水牛奶乳制品行业分析报告.docx

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水牛奶乳制品行业分析报告

2018年水牛奶乳制品行业分析报告

2018年2月

目录

一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规4

1、主管部门、监管体制4

2、主要法律法规4

3、主要行业政策5

二、影响行业发展的因素6

1、有利因素6

（1）人口增速有望回升6

（2）健康理念深入人心，消费升级趋势明显7

（3）法规逐渐完备7

（4）产业政策支持7

2、不利因素8

（1）资源限制8

（2）国际竞争8

三、行业进入壁垒8

1、资金壁垒8

2、奶源控制壁垒8

3、技术壁垒9

4、品牌壁垒9

5、渠道壁垒10

四、行业发展概况10

1、市场规模10

2、行业上下游情况15

五、行业风险特征16

1、产业政策风险16

2、进口乳制品造成的市场竞争风险16

六、行业竞争状况17

1、伊利股份18

2、蒙牛乳业18

3、皇氏集团18

4、桂牛乳业19

一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规

1、主管部门、监管体制

乳制品制造业的行业主管部门包括国务院食品安全委员会、国家食品药品监督管理总局和国家质量监督检疫总局，行业自律组织包括中国奶业协会和中国乳制品工业协会。

2、主要法律法规

行业监管主要涉及经营资质、行业标准、产品质量等方面的法律法规，主要包括:

3、主要行业政策

与行业相关的政策主要有：

二、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）人口增速有望回升

2015年中共十八届五中全会宣布2016年实施全面二胎政策，以积极应对人口老龄化的问题。

根据国家统计局数据统计，2013年至2015年，我国人口自然增长率分别为4.92%、5.21%、4.96%，随着二胎政策的全面放开，未来我国人口自然增长率有望进一步提成，逐渐提升的新增人口数量将提升乳制品的需求。

（2）健康理念深入人心，消费升级趋势明显

目前，消费升级已经成为一种已确定的趋势。

随着消费者对健康的日益关注，与此相关的行业均获得很好的市场增长，乳制品市场作为健康产业的一部分，也将有更广阔的发展空间。

（3）法规逐渐完备

2015年10月1日，《中华人民共和国食品安全法》（即新食品安全法），在食品安全规范方面追责更为广泛，处罚力度更大，并对保健食品、奶粉、转基因食品等群众最为关注的食品进行了专门的规定。

新法力求从监管制度、食品从业者义务、刑事责任追究等方面加大治理力度，从法律上为公众食品安全保驾护航。

（4）产业政策支持

奶业是关系国计民生的重要行业，尤其是在人均耕地面积日益减少的现实下，仅依靠可耕地生产粮食已经难以满足人类要求。

发达国家将奶业的发展水平作为现代农业、特别是畜牧业发展水平的重要标志，奶业发展的好坏将直接影响一个国家的粮食安全。

在此背景下，国家近些年来出台了《奶业整顿和振兴规划纲要》、《2014年畜牧发展扶持资金实施指导意见》、《中国食物与营养发展纲要（2014—2020年）》等一系列支持畜牧业、奶业发展的政策。

2、不利因素

（1）资源限制

我国奶类生产起点较低，基础薄弱，奶牛良种覆盖率和单产水平低，养殖方式较为落后，乳制品加工业的发展存在着一定的资源限制。

（2）国际竞争

未来几年内，国内的乳制品需求仍将保持快速增长态势，我国乳制品净进口国的情况短期内无法改变。

国际乳制品巨头对国内市场的进入将给国内乳品企业带来一定的冲击。

三、行业进入壁垒

1、资金壁垒

建设一个规模化、现代化的畜牧场，需要充足的初始资金投入。

同时，购买饲料、销售原奶，都有一个月至三个月、甚至更长的回款周期，而整个投资回收期更是长达5-6年，对流动资金的需求非常大。

因此，奶牛养殖行业存在较大的资金壁垒。

2、奶源控制壁垒

生鲜牛乳是乳制品产品的主要原材料，稳定优质的奶源供应是乳制品企业顺利实施生产计划并且有效确保产品质量的前提条件。

因此，对于奶源的控制力度在一定程度上决定了乳制品企业的竞争力。

国内乳制品企业都已经开始高度关注自身奶源基地的建设，以满足生产所需的生鲜乳供应，并进一步延伸至产业链前端，从确保原材料质量的角度对整个乳制品生产进行有效的质量控制。

根据我国现有奶牛资源的分布情况，目前优质的奶牛资源已基本被固定的乳制品企业控制，并通过建立长期合作关系，以确保持续稳定的供应。

因此，对于新进的乳制品加工企业，能否迅速取得稳定、优质的奶源资源，存在较大的不确定性。

因此潜在进入者将面临一定的奶源控制壁垒。

3、技术壁垒

乳制品企业技术水平的高低主要体现在产品开发能力及工艺、质量控制标准的严格上。

尤其在发酵酸奶方面，产品种类众多，其生产工艺较普通的液态奶更为复杂，更需要企业在新产品的研究开发，及生产工艺的规范化及标准方面予以强化。

成熟的乳制品企业通过长期的生产经营及市场竞争，逐步建立起适合自身的技术体系，以确保自身产品的质量稳定、口味独特。

因此，能否迅速形成符合自身实际情况的、成熟稳定的乳制品生产技术与工艺管理模式，对于新进的乳制品企业也构成一定的进入障碍。

4、品牌壁垒

由于目前市场上乳制品品牌较多，对于消费者而言，其选择的主要因素之一是产品的品牌。

品牌影响力在乳制品制造行业竞争中占有重要的地位，行业外的企业即使进入该行业，也难以在较短时间内建立起有知名度的品牌。

消费者尤其是城镇居民在选购奶粉和酸奶时，除了对生产日期重视以外，更关注产品品牌，而这直接影响其消费行为。

鲜奶由于销售渠道相对封闭，按月、季、年订奶，客户相对稳定，对于品牌的要求略低一些，消费者往往在对乳制品的挑选时注重当地知名品牌，特别是南方素有吃鲜货的传统习惯，本地消费者一般认为当地知名品牌的产品质量有保证。

5、渠道壁垒

良好的销售渠道网络对于一个乳制品企业至关重要。

发酵酸奶等乳制品的经销渠道包括大型商超、经销商、批发商或零售商（如超市、便利店及直销连锁店）等。

为了有效地应对已有激烈竞争，乳制品企业必须努力提升其在各个渠道的市场占有率，并需要依赖各类销售渠道在分销、促销等方面的大力支持，才能持续稳定原有的销售额。

因此，如何获得最优的销售渠道，并且稳固与渠道资源的产期合作，对于新进的乳制品加工企业将面临一定的困难。

四、行业发展概况

1、市场规模

近年来，全球乳制品人均消费基本处于不断上涨的趋势。

虽然2008年全球金融危机和2010年欧盟债务危机影响了发达国家乳制品消费的恢复和增长，但是发展中国家（特别是中国等新兴市场）乳制品消费的强劲增长带动了全球乳制品消费的不断增长。

根据联合国粮食及农业组织（FAO）数据显示，2015年，主要发达国家人均乳制品消费平均高于250千克/年，亚洲人均乳制品消费只有75千克/年。

可见，中国等发展中国家乳制品消费仍有较大的增长空间。

根据国际牧场联盟（IFCN）数据显示，2006-2016年间，全球原奶价格共经历三次周期性变化。

第一次周期从2006年6月至2009年2月，第二次周期从2009年3月至2012年7月，第三次周期从2012年8月至2016年6月，每次周期分别经历33、41和46个月。

其中，后两次周期变动都是由主要出口国原奶产量变动和主要进口国乳制品需求变动所推动。

目前来看，全球奶品市场上参与交易的主要出口国是美国、新西兰、欧盟和澳大利亚，出口量合计占全球的90%；主要进口国是中国和俄罗斯，进口量约占全球的30%。

中国乳制品消费习惯接近东亚地区的韩国和日本，不同于西方国家，消费一般以液体乳和奶粉为主，对于黄油和奶酪等干乳制品消费较少。

根据美国农业部（USDA）报告显示，中国液体乳消费包含白奶和酸奶占据乳制品总消费的65%左右，奶粉消费占总消费的30%左右，其余是奶油、奶酪等干乳制品的消费。

目前，国内总的液体乳消费量在2015年达到高峰后开始回落，增速已经下降。

奶粉消费中，脱脂奶粉已经连续两年下滑，全脂奶粉增速也开始放缓。

总体乳制品消费在2015年达到高位后，开始回落，根据USDA的预测2016年降幅达2%。

国内乳制品消费在保持15年增长后，首次迎来下滑，但是三四线城市和乡镇的消费培养、二胎政策的红利释放以及逐渐开始的消费升级将会成为乳制品消费增长的三大动力。

根据《中国奶业年鉴》数据显示，目前国内农村鲜奶年均消费量只有城镇消费的七分之一左右，增长空间颇大，不过三四线城市和乡镇的乳制品消费增长将是一个伴随经济增长和消费习惯培养的缓慢过程。

另一方面，依托二胎政策的施行，国内奶粉的需求将会迎来新的增长，因此预估奶粉的需求将会重新回暖。

同时，随着生活水平的提升以及人们对营养健康饮食认识的不断加深，在消费升级的趋势下，人们逐渐转向购买低糖、新鲜和高蛋白的乳制品。

以往国人偏好奶粉冲制乳饮以及低温乳酸菌饮料，但是随着对健康饮食的追求以及对乳制品了解程度的加深，未来蛋白质含量较高的高端白奶、新鲜且保有牛奶原始营养的低温酸奶以及干乳制品将逐渐成为国人的选择。

因此，随着三四线城市和乡镇的消费培养、二胎政策的红利释放以及逐渐开始的消费升级，乳制品的消费将会迎来一个缓慢但不断增长的过程。

2、行业上下游情况

乳制品行业是一个涉及农业、畜牧业、工业和服务业的特殊产业，具有较长的产业链，包括草原生态、饲料、畜牧、物流、加工包装、商品批发及零售、健康生活习惯培养、健康知识传播等环节。

乳业产业链一般包括上游生产环节、中游加工环节和下游运输销售环节。

上游农业生产,主要是指奶牛的放牧养殖；中游加工环节包括畜产品加工和乳制品制造，包括液态奶、酸奶、奶粉、炼乳、奶油、干酪、干酪素、乳糖等的生产；下游的储藏销售运输环节指与乳制品流通有关的仓储业、运输业和销售业。

在我国乳制品产业发展的过程中，三个环节的竞争各有特点：

上游生产环节以农户分散经营为主，养殖重数量轻质量；中游加工环节各企业产品的差异化程度低，成本竞争激烈；下游则以价格战、广告战等方式抢占市场份额。

在整个乳制品产业链的竞争中，处于中游加工环节的乳制品企业起了重要作用，并通过产业一体化的方式影响了产业链竞争的方式与结果。

传统的乳制品产业属于产业链的中游，企业从事乳品的加工制造。

生产前，企业需要在市场中采购原料奶；生产后，再销售给零售部门。

但是随着我国乳制品产业的发展，企业的一体化程度越来越高，乳制品企业的经营范围开始向上游生产环节和下游运输销售环节扩张，而且企业规模越大，纵向扩张的程度就越高。

五、行业风险特征

1、产业政策风险

目前，奶业及乳制品制造业的健康快速发展均受到了国家产业政策方面的大力支持，尤其是在广西地区，奶业及乳制品制造业已经成为当地大力扶持的重点行业。

因此，乳制品生产企业均能在税收、补贴等方面享受到相应的优惠政策。

如果未来这些支持政策不可持续，则会对行业的发展产生不利的影响。

2、进口乳制品造成的市场竞争风险

国外的乳制品产业历史较为悠久，发展更加成熟，从奶源建设到新产品的生产技术方面，均较国内企业具有更多的竞争优势。

目前，国内奶业发展相对落后，导致国内的生鲜乳的成本较高。

因此，进口奶粉、乳清蛋白粉等乳制品原料在国内市场占据了较为重要的地位，这也对国内乳制品行业的竞争格局造成了冲击。

3、动物疫病爆发的风险

由于乳制品行业的生产原料主要来自于生鲜乳，因此乳制品行业与其上游畜牧养殖业有密不可分的关系。

动物感染疫病后，正常生理功能遭到破坏，机体处于应急状态，因此直接影响其生产功能和畜产品质量。

这对人类公共卫生安全造成了极大危害。

此类疫病一旦爆发，势必会导致消费者产生恐惧心理而减少甚至拒绝购买相关产品，从而直接影响整个乳制品行业的销售。

因此，畜禽疫病风险是可能对整个乳制品行业造成较大冲击的重要风险因素。

六、行业竞争状况

目前整个乳制品行业基本可以分为三个层级：

国际化品牌企业、全国性品牌企业和区域性品牌企业。

乳制品消费的特征决定了乳制品企业在细分市场上各有优势。

全国性品牌拥有全国范围内的市场营销网络渠道、资金相对充裕、产业布局完整等优势；区域性品牌具有良好的本地客户认知与忠诚度、奶源供应充足，同时受到地方政策的支持，基于地域便利，其产品和服务能更好地满足区域内消费者的需求。

全国性品牌的主要优势则在于除了资金雄厚之外，拥有先进的管理水平和研发实力，能够引导行业标准和行业发展趋势，而且善于运用资本化手段进行行业中兼并收购从而快速占领市场。

巨大的市场潜力，是中国的乳业近年来得到了迅速发展，并涌现出一大批乳品加工企业。

全国性品牌乳品企业如伊利、蒙牛等，常年来保持了行业中的领先地位；完达山、光明乳业、北京三元等乳品企业，快速发展跳出了区域限制，逐步迈向全国性品牌行列。

1、伊利股份

伊利股份成立于1984年，前身呼市回民奶食品总厂，系从呼市国营红旗奶牛场发展而来，是全国乳制品行业龙头企业之一，由液体乳、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，所属企业近百个。

旗下拥有金典有机奶、营养舒化奶、QQ星儿童成长奶、味可滋、巧乐兹、伊利牧场、冰工厂、金领冠、托菲尔、每益添、安慕希等。

2、蒙牛乳业

蒙牛乳业始建于1999年8月，总部设在内蒙古和林格尔县盛乐经济园区，2004年在香港上市，2014年成为入选恒生指数成分股的中国乳业第一股。

蒙牛乳业是中国领先乳制品供应商，连续8年位列世界乳业20强。

蒙牛乳业成立16年来，已形成了拥有液体乳、冰淇淋、奶粉奶酪等多品的产品矩阵系列，拥有特仑苏、纯甄、优益C、未来星、冠益乳、酸酸乳等产品。

蒙牛已拥有近4万多名员工，在全国建立了33个生产基地58个工厂。

2015年，蒙牛产能达868万吨，营业收入超490亿元。

3、皇氏集团

皇氏集团是广西皇氏甲天下乳业股份有限公司，成立于2001年5月，2014年12月更名为皇氏集团公司。

公司旗下共有36家分、子公司以及参股公司，其中5家乳品加工厂和27个标准化奶牛养殖基地。

自2003年起，公司水牛奶系列产品产销量名列全国第一，为中国最大的水牛奶生产加工企业。

公司现有产品12大系列、70余个品种。

4、桂牛乳业

桂牛乳业，是一家专注于中国养生精品水牛奶事业的民营股份制企业，也是广西最大的水牛乳制品生产和奶水牛养殖企业之一。

公司主营液态水牛乳制品的生产、加工、销售和奶水牛养殖、牧草种植以及与此产业关联的生态农业开发业务。