基金从业资格考试《证券投资》重点题集.docx
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基金从业资格考试《证券投资》重点题集
2021年基金从业资格考试《证券投资》重点题集
1、下列关于期权合约的价值的说法有误的是（）。
【单选题】
A.一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和
B.期权的内在价值等于资产的市场价格与执行价格之间的差额
C.期权的时间价值是一种隐含价值
D.期权的时间价值只与期权的到期时间有关
正确答案：
D
答案解析：
D项，期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
它不仅与期权到期时间有关，也与期权标的资产价格波动情况有关，故D项错误;期权合约的价值可以分为两部分：
内在价值和时间价值。
一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和。
期权的内在价值是指多头行使期权时可以获得的收益的现值，即资产的市场价格与执行价格之间的差额。
期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值，故ABC项正确。
2、（）又称为选择权合约。
【单选题】
A.远期合约
B.期货合约
C.期权合约
D.外汇期货
正确答案：
C
答案解析：
答案是C选项，期权合约，又称为选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。
约定的价格被称为执行价格或协议价格。
3、显性成本不包括（）。
【单选题】
A.佣金
B.印花税
C.过户费
D.买卖价差
正确答案：
D
答案解析：
证券市场中的交易成本可分为显性成本和隐性成本，其中显性成本包括佣金、印花税和过户费等。
买卖差价属于隐性成本。
4、影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素不包括（）。
【单选题】
A.投资者的年龄
B.利率变化
C.资产负债状况
D.财务变动状况与趋势
正确答案：
B
答案解析：
选项B符合题意：
影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄、投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等。
影响各类资产的风险、收益状况以及相关关系的资本市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。
5、某A股的股权登记日收盘价为30元/股，配股方案为每10股配5股，配股价为10元/股，则该股除权参考价为（）元/股。
【单选题】
A.16.25
B.20
C.23.33
D.25
正确答案：
C
答案解析：
本题考查除权参考价的计算
6、债券市场价格越（）债券面值，期限越（），则当期收益率就越偏离到期收益率。
【单选题】
A.接近;长
B.接近;短
C.偏离;长
D.偏离;短
正确答案：
D
答案解析：
债券当期收益率和到期收益率的关系为：
（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。
7、可转换债券的市场价格一般保持在可转换债券的投资价值或转化价值之上，这意味着当可转换债券的市场价格（）。
【单选题】
A.在投资价值之上，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益
B.小于转换价值，此时转股对持有人不利
C.在转换价值之上，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值的差价收益
D.在转换价值之下，购买该债券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值的差价收益
正确答案：
D
答案解析：
可转换债券的市场价值一般保持在可转换债券的投资价值和转换价值之上。
如果可转换债券市场价值在投资价值之下，购买该债券并持有到期，就可获得较高的到期收益率，故A选项错误;如果可转换债券市场价值在转换价值之下，购买该债券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换债券转换价值与市场价值之间的价差收益，故B、C选项错误。
综上，故本题选D选项。
8、下列不属于不动产投资特点的是（）。
【单选题】
A.异质性
B.低流动性
C.不可分性
D.投资利润率高
正确答案：
D
答案解析：
不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。
不动产投资具有如下特点：
（1）异质性。
（2）不可分性。
（3）低流动性。
9、关于债券组合构建，以下说法错误的是（）。
【单选题】
A.债券组合构建需要选择业绩比较基准
B.债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例
C.债券组合构建不需要考虑杠杆率
D.债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险
正确答案：
C
答案解析：
不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素;债券组合构建需要选择业绩比较基准;债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例。
故C错误。
10、下列关于优先股与普通股说法错误的是（）。
【单选题】
A.代表对公司的所有权
B.收益不固定
C.正常经营情况下不会偿还给投资人
D.同属于权益资本
正确答案：
B
答案解析：
B项错误，普通股股东分配的股息由公司的利润决定，是不固定的，而优先股股息固定。
优先股和普通股都是权益类证券，属于权益资本，代表了对公司的所有权，公司在正常经营的情况下不会归还本金。
11、（）是由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。
【单选题】
A.中央银行票据
B.短期政府债券
C.短期融资券
D.中期票据
正确答案：
D
答案解析：
中期票据是由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。
12、下列关于债券，说法错误的是（）。
【单选题】
A.固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类
B.确定浮动利率时，Shibor是被广泛采纳的货币市场基准利率
C.零息债券以低于面值的价格发行
D.发行固定利率债券后，发行人的信用等级改变，其要偿付的利息会随之变化
正确答案：
D
答案解析：
固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。
即使市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不会变。
故D错误;固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类。
故A正确;确定浮动利率时，Shibor是被广泛采纳的货币市场基准利率。
故B正确;零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。
故C正确。
13、在货币市场工具中，下列关于回购的表述，正确的是（）。
【单选题】
A.回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为
B.回购协议是一种信用贷款协议
C.抵押品以企业债券为主
D.证券的购买方为正回购方，证券的出售方为逆回购方
正确答案：
A
答案解析：
回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。
故A正确;B项，本质上，回购协议是一种证券抵押贷款;C项，回购协议抵押品以国债为主;D项，证券的出售方为正回购方，证券的购买方为逆回购方，正、逆回购是一个问题的两个方面。
14、（）是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。
【单选题】
A.政府债券
B.金融债券
C.公司债券
D.固定利率债券
正确答案：
A
答案解析：
政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。
故A正确;金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券;公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券;固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有（也可不附有）作为定期支付利息凭证的期票的债券。
15、到期收益率的影响因素主要有（）。
【组合型选择题】
Ⅰ.票面利率
Ⅱ.债券市场价格
Ⅲ.计息方式
Ⅳ.再投资收益率
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.I、Ⅱ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案：
D
答案解析：
到期收益率的影响因素主要有以下四个：
票面利率;债券市场价格;计息方式;再投资收益率。
16、跟踪偏离度的计算公式是（）。
【单选题】
A.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率+基准组合的收益率
B.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率
C.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率÷基准组合的收益率
D.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率×基准组合的收益率
正确答案：
B
答案解析：
跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。
该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。
跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。
17、无风险投资机会的存在会使得投资者面临的可行投资组合集产生一个较大的变化。
此时可行投资组合集是（）。
【单选题】
A.一条曲线
B.一条直线
C.一条射线
D.一片区域
正确答案：
D
答案解析：
无风险投资机会的存在会使得投资者面临的可行投资组合集产生一个较大的变化。
此时可行投资组合集不再是一条曲线，而是一片区域。
18、（）是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。
【单选题】
A.动态资产配置
B.投资组合保险策略
C.恒定混合策略
D.买入并持有策略
正确答案：
A
答案解析：
动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。
19、采用下列指数复制方法复制指数时，通常情况下跟踪误差最大的是（）。
【单选题】
A.完全复制
B.抽样复制
C.优化复制
D.市值优先抽样复制
正确答案：
C
答案解析：
根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。
三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。
通常情况下跟踪误差最大的是优化复制。
20、（）衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感度。
【单选题】
A.α系数
B.β系数
C.ρ系数
D.σ系数
正确答案：
B
答案解析：
β系数衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感度。
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