财务管理公式大全1.docx
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财务管理公式大全1
财务管理与管理会计
一、目标利润预算方法
1.量本利分析法：
目标利润=预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用
2.比例预算法：
=产品销售收入一变动成本一固定成本费用
（1）销售收入利润率法：
目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率
（2）成本利润率法：
目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率
（3）投资资本回报率法：
目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率
（4）利润增长百分比法：
目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比）
3.上加法：
目标利润＝净利润/（1－所得税率）
股利分配率＝1－留存收益率＝1－（新增留存收益/净利润）
净利润＝本年增增留存收益/（1-股利分配率）=本年新增留存收益+股利分配额
预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用
＝销售收入-销售成本-期间费用
二、主要预算的编制
4.销售预算编制：
现金收入=本期应当收现+收回以前赊销（从后往前推）
5.生产预算的编制：
预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量
期未结存量=期初结存（上期期末结存）+本期增加–本期减少
6.材料采购预算编制：
某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量
某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量
材料采购现金支出＝当期现购支出＋支付前期赊购
7.直接人工预算：
直接人工小时数＝预计生产量（件）×单耗工时（小时）
预计直接人工成本＝直接人工小时数×单位工时工资率
8.制造费用预算：
制造费用预算＝变动制造费用（＝直接材料+直接人工+制造费用）+固定制造费用（-折旧费用）
9.单位生产成本预算：
单位产品生产成本＝单位产品（直接材料成本+直接人工成本+制造费用成本+固定成本）
期末结存产品成本=期初结存产品成本+本期产品生产成本-本期销售产品成本
＝期末存货数量×单位产品生产成本
10.销售及管理费用预算：
＝变动费用+固定费用-不付现费用（折旧费用）
11.专门决策预算：
（资本性支出项目，跨年度）
12.现金预算：
现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构
现金余缺＝期初现金余额＋现金收入－现金支出
＝期初现金余额＋经营现金收入－经营现金支出－借款支出－资本性支出
期末现金余额＝现金余缺（现金不足时=负值）＋现金筹措（=长短期借款-支付利息）
期末现金余额＝现金余缺（现金多余时=正值）－现金投放（=偿还、进行、出售短期投资）
13.预计利润表的编制：
依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算编制
14.预计资产负债表：
依据是各业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。
它是编制全面预算的终点。
第三章 筹资管理
一、融资租赁租金的计算：
多采用（后付）等额年金法折现率=利率+租赁手续费率
1、每年租金=［租赁设备价值-殘值×（P/F，10%，6）］/（P/A，10%，6）（残值归出租人）
=租赁设备价值/（P/A，10%，6）（年金现值系数）（残值归承租人）
二、可转换债券的：
2、转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。
市盈率＝每股市价÷每股收益
三、资金需要量预侧：
3.因素分析法：
资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）
×（1±预测期资金周转速度变动率）（加速是减，减速是加）
4.销售百分比法：
外部融资需求量＝（经营）资产的增加－（经营）负债的增加－留存收益增加+新增固定资产金额
＝增加的收入×（基期敏感资产占基期销售额的百分比－基期敏感负债
占基期销售额的百分比）－预计销售收入×销售净利率×留存收益率
＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E
增加的销售收入△X＝基期销售收入×预计销售收入增长率
A为随销售变化的敏感性资产（流动资产）；B为随销售变化的敏感性负债（流动负债）；
S1：
为基期销售额；△S：
为销售的变动额；S2:
为预测期销售额；P：
为销售净利率；
A/S1:
为敏感资产占基期销售额的百分比；E:
为利润留存率；
B/S1：
为敏感负债占基期销售额的百分比
注：
敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化
（1）增加的资产＝基期敏感资产×预计销售收入增长率
（2）增加的负债＝基期敏感负债×预计销售收入增长率
增加的营运资金＝流动资产增加额－流动负债增加额＝b△X
预计销售收入＝基期销售收入×（1+预计销售收入增长率）
（3）增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率（=1-股利支付率）
（4）需要对外筹集的资金量＝增加的营运资金+新增固定资产金额－增加的留存收益
5.资金习性预测法：
（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）
总资金直线方程：
资金占用总额（需要量）（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）
a：
为不变资金；b：
为单位产销量所需变动资金。
X：
为产销量Y：
为资金占用量
＝（∑Y-na）/∑X
（2）采用先分项后汇总的方法预测（以产销量高低点法为例）
A：
确定每一项目的a、b（货币资金（现金）（要计算a、b）、应收账款、存货、
固定资产、流动负债、应付账款等a、b题中多半是给出的）
某项目单位变动资金（b）=
（这里计算多半为现金）
某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入（货币资金）
或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入
B：
汇总计算得到总资金的a、b。
a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变资金（流动+固定））－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金）
b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金）
C：
最后确定资金需要总量：
y＝a＋bx这里的X是预计销售收入
四、个别资本成本的计算：
6.投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率
7.一般模式：
【提示】该模式主要应用于债务资本成本的计算。
8.折现模式：
筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0得：
资本成本率=所采用的折现率
【提示】A：
能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。
B：
该模式为通用模式。
9.银行借款资金成本：
一般模式＝
贴现模式：
根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。
采用内插法
长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）
10.公司债券资本成本：
一般模式
贴现模式：
根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。
采用内插法
年利息：
根据面值和票面利率计算的，筹资总额：
根据债券发行价格计算的。
11.融资租赁资本成本：
只能采用贴现模式
现金流入现值（租赁设备原值）＝ 现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）
【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；
当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数（普通年金现值系数×（1＋i））
（1）残值归出租人：
设备价值－残值现值＝年租金×年金现值系数
（2）残值归承租人：
设备价值＝年租金×年金现值系数
12.普通股资本成本：
（1）第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本：
Do：
已支付的股利，g：
预期股利年增长率，Po：
股票目前市场价格，f：
筹资费用率
每年股利固定的情况下：
普通股成本=
D1：
未来发放的股利
（2）第二种方法——资本资产定价模型法：
普通股资本成本：
Rm:
市场平均报酬率Rf:
无风险报酬率=国债利率β系数：
贝塔系数
13.留存收益资本成本：
与普通股成本相同但不考虑筹资费用K=Do*（1+g）/P0+g=D1/PO+g
【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的
从低到高排序：
长期借款＜债券＜留存收益＜普通股
五、平均资本成本：
14.
权数可以有三种选择：
即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数
Kw:
综合资本成本；Kj：
第j种个别资本成本；Wj：
第j种个别资本在全部资本中的比重。
六、边际资本成本：
筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数
七、杠杆效应：
息税前利润EBIT＝边际贡献M－固定成本F＝销售收入S－变动成本V－固定成本F
边际贡献M＝Q销售额S×边际贡献率＝息税前利润EBIT＋固定成本F
＝销售收入S－变动成本V＝单位边际贡献*销售量
边际贡献率=边际贡献/销售收入=（单价-单位边动成本）/单价
变动成本率＝变动成本/销售收入＝单位变动成本/单价＝1-边际贡献率
变动成本率＋边际贡献率＝1单位边际贡献＝销售单价P－单位变动成本VC
15.经营杠杆系数（DOL）：
定义公式：
（简化）计算公式：
=1+F/EBIT＝边际贡献/（边际贡献-固定成本F）
【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。
【结论】只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。
1经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。
2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。
3只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。
4经营杠杆系数的影响因素：
单价、单位变动成本、销售量、固定成本。
【提示】盈亏临界点，是指息税前利润为0时的销售量或销售额。
EBIT＝M－F＝盈亏临界点销售额×边际贡献率－F＝0盈亏临界点销售额＝F/边际贡献率
16.财务杠杆系数（DFL）：
每股收益
I：
债务资本利息T：
所得税率
利润总额（税前利润）（=净利润/（1－所得税率）＝息税前利润－利息
净利润＝利润总额×（1－所得税率）每股收益＝净利润/普通股股数N
17.定义公式：
DFL
=
18.（简华）计算公式：
【结论】1财务杠杆系数越大，财务风险越大，
2在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位1，不会为负数；
3只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。
4影响财务杠杆的因素：
债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。
5财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，
表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。
18.总杠杆效应（DTL）：
定义公式
DTL=
=
关系公式
DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数
计算公式
DTL=
=M/（M-F-I）（基期）
应用之一：
（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益
资本（股票）以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；
（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务
资本（债券、借款），保持较大的财务杠杆系数和财务风险。
应用之二：
（1）企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低
程度上使用财务杠杆；
（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高
程度上使用财务杠杆。
八、资本结构优化方法：
19.每股收益分析法：
每股收益
每股收益无差别点：
就是不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，
无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都是相等的
计算公式：
=
【决策原则】
（1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：
如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；
如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。
（2）对于复合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。
20.平均资本成本比较法：
通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，
选择平均资本成本率最低的方案。
21.公司价值分析法：
能够提升公司价值的资本结构，则是合理的资本结构
A：
公司市场总价值（V）＝权益资本的市场价值S+债务资本的市场价值B（已知）
B：
假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值=其面值
权益资本（股票）的市场价值
＝净利润/Ks
其中：
Ks＝Rs＝Rf＋β（Rm－Rf）I＝债务的市场价值*利率T：
所得税税率
C：
债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定；
D：
平均资本成本
＝税后K债×W债＋K权×W权（比重）
税后债务资本成本＝税前债务资本成本Ks×（1－所得税率T）
Kb：
为税前债务资本成本（已知）。
KS：
为普通股资本成本
E：
找出公司价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构。
决策原则：
最佳资本结构亦即公司市场价值最大的资本结构。
在公司价值最大的资本结构下，
公司的平均资本成本率也是最低的。
第四章 投资管理
一、投资决策的影响因素
1.时期因素（项目计算期）
项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。
项目计算期（n）＝建设期（s）＋运营期（p）（运营期＝试产期＋达产期）
2.成本因素：
（1）投入阶段的成本：
（2）产出阶段的成本：
＝经营成本（付现成本）+营业税金及附加+所得税
二、投入类财务可行性要素的估算：
（一）建设投资的估算——第一个投入类要素
3.建筑工程费的估算
①单位建筑工程投资估算法：
建筑工程费＝同类单位建筑工程投资×相应的建筑工程总量
②单位实物量工程投资估算法：
建筑工程费＝预算单位实物工程投资×相应的实物工程量
4.设备购置费的估算（狭义）
①国产设备购置费的估算：
注：
这里假设是“购置设备的进项税额均不允许抵扣”
②进口设备购置费的估算：
以人民币标价的以外币标价的人民币
◆按到岸价结算时：
进口设备到岸价＝进口设备到岸价×外汇牌价
◆按离岸价结算时：
☆国际运费（外币）=离岸价（外币）×国际运费率＝单位运价（外币）×运输量
☆
◆
☆
☆
☆
一般不设及
◆
③
设备购置费（广义）＝（狭义）设备购置费（国产+国外）+工具、器具和生产经营用家具购置费
5.安装工程费的估算：
安装工程费＝每吨安装费×设备吨位＝安装费率×设备原价
＝单位实物工程安装费标准×安装实物工程量
6.其他费用的估算：
按项目工程费用的一定百分比侧算
项目的工程费用＝建筑工程费＋安装工程费＋（广义）设备购置费
形成固定资产的费用＝项目的工程费用＋其他费用（按项目工程费用的一定比例计算）
固定资产原值＝形成固定资产的费用＋建设期资本化利息＋预备费
7.形成无形资产费用的估算：
一般了解（专利权、商标权、非专利技术、土地使用权、和特许权）
8.形成其他资产费用的估算：
形成其它资产费用=生产准备费+开办费
9.预备费①
②涨价预备费：
通常需要根据工程费用和建设期预计通货膨胀率来估算
（二）流动资金投资的估算——第二个投入类要素
10.分项详细估计法的基本公式：
11.
12..周转天数、周转次数、周转额与资金需用额的概念及其关系
周转次数=
1年内最多周转次数=
某一流动项目的资金需用额=
13.流动资产项目的估算：
◆
◆
◆
◆
其他费用＝制造费用+管理费用+销售费用-以上三项费用中所含的职工薪酬、折旧费、摊销费和修理费
需用额的估算（存货需用额）
☆外购原材料需用额=
☆外购燃料动力需用额=
☆其他材料需用额=
在产品需用额=
☆产成品需用额=
14.流动负债项目的估算
估算公式
流动负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额
应付账款需用额
应付账款需用额=
预收账款需用额
预收账款需用额=
（三）经营成本的估算——第三个投入类要素
15.
◆
＝某年经营成本+该年折旧额+无形资产和其他次产的摊销额
（四）运营期相关税金的估算——第四个投入类要素
16.
（不包括土地增值税和资源税）
◆
◆
也可以合并计算
17.
息税前利润＝净利润×（1-所得税率）
◆
该年调整所得税＝所得税前净现金流量－所得税后净现金流量
该年营业税金及附加＝该年营业收入－该年不含财务费用的总成本费用－息税前利润（变形）
三、产出类财务可行性要素的估算
（1）营业收入的估算：
年营业收入＝该年产品不含税单价×该年产品的产销量
（2）补贴收入的估算（3）固定资产余值的估算（4）回收流动资金的估算
四、财务可行性评价指标的类型
静态评价指标（总投资收益率、静态投资回收期）
按是否考虑
资金时间价值分动态评价指标（净现值、净现值率、内部收益率）
评价指标按指标性正指标（越大越好：
除静态投资回收期以外的其他指标）
的分类质不同分
反指标（越小越好：
静态投资回收期）
按指标在主要指标（净现值、净现值率、内部收益率等）
决策中的次要指标（静态投资回收期）
重要性分辅助指标（总投资收益率）
五、投资项目净现金流量的测算
18.某年净现金流量=该年现金流入量－该年现金流出量。
（列表法）（又称一般方法）
19.所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－所得税。
20.所得税＝（息税前利润－利息）×所得税税率
21.建设期某年净现金流量 NCFt＝－该年原始投资额I（简化法）（又称特殊法或公式法）
22.
（1）在建设期内的净现金流量一般为负或等于零；
（2）在运营期内的净现金流量则多为正值。
既会发生现金流入，也会发生现金流出，并且一般流入大于流出。
23.
24.
（=所得税）
（一）单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法
25.建设期某年的净现金流量=一该年发生的固定资产投资
26.
27.
（二）静态评价指标的含义、计算方法及特征
28.包括建设期的回收期（PP）＝不包括建设期的回收期（PP’）＋建设期
（公式法）＝（P/A，IRR，n）
（列表法）
【适用条件】
（1）运营期内前若干年（假定为s＋1～s＋m年，共m年）每年净现金流量相等；
（2）这些年内的经营净现金流量之和应大于或等于原始投资合计。
某年的净现金流量＝该年的累计净现金流量－上一年的累计净现金流量。
决策原则：
静态投资回收期≤基准投资回收期→具有财务可行性
29.总投资收益率（投资报酬率）（ROI）＝年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资（=原始投资+资本化利息）
决策原则：
投资收益率≥基准投资收益率，项目可行。
（三）动态评价指标的含义、计算方法及特点
30.净现值（NPV）＝各年净现金流量的现值合计＝投产后各年净现金流量现值合计－原始投资额现值
（1）一般方法（公式法、列表法）
（2）特殊方法（四种）（普通年金、递延年金）（3）插入函数法
决策原则：
净现值NPV≥0，项目具有财务可行性
31.净现值率（NPVR）＝项目的净现值/原始投资的现值合计决策原则：
NPVR≥0，投资项目具有财务可行性
32.内部收益率（IRR）：
是能使项目的净现值等于0的折现率
（1）特殊方法——年金法（内插法）
（2）一般条件下：
逐步测试法（3）插入函数法
建设期为0，运营期每年净现金流量相等，即符合普通年金形式：
（P/A,IRR,15）=原始投资I/每年相等的净现金流量NCF=PP’（不包括建设期的投资回收期）（内插法）
当NPV≥0时，NPVR≥0，IRR≥基准收益率；决策原则：
IRR≥基准折现率，投资项目具有财务可行性
当NPV＝0时，NPVR＝0，IRR＝基准收益率；包括建设期的静态投资回收期PP≤n/2（即项目计算期的一半）
当NPV＜0时，NPVR＜0，IRR＜基准收益率不包括建设期的静态投资回收期PP'≤P/2（即运营期的一半）
（四）运用相关指标评价投资项目的财务可行性
（五）投资项目决策的主要方法：
A、净现值法：
适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策，净现值最大的方案为优。
B、净现值率法：
适用于原始投资相同且项目计算期相等的多个互斥方案的比较决策，净现值率最大的方
案为优。
C、差额投资内部收益率法：
适用于两个原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策，差额内
部收益率指标大于或等于行业基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案较优；反之，则投资少的方案为优。
计算方法：
1.差量净现金流量△NCF；2.计算差额内部收益率△IRR（内插法）；3.决策
D、年等额净回收额法：
适用原始投资不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最大的方案为优。
33.某方案年等额净回收额＝该方案净现值×资本回收系数（=1/年金现值系数）
E、计算期统一法：
（1）方案重复法（计算期最小公倍数法）（重复净现值）
解题步骤：
（2）最短计算期法：
（适用于原始投资不同、计算期不同的多方案比较）
第一步：
计算每一个方案的净现值；
第二步：
计算每一个方案的年等额净回收额；
第三步：
以最短计算期计算调整净现值，调整净现值等于年等额净回收额按照最短计算期所计算出的净现值；
第四步：
根据调整净现值进行决策，也就是选择调整净现值最大的方案。
六、两种特殊的固定资产投资决策
（一）固定资产更新改造决策
决策方法：
采用差额投资内部收益率法，当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率（或设琮折现率）时应当进行更新；反之就不应当更新。
34.零时点某年净现金流量△NCF0＝－该年差量原始投资额＝－（该年新固定资产投资－旧固定资产变价净收入）
35.运营期第一年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）
＋该年因更新改造增加的折旧＋因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
◆因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝旧固定资产清理净损失×适用的企业所得税税率
☆旧固定资产清理净损失＝旧固定资产折余价值-变价净收入
36.运营期其他各年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）
（=增加的净利润）＋该年因更新改造增加的折旧＋（新旧设备殘值之差）
该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额
37.
（二）购买或经营租赁固定资产的决策
第一种方法：
分别计算两个方案的差量净现金流量，然后按（差额投资内部收益率法）进行决策
A：
购买设备：
（1）初始现金流量＝－固定资产投资
（2）运营期净现金流量＝增加的净利润＋增加的折旧＋回收余值
◆增加的净利润＝增加的营业利润×（1－所得税税率）
☆增加的营业利润（息税前利润）＝增加的收入－增加的经营成本－增加的营业税金及附加－增加的折旧
◇购买设备每年增加的折旧＝（购买固定资产的投资额不含税－净殘值）/折旧年限
B：
升级会员 