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现金流量管理毕业论文

摘要

公司的所有业务往来都离不开资金来运转。

无论哪种企业在经营域管理的过程，其任何经营的活动都是开始于资金同时也结束于资金，企业对资金的管理以与资金的存储，这是企业赖以生存的基础，是企业发展的需要也是企业发展的重要“血脉”。

在现实的生活之中企业的流动资金在企业的管理之中占有重要的地位甚至超越了企业盈利性，并且逐渐成为人民关注的焦点。

企业的生存与发展离不开流动的资金，流动资金的顺畅直接关系到企业的发展，在资金留到那个过程中任何的一个环节出现错误都会给企业带来致命的影响，对企业经济发展也会带来严重的影响。

对于一个企业来说能够形成一个有效的现金流量管理和分析系统，并且以此来改善现金流量从而提高盈利的利润，企业要能通过降低投资财务的风险来提高其安全性并实现资金的流动性，这是企业的最终目的。

同时也是实行现金流量管理的重要研究的意义。

本文系统地阐述了现金流量管理理论并对现金流量在企业长期投资决策中的应用做出了分析，论文还针对如何加强我国企业中的现金流量管理提出了对策和建议。

关键词：

现金流量；现金流量管理；财务预测；财务决策

Researchon

theoriesandapplicationsofCashflowmanagement

Abstract

Anybusinessactivitiesofenterprisesarebeganincashandfinishedincash,gettingsurvivalanddevelopmentofenterprisesisthe"blood."Enterprisemobilityofcapitalhasgonebeyondtheprofit-makingincreasinglygotattention.Corporatecashflowissmoothonthesurvivalanddevelopmentofenterprises,whichhaveasignificantimpactonthepoororanypartoftheblock,wewillgiveenterprisesseriouseconomicconsequences.Aneffectivecashflowmanagementandanalysissystemshouldbeabletoimprovecashflowtoenhanceprofitability,andcanbyreducingthefinancialrisktoimprovetheirsecurityandtoachievefullmobility,itisenterprisesofthetotalcashflowmanagementpurposes,andCashflowmanagementisasignificantstudy.

Thispapersystematicallyexpoundedthetheoryofcashflowandcashflowmanagementintheenterpriseforfinancialforecastinganddecision-making,thispaperalsoaimedatstrengtheningChina'senterprisesinthecashflowmanagementofthemeasuresandrecommendations.

Keywords：

Cashflow；Cashflowmanagement；Financialprojections；Financialdecision-making

目　　录

一、绪论

（一）研究背景与意义

在关于现金的流量应用的研究一直以来都是财务管理研究的重点问题。

它是为了用来填补资产负债表的信息量，现金流量表可以用来了解企业的经营状况以与企业的经营成果、企业的财务的状态以与企业偿还债物的能力，同时还可能从中了解到企业流动资金的状态，并且预测企业未来的资金流量情况。

现金流量体现出了公司在最近一段时间资金的流动情况，同时预测企业未来的发展。

现金流量表用于分析企业目前经营成果和财务状态和现信息金流量等。

它能解决很多问题比如：

（1）企业支付短期债务和长期债务的能力

（2）企业对外部资金的需求和长期资本的使用情况

（3）公司创造现金的能力等

使用“资产负债表”与“利润表”的信息可以用来探究企业现金流量的信息。

根据企业经济活动的现象与现金流量之间的在联系，提出企业现金流量信息的核心涵—“现金利润”的观点，在企业的财务决策与现金流量的研究中对信息在投资的过程中进行应用与分析，从而更加明确的表明现金对企业的影响程度。

通过对企业现金流量信息重要性的认识说明了解现金流量信息在企业分析评价中的应用价值，为提高企业经营管理者的管理水平，提高其他信息需求者决策的有效性，有一定意义。

（二）国外研究现状

1.国外研究现状

“平衡积分卡法”（BalancedScorecard）。

受到很大外国学者的欢迎，该指标体系中，不仅定性的研究了现金流量水平，反映上市公司经营水平。

同时也是未来企业发展的一种趋势。

关于财务的分析与评价，其中美国的一位学士就是这个行业的先驱者，他利用财务指标进行财务状况综合分析和评价。

公司的外部环境和部环境同时也影响着现金流量的流入和流出，通货膨胀会导致现金流量的短缺，同时也研究出来了现金流量表的分类和特别的项目。

美国学者第一次提出了经营活动的流量分析法，它叫做差量分析发法，相对来说国外的研究还是比较成熟的。

2.国研究现状

随着社会的不断进步展，市场经济也越来越趋向成熟化，在我国的研究中我国的一位学者就讨论了资产负债表、现金流量表、以与所有者权益变动表，等现代财务指标与传统的财务指标之间不同之处。

在讨论研究的过程中发现我国的企业要严格的控制流动的资金，提高现金流量指标在财务中的作用。

我国学者爽提出现金流量能够预防金融风险具有一定的作用尽管我国的财务评价体系不太完善，但已经意识到了关于企业的价值评估过程中现金流量信息的重要的作用，因此我国的学者们就对与国外的现金流量信息做出研究，并且初步的完成了分析企业财务状态的指标体系，并在实际工作中得到了广泛的应用，也对个别指标进行了调整，而这种调整是局部的，缺乏系统的考虑，因此影响了整个评价体系的效果。

二、现金流量的理论基础

（一）现金流量的含义

现金流量，企业在一定会计期间，现金和现金等价物的流出以与净流量的报表，在某一期间，企业实际收入的现金和实际支付的现金，企业的现金流量就是现金流入量减去现金流出量，它分为投资活动产生的现金流量、经营活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大类。

现金流量表对资产负债表和利润表具有补充说明的作用。

（二）现金流量信息和盈余信息的比较

（1）理论上的争论

现金流量和权责发生制的盈余信息。

有的学者认为，后者对前者有着补充说明的作用，如果没有权责发生制，那么现金流量表就失去了意义，当然也有人说，现金流量更为重要。

一些国外的学士想要证明盈余信息与现金流量信息两者之间的关系，盈余信息比现金流量信息更加重要更加具有用的信息量，但是通过不同的实验研究表明这个观点是错误的。

（2）实证上的检验

在关于盈余信息和股票价格之间的关系研究过程中发现他们时间存在一定的联系，大量的研究表明了会计盈余并不是实证会计的动因，会计盈余也显得不那么重要了。

而会计流量越来越受到关注由于证券市场也存在其他信息来源，那么盈余不可能解释为其他报酬。

对于股价和会计盈余没有太多关系。

利弗将这一现象归因于盈余报告质量不佳。

财务会计核算的工作应该包括许多的方面，例如财务的计量、财务的确认、财务的报告等。

在财务会计核算时以历史成的本为依据用来实现传统的经济效益。

关于损益表的性质，它具有高的可靠性和安全性的一些特点，但同时也决定了损益表拥有一些不可被避免的缺点和缺陷。

盈余信息和现金流量信息的用途具有补充说明的作用，它们并不相互排斥。

它们具有密切的联系

（三）“现金利润”与会计利润的比较

企业现金流量信息的核心——“现金利润”。

基于应计制的会计信息与现金流量信息从两种不同的角度反映了公司的财务状况，两种类型的信息具有共存性，同时又有所区别。

企业在经营过程中所取得的现金收益称其为“现金利润”。

企业现金流量信息的核心是现金利润，在信息应用的过程中，现金利润概念的引入具有十分重要的意义。

1.现金利润与会计利润的联系

现金利润与会计利润它们都是用来评价企业经济活动以与企业经营活动的重要的指标。

通过现金利润于会计利润的计算，从中得出净利润，从净利润的多少来研究企业的发展，说明企业在不动用外部的流动资金的前提情况之下，企业的经营过程中所产生的现金是否能够支付企业的正常的开销和对外投资的状态。

为了更加了解现金流量与利润的关系，我们可以对现金流量进行调整法进行整理和归类，调整的基本思路。

表2-1净利润调节为经营活动现金流量

补充资料行次金额

2，将净利润调节为经营活动现金流量

净利润48

加：

少数股东权益

计提的坏账准备或转销的坏账49

计提的存货跌价准备

固定资产折旧50

无形资产与长期待摊费用摊销51

待摊费用的减少（减：

增加）53

预提费用的增加（减：

减少）54

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：

收益）55

固定资产报废损失56

财务费用57

投资损失（减：

收益）58

递延税款贷项（减：

借项）59

存货的减少（减：

增加）60

经营性应收项目的减少（减：

增加）61

经营性应付项目的增加（减：

减少）62

经营活动产生的现金流量净额63

（资料来源：

财务管理[M]．东北大学）

表2-2净利润调节为经营活动现金流量

补充资料行次金额

2，将净利润调节为经营活动现金流量

净利润

A、投资活动所影响利润的因素：

固定资产报废损失

固定资产盘亏（减：

收益）

投资损失（减：

收益）

B、筹资活动所影响利润的因素：

加：

财务费用

C、经营活动中不收付现金的因素：

加：

坏账准备的净增加（减：

净减少）

固定资产折旧

无形资产、递延资产摊销

待摊费用摊销

递延税款贷项（减：

借项）

D、营运资金因素等：

加：

存货的减少（减：

增加）

增值税增加净额（减：

减少）

其他

经营活动产生的现金净流量额

2.现金利润与会计利润的区别

现金利润是公司实有的资源，而会计利润它属于一个总和，二者的具体区别如下：

（1）现金利润与会计利润应用围不同

关于现金利润与会计利润的比较，现金利润的使用方向和使用的围要比比会计利润的使用围更加广阔，同时现金利润的时间跨度的局域比会计利润的跨度更加的广泛。

现金利润可以充分的体现出某个企业在最近一段时间围企业部现金的使用情况。

然而会计利润则是表明了企业生产的结果以与其获得的利润的情况。

（2）现金利润与会计利润在决策中的作用不同

现金利润与会计利润具有不同的性质，在企业的发展和经营的过程中就具有不同的作用，但它们都是评估财务信息的重要的指标。

它们在企业的经营和决策之中的不同的作用包括第一决策主体不同、第二决策客体不同第三决策的人不同等。

（3）现金利润与会计利润在时间和数量分布不同

企业的营运投资的变化主要是有几个原因所改变所造成的，第一存货，它影响着企业的成本的投资。

第二应收款项，它包括应收账款和其他应收款等。

第三递延税款，在企业的利润的计算中，一些资金会推迟到以后的年度去支付，这就会形成我们说的拖欠税款。

综上所述，但从长期来看，会计利润与现金利润有着密不可分的关系。

三、海尔现金流量信息应用状况

（一）海尔（600690）公司简介

海尔集团创立于1984年，首席执行官瑞敏是它的创始人，多年来海尔集团一直以用户需求为中心持续发展。

就目前海尔集团的发展状态来看，它在全球的各个城市建立了自己的工业园区和自己的贸易公司，全球的工作人员也在逐步的增加就目前统计大约超过七万人。

海尔公司以是全球知名的企业，并且在逐步的扩大。

在瑞敏的领导下，如今海尔已经成为世界500强企业。

公司在保持高速增长的同时，狠抓产品质量，在全国的电器行业之中其质量首先通过了国家的认证，在通过国家的认证之后有通过了其它国家的质量的认证。

这种状态使得海尔公司的产品得到世界的认证，使得企业的发展更加的顺利，成为世界上最为知名的产品供应商。

海尔公司的经营主要包括了家用的电器、机械的产品以与电子产品的制造。

海尔公司主要经营的是家用冰箱、家用空调、以与大型的冰箱和大型的空调。

公司所属的行业是家用电器制造业。

（二）海尔公司现金流量各项指标分析

1.公司的盈利能力分析

企业经营管理的最终目的就是赚取更大的经营效益。

它可以用来考察企业的经营的业绩以与企业的盈利情况，关于盈利的分析指的是企业的主营业务收入，相关关系如下

（1）公司总体业务收入=经营现金流量/销售现金比率

（2）每股现金净流量=（经营现金净流量一优先股股利）/普通股

（3）净比率=经营现金净流量/经营现金净利润比率

（4）总现金净流量=经营现金净流量/经营现金贡献率

该比率越大，说明该公司的经营状况非常好，有盈余的储备金，由处置固定资产、无形资产等引起，则可能反映公司生产能力下降，相关指标计算如表3-1:

表3-1海尔600690有关盈利能力指标分析

年份

2010

2009

2008

2007

2006

2005

销售现金比率

0.2514

0.2792

0.5309

0.5874

0.8348

0.8378

每股现金净流量

0.3911

0.617

0.531

0.4898

0.8799

0.846

经营现金净流量与净利润比率

1.9569

1.9983

1.148

0.9839

1.136

1.1265

经营现金贡献率

-10.43

-6.446

1.5871

-7.839

2.8058

-4.387

从表3—1中可以看出海尔公司的盈利水平很好，投资人可以考虑投资。

企业的现金流量都是通过经营所获得的。

2.公司的现金偿债能力分析

偿还债务的能力是指企业通过举债用来筹集企业资金，企业可以通过现金流量信息来说明企业的偿还债一些指标如下：

（1）流动负债=现金净流量/流动负债比。

（2）长期负债=现金净流量/长期负债比。

（3）债务总额=现金净流量/债务总额比

（4）经营现金流量净额=债务总额/偿还期

（5）到期债务比=现金净流量/本期到期的债务

相关数据如下3-5:

表3-5海尔600690有关公司筹资活动的指标分析

年份

2010

2009

2008

2007

2006

2005

外部筹资比率

-0.073

0.0193

0.1102

0.1341

0.1848

-0.054

债务总权益比率

—

0.9848

0.2813

0.8872

筹资偿还债务比率

1.227

—

1.1041

0.6529

0.1629

1.4022

如表可知，有关公司的筹款活动指标在在2005到2008为正值，但是2003与2008两年为负值，在一定程度上可以分析出该公司的发展状况不顺利，这是因为于2005年海尔集团的外部筹资比率是负数说明了它进行了大规模的举债，此举让人对它失去原有的信赖，在这样的情况下，海尔公司应该迅速制定出补救方案，其中最重要的容就要时重新找回市场份额，要让顾客能衷心感受到该产品的质量和服务，公司相关部门还要加强科技创新，让产品更有市场竞争力，进一步巩固顾客的信赖。

（三）海尔现金流量信息应用总结

1.现金流量分析结果

公司的经营现金净流量一直是保持着不错的状态。

它评价企业项目的主要指标，如果现金流量结果正常，稳定，充足，能支付到期的所以债务，那么公司就运作有序，现金如果为负数是由于投资活动所产生的。

2.现金流量分析与传统财务分析结果对比

表3-6海尔现金流量分析与传统财务分析结果比较

传统的财务分析结果

现金流量分析结果

偿债能力

较好

盈利能力

较好

营运能力

较好

现金偿债能力

不足

发展能力

较好

收益质量

一般

财务结构

较好

投资活动质量

不足

筹资活动质量

不足

从上面分析我们得出海尔的经营成果盈利能力和发展能力都是比较稳定的，而从现金流量的角度来看，财务工作运转出现了很多问题，其主要问题凸现为企业没有足够的资金去偿还债务，从这一点可以看出该公司的综合资金收入为负值。

3.对策和建议

海尔集团花了20亿美元收购了美国的一家家电公司，它的目的是想要得到更加先进的技术，更加全球化，走向国际市场，但是最近经营走向不是很好，必须加强现金流量管理，把投资和筹资活动的现金控制在一个合理的围，使总现金流转变为正。

如果不重视有可能走向衰败。

建议海尔集团一定要谨慎。

不要盲目的扩大规模。

现在还是提高创新能力，对于今天的中国来说家电市场已经国际化，最需要解决的是品牌建设能力，技术创新和市场开拓能力。

海尔集团的生产技术已经是国际一流水平，由于海尔公司具有实际基础和经营经验，只需要进行新的创新。

进一步对公司运转现状进行分析，从而能将企业部财务管理与现有的资金进行很有的运用，相关部门要加大对公司资金的流量进行制度约束，特别是注重企业资金的花费与运转，为了企业能够解决相关问题，相关部门应制定出确实有效的运作方案，进一步巩固企业的公司运转顺利。

虽然海尔集团非常的优秀，但是也需要时刻保持警惕，俗话说，世界上没有永不败的企业。

要从危急中寻找突破，寻找机遇，这样更能利于不败之地。

海尔企业就是这么做的，其中很多方面的工作都有所体现。

四、加强对现金流量信息应用措施

（一）实施现金流量的预算管理

所有的企业都要未来的现金情况预测。

要充分准备好备用金，如果有紧急情况发生时，那么我们也有充分的准备启动应急预案。

同时要完善现金预算管理制度，包括日常开销。

要优化现金流管理流程。

加强对应收账款的管理。

科学制定授信额度。

（二）定期编制现金流量表

企业要对自身的资金进行合理分析，从而才能了解公司偿债能力的大小，真实了解公司现有的收入情况，调查分析是否与现金的花费吻合。

国许多企业并没有把现金流量情况分析透彻，只是为了重视年报，把报表一遍了事，这样不能清晰的看出企业的财务状况，现金流量表主要有底稿法和T型账户法。

如果不定期编制现金流量表，因此年末工作量一定会很大。

加之报表的复杂，调整的会计分录值得怀疑。

（三）培育新的现金流量管理理念

我国目前企业的现金流量管理水平比较落后，只注重利润指标，这样财务管理理念就会受到遏制，因此我们应该培养新的现金流量管理理念。

有的是经过企业努力总结出来的。

好的经营理念也必须学习。

企业不光要靠学术界引领，还需要自身努力创造。

这样才能提高企业的财务管理水平。

我国企业对先进的现金流量管理理念和管理方法的了解和掌握一般总是落后于学术界。

近几年通过一些大学科技园创办的创业经理培训班以与国家有关部委举办的高层管理培训班反映出来的情况来看，许多高层管理者不了解现金流量，有关现金流量信息的应用问题知之甚少，这种状况如果不能改变，将严重影响财务管理水平的提高。

（四）强化企业的在动力

传统的财务管理理念只注重利润指标，我们需要培养一个新的财务管理理念，它不是政府哪一个部门或哪一个人强加给企业的，而是企业加强经营管理，提升企业竞争力的客观需要。

重视现金流量信息的应用需要领导做规，要不怕事，自觉使用现金流量信息进行财务决策。

公司财务计算工作需要进行许多繁杂的数据统计，这样能在一定程度上提升公司财务运转能力，相关操作人员要对现有的科技运算软件进行了解，从而提升工作效率。

因此，企业必须注意引进或培养一批懂计算机、精通财务和管理的各类人才，要注意集中这些人才共同开发适合本企业实际情况管理软件。

企业要建立以人为本的体制，尊重知识，尊重人才培养，要多花钱培养那些创新性知识人才。

21世纪需要的是复合型人才。

同时，要加强全员的培训。

总之，在财务

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