行业分析报告 金融模拟第3篇报告共5篇.docx
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行业分析报告金融模拟第3篇报告共5篇
行业分析报告
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搜索这篇文章的是上海对外贸易学院的学生是吧？
因为金融模拟的课程被迫网上找文章参考对吧？
╮（╯▽╰）╭这些文章专门留下来供大家参考行文思路和格式。
大家都会XX，所以表大篇幅雷同喔。
很多数据还是有时效性的闹~
邓老师最后给我们小组的是88分啦，手还是很宽的。
祝大家好运~
2012年4月
概述……………………………………………………………………………
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一、政策分析…………………………………………………………………
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二、波特五力模型……………………………………………………………
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1、行业内竞争………………………………………………………………
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2、买房议价能力……………………………………………………………
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3、卖方议价能力……………………………………………………………
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4、进入威胁…………………………………………………………………
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5、替代威胁…………………………………………………………………
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三、行业重点事件……………………………………………………………
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1、中国城市轨道交通飞速发展发展………………………………………
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2、我国进行电价调整………………………………………………………
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3、我国确定第二批城市矿产示范基地……………………………………
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4、铅蓄电池行业进行整治运动带动产业转型升级………………………
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四、行业内主要企业经营状况…………………………………………………
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1、江西铜业股份有限公司…………………………………………………
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2、铜陵有色金属集团股份有限公司………………………………………
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3、山东黄金矿业股份有限公司……………………………………………
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4、紫金矿业集团股份有限公司……………………………………………
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不同行业在同一时期的风险和回报率差别往往不同，并且影响行业表现得各种影响因素会随着时间的变化而变化，投资者必须通过以往表现结合实际，才能较为准确的预测出行业的未来表现。
我们小组选取了有色金属行业进行分析。
近两年我国有色金属生产产量产生了较为剧烈的震荡，2010年，我国有色金属产量同比增长达23.34%；2011年，我国有色金属的冶炼产量增幅同比下降。
由于金属工业继续向产业链均衡发展转变，疲软的全球经济和欧债危机的持续恶化，使得伦敦、上海两市的有色金属价格出现了较为明显的下滑，金属铜的价格在2011年10月份跌至6635美元/吨；年底上海铝的价格收于16080元/吨，同比去年底下降了2.13%。
整体来说，有色金属价格在剧烈震荡中维持下跌的趋势。
一、政策分析
有色金属行业属于资源性产业，一直以来是国家宏观调控的重点。
根据有色金属“十二五”发展规划，十种常用有色金属冶炼产品的产能年均增速被限制在8%左右。
因此，对于有色金属冶炼行业的生产速度的控制以及促使产业链均衡发展显得十分重要。
2011年以来，中国政府加大强度控制有色金属的产量。
在严格控制总量、加速淘汰落后产能相关政策的引导下，有色金属生产扩张的态势较上年同期相比明显回落，全年十种有色金属产品产量约为3438.29万吨，同比增长了9.82%，产量增幅比“十一五”期间的平均增幅13.8%低4个百分点。
尽管如此，这一增幅依然高于《有色金属工业十二五发展规划》中设定的“十种有色金属产量控制在4600万吨左右，年均增长率为8%。
2010-2011年我国十种有色金属累计产量及同比增速
并且，尽管2012年初存款准备金率有下调，但总体仍是向上走的趋势，该政策对我国房地产行业影响明显。
存款准备金率上调后会冻结一部分流动资金，进而影响商业银行贷款，使商业银行收紧贷款发放，房地产信贷投放受到的冲击相对较大；而加息肯定增加房地产的融资成本，对楼市供给需求的调控力度比较明显。
因此，存款准备金率上调和加息都会对房地产行业有负面影响，一定程度影响与建筑业有关的有色金属需求。
2011年以来我国房地产本年新开工面积同比增速
由于汽车产量、房地产开发受限购等政策影响，有色金属的终端消费领域需求增速出现了不同程度的回落，增幅显著放缓，同比增速明显下滑。
房地产、发电设备、家用电器、电力电缆等产品产量同比增速均显现下滑态势。
我国宏观经济政策，特别是货币政策，正在逐渐向稳健型来转变。
未来国内流动性收缩信号强烈，中国加息使得市场悲观情绪可能放大，从而引发基本金属价格短期下跌。
但考虑到全球流动性宽松的环境仍未改变，从长期来看，有色金属价格上行势头不会改变。
二、Porter五力模型
1、行业内竞争
行业内竞争：
现有竞争者以人们熟悉的方式争夺市场，通常的战术是价格竞争、产品引进、增加顾客服务、广告战及保修业务。
发生这种争夺或者因为一个或几个竞争者感到有压力，或者因为它们看到了改善自身处境的机会。
在大多数产业中，一个企业的竞争行为对其竞争对手会产生显着影响，因而可能激起竞争对手们对该行动进行报复或设法应付。
目前我国有色金属市场是供不应求，金属的库存率较低。
企业竞争激烈程度弱，当前我国有色的生产企业在有色金属市场供不应求的情况下，竞争较小。
2、买方议价能力
买方的竞争手段是压低价格、要求较高质量或索取更优质的服务项目，并且从竞争者彼此对立的状态中牟取利益。
对于有色金属行业来说，买方的议价能力是指下游需求客户的议价能力，金属价格的出售一般是根据国际、国内当前的市场价格来定，在市场需求不平衡的情况下，下游需求厂家的议价能力较弱。
3、卖方议价能力
供应商们可能通过提价或降低所购产品或服务的质量的威胁来向某个产业中的企业施加压力。
供方压力可以迫使需求方因售价增长低于成本增长而失去利润。
在有色金属产业中，卖方的议价能力体现在原材料供应商的议价能力，我国人均资源不足，每年都要从国外进口大量的金属，原材料的价格根据当前的国际市场价额而定，因此，供应商的议价能力较强。
4、进入威胁
加入一个产业的新对手引进新的业务能力，带有获取市场份额的欲望，同时也常常带来可观的资源。
结果价格可能被压低或导致守成者的成本上升，利润率下降。
有一些公司从其它市场通过兼并扩张进入某产业，他们通常用自己的资源对该产业造成冲击。
在有色金属行业，由于国内供给不平衡，这使得新进入者想多较多，国内几家大企业的产出还不能满足国内需求，因此导致了新的进入者的加入。
5、替代威胁
广义地看，一个产业的所有公司都与生产替代产品的产业竞争。
替代品设置了产业中公司可谋取利润的定价上限，从而限制了一个产业的潜在收益。
替代品所提供的价格—性能选择机会越有吸引力，产业利润的“上盖”压得就越紧。
目前，金属行业的替代产品还不太多，避免了在应用领域的大量替代产品的竞争压力。
三、行业重点事件
1、中国城市轨道交通飞速发展发展
随着中国经济的飞速发展和城市化进程的加快，我国的城市轨道交通行业将步入一个跨越式发展的新阶段。
截至2009年底，国家批准了25个城市的轨道交通近期建设规划，“十二五”期间，轨道交通建设投入可能超过7000亿元，估计中国城市轨道交通里程在2010年超过1500公里，2015年将达到2100公里，2020年有望达到3000公里。
城市轨道的高速发展也带来了对城市轨道车辆的大量需求。
2009年中国制造的中国城市轨道车辆（轻轨、地铁）约3740辆。
预计2010～2020年市场需求铝合金城市轨道车辆将达25000辆，车体制造需用铝型材15万吨，需用铝板材4万吨。
目前，国内轨道交通车辆铝材已基本实现国产化，麦达斯铝业公司、辽宁忠旺铝业公司、山东丛林铝业公司、山东南山铝业公司等均能生产此类高性能铝材。
随着轨道交通建设的突飞猛进，轨道交通用铝材也将迎来发展机遇，可以预见，工业铝型材将在中国蓬勃发展的轨道交通市场大有作为。
2、我国进行电价调整
为了缓解电力企业经营困难，保障正常合理的电力供应，发改委制定了相关政策，重点提高山西等15个省统调火电企业上网电价；酌情提高部分省市经营困难的统调电厂上网电价；调整部分省市销售电价。
有色金属冶炼工业将是此次调价的主要受影响对象，有色企业成本会因此提升。
根据测算，有色金属行业一年用电成本大约增加50亿元，其中电解铝行业成本增加占整个行业的56%。
3、我国确定第二批城市矿产示范基地
为解决再生资源回收利用行业经营分散、秩序混乱、二次污染的现状，推动资源循环利用产业规模化、产业化发展，发展改革委员会、财政部已确定上海燕龙基再生资源利用示范基地等15个园区为第二批“城市矿产”示范基地。
这是我国批准的第二批“城市矿产”示范基地。
2011年1月份，我国已经确定天津子牙循环经济产业区等7家单位为首批“城市矿产”示范基地，至此，我国已确定两批共22家示范基地。
这将促使各地制定相应的政策，引导相关企业进入示范基地，加强再生资源回收体系与示范基地的衔接，完善配套基础设施，以实现“城市矿产”资源规模化、产业化发展。
4、铅蓄电池行业进行整治运动带动产业转型升级
近年来江浙、广东等地频发血铅超标事件，引发了一场环保部门牵头针对铅蓄电池行业的“排查整治运动”。
2011年8月初，全国1930家铅蓄电池企业中，被关停的占82%。
今后的整治中保留铅蓄电池企业数量较多的地区将科学规划、合理布局和规范建设铅蓄电池园区基地。
这一污染整治活动将推进产业转型升级。
随着行业进入整合期，规范生产符合环保要求的铅蓄电池龙头企业将从中收益。
四、行业内主要企业经营状况
1、江西铜业股份有限公司
受市场对全球经济复苏形势的担忧情绪影响，2011年下半年金属价格由上半年的高位盘整态势逐步转为弱势。
从铜价看来，三季度国内现货均价约为67506元/吨，较上半年70000元/吨的均价大幅下调。
但公司主导产品市场需求旺盛，存货明显下滑。
公司三季度末存货为146.66亿元，而年初为182.70亿元。
具体来说，前三季度，公司实现营业总收入899.36亿元，同比增长57.21%；实现营业利润65.44亿元，同比增长45.39%；基本每股收益1.59元/股，比上年同期提供0.47元/股。
2011年4季度，随着铜冶炼加工费的持续上升，公司冶炼方面的盈利预期有望逐步改善，此外，副产品黄金和硫酸等处于价格上升期，将对公司盈利增长构成较大支撑。
但公司的盈利能力与铜价的走势有较强的正相关性，因此铜价震荡下行对公司的盈利水平将有不利影响。
江西铜业股份有限公司每股收益（单季度）
2、铜陵有色金属集团股份有限公司
2011年前三季度，由于产品销售量的增加以及销售价格的上涨，公司实现营业总收入520.33亿元，同比增长43.39%；实现营业利润11.54亿元，同比增长64.39%；实现净利润10.85亿元，同比增长69.80%。
同时，由于产品销售量增加以及原材料价格的上涨，公司营业总成本大幅上涨，达到508.99亿元，同比增长43.01%。
铜陵有色金属集团股份有限公司每股收益（单季度）
3、山东黄金矿业股份有限公司
得益于7、8月份黄金价格的加速上涨，整个3季度国内金价同比上涨32%，公司盈利能力明显增强。
其中，前三季度，公司实现营业总收入314.33亿元，同比增长29.47%；实现营业利润23.53亿元，同比增长75.07%；基本每股收益为1.19元/股，比上年同期提高0.53元/股。
2011年4季度，虽然短期金价存在波动，但预计全球货币贬值现象将长期存在，这使黄金价格仍保持在高位，另一方面随着新收购矿权进入实际产出阶段，公司自产金产量将大幅增长，预计公司业绩将进一步提升。
山东黄金矿业股份有限公司每股收益（单季度）
4、紫金矿业集团股份有限公司
2011年前三季度，公司实现营业总收入284.84亿元，同比大幅增长38.16%；实现营业总成本213.27亿元，同比增长42.26%；实现净利润54.98亿元，同比增长23.08%。
公司营业收入同比大幅增长主要是由于：
第一，公司主营产品的销售价格同比大幅上升，其中，黄金、矿产铜、铁精矿的销售价格同比分别上升了27.24%、19.51%和21.40%；第二，加工产品的销量大幅上升，加工金和锌锭的销量同比分别上升了26.69%和8.5%。
紫金矿业集团股份有限公司（单季度）
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