资金时间价值练习题讲解.docx
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资金时间价值练习题讲解
资金时间价值练习题及答案
一、单项选择题
1•资金时间价值与利率之间的关系是()。
A.交叉关系B.被包含与包含关系C.主次关系D.没有任何关系
2.6年分期付款购物,每年初付200元,设银行利率为10%,该项分期付款相当于一次现金支付的购价是()。
A.958.20元B.758.20元C.1200元D.354.32元
3•关于递延年金,下列说法中不正确的是()。
A.递延年金无终值,只有现值
B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同
C.递延年金终值大小与递延期无关
D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的
4•已知(F/A.10%,5)=6.1051,那么,i=10%,n=5时的偿债基金系数为()。
A.1.6106B.0.6209C.0.2638DO1638
5•某一投资项目,投资5年,每年复利四次,其实际年利率为&24%,则其名义利率为()。
A.8%B.8.16%C.8.04%D.8.06%
6•在期望收益不相同的情况下,标准差越大的项目,其风险()。
A.越大B.越小C.不变D.不确定
7.如果(P/A.5%,5)=4.3297,则(A/P.5%,5)的值为()。
A.0.2310B.0.7835C.1.2763D.4.3297
&普通年金现值系数的倒数称为()。
A.普通年金终值系数B.复利终值系数
9•关于标准离差和标准离差率,下列描述正确的是:
()
A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值
B.如果选择投资方案,应以标准离差为评价指标,标准离差最小的方案为最优方案
C.标准离差率即风险报酬率
D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程序,应用标准离差同期望报酬率的比值,即标准离差率
10•有一项年金,前3年无流入,后5年每年年初流入500元,年利率为10%则其现值为()元0
A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.21
11.甲方案的标准离差是2.11,乙方案的标准离差是2.14,如甲、乙两方案的期望值相同,则甲方案的风险()乙方案的风险。
A.大于B.小于C.等于D.无法确定
12•某人将10000元存入银行,银行的年利率为10%,按复利计算。
则5年后此人可从银行取出()元。
A.17716B.15386C.16105D.14641
13•多个方案相比较,标准离差率越小的方案,其风险()。
A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断
14•某人希望在5年后取得本利和1000元,用于支付一笔款项。
若按单利计算,利率为5%,那么,他现在应存入()元。
A.800B.900C.950D.780
15•普通年金是指在一定时期内每期()等额收付的系列款项。
16•财务管理中的风险按照形成的原因分类,一般可分为()和财务风险
A.检查风险B.固有风险C.经营风险D.筹资风险
17•某企业借入年利率为10%的贷款,贷款期限为2年,贷款的利息按季度计算,则贷款的实际年利率为()。
A.5.06%B.10.5%C.10.38%D.10%
1&下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是()。
A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金
19•财务风险是()带来的风险。
A.通货膨胀B.高利率C.筹资负债资金D.销售决策
20•风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的()。
A.利润B.额外报酬C.利息D.利益
21•标准离差是各种可能的报酬率偏离()的综合差异。
A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率
22•某人购入债券,在名义利率相同的情况下,对其比较有利的复利计息期是()。
A.—年B.半年C.-季D.—月
23•若年利率12%,每季复利一次,则每年实际利率比名义利率()。
A.大0.55%B.小0.55%C.大12.5%D.小12.5%
24-项100万元的借款,借款期5年,年利率为8%,若每半年复利一次,年实际利率会高出名义利率()。
A.4%B.0.16%C.0.8%D.0.816%
25.A在三年中每年年初付款500元,B方案在三年中每年年末付款500元,若利率为1
0%,则两个方案在第三年年末时的终值相差()0
A.105B.165.5C.665.5D.5O5
26•某人年初存入银行1000元,假设银行按每年10%的复利讣息,每年末取出200元,则最后一次能够足额提款的时间是第()
A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末
27•已知(P/F,10%,5)=0.6209,(F/P.10%,5)=1.6106.(P/A,10%,5)=3.7908,(F/A」0%,
5)=6.1051,那么,偿债基金系数为()
A.1.6106B.0.6209C.0.2638D.0.1638
2&某人在年初存入一笔资金,存满4年后每年末取出1000元,至第8年末取完,银行存款利率为10%。
则此人应在最初一次存入银行的钱数为()。
A.2848B.2165C.2354D.2032
29•某校准备设立永久性奖学金,每年计划颁发36000元资金,若年复利率为12%,该校现在应向银行存入()元本金。
A.450000B.300000C.350000D.360000
30.A公司于第一年初借款10000元,每年年末还本付息额均为2500元,连续5年还淸,则该项借款利率为()。
A.7.93%B.7%C.8%D.8.05%
31•在10%利率下,一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830,
则四年期的普通年金现值系数为()。
A.2.5998B.3.1698C.5.2298D.4.1694
32•甲方案在五年中每年年初付款2000元,乙方案在五年中每年年末付款2000元,若利率相同,则两者在第五年年末时的终值()。
A.相等B.前者大于后者
C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何一种
33.对于多方案择优,决策者的行动准则应是()
A.权衡期望收益与风险,而且还要视决策者对风险的态度而左B.选择髙收益项目
C.选择髙风险高收益项目D.选择低风险低收益项目
34•企业采用融资租赁方式租入一台设备,设备价值100万元,租期5年,设圧折现率
为10%a则每年初支付的等额租金是()万元。
A.20B.26.98C.23.98D.16.38
35.当i=10%,n=6时,(A/P.10%,6)=0.2229,(A/F.10%,6)=0.1296侧预付年金终值系数为
A.4.4859B.7.7156C.4.9350D.8.4877
二、多项选择题
1.下列说法不正确的是()
A.风险越大,获得的风险报酬一定越高B.有风险就会有损失,二是相伴相生的
C.风险是无法预计和控制的,其概率也不可预测
D.由于筹集过多的负债资金而给企业带来的风险不属于经营风险
2•某公司拟购置一处房产,付款条件是:
从第4年开始,每年年初支付10万元,连续付10次,共100万元,假设该公司的资金成本率为10%,则相当于该公司现在一次付款的金额为()万元。
A.10[(P/A?
10%,12)-(P/A,10%,2)JB」0(P/A.10%,10)(P/E10%,2)
C.10[(P/A」0%,13)-(P/A,1O%,3)]D」0[(P/AJ0%.12)-(P/A」0%,3)]
3•递延年金的特点有哪些()。
A.最初若干期没有收付款项B.后面若干期等额收付款项
C.其终值计算与普通年金相同D.其现值计算与普通年金相同
4•企业的财务风险指()。
A.企业外部环境变动引起的风险B.公司工人罢工、被迫停产引起的风险
C.借款后因无法归还带来的风险D.筹资负债资金带来的风险
5•在财务管理中,经常用来衡量风险大小的指标有()。
A.标准离差B.边际成本C.风险报酬率D.标准离差率
6•下列各项中,属于经营风险的有()。
A.开发新产品不成功而带来的风险B.消费者偏好发生变化而带来的风险
三、判断题
1•在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为例数。
()
2.利率等于货币时间价值、通货膨胀附加率、风险报酬三者之和。
()
3•永续年金既无现值,也无终值。
()
4•偿债基金是年金现值计算的逆运算。
()
5•资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。
()
6•风险本身可能带来超出预期的损失,也可能带来超出预期的收益。
()
7.当利率大于零、计息期一定的情况下,年金现值系数大于lo()
&根据风险与收益对等的原理,高风险的投资项目一定会获得鬲收益。
()
9•在利率同为10%的情况下,第10年年末1元的复利现值系数大于第8年年末1元的复利现值系数。
()
四、计算题
1•某公司拟购置一项设备,目前有A、B两种可供选择。
A设备的价格比B设备高50000元,但每年可节约维修保养费等费用10000元。
假设A设备的经济寿命为6年,利率为8%,该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下,应选择哪一种设备?
2.某人现在存入银行一笔现金,计算5年后每年年末从银行提取现金4000元,连续提取8年,在利率为6%的情况下,现在应存入银行多少元?
3•某公司有一项付款业务,有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案:
现在支付15万元,一次性结清。
乙方案:
分5年付款,1-5年各年初的付款分别为3、3、4、4、4万元,年利率为10%。
要求:
按现值计算,择优方案。
4•某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案:
(1)从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10次,共200万元;
(2)从第5年开始,每年年初支付25万元,连续支付10次,共250万元。
假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选择哪个方案?
5.A、B两个投资项目,投资额均为10000元,其收益的概率分布为:
概率
A项目收益额
B项目收益额
0.2
2000元
3500元
0.5
1000元
1000元
03
500元
-500元
要求:
计算A、B两项目的预期收益与标准差。
6•假左你想自退休后(开始于20年后),每月取得2000元。
假设这是一个第一次收款开始于21年后的永续年金,年报酬率为4%,则为达到此目标,在下20年中,你每年应存入多少钱?
7•某人拟于明年年初借款42000元,从明年年末开始,每年年末还本付息额均为6000元,连续10年还淸。
假设预期最低借款利率为8%,问此人是否能按其讣划借到款项?
&某公司于年初存入银行20万元,在年利率为12%,每月复利一次的情况下,到第5年末,该企业可以取得本利和多少元?
9•假如你在以后的四年中每年末存入银行1000元,若银行利率为12%,试问第七年末银行存款总值为多少。
10•你刚贏得了体彩大奖。
你去领奖时却被告知你有两个选择:
⑴以后31年中每年年初得到16万元。
所得税税率为28%,支票开岀后征税。
⑵现在得到175万元,这175万元会被征收28%的税。
但是并不能马上全部拿走,你现在只能拿出44.6万元的税后金额,剩下的81.4万元以一个30年期的年金形式发放,每年年末支付101055元的税前金额。
若折现率为10%,你应选择哪一种方式?
11.有一对父母为两个孩子的大学教冇攒钱。
他们相差两岁,大的将在15年后上大学,小的则在17年后。
估计届时每个孩子每年学费将达到21000元。
年利率为15%,那么这对父母每年应存多少钱才够两个孩子的学费?
现在起一年后开始存款,直到大孩子上大学为止。
12.某企业拟购买设备一台以更新旧设备,新设备价格较旧设备价格髙岀12000元,但每年可节约动力费用4000元,若利率为10%,请计算新设备应至少使用多少年对企业而言才有利。
13.红星租赁公司将原价125.000元的设备以融资租赁方式租给辰星公司,租期5年,每半年末付租金1.4万元,满5年后,设备的所有权归属辰星公司。
要求:
⑴如果辰星公司自行向银行借款购此设备,银行贷款利率为6%,试判断辰星公司是租设备好还是借款买好?
(2)若中介人要向红星公司索取佣金6448元,其余条件不变,红星公司筹资成本为6%,每期初租金不能超过1.2万元,租期至少要多少期,红星公司才肯出租(期数取整)?
参考答案:
一、单项选择题
l.B
2.A3.A4.D5.A6.D
7.A
&D
9.D
10.B
ll.B
12.B
13.C
14.A
15.B
16.C
17.C
l&C
19.C
20.B
21.A
22.D
23.A
24.B
25.B
26.C
27.D
28.B
29.B
30.A
31.B
32.B
33.A
34.C
35.D
二、多项选择题
l.ABC2.AB3.ABC4.CD5.AD6.ABCD
三、判断题
1.V2.V3.x4.X5.X6.V7.X8.X9.X
四、计算题
l.lOOOOx(P/A.8%.6)-50000=-3771,应选B
2.4000X(P/A,6%,8)(P/F・6%,4)=19675.13元
3・3+3x(P/A.10%,1)+4x(P/A.10%3)(P/FJO%J)=14.77万元
4.(l)20x(P/AJ05J0)(l+10%)=135.18万元
(2)25x(P/A.10%,10)(P/F.3)=l15.41万元应选择第二种方案
5.Ea=1050,Eb=1050,6a=522.02,6b=1386.54
6.Ax(F/A.4%,20)=20004-(4%/12),故A=20151元
7.6000X(P/A.8%,10)=40260V42000,故不能取得借款
8.20Tjx(1+12%/12)60=36.334万元
9.1000X(F/AJ25.4)(F/R12%,3)=6714.44万元
1OX1)16*(1-28%)(P/A,10%,31)(1+10%)=120.11万元
⑵44.6+10.1055x(1-28%)(P/A,10%,30)=113.19万元
11.A(F/AJ5%J5)=21000x(P/A,15%,4)(I+15%)+21000x(P/AJ5%,4)(P/FJ5%J)
故,A=2544.87元
12.已知P=12000元,A=4000元,i=10%,贝lj:
普通年金现值系数P/A=12000/4000=3査普通年金现值系数表,在i=10%的列上无法找到恰好等于3的系数值,于是在这一列上找3的上下两个临界值內=2.487,处=3.170,它们所对应的期数分别为n】=3,n2=4,因此:
用插值法可计算n=3.75
13.
(1)14000x(P/A3%,10)=119420<125000以租为好
(2)租赁公司原始投资=125000+6448=131448(元)
12000x[(P/A3%,n—1)+1]=131448
(P/A,3%,n—1)=9.954
n—1=12:
n=13
红星公司应至少出租7年。