中国石化行业分析报告.docx

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中国石化行业分析报告

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中国石化行业分析报告

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中国石化行业季度分析报告

要点提示：

强势分析：

生产持续增长，产品价格上升，经济效益大幅度提高。

弱势分析：

原油缺口加大，炼油能力呈现结构性过剩；石油进口将继续增加，外汇支出负担重；我国尚未建立安全储备，应付突发事件的能力差。

机会分析：

充分利用国内的石油资源，加强勘探开发，不断提高国内石油产量更有可能；积极参与海外石油勘探开发，争取获得国外石油资源。

风险分析：

进入3月份以后，国内市场汽柴油国家定价应提未提，市场信心受到打击；国际市场价格的传递可能影响我国企业成本和内需增长。

热点提示：

石油战略储备问题，石油期货问题，成品油价格问题，国际市场原油价格变动。

正文目录

TOC\o"1-3"\h\z石化行业基础数据平台3

一、工业产值3

二、产品产量5

三、产品销售收入和利润8

石化行业经济运行分析10

一、生产持续增长10

（一）产值大幅度增长10

（二）产量持续增长11

二、多数产品价格上升，产销衔接水平进一步提高13

（一）销售产值有所增加13

（二）产品价格有明显上升14

三、出口贸易增加16

四、产品结构继续改善17

五、经济效益水平大幅提高19

六、全年石油和化工行业经济指标预测价格19

七、2003年上半年国内油价先涨后跌，市场波动较大20

石化行业重点问题分析与建议27

一、突发事件使石油储备问题备受瞩目27

二、原油缺口加大，炼油能力结构性过剩29

三、成品油流通环节较多，费用偏高30

四、石油化工进出口贸易现逆差，贸易结构不合理30

石化行业发展趋势预测31

一、2003年下半年石化行业发展状况预测31

二、石化行业发展远景预测34

石化行业投资风险与机会分析37

一、石化行业投资风险机会主导因素-原油价格37

二、从原材料供给角度分析风险与机会并存38

三、石化细分行业投资风险机会有差别39

石化行业基础数据平台

工业产值

产品产量

产品销售收入和利润

石化行业经济运行分析

今年上半年，全国石油和化工行业生产经营形势良好，受SARS影响不大，主要特点是：

生产持续增长，市场价格上升，产销衔接良好，出口贸易增加。

据中国石油和化学工业协会资料显示，今年上半年石油和化学工业总产值（现价）为8792.4亿元，同比增长31.4%，重点监测的106种产品中，产量增长的有88种，占83.0%，增幅在10%以上的有58种，占54.7%，产销率达97.97%。

6月份，重点跟踪的132种产品中，价格上涨的有89种，占66.9%。

一、生产持续增长

（一）产值大幅度增长

上半年，石油和化学工业总产值（现价）达8792.4亿元，同比增长31.4%，其中天然原油和天然气1673.5亿元，同比增长39.2%；精炼石油产品的制造2547.2亿元，同比增长35.4%；化学工业4571.7亿元，同比增长26.7%，占比重较大的基础化学原料制造产值为1001.6亿元，增幅为28.6%。

图2-12003年2季度石化行业产值构成

图2-22003年2季度石化行业产值增长速度单位%

（二）产量持续增长

上半年，我国石油和化工产品生产持续增长，重点监测的106种产品中，产量增长的有88种，占83.0%，增幅在10%以上的有58种，占54.7%，产销率达97.97%。

1.原油及成品油

国际油价的波动到目前已逐渐平稳下来，上半年天然原油开采量为8490.5万吨，同比增长2.1%，天然气167.5亿立方米，同比增长5.9%。

受SARS冲击4、5月份成品油产量增速减慢，但与去年同期相比仍有增长，再加上国内汽车消费量的不断提高，成品油产量依然保持了良好的上升势头。

上半年原油加工量为11389.6万吨，同比增长7.0%，其中汽油2292.7万吨，同比增长10.4%，柴油4058.6万吨，同比增长6.6%。

2.化肥与农药

今年化肥需求量比去年有所增加，主要是因为我国农业结构不断完善，国家进一步采取减免农税措施，农民收入不断提高，生产积极性不断上涨。

上半年化肥产量为2008.6万吨（折纯），同比增长9.4%，由于今年尿素市场价格较高，一些已停产的小生产厂家纷纷恢复生产，尿素产量不断增加，其中尿素的产量4、5月份明显增加，上半年为828.7万吨（折纯），同比增长4.1%。

国内生产的农药生产水平较低，低毒、高效、优质的产品很少，国家开始对一些毒性较大、残留物较多的农药产品限量生产，上半年农药产量为47.7万吨，同比降低2.8%，其中杀虫剂同比下降9.5个百分点，杀菌剂、除草剂正是使用旺季，产量都有增长，同比分别增长7.1%和10.0%。

3.无机、有机原料

上半年，无机、有机原料生产大幅增长，重点监测的36种产品中，只有三聚磷酸钠产量比去年同期降低8.4个百分点，其它产品产量全线飘红。

无机化工产品中，上半年烧碱产量为454.4万吨，同比增长15.8%，纯碱547.7万吨，同比增长11.4%，增幅较大的还有硫化碱、硼砂，同比分别增长37.6%和15.1%。

有机化工产品中，上半年乙烯生产量为294.7万吨，同比增长15.7%；丙烯284.0万吨，同比增长15.1%；甲醛136.6万吨，同比增长18.7%；精甲醇144.9万吨，同比增长39.2%。

4.合成材料及橡胶制品

重点监测的18种合成材料中，除丙纶纤维同比降低1.2个百分点外，其它产品上半年的产量均有不同程度的增长。

上半年塑料树脂及共聚物产量为760.9万吨，同比增长16.3%，其中聚氯乙烯树脂194.5万吨，同比增长15.8%；聚乙烯树脂198.4万吨，同比增长18.0%；聚丙烯树脂203.9万吨，同比增长13.9%。

合成橡胶59.0万吨，同比增长8.0%。

合成纤维单体251.0万吨，同比增长47.4%。

上半年，大部分橡胶制品产量增长明显，然而今年天然胶产量比去年略有下降，同比降低8.5%。

上半年轮胎外胎产量为8436.3万条，同比增长11.3%，其中子午线轮胎3084.5万条，同比增长43.0%，增幅比去年同期提高18.2个百分点。

胶管增幅也很明显，比去年同期增长22.5个百分点。

这主要是基于国内经济快速增长，汽车等相关行业产销继续走高。

据国家统计局公布的数据显示，上半年汽车产量同比增长100.3%，轿车产量同比增长32.2%，都将促进橡胶制品产量的增长。

总体来说，上半年全国石油和化工产品产量比去年同期大幅增长，取得了可喜的成绩，但是分季度来看，由于受SARS影响，部分产品产量第二季度的增幅低于第一季度，如原油加工量降低了12.5个百分点，汽油降低了9.8个百分点，柴油降低了8.9个百分点，丙烯降低10.3个百分点，轮胎外胎降低6.5个百分点。

二、多数产品价格上升，产销衔接水平进一步提高

（一）销售产值有所增加

今年上半年，全国石油和化工行业销售产值（现价）为8614.0亿元，同比增长31.4%，产销率为97.97%，同比提高0.02个百分点。

其中天然原油和天然气开采1672.5亿元，同比增长38.5%，产销率为99.9%；精炼石油产品制造2518.4亿元，同比增长36.5%，产销率为98.87%；化学工业4423.1亿元，同比增长26.3%，产销率为96.8%，其中合成材料制造业销售形势最突出，销售产值为841.7亿元，同比增长37.2%，产销率达到97.5%，基础化学原料的制造销售情况也不错，销售产值为979.0亿元，同比增长29.6%，产销率为97.8%，比去年提高0.75个百分点。

图2-32003年2季度石化行业销售产值构成单位亿元

图2-42003年2季度石化行业销售产值增长速度单位%

（二）产品价格有明显上升

6月份，重点监测的132种石油和化工产品中，价格上涨的有89种，占66.9%，价格下跌的有43种，占33.1%。

上涨较快的有液氯、丙烯、碳酸氢铵、天然胶。

1.油品及加工产品

上半年，国际原油平均价格（布伦特）为28.85美元／桶，比去年同期的23.46美元／桶上涨了5.39美元，同比增长23.0%。

95#无铅汽油平均价格（普氏现货）为33.14美元／桶，去年同期为26.74美元／桶，同比增长23.9%；柴油平均价格（普氏现货）32.97美元／桶，去年同期为25.68美元／桶，同比增长28.4%；航空煤油平均价格（普氏现货）为32.11美元／桶，去年同期为25.29美元／桶，同比增长27.0%；石脑油平均价（普氏现货）为29.33美元／桶，去年同期为23.16美元／桶，同比增长26.6%。

图2-52003年2季度国际油品价格与增长速度

上半年平均国内汽油中准出厂价格为2920元／吨，同比增长35.5%，柴油中准出厂价格为2640元／吨，同比增长39.4%。

2.无机、有机化工产品

上半年，有机无机化工产品总体呈增长形势。

其中6月份，重点监测的无机化工产品中，大多数的产品价格都有所上升，上扬幅度在30%左右；少数产品价格下跌，下跌幅度在10%左右。

液氯平均价格为2350元／吨，盐酸平均为500元／吨，液碱平均500元／吨，烧碱平均价格为1960元／吨，纯碱平均1250元／吨。

6月份，监测的58种有机化工产品中价格上升的有49种，占84.5%，上扬幅度在30%左右，只有8种产品价格下跌，且下跌幅度在10%以下。

丙烯价格为5100元／吨，同比增长34.2%；精萘9600元／吨，同比增长57.4%；甲醇2450元／吨，同比增长39.2%。

3.化肥和农药

今年化肥价格不断上升，尿素价格自3月份以来就达到了2000年以来的新高，超过1400元／吨，而到6月份则直线上升至1550元／吨，同比增长5.3%。

上涨原因有4点：

（1）煤、电、油等尿素生产因素价格上涨，导致化肥生产成本上升；

（2）受伊战影响，国际市场尿素价格由90美元／吨涨至120美元／吨，同时运费也上涨了10美元，到岸总成本达到了近1600元／吨；（3）国产化肥生产增值税“先征后返”政策取消了，每吨化肥增加成本120元；（4）出口拉动国内化肥市场价格走高。

除此之外还存在中间商人为的炒作等因素。

今年农药价格也有所上升，据有关部门预测，我国今年虫害属于中等偏重的年份，对农药需求有一定的增加，进入2月份后，随着农药市场全面启动，液氯价格的上涨幅度较大，带动氯气、黄磷、三氯化磷价格上涨，致使农药生产成本提升，导致农药价格出现上涨。

6月份氧化乐果价格为6.8元/400克，同比增长4.6%。

4.塑料树脂及橡胶制品

6月份，部分塑料树脂产品价格上涨，但增幅不大。

低压聚乙烯6720元/吨，同比增长3.38%；高压聚乙烯6750元／吨，同比增长3.9%；聚丙烯6750元／吨，同比增长11.1%；聚氯乙烯5900元／吨，同比降低4.8%。

今年国内汽车产销量不断增长，拉动国内橡胶制品价格不断上涨。

6月份，大部分橡胶产品的价格都有明显的增长，增长幅度都很大。

1号天然胶12400元／吨，同比增长79.7%；丁苯胶10300元／吨，同比增长51.5%；三元异丙胶15300元／吨，同比增长39.1%。

三、出口贸易增加

上半年，全国石油和化工产品出口交货值为702.4亿元，同比增长30.5%。

其中原油天然气71.5亿元，同比增长11.5%；精炼石油产品135.6亿元，同比增长74.4%；化学工业495.3亿元，同比增长25.0%，其中肥料制造13.7亿元，同比增长67.0%，专用化