职业教育行业专题研究报告.docx
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职业教育行业专题研究报告
2017年职业教育行业专题研究报告
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正文目录
一、职业教育的发展空间：
学历职业教育展望空间大，非学历职业教育子领域蓬勃发展..........................................7
（一）学历职业教育+非学历职业教育，职业教育体系层级分明.....8
（二）学历职业教育展望空间大，非学历职业教育子领域蓬勃发展..10
二、职业教育的商业模式：
职业教育生态圈百态丛生，商业模式多样化特征显现....................................17
（一）受训方+培训方+监管方，职业教育生态圈百态丛生..........17
（二）培训收入主导模式合力外延衍生收入主导模式，职业教育商业模式多样化特征显现....................................................21
三、A股上市公司：
文化长城-全面布局职业教育的明日之星，陕西金叶-深耕学历教育的领军企业............................29
（一）文化长城：
“陶瓷+教育”双轮驱动，投资并购全力布局职业教育产业..............................30
（二）陕西金叶：
四大产业多元经营，学历教育为稳定盈利中坚力量.38
四、美股上市公司：
达内科技-深耕国内IT培训的领导品牌，安博教育-扎根国内基础教育和职业教育的领航者，培生集团-布局全球的多元化教育集团.............................42
（一）达内科技.................................43
（二）安博教育.................................47
（三）培生教育集团.......................................56
五、风险提示............................61
图目录
图1：
职业教育体系..............................7
图2：
非学历职业教育内容搜索排名............................8
图3：
2020年我国职业教育发展目标..............................9
图4：
2004-2014年民办专科在校生人数....................10
图5：
2004-2014年民办中等职业教育在校生人数..................10
图6：
企业培训内容................................12
图7：
2011-2014年中国会计资格考试报名人数（单位：
万人）........13
图8：
2011-2014年中国会计培训市场规模（单位：
亿元）...........14
图9：
企业人力资源管理人员等级划分............................15
图10：
2007-2013年中国人力资源管理师..........................15
图11：
2007-2013年中国人力资源管理培训师..............16
图12：
职业教育参与方关系图.................................17
图13：
2013年高职高专毕业生和211工程院校毕业生就业率对比....18
图14：
受训方和培训方的利益诉求..........................19
图15：
职业教育的商业模式.................................21
图16：
中高等职业院校运营模式..............................22
图17：
2B模式开展流程....................................23
图18：
2C模式的构成...................................23
图19：
文化长城股权结构....................................25
图20：
文化长城董事会与高管背景.....................26
图21：
2010-2015年营业收入与同比增速.......................28
图22：
2010-2015年归属母公司净利润与同比增速............29
图23：
2010-2015年文化长城主营业务收入分地区比例.........30
图24：
2014年和2015年联汛教育各项主营业务收入情况........33
图25：
2014年联汛教育各项主营业务收入占比..................34
图26：
2015年联汛教育各项主营业务收入占比...............34
图27：
文化长城教育产业生态圈的构建..................35
图28：
2010-2015年营业收入与同比增速......................36
图29：
2010-2015年归属母公司净利润与同比增速...........37
图30：
陕西金叶股权结构..........................38
图31：
陕西金叶董事会与高管背景................................38
图32：
达内科技课程分类.......................41
图33：
达内科技实训中心全国布局....................41
图34：
2011-2016达内科技营业收入及同比增速...............42
图35：
2011-2016达内科技净利润及同比增速....................42
图36：
成人教育培训开展模式.......................43
图37：
TTS系统模块............................................44
图38：
TMOOC系统提供的课程.............................44
图39：
童程课程培训体系..................................44
图40：
童美课程培训体系...................................45
图41：
“先就业后付款”分期付款模式.......................45
图42：
安博教育旗下机构全国布局......................46
图43：
安博教育资产规模...............................48
图44：
2010-2015年安博教育营业收入....................49
图45：
2010-2015年安博教育净利润.......................49
图46：
2012-2015年安博教育的毛利率、总资产回报率、资产负债率..49
图47：
安博教育基础教育体系..........................51
图48：
“爆破学堂”学习和一般“培训班”学习对比...........53
图49：
安博教育企业培训体系...........................53
图50：
云端学习引擎系统........................................54
图51：
学习引擎3A理论.....................................55
图52：
2011-2015年培生教育集团营业收入...................56
图53：
2011-2015年培生教育集团净利润......................57
图54：
培生教育集团业务体系..............................57
图55：
2015年三大市场业务收入占持续经营收入比例.......58
图56：
学校相关业务线构成...............................59
图57：
高等教育业务线构成.............................59
图58：
专业业务线构成...................................60
表目录
表1：
中国学历职业教育体系........................7
表2：
职业教育利好政策..........................................8
表3：
广东省部分民办专科学校学费....................11
表4：
公办、民办院校学生学费减免政策对比................12
表5：
2012-2016年国家公务员报名人数统计..................14
表6：
2017年中公教育国家公务员笔试私教全程系列课程......15
表7：
职业教育行业引导监管类政策法规..............20
表8：
2016年一季度前十大股东明细（机构持仓合计占比7.38%）.....20
表9：
文化长城构建教育产业生态圈重要事件............21
表10：
收购联汛教育80%股权交易支付对价情况（单位：
万元、股）..24
表11：
募集配套资金使用计划（单位：
万元）.............28
表12：
收购联汛股份80%股权前后文化长城股权结构变化.......33
表13：
联汛教育主要产品和服务...................34
表14：
收购联汛教育的配套安排..............................35
表15：
慧科教育在在线教育领域的优势........................37
表16：
陕西金叶各产业营业收入情况（单位：
百万元）...........38
表17：
2016年二季度前十大股东明细（机构持仓合计占比2.22%）...39
表18：
陕西金叶教育产业布局......................40
表19：
2011-2015年达内科技营业收入拆分............44
表20：
安博发展历程..................................47
表21：
安博教育高管持股比例..........................51
表22：
安博人众人发展历程..............................55
一、职业教育发展空间：
学历职业教育展望空间大，非学历职业教育子领域蓬勃发展
（一）学历职业教育+非学历职业教育，职业教育体系层级分明
职业教育是以民办组织或公立学校为培训主体，以学校学生、企业员工、社会其他个体为培训客体，以提高培训者的职业素养为目的的一种教育形式。
职业教育与普通教育最大的区别是职业教育更为关注学生某一方面的实际应用能力的培养。
广义范围内的职业教育可分为学历教育与非学历教育培训。
图1：
职业教育体系
1学历职业教育：
中等职业教育+高等职业教育，专业覆盖面广
在学历教育方面，学历教育由初等职业教育、中等职业教育和高等职业教育组成。
其中，值得注意的是，初等职业教育相当于普通教育体系中的初中教育，面向小学毕业生招生。
可是由于九年义务教育的普及，该部分职业教育已淡出。
因而，目前而言，我国的学历职业教育主要由中等职业教育和高等职业教育组成。
首先，在中等职业教育方面，中等职业教育相当于普通教育体系中的高中，面向初中毕业和具有初中同等学力的人员招生，学制以3年为主，教学内容包括高中文化知识、职业技能等，可选择的专业270个，专业（技能）方向927个，涵盖农林牧渔、商贸财经、加工制造、能源材料、教育、医药卫生、信息技术、体育健身等19个专业类别。
其对应的职业（岗位）有1,185个。
其次，在高等职业教育方面，高等职业教育相当于普通教育体系中的大学教育，面向普通高中和中等职业学校毕业生招生，学制一般为2-3年，教学内容包括大学文化知识、专业文化知识和专业技能等，可选择的专业749个，涵盖农林牧鱼、资源环境、土木建筑、装备制造、生物化学、电子信息、医药卫生、艺术设计、公共管理等99个专业类别。
表1：
中国学历职业教育体系
2.非学历职业教育：
2B+2C模式，金融、公务员、人力资源三大领域培训最受关注
非学历职业教育可分为以企业客户为培训客体的职业培训（2B模式）和以个人客户为培训客体的职业培训（2C模式）。
2B模式下的培训机构通过向企业客户提供某方面的培训以获取收入。
培训内容包括财务管理、人力资源管理、团队建设等方面。
其次，2C模式面向个人客户，由职业资格认证培训和个人技能培训两方面构成。
职业资格认证培训是学员为通过职业资格认证而参加的培训。
例如CPA培训、CFA培训、人力资源培训、司法考试培训等。
而个人技能培训则是学员为提高某一方面的技能、增加求职竞争力而参加的培训，包括公务员培训、求职培训、挖掘机培训、汽修培训、厨艺培训、IT培训等。
其中，在2C模式下，搜狐教育的数据显示，最受消费者关注的培训类型为财会/证券/金融培训、公务员培训、人力资源培训。
无论是在PC端还是移动端，财会/证券/金融培训、公务员培训、人力资源培训三大板块均占据搜索内容前三的位置。
图2：
非学历职业教育内容搜索排名
（二）学历职业教育展望空间大，非学历职业教育子领域蓬勃发展
政策频出，开启职业教育发展新篇章。
近年来，国家发布了一系列推动职业教育发展的政策法规。
2014年5月，国务院发布了《关于加快发展现代职业教育的决定》，明确指明了发展职业教育的指导思想、基本原则和任务目标，确定了2020年形成适应发展需求、产教深度融合、中高职衔接、职业教育与普通教育相互沟通的具有中国特色的世界水平现代职业教育体系的目标。
其中，在结构规模上，中等职业学校和普通高中招生规模大体相当，高等职业教育规模占高等教育的一半以上，中等职业教育在校人数达2,350万人次，专科职业教育在校生达1,480万人次，接受本科层次职业教育的学生达到一定的规模，从业人员接受继续教育的人次达到3.5亿人次。
表2：
职业教育利好政策
图3：
2020年我国职业教育发展目标
1学历职业教育：
民办高等职业教育基数高盈利性强
中高等职业教育均可划分为民办中高等职业教育和公立中高等职业教育。
公立院校由政府主导，不面向投资者开放，因而在本文中，不予以讨论。
政策利好，民办高等职业教育行业发展空间大。
第一，民办专科在校生人数总体上呈现增长态势。
民办专科在校生人数从2004年的63.3万人增长至2014年的212.3万人，规模增加了2倍，年平均涨幅为14%。
第二，2014年之后，国家也出台了相关的政策促进高等职业教育的发展。
例如，在教育部发布的建立关于完善以改革和绩效为导向的生均拨款制度加快发展现代高等职业教育的意见的指引下，截至2015年，全国31个省份已建立生均拨款制度，为实现生均拨款目标打下了良好基础。
制度化的生均拨款制度让民办专科学校有稳定的资金改善师资队伍、提高教学质量、吸引学生就读。
所以，在两个因素的影响下，预计民办专科学校在校人数能够保持中高速增长。
2020年民办专科在校生人数可达776万人。
此外，2015年民办专科每个学生每年的学费在8,200-19,800元之间，以此为计算基础，可得出到2020年，民办专科学校每年的总收入可达636-1,536亿元。
图4：
2004-2014年民办专科在校生人数
图5：
2004-2014年民办中等职业教育在校生人数
表3：
广东省部分民办专科学校学费
生源竞争激烈，民办中等职业教育市场化趋势显现。
一方面，公立院校和私立院校的生源竞争更加激烈了。
从2009年开始，国家开始逐步实施公立中等职业院校学生学费减免政策，公立学院符合条件的学生不用缴纳学费而私立院校的学生仍需要缴纳部分学费。
该项政策导致了民办在校生人数的下滑，更多的学生选择就读公立院校而非民办院校。
另一方面，在政府的积极引进社会资本政策方针的指导下，民办中等职业教育的发展会更具自主性，市场化程度更高。
从2015年秋季入学开始，江苏省的民办中等职业教育学校的学费由政府定价变为学校自主制定。
学校需要以招生简介和收费公示栏等形式提前公开收费标准、收费项目等信息，并自觉接受社会各方的监督。
民办中等职业教育的发展更为市场化了。
所以说，面对来自公立学校的竞争，民办学校有了更大的操作空间，可以思考如何吸引学生就读、如何收取合理的费用等问题，寻找市场化环境下的生存之道。
表4：
公办、民办院校学生学费减免政策对比
2.非学历职业教育：
企业培训、财会、公务员、人力资源等职业培训蓬勃发展
（1）企业培训重要性凸显，线上培训行业展望空间大
首先，企业内部员工培训越来越受到企业的重视。
企业培训是指企业为提高员工某方面的职业素养而聘请外部培训机构对其进行针对性培训的一种职业教育形式。
根据中国企业大学联盟（CSTD）发布的《中国企业学习与人才发展调研报告》，76%的企业培训费用占工资比例1%以上，2%以上的有27%。
以资金密集型行业房地产企业为例，企业投入资金可占到管理成本的1%-3%。
其次，线上培训市场空间大。
企业培训可分为线上网络学院及线下企业内训。
《中国企业数字化学习研究报告》显示，目前的企业培训市场规模大概是16,000亿元。
其中线上培训的市场规模不到总规模的2%，每年的增长速度仅为30%。
而美国的企业线上培训市场每年的平均涨幅可达70%。
我国的线上企业培训市场前景依然广阔、仍有较大的增长空间。
图6：
企业培训内容
（2）财会、公务员、人力资源等职业培训蓬勃发展
在个人职业教育领域，将职业教育进行横向划分，职业教育所涉及到的领域包括金融、建筑、医疗、公务员、人力资源等。
而根据搜狐教育的调查结果显示，财会类、公务员类、人力资源类职业教育为消费者最为关注的三大板块。
会计资格考试报考人数逐年增加，会计培训热度不减。
第一，会计资格考试报考人数逐年增加。
2014年的会计报考人数为214万人，同比增长4%，实现了连续四年的增长。
第二，在中高级会计从业人员缺口大、工资收入高，在这些因素的影响下，预计未来几年会计报考人数仍会有所增加。
中国产业信息网数据显示，中高级会计从业人员缺口达500万，大型企业财务经理或财务总监月薪达8,000元-50,000元。
良好的就业前景无疑增加了会计师考试对考生的吸引力。
所以，以2014年中国会计培训市场规模63.6亿元作为推算基础，以市场规模的年平均涨幅进行推算，2020年中国会计培训市场规模可达111.88亿元。
图7：
2011-2014年中国会计资格考试报名人数（单位：
万人）
图8：
2011-2014年中国会计培训市场规模（单位：
亿元）
公务员考试报考人数众多，公务员培训蓬勃发展。
公务员考试报考人数持续高企。
2016年通过公务员考试审核的人数轻微下降，但仍处于接近140万的高位。
公务员在传统观念里属于社会地位高、收入稳定、福利良好的职业。
这一观念短期内不会得到改变，换言之，公务员热短期内不会褪去。
其次，顾客在公务员培训方面的支付能力较强，行业利润空间较大。
以中公教育为例，公务员培训包括笔试培训和面试培新。
笔试培训课程的价格从几千到几万不等，而面试部分，7天培训费用为1万元。
预计到2020年公务员培训的市场规模保守估计约为30亿元。
表5：
2012-2016年国家公务员报名人数统计
表6：
2017年中公教育国家公务员笔试私教全程系列课程
人力资源专业性强，证书热门程度高。
首先，在人力资源管理领域，我国实行“就业准入”，即雇员要取得人力资源管理领域相关的职业资格证书才能入行和升迁。
其次，社会对人力资源管理类岗位需求大。
各行各业都需要人力资源管理方面的从业人员，而目前市场上人力资源管理人才供给相对紧缺。
新华网资料显示，2009年北京地区的人力资源管理师缺口保守估计达4万人。
人力资源管理师报考人数逐年上升。
据中国产业信息网统计，人力资源管理培训师的报考人数从2007年的16.8万上升至2013年的31.2万，相应的市场规模也从4.2亿元增长至8.5亿元。
参照年平均增长幅度进行推算，预计2020年中国人力资源管理师培训市场规模达17亿元。
图9：
企业人力资源管理人员等级划分
图10：
2007-2013年中国人力资源管理师培训市场规模（亿元）
图11：
2007-2013年中国人力资源管理培训师报考规模（万人）
二、职业教育的商业模式：
职业教育生态圈百态丛生，商业模式多样化特征显现
（一）受训方+培训方+监管方，职业教育生态圈百态丛生
职业教育的相关参与方包括受训方、培训方、监管方。
受训方包括学生、受训企业员工。
培训方包括职业教育学校和培训机构。
监管方则包括教育部、人力资源和社会保障部门、行业协会等。
受训方向培训方缴纳费用，而培训方则向受训方提供多种形式的服务满足其培训需求。
监管方通过制定相关的政策法规规范职业教育行业，保证受训方和培训方的相关利益，促进行业的健康有序发展。
所以说，受训方和培训方是职业教育市场的直接参与者，监管方是职业教育市场的间接参与者。
图12：
职业教育参与方关系图
1.职业教育的直接参与者：
受训方、培训方
（1）受训方：
学历教育方就业驱动明显，非学历教育方受教育目的各异受训方希望通过接受学历或非学历职业教育培养起相应的技能，以适应岗位需求。
学历教育的受训方一般为学生，而非学历教育的受训方则包括学生和企业。
在学历教育方面，职业院校高就业率吸引学生就读。
职业教育院校毕业生的就业率连续多年保持在良好的水平而普通高等学校毕业生的就业形式越来越严峻，这促使学生将职业教育院校纳入考虑范围内。
中国产业信息网显示，2010-2014年全国中等职业院校毕业生的就业率连续多年在95%以上。
此外，21世纪教育研究院发布的《2014年教育蓝皮书》的数据显示，2013年“211工程”院校毕业生的就业率只有75.5%，而高职高专院校毕业生的就业率为78.1%，高于“211工程”院校的毕业生就业率。
图13：
2013年高职高专毕业生和211工程院校毕业生就业率对比
在非学历教育方面，受训方各自目的不一。
对于企业而言，有针对性地提高员工职业素养是参加培训的主要出发点，企业之间的竞争越来越激烈，企业之间的竞争归根到底是人才的竞争。
因而越来越多的企业开始重视企业培训，愿意付费请相关的培训机构给员工进行相关的培训，使其掌握相关的职业技能，能够胜任相应的工作。
而个人参加培训的主要出发点则为通过职业资格认证或者习得相关的职业技能。
随着就业压力的增加，越来越多的学员希望通过参加培训以提高自身的职业竞争力。
根据统计局数据，高等教育的招生人数13年之间扩展了6倍，招生人数从1998年的108万激增到2011年的675万，就业压力越来越大，而高校很多课程的设置又存在和社会脱节的情况，因而，不少学生会选择到培训机构参加培训，例如IT绘图培训、CFA培训等，以习得更多的职业技能或者加大通过职业资格认证的机会。
此外，一些在职人员为了提升自己，也会选择参加一些职业技能培训，如汽修培训、英文培训等。
（2）培训方：
利润导向，
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