净资产二年末股东权益（扣除优先股）+年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）

26、现金到期债务比二经营现金净流入-本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）

现金流动负债比二经营现金净流入+流动负债

现金债务总额比二经营现金净流入-债务总额（计算公司最大的负债能力）

27、销售现金比率二经营现金净流入宁销售额

每股营业现金净流量二经营现金净流入+普通股数

全部资产现金回收率二经营现金净流入+全部资产X100%

28、现金满足投资比二近5年经营活动现金净流入+近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

现金股利保障倍数二每股营业现金净流入+每股现金股利

29、净收益营运指数二经营净收益+净收益=（净收益-非经营收益）+净收益

现金营运指数二经营现金净流量+经营所得现金（经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用）

二、财务预测与计划

30、外部融资额=（资产销售百分比-负债销售百分比）x新增销售额-销售净利率x计划销售额x（1-股利支付率）

31、销售增长率二新增额+基期额或=（计划额+基期额）-1

32、新增销售额二销售增长率X基期销售额

33、外部融资销售增长比二资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率X［（1+增长率）+增长率］X（1-股利支付率）

34、可持续增长率二股东权益增长率二股东权益本期增加额宁期初股东权益

=销售净利率X总资产周转率X收益留存率X期初权益期末总资产乘数

=权益净利率X收益留存率宁（1-权益净利率X收益留存率）

三、财务评估

（P-现值，i-利率，I-利息，S-终值，n—时间，r—名义利率，m-每年复利次数）

35、复利终值

复利现值

36、普通年金终值

37、年偿债基金：

或A=S（A/S,i,n）（36与37系数互为倒数）

38、普通年金现值：

或P=A（P/A，i，n）

39、投资回收额：

或A=P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）

40、即付年金的终值：

或S=A[（S/A，i，n+1）-1]

41、即付年金的现值：

或P=A[（P/A，i，n-1）+1]

42、递延年金现值：

第一种方法：

第二种方法:

43、永续年金现值:

44、名义利率与实际利率的换算：

45、债券价值：

分期付息，到期还本：

PV=利息年金现值+本金复利现值

）

N为年数）

纯贴现债券价值PV=面值+（1+必要报酬率）n（面值到期一次还本付息的按本利和支付

平息债券PV=I/MX（P/A,i/M,MXN）+本金（P/S,i/M,MXN）（M为年付息次数,

四、永久债券

46、债券到期收益率

（V-股票价值P-市价g-增长率D-股利R-预期报酬率Rs-必要报酬率t-第几年股利）

47、股票一般模式：

零成长股票：

固定成长：

48、总报酬率二股利收益率+资本利得收益率或

49、期望值：

50、方差：

标准差：

变异系数=标准差♦期望值

51、证券组合的预期报酬率二R某种证券预期报酬率X该种证券在全部金额中的比重）即：

Q-某种证券的标准差）

（m-证券种类，Aj-某证券在投资总额中的比例，-j种与k种证券报酬率的协方差，-j种与k种报酬率之间的预期相关系数，

证券组合的标准差:

52、总期望报酬率二QX风险组合期望报酬率+（1-Q）X无风险利率

总标准差=QX风险组合的标准差

53、资本资产定价模型：

1COV为协方差，其它同上

2直线回归法

3直接计算法

54、证券市场线：

个股要求收益率

五、投资管理

55、贴现指标：

净现值二现金流入现值-现金流出现值

现值指数二现金流入现值+现金流出现值

内含报酬率：

每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”

56、非贴现指标：

回收期不等或分几年投入二n+n年未回收额/n+1年现金流出量

会计收益率=（年均净收益+原始投资额）X100%

57、投资人要求的收益率（资本成本）=债务比重X利率X（1-所得税）+所有者权益比重x权益成本

58、固定平均年成本=（原值+运行成本-残值”使用年限（不考虑时间价值）

=（原值+运行成本现值之和-残值现值”年金现值系数（考虑时间价值）

59、营业现金流量二营业收入-付现成本-所得税（根据定义）=税后净利润+折旧（根据年末营业成果）=（收入-付现成本）X

（1-所得税率）+折旧X税率（根据所得税对收入和折旧的影响）

60、调整现金流量法：

（a-肯定当量）

61、风险调整折现率法：

投资者要求的收益率二无风险报酬率+BX市场平均报酬率-无风险报酬率）（B—贝他系数）

项目要求的收益率二无风险报酬率+项目的BX市场平均报酬率-无风险报酬率）

62、净现值二实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资

净现值二股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资

63、B权益二B资产X1+负债/权益）B资产=B权益玄1+负债/权益）

六、流动资金管理

64、现金返回线H=3R-2L（上限=3X现金返回线-2X下限）

65、收益增加二销量增加X单位边际贡献

66、应收账款应计利息二日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本

平均余额二日销售额X平均收现期占用资金二平均余额X变动成本率

67、折扣成本增加=（新销售水平X新折扣率-旧销售水平X旧折扣率）X享受折扣的顾客比例

68、订货成本二订货固定成本+年需要量/每次进货量X订货变动成本

取得成本二订货成本+购置成本储存成本二固定成本+单位变动成本X每次进货量/2

存货总成本二取得成本+储存成本+缺货成本TC二TCa+TCc+TCs

（K-每次订货成本，D-总需量，Kc-单位储存成本，N-订货次数，U-单价，p-日送货量，d-日耗用量）

69、经济订货量

总成本最佳订货次数经济订货量占用资金二最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本

70、再订货点（R）=交货时间（L）X平均日需求量（d）+保险储备（B）R=LXd+B

（Ku-单位缺货成本；S-—次订货缺货量；N-年订货次数；Kc-单位存货成本）

71、保险储备总成本二缺货成本+保险储备成本二单位缺货成本X缺货量X年订货次数+保险储备X单位存货成本

即：

TC（S、B）=KuXSXN+BXKc

七：

筹资管理

72、实际利率（短期借款）=名义利率心-补偿性余额比率咸二利息/实际可用借款额

73、可转换债券转换比例二债券面值宁转换价格

股利分配

74、发放股票股利后的每股收益（市价）=发放前每股收益（市价）+（1+股票股利发放率）

资本成本和资本结构通用模式：

资本成本二资金占用费/筹资金额x（1-筹集费率）

75、银行借款成本：

（K1-银行借款成本；I-年利息；L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率；F1-筹资费率）

考虑时间价值的税前成本（K）:

（P-本金）税后成本（K1）:

（K1）=KX（1-T）

76、债券成本：

（Kb-债券成本；I-年利息；T-所得税率；Rb-债券利率；B-筹资额（按发行价格）；Fb-筹资费率）

考虑时间价值的税前成本（K）:

（P-面值）税后成本（Kb）（Kb）=KX（1-T）

77、留存收益成本：

第一种方法：

股利增长模型：

第二种方法：

资本资产定价模型：

第三种方法：

风险溢价法：

（Kb-债务成本;RPc-风险溢价）

78、普通股成本：

（式中：

D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率）

优先股成本二年股息率/（1-筹资费率）

79、筹资突破点二可用某一特定成本筹集到的资金额♦该种资金在资本结构中所占的比重

80、加权平均资金成本：

（Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本）

81、筹资突破点二可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重

82、（p-单价V-单位变动成本F-总固定成本S-销售额VC-总变动成本Q-销售量N-普通股数，D—优先股息；T—所得税率）

经营杠杆：

公式一:

公式二:

财务杠杆：

总杠杆：

DTL二DOLXDFL

83、（EPS-每股收益;SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益）

每股收益无差别点：

或：

每股自由收益无差别点：

当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利

84、市场总价值（V）二股票价值（S）+债券价值（B）假设B=债券面值，贝心

S=（EBIT-I）（1-T）/KsKs—权益资本成本（按资本资产模型计算）Kb—税前债务成本

加权平均资本成本或二习个别资本成本X个别资本占全部资本的比重）

八、并购与控制

85、目标企业价值二估价收益指标X标准市盈率（市盈率模型法）

资本收益率二息税前利润/（长期负债+股东权益）

每股股票内在价值二每股股利现值+股票出售预期价格现值（股息收益贴现模式）

86、经营性现金流量二营业收入-营业成本费用（付现性质）-所得税二息税前利润+折旧-所得税

企业自由现金流量二息税前利润+折旧-所得税-资本性支出-营运资本净增加

自由现金流量（CFt）二税后利润-新增销售额X（固定资本增长率+营运资本增长率）

87、（V-目标企业终值；WACC-加权平均资本成本（目标企业贴现率）；FCFt-目标企业自由现金流量）

零增长模型：

稳定增长模型：

是指（K+1）年的自由现金流量

88、q比率法：

q=股票市值/对应的资产重置成本股票价值=qX资产重置成本（q-市净率）

89、并购价值二目标公司净资产账面价值X（1+调整系数）X拟收购的股份比例

=目标每股净资产X（1+调整系数）X拟收购的股份数量

90、并购企业每股收益（市价）=并购后每股收益（市价）x股票）

并购后每股收益=并购后净收益/并购后股本总数

=并购后净收益/（并购企业股数+目标企业股数X股票）

91、并购收益二并购后公司价值-并购前各公司价值之和S=Vab-（Va+Vb）并购完成成本二并购价+并购费用二Pb+F

并购溢价二并购价-目标公司价值P=Pb-Vb

并购净收益二并购收益-并购溢价-并购费用NS二S-P-F

NS=并购后公司价值-并购公司价值-并购价-并购费用NS二Vab-Va-P-F目标企业的价值二估价收益指标x标准市盈率（收益法的市盈率模型）

九、重整与清算

92、资金安全率二资产变现率-资产负债率=（资产变现值-负债额”资产账面总额

经营安全率二安全边际率=（现有或预计销售额-保本额”现有或预计销售额

十、判别函数值

X1-（营运资金/资产总额）xi00；X2-（留存收益/资产总额）xi00；X3-（息税前利润。

资产总额）xi00；X4-（普通股和优先股

市场价值总额/负债账面价值总额）X1OO；X5-销售收入/资产总额

十^一、成本计算

93、通用公式：

间接费用分配率二待分配的间接费用+分配标准合计

某产品应分配的间接费用二间接费用分配率x某产品的分配标准

材料分配率二材料实际总消耗量（或实际成本）宁各种产品材料定额销量（或定额成本）之和

人工分配率二生产工人工资总额+各产品实用工时之和

制造费用分配率二制造费用总额+各产品实用（定额、机器）工时之和

辅助生产单位成本二辅助费用总额+对外提供的产品或劳务总量

各受益车间、产品、部门应分配的费用二辅助生产的单位成本X耗用量

94、（约当产量法）

在产品约当产量二在产品数量X完工程度产成品成本二单位成本X产成品产量

单位成本=（月初在产品成本+本月生产费用）宁（产成品产量+月末在产品约当产量）

月末在产品成本二单位成本X在产品约当产量

95、（按定额成本计算）

月末在产品成本二在产品数量x在产品定额单位成本

产成品总成本=（月初在产品成本+本月费用）-月末在产品成本

产成品单位成本二产成品总成本宁产成品产量

96、在产品应分配的材料（工资）成本二在产品定额材料（工资）成本X材料（工资）分配率

完工产品应分配的材料（工资）成本二完工产品定额材料（工资）成本x材料（工资）分配率（定额比例法）

97、成本一数量一利润分析

98、利润二单价X销量-单位变动成本X销量-固定成本

=边际贡献-固定成本

=销售收入X边际贡献率-固定成本二安全边际X边际贡献率

99、边际贡献方程式：

利润二销量X单位边际贡献-固定成本

利润二销售收入X边际贡献率-固定成本

边际贡献二销售收入-变动成本二单位边际贡献X销量

单位边际贡献二单价-单位变动成本

变动成本率+边际贡献率=1

盈亏点作业率+安全边际率=1

资金安全率+资产负债率二资产变现率

100、加权平均边际贡献率二各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和X100%

=习各产品边际贡献率x各产品占总销售额的比重）

101、盈亏点临界点作业率二盈亏临界点销售量+正常销售量（或销售额）

102、安全边际二正常销售额-盈亏临界点销售额

安全边际率二安全边际+正常销售额（或实际订货额）X100%

销售利润率二安全边际率x边际贡献率（利润二安全边际x边际贡献率）

103、敏感系数二目标值（利润）变动百分比+参量值变动百分比

销量敏感系数二利润变动百分比+销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数）

十二、成本控制

104、变动成本差异分析的通用模式

差异=价差+量差价差=实际用量x（实际价格-标准价格）

量差=（实际用量-标准用量）x标准价格

105、直接材料成本差异二材料价格差异+材料数量差异

材料价格差异二实际数量x（实际价格-标准价格）

材料数量差异=（实际数量-标准数量）X标准价格

105、直接人工成本差异二工资率差异+人工效率差异

工资率差异二实际工时x（实际工资率-标准工资率）

人工效率差异=（实际工时-标准工时）X标准工资率

106、变动制造费用差异二变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异

变动制造费用耗费差异二实际工时x（实际分配率-标准分配率）

变动制造费用效率差异=（实际工时-标准工时）X标准分配率

制造费用标准分配率二制造费用预算总额/直接人工标准总工时

费用标准成本二直接人工标准工时X标准分配率

107、固定制造费用成本

固定制造费用标准分配率二预算数+产能标准工时

二因素分析法：

固定制造费用耗费差异二固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

固定制造费用能量差异二预算数-标准成本=（生产能量-实际产量标准工时）x标准分配率

三因素分析法：

固定制造费用耗费差异二固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率X生产能量

固定制造费用闲置能量差异二固定制造费用预算-实际工时X固定制造费用标准分配率

=（产能标准工时-实际工时）X标准分配率

固定制造费用效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）X标准分配率

十三、业绩评价

108、边际贡献二销售收入-变动成本总额可控边际贡献二边际贡献-可控固定成本

部门边际贡献二收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本

部门税前利润二部门边际贡献-管理费用

109、投资报酬率二部门边际贡献+该部门所拥有的资产额

剩余收益二部门边际贡献-部门资产x资金成本率二部门资产x（投资报酬率-资金成本率）

110、营业现金流量二年现金收入-支出

现金回收率二营业现金流量+平均总资产剩余现金流量二经营现金流入-部门资产X资金成本率