财务报表分析结课论文一周目.docx
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财务报表分析结课论文一周目
公司要求：
每个小组选择所选行业内的一家公司（不可以是小组作业所选企业）作为研究的对象。
内容要求：
1.对公司情况进行简要介绍，重点说明行业情况（包括行业现状、行业前景、竞争程度等）以及公司在行业内的地位。
2.对公司2013~2015年（三年）年度合并报表——资产负债表、利润表、现金流量表进行水平和垂直分析，并对重点项目（变动大或占比高）进行分析。
其中，重点项目至少15项。
项目分析中，必须有附注的内容。
3.对公司2011~2015年（五年）年度合并报表进行比率分析，至少包括5类比率，依行业情况选择合适的比率，做纵向分析。
并根据所选行业，选择一家龙头企业或者有代表性的企业进行横向分析。
4.对公司2013~2015年（三年）年度财务报表进行杜邦分析。
5.根据以上分析结果，给出有一定见解的意见或总结。
6.以上内容中，除杜邦分析以外需要至少制作5个图（柱状图、折线图或饼状图等）。
这5张图不得从网页中截图，只能用OFFICE软件制作图片。
分工：
每名成员都需要有独立完成的内容，除此以外可以合作完成部分内容。
若没有独立完成内容，论文成绩为0。
具体每名成员独立完成的容，请在封面页注明。
格式要求：
正文为小四、中文宋体、西文新罗马（TimesNewRoman），单倍行距，段前段后0行。
表格内容字号可以根据具体情况调整。
要求每一章（部分）都需要另起一页！
字数要求：
15000字以上，在满足格式要求的前提下，原则上不得少于20页A4纸（包含封面、目录页）。
打印要求：
全文打印，左侧装订。
提交时间：
第13周
封面及目录格式：
见下页。
财务报表分析
结课论文
公司名称（股票代码）
系（部）
会计系
专业班级
会计131
小组名称
小组成员
学号
姓名
独立完成内容
手写签名
例：
第一、三部分
一．公司概况
1.公司简介
公司全称
东风汽车股份有限公司
曾用名
东风汽车->S东风
成立日期
1999-07-21
上市日期
1999-07-27
注册资本
20亿元
总市值
125.00亿
法人代表
欧阳洁
注册地址：
湖北省武汉市经济技术开发区创业路58号
所属行业
交运设备-汽车制造业
主营业务：
设计、制造和销售东风系列及东风日产系列轻型商用车、东风康明斯发动机及相关零部件、东风系列及东风日产系列轻型发动机。
东风汽车公司（原第二汽车制造厂）始建于1969年，是中国特大型国有骨干企业，总部设在“九省通衢”的武汉，主要基地分布在十堰、襄阳、武汉、广州等地，主营业务涵盖全系列商用车、乘用车、零部件、汽车装备和汽车水平事业。
东风汽车公司肩负共和国的重托，日益发展壮大，逐步成为集科研、开发、生产、销售于一身的特大型国有骨干企业，是国有经济的重要支柱企业。
2004年，东风将旗下的东风汽车有限公司、神龙汽车有限公司、东风本田汽车有限公司、东风电动车辆股份有限公司、东风越野车有限公司等主要业务进行整合，成立了东风汽车集团股份有限公司，已于2005年12月在香港联交所上市。
截止2011年底，东风汽车公司总资产达2320亿元，员工数16万人，2012年销售汽车307.85万辆，营业收入3904亿元。
东风汽车公司位居2012年《财富》世界500强第142位，2012年中国企业500强第16位，中国制造业企业500强第3位。
2011年12月10日，东风汽车公司正式发布东风自主品牌“乾”D300计划，该计划的总体目标是，到2016年东风总体自主品牌销量达到300万辆，其中，东风品牌商用车100万辆，东风品牌乘用车100万辆，其他自主品100万辆。
同时，希望东风自主品牌商用车做到国内第一、世界前三；东风自主品牌乘用车稳居国内自主品牌乘用车第一阵营。
2012年，东风自主品牌汽车实现销售112.1万辆，位居行业前三。
东风自主品牌商用车实现销售60.6万辆，继续保持国内领先水平，中、重卡销量连续9年行业第一；东风自主品牌乘用车实现销售51.52万辆，同比增长27.29%，高于行业21.94个百分点。
东风汽车公司已陆续建成了十堰（主要以中、重型商用车、零部件、汽车装备事业为主）、襄樊（以轻型商用车、乘用车为主）、武汉（以乘用车为主）、广州（以乘用车为主）四大基地，形成了“立足湖北，辐射全国，面向世界”的事业布局。
除此之外，还在上海、广西柳州、江苏盐城、四川南充、河南郑州、新疆乌鲁木齐、辽宁朝阳、浙江杭州、云南昆明等地设有分支企业。
东风汽车公司业务范围涵盖全系列商用车（湖北省、山东省、四川省是东风商用车主要销售集中区域）、乘用车、汽车零部件和汽车装备。
在细分市场中确立了中重卡第一、SUV第一、中型客车第一、轻卡第二、轻客第二和轿车第三的市场地位。
2.行业现状
2015年，我国汽车市场呈小幅增长，增幅比上年同期有所减缓。
汽车产销稳中有增，大企业集团产销规模基本保持稳定，汽车产业结构进一步优化。
可见下图
（1）汽车产销量双超2400万辆，产销量保持世界第一
2015年，我国汽车市场呈现平稳增长态势，产销量月月超过150万辆，平均每月产销突破200万辆，全年累计产销超过2400万辆。
乘用车产销首次突破2000万辆。
据中国汽车工业协会统计，我国全年累计生产汽车2450.33万辆，同比增长3.25％，销售汽车2459.76万辆，同比增长4.68％，产销同比增长率较2014年分别下降了4.05和1.92个百分点。
其中，乘用车产销2107.94万辆和2114.63万辆，同比分别增长5.78%和7.30%，产销同比增长率较2014年下降了4.42和2.6个百分点；商用车产销342.39万辆和345.13万辆，同比分别下降9.97%和8.97%，同比增长率较2014年分别下降4.27和3.47个百分点。
2015年12月，全国汽车产销分别为265.58和278.55万辆，同比分别增长15.93%和15.39%。
其中乘用车产量232.10万辆，同比增长19.41%，销量244.21万辆，同比增长18.27%；商用车产销分别为33.48万辆和34.34万辆，同比分别下降3.56%和1.62%。
2015年1～4季度，我国汽车销量同比增长分别为3.91%、-1.04%、-2.35%和15.84％。
（2）新能源汽车产量近38万辆
2015年累计生产新能源汽车37.90万辆，同比增长4倍。
其中，纯电动乘用车生产14.28万辆，同比增长3倍，插电式混合动力乘用车生产6.36万辆，同比增长3倍；纯电动商用车生产14.79万辆，同比增长8倍，插电式混合动力商用车生产2.46万辆，同比增长79%。
（3）1.6升及以下排量乘用车市场稳定发展节能环保乘用车市场快速增长
2015年，1.6升及以下排量乘用车市场占有率基本持平，小排量汽车市场占有率逐步回升。
2015年，1.6升及以下排量乘用车全年共销售1450.86万辆，同比增长10.42%；占乘用车销售市场的68.6％，较2014年增长1.87个百分点；占汽车销售市场的58.98%，较2014年增长3.02个百分点。
据机动车整车出厂合格证统计，列入《节能产品惠民工程节能环保汽车（1.6升及以下乘用车）推广目录》（第一、二批）的272款车型中，12月量产车型有151款，共生产27.42万辆，与11月份相比降低了3.50%。
（4）乘用车自主品牌市场份额提升
2015年，自主品牌乘用车销售873.76万辆，同比增长15.3%，占乘用车销售市场的41.3％，市场份额同比提高2.9个百分点。
其中自主品牌轿车销售243.03万辆，同比下降12.5%，占轿车市场的20.7%，市场份额同比下降1.7个百分点。
（5）企业经济效益出现下降
2015年1～11月，17家重点企业（集团）累计实现主营业收入27951.36亿元，同比下降0.6％；完成利税总额4930.96亿元，同比下降1.4％。
（6）大企业集团产业集中度基本保持一致
2015年，6家汽车生产企业（集团）产销规模超过100万，其中上汽销量突破500万辆，达到586.35万辆，东风、一汽、长安、北汽和广汽分别达到387.25万辆、284.38万辆、277.65万辆、248.90万辆和130.31万辆。
前5家企业（集团）2015年共销售汽车1784.53万辆，占汽车销售总量的72.6%，汽车产业集中度同比下降2.1%。
我国汽车销量前十名的企业集团共销售汽车2200.69万辆，占汽车销售总量的89.5%，汽车产业集中度与同期保持一致。
（7）汽车整车进出口继续回落
2015年1～11月，我国汽车整车累计出口69.94万辆，同比下降18.3%，其中乘用车出口34.54万辆，同比下降20.0%；商用车出口35.40万辆，同比下降16.5％。
汽车整车累计进口99.12万辆，同比下降23.5％，其中乘用车进口97.91万辆，同比下降23.1%；商用车进口1.21万辆，同比下降44.5%。
2015年1～11月，全国汽车商品累计进出口总额为1660.37亿美元，同比增长13.8%。
其中进口金额896.81亿美元，同比增长20.3%，出口金额763.56亿美元，同比增长6.6%。
3.行业前景
从国际方面来看：
中国汽车产业作为世界汽车产业重要的组成部分，未来十年是中国汽车产业的黄金期，汽车产业已经完成了从小到大的过程，正在逐步实现由弱到强的巨大跨越，全球汽车工业将向中国和一些新兴经济体进一步转移，这对中国汽车工业来说，仍是非常难得的历史机遇。
目前，中国汽车市场不仅发展快，而且汽车消费需求变化也快，这对于中国汽车产业来说，将迎来下一个黄金十年，自主品牌将完成从“中国制造”到“中国创造”的发展过程。
预计到2020年，中国汽车市场的销量有望占据全球汽车总销量的一半以上，将是美国市场销量的两倍左右。
中国汽车市场前景非常广阔。
附图2图是全球汽车销量排名前十的国家.
从国内经济形势来看：
（1）经济有复苏向好趋势。
2015年GDP增速仍维持在7%左右，为汽车市场保持一定增长奠定基础。
（2）从汽车保有量看，中国还处于100辆/千人左右的水平，仍然存在很大的消费空间，对汽车，尤其是对乘用车的刚性需求仍然存在，特别是消费者喜爱的SU V ,M PV将保持高速增长。
（3）城镇化、工业化进程加快;三、四线汽车市场和农村市场有望较快增长
（4）公车改革短期内会对汽车市场产生利好。
（5）新能源汽车有望快速增长。
得益于国家政策的扶持和补贴，我国的新能源汽车发展势头良好。
2015年出台了一系列的促进新能源汽车发展的政策措施，出于政策的延续性，新能源汽车还会保持比较高的成倍增长速度。
汽车产业也面临着严峻的形势
（1）能源压力：
目前，汽车消耗成品油约占成品油总量的70%左右。
根据《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》提出的目标，到2020年，乘用车新车平均燃料消耗量达到5.0升/百公里，节能型乘用车燃料消耗量达到}1.5升/百公里。
严格的指标为节能和新能源汽车发展指明了方向，另一方面传统汽车油耗水平提升也面临更大的技术升级压力。
（2）环境压力:
我国大气污染形势严峻， 大气环境问题口益突出。
为切实改善空气质量，国务院制定颁布了《大气污染防治行动计划》。
汽车尾气是造成大气污染的重要来源之一，随着国家对汽车尾气排放标准的加快升级，重点地区提前实施更高的排放标准要求，汽车行业必须加大投入，通过技术升级满足污染物排放的要求。
（3）交通压力:
近些年我国机动车数量增势迅猛，为缓解交通压力、治理大气污染，有的城市采取了机动车限购、限行等措施。
限购、限行等限制总量的行政性措施成为各地政府部门遏制交通进一步恶化的重要手段。
虽然限制总量增长的措施在一段时间内可以缓解公共交通建设缓慢与私车保有量增长的矛盾，但这些措施实际扭曲了市场，制约了汽车产业，特别是中国品牌的发展。
附图2：
4.竞争程度
（1）汽车业格局有变新三大直追老三大。
中国汽车业界有三大巨头，从上到下，业内业外，恐怕没有谁会对目前中国汽车业界“三大”的地位产生质疑。
所谓汽车业“三大”，即一汽、东风、上汽三大集团，多年来她们一直作为中国汽车业的中流砥柱，支撑着并领军于整个中国汽车业。
国家也有意重点扶持三大集团，推进以三大集团为核心的整合重组，以形成汽车业三足鼎立、共谋发展的格局。
不过目前，中国汽车业出现了转变，有传言，新三大的出现会打破三足鼎立的局面。
（2）“老三大”继续做大。
据中国汽车工业协会信息，在2015年国内汽车产销排行上一汽、东风、上汽这“三位老大”依然处于主导地位，占15家总量的八成。
继“井喷年”以来，中国的三个巨头不断增资扩产，同外方的合作继续加深加大，并不约而同提出产量超过百万辆的目标。
（3）“新三大”奋起直追。
如果说中国汽车业的发展有如一场马拉松比赛，那么三大集团无疑是整支长跑队列的领跑者，而在此后的第二方阵中选手云集，待时机成熟之时，发力冲刺、直逼三甲。
论实力与潜力，业内人士认为，北汽、广汽与长安集团便是具备“做大”条件的个中佼佼者。
事实上，从近来这三个集团的发展态势与战略构架看来，将其称之为“新三大”恐怕并不为过。
新三大即指：
北汽，广汽，长安三大集团。
在西南北三个方向上，北汽牵手奔驰，轿车卡车一炮双响；广汽有本田、丰田“双田助阵”，越做越大；长安因福特巨额增资，也突然扩张升级。
也许，终有一日这“新三大”会逼近“老三大”，使中国汽车业出现新的格局。
附图3：
从附图3中也能看出老三大稳居前三，新三大紧追其后，在他们身后华晨，长城，江淮，吉利汽车，虽然销量落后，但在增长率却高于前排。
国内汽车行业竞争激烈。
5.东风公司在行业内所处地位
我国汽车市场的连续快速增长和总规模的不断扩大，使我国汽车市场的国际地位显著提升，成为世界汽车市场不可分割的重要组成部分。
2015年全年中国汽车市场的销量为2459.8万辆，同比增长4.7%，相比上年同期减缓2.18个百分点。
全球每年汽车销量的增量中我国占25%左右，我国已经成为推动全球汽车市场增长的主要力量。
从国际环境来讲东风汽车作为中国本土汽车，占尽成本、人力、运输费用等一系列的优势，大大降低了制造成本。
针对国内竞争，东风汽车原属中国二汽，是由国务院国资委直接监督管理的中央企业，中国三大汽车企业集团之一，也是中国汽车行业骨干企业之一。
在国内汽车细分市场，中重卡、SUV、中客排名第一位，轻卡、轻客排名第二位，轿车排名第三位。
我国汽车行业主要由三方主力构成：
国有大型汽车集团企业、中外合资企业与外商企业、自主品牌私营企业。
这三方主力在市场中的定位明确，各自占据确定的某一细分市场。
国有大型汽车集团较其他两方更加多元化，已经逐步从商用车市场转向乘用车市场，但是商用车仍然是以国有汽车集团为主力，是国有企业的主营业务之一。
在乘用车车市场，国有企业主要致力于SUV车型生产，且大部分汽车都是与国外企业共同合作完成，并没有成熟的自主生产体系。
中外合资企业与外商企业立足于乘用车市场，以普通乘用车（轿车）为主要市场，占据了乘用车市场的高端产品的大部分市场份额。
自主品牌的私营企业是近几年来的新兴力量。
这些企业的生产更多地包括了整车制造业的上游行业——汽车零配件生产业。
此类企业通过自己的创新与开发，以低耗能、低价格、环保等新概念打入乘用车低端市场，其乘用车多为工薪阶层青睐。
除此之外，此类企业近两年来受到了政府的重视与支持，政府不断出台政策强调加强自主品牌汽车企业，推进环保节能车型发展。
因此这类企业具有很大的发展潜力。
从整体国内生产的汽车市场看来，国有企业仍然处于主导地位，以下是2015年国内汽车销量的的企业市场份额图：
从上图中，我们可以看到，国内汽车企业销量占据了国内汽车销售市场的78%
的份额，排前的国产汽车企业上海汽车、东风汽车、中汽、长安汽车皆为国有大型企业。
因此可以说，国有企业仍然处于国内汽车生产行业的主导地位。
当然从图中我们也可以看到，没有一家企业处于绝对优势的垄断地位。
东风汽车在国内汽车行业的实力是毋庸置疑的。
二．近三年资产分析
资产负债表水平分析（资产结构）（金额：
万元）
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2014-2015变动情况
2013--2014变动情况
项目
金额
金额
金额
变动额
变动率（%）
变动额
变动率（%）
货币资金
382442.25
401288.52
421926.48
-18846.26
-4.70%
-20637.96
-4.89%
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
10324.04
4678.11
-10324.04
-100.00%
5645.93
120.69%
应收票据
504264.74
546413.05
644924.68
-42148.31
-7.71%
-98511.64
-15.27%
应收账款
220902.91
93515.63
64732.20
127387.28
136.22%
28783.43
44.47%
预付款项
26083.40
23662.76
29008.83
2420.63
10.23%
-5346.07
-18.43%
应收利息
121.82
182.05
230.39
-60.23
-33.08%
-48.34
-20.98%
其他应收款
11658.39
29385.62
18431.90
-17727.23
-60.33%
10953.72
59.43%
存货
148382.12
172197.50
174681.66
-23815.38
-13.83%
-2484.16
-1.42%
一年内到期的非流动资产
600.00
0.00
-600.00
-100.00%
其他流动资产
35127.71
21775.51
13352.20
61.32%
21775.51
流动资产合计
1328983.34
1298744.68
1359214.26
30238.65
2.33%
-60469.58
-4.45%
可供出售金融资产
5668.00
5867.64
6700.43
-199.64
-3.40%
-832.79
-12.43%
长期应收款
3000.00
3000.00
长期股权投资
126681.55
138856.00
136697.54
-12174.45
-8.77%
2158.46
1.58%
投资性房地产
1780.82
1754.47
1777.35
26.35
1.50%
-22.88
-1.29%
固定资产
318459.48
327067.93
325090.80
-8608.46
-2.63%
1977.14
0.61%
在建工程
83444.17
41012.51
71532.00
42431.66
103.46%
相
-42.67%
固定资产清理
13.85
218.70
166.22
-204.85
-93.67%
52.48
31.58%
无形资产
66437.69
69771.94
61516.10
-3334.25
-4.78%
8255.83
13.42%
商誉
30986.85
30986.85
30986.85
0.00
0.00%
0.00
0.00%
长期待摊费用
415.55
101.03
28.36
314.52
311.32%
72.67
256.24%
递延所得税资产
37077.26
29543.52
25474.60
7533.74
25.50%
4068.92
15.97%
其他非流动资产
18845.32
18845.32
非流动资产合计
692810.54
645180.59
659970.24
47629.95
7.38%
-14789.65
-2.24%
资产总计
2021793.87
1943925.27
2019184.50
77868.61
4.01%
-75259.24
-3.73%
资产负债表水平分析（资本结构）（金额：
万元）
报表日期（金额：
万元）
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2014-2015
变动情况
2013--2014
变动情况
项目
金额
金额
金额
变动额
变动率
变动额
变动率
短期借款
512.68
1370.00
978.59
-857.32
-62.58%
391.41
40.00%
应付票据
497424.29
418365.18
470188.21
79059.11
18.90%
-51823.04
-11.02%
应付账款
374317.68
382497.12
431455.37
-8179.43
-2.14%
-48958.25
-11.35%
预收款项
56256.93
56176.29
54286.10
80.64
0.14%
1890.19
3.48%
应付职工薪酬
35467.27
37864.57
29264.48
-2397.31
-6.33%
8600.10
29.39%
应交税费
8019.40
6194.43
-9512.84
1824.97
29.46%
15707.27
-165.12%
应付利息
292.59
292.59
0.00
其他应付款
108227.10
93741.68
109309.43
14485.42
15.45%
-15567.75
-14.24%
一年内到期的非流动负债
407.57
100257.04
593.36
-99849.47
-99.59%
99663.68
16796.60%
流动负债合计
1080925.50
1096466.30
1086562.69
-15540.80
-1.42%
9903.61
0.91%
应付债券
99455.30
0.00
-99455.30
-100.00%
长期应付款
46631.88
46631.88
0.00
长期应付职工薪酬
4159.88
639.51
481.73
3520.37
550.48%
157.78
32.75%
专项应付款
170.00
170.00
170.00
0.00
0.00%
0.00
0.00%
预计负债
24919.82
23504.44
16112.30
1415.38
6.02%
7392.14
45.88%
递延收益
48653.92
30564.37
39246.74
18089.55
59.19%
-8682.37
-22.12%
递延所得税负债
1174.64
1332.74
1494.98
-158.10
-11.86%
-162.24
-1
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