金融市场学选择题.docx

金融市场学选择题.docx

《金融市场学选择题.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融市场学选择题.docx（8页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

金融市场学选择题

《金融市场学》期末复习资料

一、解释下列名词

1、金融衍生工具是在原生金融工具基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称，主要包括期货、期权和互换及其组合。

通常以双边合约的形式出现，其价值取决或衍生于原生金融工具。

合约规定了持有人的权利或义务，并据此进行交易，可发挥套期保值的作用。

2债券债券----是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。

企业债券、政府债券和金融债券的发行人不同，因此有不同的风险和利率。

3基金证券

2、同业拆借市场同业拆借市场----各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。

主要满足金融机构之间在日常经营活动中经常发生的头寸余缺调剂的需要，且市场特性活跃、交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率。

3、回购协议回购协议----交易一方向另一方出售某种资产，并承诺在未来特定日期、按约定价格从另一方购回同种资产的交易形式。

4、股票行市

5、银行承兑汇票是商业汇票的一种。

是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。

6、普通股在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。

7、债券现值投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款，便是债券现值

8、投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。

投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。

可以说，投资基金是对所有以投资为形式的基金的统称。

9、远期外汇交易:

称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。

12金融期货金融期货合约----简称金融期货，是指协议双方约定在将来某一特定时间按约定的价格、交割地点、交割方式等条件，买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。

标的物是外汇、利率、股票价格指数等金融产品。

10、金融期权赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。

11、看涨期权看涨期权----又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融资产的权利。

如果投资者预期金融资产的价格近期将会上涨，按协议价买入该项资产并以市价卖出，可赚取市价与协议价之间的差额；判断失误则损失期权费。

12、看跌期权看跌期权----又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限内按协议价卖出一定数量金融资产的权利。

如果投资者预期金融资产的价格近期将会下跌，可以较低的市价买入该项资产再按协议价卖出，可赚取协议价与市价之间的差额；判断失误则损失期权费。

13、远期升水远期升水-----远期汇率高于即期汇率

14、套期保值交易在期货市场上买入（或卖出）与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的

1．按（D）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。

D．交易对象2．（B）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。

A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定3．金融市场的宏观经济功能不包括（B）。

B．财富功能4．（C）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成C．外汇市场5．（C）是金融市场上最重要的主体。

C．企业6．家庭在金融市场中的主要活动领域（B）B．资本市场7．（B）成为经济中最主要的非银行金融机构。

B．保险公司8．商业银行在投资过程当中，多将（D）放在首位。

D．安全性9．（A）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。

A．佣金经纪人10．（C）是货币市场上最敏感的“晴雨表”。

C．拆借利率11．一般来说，（C）出票人就是付款人。

C．本票12．（B）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。

B．蓝筹股13．下列哪种有价证券的风险性最高（A）A．普通股14．基金证券体现当事人之间的（C）C．信托关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（B）B．金融期权16、回购协议中所交易的证券主要是（C）。

C．政府债券17、A）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。

A．国内存单（18、最早开发大额可转让定期存单的银行是（B）。

B．花旗银行19、下列存单中，利率较高的是（C）。

C．扬基存单20．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C）。

C．银团包销21．决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（D）。

D．债券的面值22．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（C）。

C．期限不同的证券是否可以完全替代23．债券投资者投资风险中的非系统性风险是（C）。

C．信用风险24．按（B）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。

B．买卖双方决定价格25．股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（B）B．柜台市场26．我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（C）。

C．除数修正法27．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（D）。

D．股息收益29．A）对股价变动影响最大，也最直接。

A．利率（30．下列哪项不是市场风险的特征（C）C．可以通过分散投资来化解31．投资基金的特点不包括（B）。

B．集中投资32．按照（C）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

C．经营目标33．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异（D）。

D．投资者地位不同34．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：

（C）。

C．股价变动35．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（D），则该基金不能成立。

D．80％36．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（B）后，才允许投资者赎回。

B．3个月37．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（A）。

A．基金资产净值38．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（A）。

A．纽约39．以（B）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。

B．外汇银行40．从主观上分析，外汇市场交易风险有（D）。

D．外汇投机活动的干扰41．按承保风险性质不同，保险可以分为（C）。

C．原保险和再保险42．按承保方式不同，保险可以分为（D）。

D．自愿保险和法定保险43．（C）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。

C．被保险人44．年金保险属于（B）。

B．生存保险

三、多项选择题

1．在经济体系运作中市场的基本类型有（ACD）A．要素市场B．服务市场C．产品市场D．金融市场E.钱币市场2.金融市场的微观经济功能包括（ABCE）A．聚敛功能B．财富功能C.流动性功能D.分配功能E．交易功能3．金融市场按交易与定价方式分为（BCDE）A．货币市场B．议价市场C．店头市场D．第四市场E.公开市场4．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素包括（ACDE）A．信贷B．金融结构C．完美而有效的市场D．不完美与不对称的市场E.投机与套利5．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）A．投资管理专业化B．投资管理自由化C．投资金额不定化D．投资行为规范化E.投资结构组合化6．一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（BCD）A．商业银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金E.企业7．利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（AD）。

A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水E．利率与远期汇率和升、贴水之间没有直接联系8．证券公司具有以下职能（ACD）A．充当证券市场中介人B．充当证券市场资金供给者C．充当证券市场重要的投资人D．提高证券市场运行效率E.管理金融工具交易价格9．影响汇率变动的因素有（ABCDE）。

A．国际收支状况B．通货膨胀率差异C．利率差异D．政府干预E．心理预期10．票据具有如下特征（BCD）A．有因债权证券B．设权证券C．要式证券D．返还证券E.无瑕疵证券11．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ACD）基本要素A．债券面值B．债券价格C．债券利率D．债券偿还期限E.债券信用等级12．债券按筹集资金的方法可分为（DE）A．政府债券B．公司债券C．金融债券D．公募债券E．私募债券13．股票通常具有以下特点（ABC）A．无偿还期限B．代表股东权利C．风险性较强D．流动性较差E.可转化为债权14．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ABCDE）A．投资地位不同B．风险程度不同C.收益情况不同D.投资方式不同E．投资回收方式不同15．下列影响汇率变动的因素有（ABCDE）A．国民经济发展状况B．国际收支状况C.通货状况D.外汇投机及人们心理预期的影响E．各国汇率政策的影响16、第四市场这种交易形式的优点在于（ABCD）。

A．信息灵敏，成交迅速B．交易成本低C．可以保守交易秘密D．不冲击股票行市17.回购利率的决定因素有（ABCD）A．用于回购的证券的质地B．回购期限的长短C.交割的条件D.货币市场其它子市场的利率水平18．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同（ABCD）。

A．存单不记名B．存单金额大C．存单浮动利率D．存单可提前支取19．一般地说，存单的收益取决于下列哪些因素（ABD）。

A．发行银行的信用评级B．存单的期限C．存单的发行规模D．存单的供求量20．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征（ADE）A．违约风险小B．流动性强C．面额较大D．收入免税

4、判断题

1．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。

（错）2．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。

（错）3．金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。

（对）4．资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。

（错）5．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。

（错）6．议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。

（错）7．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。

（错）8．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。

（对）9．机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。

（错）10．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。

（对）11．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。

（错）12．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。

（错）13．汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。

（错）14．任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。

（错）15．在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。

（错）16．一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减法定存款准备金余额。

错）（17．美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。

对）（18．债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。

对）（19．货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。

（错）20．一般而言，债权私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。

（对）21．债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。

错）（22．债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。

（错23．为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化。

（错）24．以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票。

对）（25．场外交易是股票流通的主要组织方式。

错）（26．第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。

错）（27．股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。

错）（28．按照对风险的分类，企业风险既属于外部风险也属于个别风险。

（对）29．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。

（错）30．新兴成长基金与积极成长基金一样，追求的是资本的长期利润，而不是当前收入。

（对）

5、简答题

1．外国投资者进入一国金融市场会对其产生哪些作用？

）

2.利率预期假说的基本命题和前提假设是什么？

几个前提假定:

（1）期限不同的债券之间是互相替代的,一种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平.

（2）投资者对不同期限的债券具有不同的偏好.如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好,那么,该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上,表明他对这种债券具有偏好停留（PreferredHabitat）.（3）投资者的决策依据是债券的预期收益率,而不是他偏好的某种债券的期限.（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多.因此在大多数情况下,投资人存在喜短厌长的倾向.（5）投资人只有能获得一个正的时间溢价,才愿意转而持有长期债券.

3.简述同业拆借市场的功能。

1）对进人市场的主体即进行资金融通的双方都有严格的限制，即必须都是金融机构或中央银行指定的某类金融机构，非金融机构，包括工商企业、政府部门等。

（2）融资期限较短。

最初多为一日或几日的资金临时调剂，是为了解决头寸临时不足或头寸临时多余所进行的资金融通。

（3）交易额较大，而且一般不需要担保或抵押，完全是一种信用资金借贷式交易。

双方都以自己的信用担保，都严格遵守交易协议。

（4）利率由供求双方议定，可以随行就市。

同业拆借市场上的利率可由双方协商，讨价还价，最后议价成交。

同业拆借市场上的利率，是一种市场利率，或者说是市场化程度最高的利率，能够充分灵敏地反映市场资金供求的状况及变化。

4.场外交易的组织形式是什么？

5.简述外汇市场的功能。

外汇市场具有以下特征：

（1）国际外汇市场主要是无形市场。

国际外汇市场通常没有固定的交易场所，是一个由电话、电传、电报、电脑终端和其他通讯工具构成的复杂信息网络。

（2）国际外汇市场是时间和空间上连续不间断运转的市场。

国际外汇市场不仅没有空间上的限制，而且也不受时间的限制，是一个24小时全天候运作的市场。

（3）国际外汇市场上的交易货币种类相对集中。

国际外汇市场上交易币种主要是美元、欧元、英镑、瑞士法郎、日元等。

（4）政府对国际外汇市场的干预较为普遍和频繁。

为了消除汇率大幅波动对国际贸易及国际金融活动带来的不利影响，政府对国际外汇市场的干预，无论在规模上还是在频率上都要比其他市场大得多。

6.金融市场有哪些主要功能？

答：

最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换。

具体有以下五个方面的功能

（1）有效动员和筹集资金。

（2）合理配置和引导资金。

（3）灵活调度和转化资金。

（4）实现风险分散，降低交易成本。

（5）实施宏观调控。

7、回购利率的决定因素有哪些？

回购利率（repurchaserate）一般是指国债回购利率，按照时间一般又被叫做7天回购利率。

把回购利率看作是使用国债借钱所需要偿还的利息。

银行间互相持有债券，当银行进行回购交易时就会有回购利率。

决定因素：

1、短期市场利率2、市场资金的充裕程度3、报价者资金需求情况4、投资者的心理预期

8、什么是金融市场，其具体内涵如何？

答：

金融市场：

是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。

按照交易工具期限的不同，分为货币市场和资本市场。

按照交易标的物的不同，分为票据市场证劵市场衍生工具市场外汇市场和黄金市场

9、金融工具的特征及其相互关系？

特征：

金融工具的重要特性为期限性、收益性、流动性和安全性。

期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。

收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。

流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。

安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。

一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。

流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。

反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。

正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。

六、论述题

1．试述本票、汇票、支票之间的异同？

本票与汇票有许多共同之处，汇票法中有关出票、背书、付款、拒绝证书以及追索权等规定，基本上都可适用于本票。

二者的区别主要有两点：

①汇票有三个当事人，即出票人、付款人与受款人；而本票只有两个当事人，即出票人（同时也是付款人）与受款人。

②汇票必须经过承兑之后，才能使承兑人（付款人）处于主债务人的地位，而出票人则居于从债务人的地位；本票的出票人即始终居于主债务人的地位，自负到期偿付的义务，不必办理承兑手续。

二、支票和汇票支票和汇票一样有三个当事人，即出票人、付款人与受款人。

二者的差别主要有：

①支票的付款人限于银行；而汇票的付款人则不以银行为限。

②支票均为见票即付，而汇票则不限于见票即付。

2．股票与债券的区别与联系1.发行主体不同作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。

2.收益稳定性不同从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。

股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。

3.保本能力不同从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。

股票则无到期之说。

股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。

公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。

4.经济利益关系不同上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。

二者反映着不同的经济利益关系。

债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。

权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。

5.风险性不同债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。

另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。

而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。

这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。

3．简述影响债券转让价格的主要因素。

1.待偿期。

债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值（兑换价格）M（1+rN），所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。

另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。

2.票面利率。

债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。

3.投资者的获利预期。

债券投资者的获利预期（投资收益率R）是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌;若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。

这一点表现在债券发行时最为明显。

一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。

4.企业的资信程度。

发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高;而资信程度低的，其债券价格就低。

所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。

5.供求关系。

债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。

在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。

而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。

而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化，其反映一般是利率、汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。

6.物价波动。

当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。

7.政治因素。

政治是经济的集中反映，并反作用于经济的发展。

当人们认为政治形式的变化将会影响到经济的发展时，比如说在政府换届时，国家的经济政策和规划将会有大的变动，从而促使债券的持有人作出买卖政策。

8.投机因素。

在债券交易中，人们总是想方设法地赚取价差，而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或债券进行技术操作，如拉抬或打压债券价格从而引起债券价格的变动。

4、简述衍生金融市场的功能。

规避风险功能价格发现功能收入手段功能筹资与投资管理手段资产负载管理手段促进基础金融工具的发展

七、论述题关于股票、债券、基金、同业拆借市场、金融衍生品、保险市场的相关案例分析。

股票风险相对较大但是流通性强适合对风险承受能力强偏爱收益债券收益相对固定风险较小但是流通性差适合手里有一定资金但是不愿承受太多风险的保守型投资者