中国工商银行财务分析.docx

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中国工商银行财务分析

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中国工商银行2010年业务综述

　　2010年，中国工商银行股份有限公司（以下简称“工商银行”）面对复杂多变的外部环境，主动适应全球金融监管变革要求，融入中国经济转型发展大局，把加快发展方式转变放在更加突出的位置，坚定不移调结构，脚踏实地促转变，巩固了全球市值最大、客户存款第一和盈利最多的大型上市银行地位，拥有优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力。

　　［业务概况］

　　截至年末，工商银行拥有397,339名员工，通过16,227家境内机构、203家境外机构和遍布全球的逾1,562家代理行以及网上银行、电话银行和自助银行等分销渠道，向412万公司客户和2.59亿个人客户提供广泛的金融产品和服务，基本形成了以商业银行为主体，跨市场、国际化的经营格局，在商业银行业务领域保持国内市场领先地位。

　　2010年末，总资产达134,586.22亿元，比上年末增加16,735.69亿元，增长14.2%；总负债达126,369.65亿元，比上年末增加15,308.46亿元，增长13.8%；总市值达2,335亿美元，居全球上市银行之首。

2010年实现净利润1,660.25亿元，较上年增长28.4%，增幅同比加快了12.0个百分点，继续稳居全球最盈利银行地位；平均总资产回报率和加权平均权益回报率分别为1.32%和22.79%，处于全球银行业领先水平；每股收益为0.48元，较上年增加0.10元；不良贷款余额和不良贷款率连续11年保持双下降，不良率降至1.08%。

受益于经营结构的优化、再融资的完成以及利润留成比例的适当扩大，资本充足率和核心资本充足率分别达到12.27%和9.97%，资本实力和可持续发展能力进一步增强。

　　［公司金融业务］

　　2010年，工商银行积极应对宏观环境变化，加快经营结构调整，推进公司金融业务转型。

合理配置信贷资源，推进信贷结构调整，保持市场领先优势。

加强商业银行与投资银行业务互动，发展投融资顾问、债务融资工具承销、银团贷款业务，满足客户多元化融资需求。

加快现金管理、资产托管、养老金和对公理财等业务发展，优化公司金融业务结构。

支持中资企业“走出去”项目，拓展海外业务市场，加快发展跨境人民币业务，提升全球服务能力。

推进分层营销体系改革，构建差别化客户服务体系，提升优质客户服务水平。

荣获英国《金融时报》“中国最佳公司银行”称号。

2010年末，公司客户412万户，比上年末增加51万户；有融资余额的公司客户10.2万户，增加1.8万户。

　　对公存贷存款业务方面。

配合国家宏观调控政策，把握信贷投放总量、节奏和投向，优化信贷结构，实现信贷业务平稳健康发展，年末境内公司类贷款余额47,003.43亿元，比上年末增加7,425.57亿元，增长18.8%。

利用机构网络优势，加强对产业链客户集群、城市圈客户群等营销，吸引和集聚客户资金，年末境内公司存款余额54,713.09亿元，比上年末增加6,828.19亿元，增长14.3%。

根据人民银行数据，2010年末，工商银行公司类贷款和公司存款余额保持同业第一，市场份额分别为12.2%和12.8%。

　　中小企业业务方面。

提升中小企业金融服务水平，不断完善产品体系，扩展专营机构覆盖面，累计建成1,200余家小企业专营机构，提升专业化服务水平。

荣获中国中小企业协会“优秀中小企业服务机构”称号，蝉联中国中小企业家年会组委会“全国支持中小企业发展十佳商业银行”奖项。

2010年末，有融资余额小企业客户63,081户，比上年末增加18,838户。

　　机构金融业务方面。

与多家证券公司合作推出第三方存管开户预约等新产品，业务保持较快增长，客户数及资金量均居同业首位。

推广银银平台业务，延伸同业合作领域，国内代理行数量增至109家。

深化银保业务合作，提升代理保险业务量，推动在资产托管、现金管理和银行卡等多个业务领域合作。

巩固与政府机构客户合作关系，保持代理财政收付业务和预算单位公务卡发卡量同业领先。

　　结算与现金管理业务方面。

推广结算积分和结算套餐服务，提升“财智账户”品牌知名度，把握第三方支付市场发展机遇，积极营销非金融机构支付代理业务。

2010年末，对公结算账户505万户，比上年末增加65万户，全年实现对公人民币结算量870万亿元，比上年增长30.2%，继续领跑同业。

依托全球现金管理系统功能，巩固同业领先优势，连续第四年分别被《财资》、《金融亚洲》授予“中国最佳现金管理银行”称号，并荣获《亚洲银行家》首届“中国现金管理成就奖”。

2010年末，现金管理客户50.8万户，比上年末增长77.0%。

　　投资银行业务方面。

加快投资银行产品结构调整，推动投资银行业务快速发展。

创新推出股权投资基金主理银行业务，拓宽企业股权融资渠道。

拓展债券承销业务，全年主承销各类非金融企业债务融资工具2,070亿元，稳居境内市场第一。

投资银行业务品牌影响力持续提升，蝉联《证券时报》“最佳银行投行”称号。

2010年，投资银行业务收入155.06亿元，比上年增长23.7%。

　　国际结算与贸易融资业务方面。

累计完成53家境内外机构单证业务集中，新设合肥、成都单证分中心，提升单证和贸易融资业务集约化经营能力。

加快跨境人民币业务发展，在本行开立境内人民币清算账户的境外机构和代理行覆盖至31个国家和地区，初步形成全球人民币同业清算网络。

2010年，境内分行贸易融资累计发放9,747亿元，比上年增长43.4%，其中国内贸易融资6,244亿元，增长66.8%。

境内分行累计办理国际结算7,827亿美元，增长43.4%，市场份额进一步提升。

　　资产托管业务方面。

托管保险资产规模近万亿元，市场占比提升至39%。

全球托管业务稳步发展，托管QFII客户数位居中资银行首位，托管QDII资产规模保持市场领先。

推出“安心账户”资金托管业务，推广银行理财产品、证券公司客户资产管理计划和股权投资基金托管等新兴托管业务，优化托管业务结构。

蝉联《全球托管人》、《环球金融》和《财资》等知名财经媒体中国最佳托管银行奖项。

2010年末，托管资产总净值28,757亿元，比上年末增长59.2%。

　　养老金业务方面。

发挥综合竞争优势，加大市场拓展力度。

推出“如意养老3号”企业年金计划产品，丰富业务和产品体系，扩大品牌影响力。

投产养老金综合管理系统，提升养老金服务和业务管理水平。

2010年末，共为22,790家企业提供养老金管理服务，比上年末增加4,470家；受托管理养老金427亿元，管理养老金个人账户912万户，托管养老金基金1,487亿元。

　　贵金属业务方面。

形成实物类、交易类、融资类和理财类四大产品系列，推出多款品牌贵金属产品，推广品牌金积存业务，推出账户白银产品和代理上海黄金交易所白银延期交收业务。

开展黄金租赁和黄金质押融资业务，推出首支挂钩实物贵金属理财产品——“如意金”复合型理财产品。

2010年，贵金属业务交易量2.44万吨，比上年增长23.6倍。

代理上海黄金交易所清算量1,288亿元，继续保持同业领先。

　　对公理财业务方面。

推出收益递增型分段计息理财产品、可赎回固定收益理财产品，拓展股票收益权理财产品、结构化证券投资理财产品等资本市场类投资产品，提升理财产品收益水平。

推出“如意人生”养老金系列理财产品，延伸理财产品功能。

荣获《21世纪经济报道》“最佳资产管理团队”称号。

2010年，累计销售对公理财产品21,655亿元，比上年增长20.6%。

　　［银行卡业务］

　　2010年，工商银行加强市场拓展，加快银行卡产品创新和服务水平提升，进一步巩固同业领先地位。

2010年末，银行卡发卡量3.5亿张，比上年末增加6,560万张。

全年银行卡消费额22,395亿元，比上年增长49.5%；银行卡业务收入136.87亿元，增长45.5%。

　　信用卡业务方面。

启动星级客户信用卡营销活动，加大交通卡、联名卡等优质项目推广力度，扩大发卡规模。

境内首家推出网上办卡业务，拓宽发卡渠道，提升发卡效率。

VIP客服中心新增34家，电话服务白金卡专线和集团专线投入使用，服务供给能力和服务水平显著提高。

蝉联美国《读者文摘》信用卡发卡银行类信誉品牌金奖。

2010年末，信用卡发卡量6,366万张，比上年末增加1,165万张；实现年消费额6,383亿元，比上年增长42.2%；境内信用卡透支余额915.61亿元，增加546.85亿元，增长148.3%。

信用卡发卡量、消费额、透支额均保持同业领先。

　　借记卡业务方面。

加快借记卡产品创新，推出工银商友卡、杨澜•灵通卡、嫣然天使基金灵通卡和淘宝灵通卡等主题卡，以及电信联名卡、公积金卡等联名卡，丰富灵通产品线，扩大发卡量。

发挥芯片卡业务科技领先优势，推出亚运灵通卡、宝贝成长卡等多款芯片借记卡，提升产品竞争力。

开展多种专项主题和区域性营销推广活动，增强客户刷卡消费意识，扩大刷卡消费额。

2010年末，借记卡发卡量2.91亿张，比上年末增加5,395万张；年消费额16,012亿元，增长52.7%。

　　［电子银行业务］

　　围绕全行发展战略，推进电子银行向集交易、营销和服务于一体的综合性业务平台转型。

全年共推出49项新产品，优化和完善155项原有产品功能，巩固电子银行核心竞争能力，提升客户服务水平。

2010年，电子银行交易额比上年增长37.2%，电子银行业务笔数占全行业务笔数比上年提高9.0个百分点至59.1%，交易主渠道作用进一步发挥。

　　网上银行方面。

推出企业网上银行跨境外汇汇款、个人网上银行在线财务分析系统以及同时覆盖企业和个人网上银行客户的全球账户管理业务，丰富网上银行产品体系开展网上银行资产业务创新，推出供应链金融平台、网贷通等新功能。

加快海外网上银行推广，在15家境外机构开通网上银行服务。

2010年末，企业网上银行客户比上年末增长26.5%，年交易额增长46.6%；个人网上银行客户增长27.7%，年交易额增长60.1%。

荣获《亚洲银行家》“中国最佳网上银行”、《环球金融》“中国最佳个人网上银行”等奖项。

　　电话银行方面。

完成一体化电话银行工程建设，完善电话银行运营管理，实现全行坐席资源灵活调配。

推出短信客服，有效分流电话银行座席业务量，拓宽95588服务渠道。

电子银行中心（合肥）和电子银行中心（石家庄）投入运营，服务水平进一步提高。

推进海外电话银行中心建设，在工银加拿大、工银印尼和法兰克福分行开通电话银行服务。

　　手机银行方面。

适应移动互联网发展趋势，加快移动金融产品创新步伐，推出手机银行理财、贷款和向境外VISA卡汇款等新功能，丰富手机银行产品体系。

推进手机门户、电子地图等产品创新，拓展移动营销服务外延。

手机银行客户数量和交易额保持快速增长。

　　自助银行方面。

优化自动柜员机选址布局，优化自助终端交易流程，丰富自助终端业务功能，提高自助设备使用效率。

2010年末，拥有自助银行11,414家，比上年末增长30.8%；自动柜员机42,868台，增长25.8%。

自动柜员机交易额33,753亿元，增长64.9%。

　　［国际化经营］

　　工商银行全面推进国际化经营战略，2010年国际市场布局取得新突破，抓住后金融危机阶段的有利机遇，新兴与成熟市场并举，加快境外机构申设和并购步伐。

河内分行、工银马来西亚和阿布扎比分行相继开业；完成对加拿大东亚银行、泰国ACL银行的股权收购并分别更名为中国工商银行（加拿大）有限公司、中国工商银行（泰国）股份有限公司；完成工银亚洲私有化；收购富通北美证券清算部门成立工银金融服务有限责任公司；签署金盛人寿股权买卖交易相关法律协议；巴黎分行、阿姆斯特丹分行、布鲁塞尔分行、米兰分行、马德里分行和巴基斯坦机构（卡拉奇分行、伊斯兰堡分行）申设境外监管审批顺利完成；韩国、印尼西亚、香港、澳门等国家和地区的二级网络拓展和本地化进程进一步加快。

　　截至2010年末，工商银行在28个国家和地区设立了203家境外机构，其中境外分行及其分支机构21家，境外控股公司及其分支机构181家；与132个国家和地区的1,453家境外银行建立了代理行关系。

基本建成跨越亚、非、欧、美、澳五大洲，渠道多样、层次分明、定位合理、运营高效的全球金融服务网络。

境外机构（含境外分行、境外子公司及对标准银行投资）总资产757.27亿美元，比上年末增加235.21亿美元，增长45.1%；税前利润11.85亿美元，比上年增长37.2%，包括新设机构在内的全部境外经营机构均实现盈利。

　　［科技领先］

　　工商银行以先进的信息科技持续提升自身核心竞争力。

2010年13项科技成果被人民银行评为年度银行科技发展奖，并荣获世界知识产权组织和国家版权局授予的“世界知识产权组织创意金奖（中国）——推广运用奖”。

应用产品不断创新加快应用产品的研发与优化，建立全行统一的客户服务支持管理系统，搭建客户统一评价体系；拓展芯片卡多应用平台，推出手机芯片卡移动支付业务，推广高速公路速通卡项目；全面实现全行一体化电话银行系统；建立“全额集中、逐笔计价”模式的本外币一体化资管理体系架构；自主研发操作风险高级计量法、市场风险内部模型法等风险管理系统；完成境外机构综合业务处理系统（FOVA）在25家境外机构的推广；系统内跨境汇款产品已于2010年7月推向市场；全球个人账户管理在工银澳门和深圳分行试点推广，通过柜面和电子银行渠道为客户提供全球账户查询、转账汇款等服务。

2010年全行新增产品449个，累计达到2,815个，产品总量比上年末增长19%。

2010年，获得国家知识产权局专利授权24项，拥有的专利数量达到115项。

　　［国际荣誉］

　　工商银行凭借良好经营表现赢得了国内外社会各界的广泛认可，2010年，《欧洲货币》、《环球金融》、《亚洲银行家》、《金融时报》等境内外知名媒体及中介机构将“中国最佳银行”、“亚洲最佳银行”、“中国最受尊敬银行”等189个奖项颁给了工商银行。

国际专业品牌调研机构给予工商银行较高评价，其中在明略行（MillwardBrownOptimor）发布的2010年全球最具价值品牌百强排名中工商银行位列第11位，并继续蝉联金融行业榜首；在福布斯（Forbes）发布的2010年全球2000家大公司按公司销售收入、利润、资产、市值四项指标综合排名中，工商银行位列第5位。

中国工商银行大事记

　　2010年，工商银行认真贯彻执行“三个办法、一个指引”要求，重点加强了对地方政府融资平台贷款、房地产贷款、“两高一剩”行业贷款的风险防控，推进了担保圈贷款风险的化解和潜在风险贷款的退出，全行信贷资产质量保持稳定。

　　在2010年的上海世博会和广州亚运会的金融服务中，工商银行实现了“零业务差错，零安全事故、零责任投诉”的高标准目标，以安全、专业、高效的金融服务为世博会和亚运会增光添彩，向全世界展现了中国银行业的良好形象，被广州亚组委授予“广州亚运会合作伙伴杰出贡献奖”和“广州亚残运会赞助商杰出贡献奖”。

在中国银行业协会世博金融服务先进集体和个人评选中，工商银行荣获组织奖、创新奖。

　　2010年12月23日，随着H股配股缴款的全部顺利结束，工商银行450亿的A股及H股配股融资工作完美收官。

其中，A股配股认配率达到99.72%，为A股配股采用代销方式以来的最高认配率；H股配股超额认购倍数则高达6.7倍，创下了两地上市银行配股超额认购倍数的最高纪录，充分体现了广大投资者对该行投资价值的高度认可和未来可持续发展的坚强信心。

　　2010年12月17日，标准普尔评级服务公司正式宣布，将中国工商银行的长期外币信用评级由“A-”调升至“A”，短期信用评级由“A-2”调升至“A-1”，评级展望为“稳定”，同时将工商银行的基础实力评级由“C”调升为“C+”。

调整后标准普尔对工商银行的评级结果已跃居国内商业银行之首。

　　2010年11月7日，工商银行阿布扎比分行正式开始营业。

此前，工商银行于2009年12月获得了阿联酋中央银行颁发的批发银行业务牌照，成为第一家在中东地区获得中央银行颁发营业牌照的中资银行。

同时，这也是阿联酋央行自1982年以来首次向非海湾地区国家的银行机构颁发银行牌照。

　　2010年11月3日，工商银行在泰国首都曼谷举行庆典，宣布将其在泰国成功并购的ACL银行更名为中国工商银行（泰国）股份有限公司（以下简称工银泰国），正式进入泰国市场。

　　2010年9月24日，巴西石油完成全球新股发行，募集资金685亿美元，成为全球有史以来最大股本融资项目。

工银国际作为本次发行的联席账簿管理人，成功参与了这一国际股本发行项目。

此次发行的其他全球协调人和联席账簿管理人几乎全部为国际知名投行，包括摩根斯坦利、汇丰银行、高盛、美银美林等，工银国际是此次发行中唯一一家具有亚洲背景的投资银行。

此外，工商银行还成功参与运作了友邦保险等多个具有全球影响力的IPO项目。

二、工商银行新三年规划的战略框架

　　首个规划的成功实施坚定了本行持续推进战略转型，保持稳健可持续发展的信心与决心。

当前与未来一段时期，本行面临经济周期性波动的严峻挑战，同时也面对经济格局调整中存在的潜在机遇，因此，本行必须保持发展战略的延续性，继续坚定不移地推进经营结构调整，以实现经营结构和增长方式的战略转型，同时要加强对于机遇的把握能力，巩固提升本行的市场地位。

为此，新规划提出了“以科学发展观为指导，大力提升核心竞争力，坚持推进经营转型，努力开拓创新，实现全行又好又快的、稳健可持续的发展”的新规划期内的指导思想，同时确立了三大阶段性任务。

　　为全面贯彻落实战略指导思想和切实完成三大阶段性任务，本行提出了新的规划期内必须坚持的“从工商银行的实际出发，切实把科学发展观落实于转型的每一步和全过程”、“把可持续的价值增长作为发展的根本目标，使发展能够带来不断稳定成长的长期市场价值”等发展原则。

同时，为具体落实本行的战略方针和任务要求，新规划提出将重点推进结构调整、金融创新、服务提升等十大战略工程，并根据十大战略工程中提出的战略目标与任务设计，分区域、分业务制定了具体实施目标与措施。

　　为确保新规划的各项战略得到贯彻执行，确保规划期内能顺利达成各项发展目标，本行制定了新规划的分解落实方案，对于规划期内各业务、各分行的分解落实任务和责任作出了细致和明确的安排。

　　为确保新规划的适应性和灵活性，本行建立了新规划与年度经营计划的协调机制。

在2009-2011年的三年期间，全行以及各专业每年的年度经营计划将以新三年规划为基础制定，以便持之以恒地贯彻和推进经营模式与结构转型的战略意图和战略安排。

同时，每年年初，将根据经营环境的实际变化和上一年规划执行情况对规划指标进行必要的调整。

　　对新规划的执行情况、落实进度和存在的问题本行将定期进行检查，并向董事会汇报。

新规划的落实情况将与各执行部门和分行的年度业绩考核结合起来，以确保新规划能够得到有效贯彻落实。

我们相信，新的三年规划将对工商银行未来三年的经营发展发挥积极有效的推动作用，通过它的实施，必将使工商银行经营再上一个台阶。

2010年业绩亮点

主要经营指标（人民币亿元）

2010年

2009年

同比增长率

营业收入

3,807

3,094

23.1%

净手续费及佣金收入

728

551

32.1%

税后利润（IFRS）

1,660

1,294

28.3%

每股盈利（元）

0.48

0.38

26.3%

主要经营指标

2010年

2009年

变动率基本点

净利息收益率（%）

2.44

2.26

18

加权平均权益回报率（%）

22.79

20.15

264

平均资产回报率（%）

1.32

1.20

12

拨备覆盖率（%）

228.20

164.41

6,379

不良贷款率（%）

1.08

1.54

-46

成本收入比（%）

30.99

33.18

-219

中国工商银行股份有限公司信用评级

穆迪

　　2006年7月7日，穆迪将中国工商银行股份有限公司的长期外币存款评级展望从“稳定”调整为“正面”。

　　2006年8月9日，穆迪将中国工商银行股份有限公司的银行财务实力评级（BFSR）调升至升级前的“评级观察”（onreviewforupgrade）状态。

　　2006年12月6日，穆迪将中国工商银行（601398.SH、1398.HK）的银行财务实力评级（BFSR）由E+上调至D-。

穆迪表示，此次评级上调结束了自2006年8月9日开始对工商银行的复评。

　　2007年7月26日，穆迪将中国工商银行（601398.SH、1398.HK）长期外币存款评级从A2调升至A1。

这是穆迪继2007年5月30日将长期外币存款评级列入升级前的“评级观察”状态之后，又一次调升工商银行评级。

标准普尔

　　2005年9月28日，标准普尔将中国工商银行股份有限公司长期外币存款的评级由BBB－调至BBB＋，短期评级由A－3调至A－2，评级展望为稳定。

财务实力评级从D+提升至C。

　　2006年12月15日，标准普尔将中国工商银行股份有限公司的长期评级展望由“稳定”调升为“正面”。

　　2007年11月22日，标准普尔将中国工商银行股份有限公司长期外币存款的评级由“BBB＋”上调至“A－”。

按中国会计准则与国际财务报告准则编制的财务报表差异说明

　　按中国会计准则与国际财务报告准则编制的财务报表中，归属于母公司股东的净利润于2010年1至6月期间无差异（2009年1至6月计期间，国际财务报告准则下归属于母公司股东的净利润比中国会计准则下高人民币1.11亿元，为调整已处置资产及已确认减值损失资产的评估增值所致）；归属于母公司股东的权益截至2010年6月30日无差异（截至2009年12月31日：

无差异）。

（2010-09-01）

工行的优势

一、规模创造巨大优势（数据口径：

2010年12月末国际会计准则）

>>中国最大的商业银行

　　总资产第一：

我行的总资产达134,586亿人民币，继续保持同业第一。

　　总贷款第一：

我行的总贷款达67,905亿人民币，继续保持同业第一。

　　客户存款第一：

我行的客户存款达111,456亿人民币，继续保持同业第一。

>>强大的分销网络

分销渠道

境内机构总数

自助银行

ATM机

电子分销渠道

数量

16,227家

11,414家

42,868台

电子银行交易额达249万亿人民币，占全部业务量的59.1%

>>优化的网点结构

结构

财富管理中心

贵宾理财中心

理财网点

金融便利店

数量

208家

4,285家

8,277家

3,057家

　　注：

2008年3月27日，我行私人银行业务正式开业，专门为个人金融资产在800万元人民币以上的客户提供以资产管理与顾问咨询为核心的财富管理服务

>>雄厚、优质的客户基础

客户类型

公司客户

个人客户

理财金帐户

公司网上银行客户

个人网上银行客户

数量

412万

2.59亿

981万个

239万户

9,625万个

二、战略转型带来先发优势

>>收益结构转型

　　净手续费收入占营业收入的比重由2003年的4.2%，提高到2010年末的19.1%。

>>资产负债结构转型

　　贷款结构不断优化：

大力发展个人贷款、小企业贷款及贸易融资业务；践行绿色信贷理念，逐步退出高污染、高能耗及产能过剩行业。

投资结构持续改善，投资收益稳步提高。

>>分销渠道转型

　　物理网点地域分布同业最优；网点分层分类体系齐备；电子渠道的应用持续提升，电子银行交易额占全部业务量比例从2000年的3%增长到2010年末的59.1%；网上银行客户数同业占比遥遥领先。

工行的成