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溅射靶材行业分析报告

2017年溅射靶材行业分析报告

2017年6月

目录

一、行业监管体制、法律法规与产业政策5

1、行业管理体制5

2、主要法律法规5

二、行业竞争格局和市场化程度6

1、全球靶材行业竞争格局和市场化程度6

2、中国溅射靶材行业竞争格局和市场化程度7

（1）溅射靶材行业整体竞争格局和市场化程度7

（2）贵金属靶材行业竞争格局和市场化程度8

三、行业主要企业及其发展状况9

1、全球主要靶材生产企业9

2、国内贵金属电镀化工材料行业主要企业9

四、行业的期性、区域性和季节性9

1、周期性9

2、区域性10

3、季节性10

五、行业上下游发展状况10

1、上游行业发展状况10

2、下游行业发展状况11

（1）电子信息行业11

（2）节能镀膜玻璃行业12

六、影响行业发展的因素15

1、有利因素15

（1）下游行业蓬勃发展15

（2）行业秩序不断规范，市场集中度不断提高15

2、不利因素16

（1）国内企业规模较小、整体实力较弱16

（2）主要贵金属材料受国际影响较强，自主定价能力较弱16

溅射靶材是指以溅射工艺实现镀膜的镀膜材料。

溅射工艺是以一定能量的粒子（离子或中性原子、分子）轰击固体表面，使固体近表面的原子或分子获得足够大的能量而逸出固体表面，并沉积于基板之上，而实现镀膜的工艺。

其外观如下图所示：

溅射靶材可应用于集成电路、信息存储、液晶显示屏、激光存储器、电子控制器件等电子信息产业，亦可应用于玻璃镀膜领域；还可以应用于耐磨材料、高温耐蚀、高档装饰用品等行业。

溅射靶材应用如下图：

一、行业监管体制、法律法规与产业政策

1、行业管理体制

溅射靶材属于新材料，是国家重点鼓励、扶持的战略性新兴行业。

贵金属溅射靶材的生产可以归类为制造业下的其他制造业，行业主管部门为工业和信息化部，其负责行业管理、产业政策制定及行业发展规划，对行业的发展方向进行宏观调控。

行业内的企业基于市场化方式自主安排生产经营。

2、主要法律法规

溅射靶材行业的市场化程度很高。

国家发改委、商务部等政府部门通过颁布《产业结构调整指导目录》、《外商投资产业指导目录（2015年修订）》等政策性文件，对国民经济各行业的投资活动和企业的生产经营活动进行管理和调节，溅射靶材行业同样接受上述政策性规定的管理。

溅射靶材生产过程属于有色金属物理加工，生产过程中不涉及有毒有害原料和有毒有害“三废”，国家对溅射靶材行业的研发、生产、销售不存在特殊管制。

二、行业竞争格局和市场化程度

溅射靶材在微电子、建筑玻璃、汽车玻璃、太阳能等领域应用广泛；其中，高纯金靶材主要用于微电子、集成电路等电子信息产业，其它贵金属或贵金属化合物溅射靶材主要用于建筑玻璃、汽车玻璃等各类Low-E玻璃、太阳能等领域。

1、全球靶材行业竞争格局和市场化程度

国际光学工程学会统计，2015年全球溅射靶材总产能为16600吨，总市值约32亿美元。

国际高端品质靶材主要集中在日本、德国和美国。

以美国霍尼韦尔公司、日本三井金属矿业株式会社、日本东曹株式会社等跨国集团为代表的溅射靶材生产商较早涉足该领域，经过多年的技术积淀，凭借其雄厚的技术力量、精细的生产控制和过硬的产品质量居于全球溅射靶材市场的主导地位。

作为重要的半导体、太阳能等镀膜材料，2012-2014年受益于全球光伏产业、电子产业的快速发展，靶材产线投资处于较高水平。

2014年以后，部分全球知名平面靶材企业由于技术侧重点不同，在发展中国家的投资力度下降，全球靶材整体产能增长有所放缓，但仍处于平稳状态。

2、中国溅射靶材行业竞争格局和市场化程度

（1）溅射靶材行业整体竞争格局和市场化程度

近年来，中国已是国际重要的中低端靶材生产基地，并逐步向高端市场发展。

根据下游行业不同，各类靶材竞争格局和发展状况有所不同。

电子信息产业方面，随着《中国制造2025》、《国家集成电路产业发展推进纲要》、《新材料产业发展指南》等国家级规划都明确提出要大力发展新一代信息技术产业用材料，高纯金属靶材作为新一代信息技术产业的核心支撑材料，在国民经济、国防建设及现代化信息化社会中起着极其重要的作用；该领域靶材产品的数量和品种在不断变化，新增产能向高纯度方向发展。

光伏、液晶、电子材料方面，随着我国LED产业的大规模发展，以及国家对薄膜电池的支持不断加大，对于制备透明导电膜、LED液晶显示器的ITO靶材来说，也是重要的发展机遇。

该领域靶材产品主要为学习发达国家靶材制造技术，以进口替代为中短期目标。

除供应电子信息、电子材料产业外，随着国家对环保行业的大力扶持，功能各异的镀膜玻璃，以及薄膜电池等产业发展迅速，也促进了我国溅射靶材行业的大力发展；该领域靶材产品的数量和品种也在不断变化，新增产能向大尺寸方向发展。

根据中国光学材料行业协会统计，2015年全国各种溅射靶材的总产能为7800吨/年左右，其中平面靶材总产能约5800吨/年左右。

随着国内产业升级及镀膜设备的技术更新改造，使用率高的旋转靶材市场占有份额将逐步增加，但平面靶材仍将保持大部分市场占有率。

预计未来五年我国平面靶材市场规模如下：

（2）贵金属靶材行业竞争格局和市场化程度

金、银靶材是贵金属靶材的重要组成部分。

金靶在国内主要用于半导体、电子元器件以及部分玻璃镀膜领域。

由于造价高，应用金靶的玻璃需求已经很少，并逐渐被钛合金靶（或硅铝靶）所替代。

金靶目前主要用于半导体和电子元器件领域，市场总体需求量较少，根据中国电子工业协会资料，2015年全国金靶总销量12吨左右。

银靶在国内主要用于low-e玻璃的薄膜镀层，少量用于半导体等领域，其价格相对其他贵金属较为便宜，用量较大。

根据中国光学材料行业协会统计，2015年全国银靶总销量为600吨左右。

三、行业主要企业及其发展状况

1、全球主要靶材生产企业

目前中国、日本、德国、韩国等是全球溅射靶材主要生产国，主要生产企业包括日本三井金属矿业株式会社、日本住友金属矿山公司、以及日本株式会社平野制作所等。

上述公司生产的靶材品种多样，包括贵金属溅射靶材及其他金属、或化合物靶材。

2、国内贵金属电镀化工材料行业主要企业

国内目前主要溅射靶材生产企业包括：

深圳欧莱溅射靶材有限公司、广州尤特新材料有限公司、安泰科技股份有限公司、宝鸡力兴钛业有限公司、豫光新材料科技有限公司、有研亿金新材料有限公司、福建阿石创光电材料有限公司等。

上述公司生产的靶材品种多样，包括贵金属溅射靶材（金、银、钛、铟等金属）及其他金属（铜、铝等）或化合物靶材。

四、行业的期性、区域性和季节性

1、周期性

行业下游客户主要为半导体及集成电路行业、珠宝首饰行业、Low-E玻璃等节能环保行业，因此经营周期性与半导体行业、珠宝首饰行业及节能环保行业的周期性密切相关。

国内节能环保行业方兴未艾，Low-E玻璃产业还将经历较长的增长周期，也将促进溅射靶材产业的持续增长。

2、区域性

全球范围内，随着中国对半导体、集成电路行业的战略扶持，中国正在成为全球半导体、集成电路产业的聚集地，与上述行业相关的贵金属电镀材料、键合丝产品也随之发展迅速。

在国内，长三角、珠三角地区是我国半导体、集成电路相关产业的重要聚集地，贵金属电镀材料、键合丝产品的销售目的地也以长三角、珠三角地区为主。

3、季节性

溅射靶材行业整体季节性性并不明显，受春节、圣诞节购物需求的推动，以及国庆节、劳动节等节假日周期影响，产品在每年的第二、第三、第四季度产销量相对较高；受春节的影响，第一季度产销量相对较低。

五、行业上下游发展状况

1、上游行业发展状况

上游行业是黄金、白银以及其他有色金属冶炼和销售企业，其中最重要的是黄金、白银冶炼和销售企业。

白银是溅射靶材的主要原材料。

白银兼具工业原料属性和金融属性，近年来，白银价格与黄金价格走势有较强的关联性。

我国是白银行业传统大国，白银产量已多年位居世界第一，我国白银期货上市后，一定程度扭转了被动跟随国际银价的局面，但整体上看，国际白银价格波动仍旧对我国白银相关产业影响较大。

2、下游行业发展状况

（1）电子信息行业

电子信息行业是现代科技的象征，伴随着现代科技行业日新月异的进步，以半导体产业为主的电子信息产业市场规模也不断增长，现在已经成为了全球经济的重要支柱行业之一。

近年来，受益于全球经济复苏，市场增速回升，世界半导体产业出现稳定增长的趋势。

据世界半导体贸易统计组织（WSTS）2016年4月公布的预测数据，预计2016年全球半导体行业市场规模将达到3,360亿美元，较2015年增长0.3%，2017年将达到3,470亿美元。

我国半导体市场需求也逐年增加，在下游通讯、消费电子、汽车电子等电子产品需求拉动下，预计至2017年将达到16,860.70亿元，2010-2015年，我国半导体市场需求占全球比重已由40%左右上升至60%左右。

未来几年，智能终端、平板电脑、消费类、工业控制、新能源汽车、节能环保、信息安全等行业的不断发展，成为推动全球电子信息市场发展的重要因素，电子信息产业仍将保持稳健增长。

一方面，智能终端将继续支撑集成电路产业快速发展；手机已经取代个人电脑跃居最大芯片应用领域，智能手机、平板电脑已经成为并将继续成为推动集成电路市场发展的主要力量。

另一方面，移动互联、节能环保、物联网、汽车电子、可穿戴设备和医疗电子等领域亦将推动集成电路产业的发展。

2015年5月，国务院发布《中国制造2025》，提出推进信息化与工业化深度融合（即两化融合），将集成电路列入新一代信息技术产业的首位。

2014年6月，国家推出的《集成电路产业发展推进纲要》，对集成电路产业链各个环节给出了明确的发展目标、重点任务，表明了国家将更加注重我国集成电路产业链各环节的均衡发展。

根据纲要，到2015年集成电路产业销售收入超过3500亿元。

到2020年，集成电路产业与国际先进水平的差距逐步缩小，全行业销售收入年均增速超过20%，到2030年，中国集成电路产业链主要环节要达到国际先进水平，一批企业进入国际第一梯队，实现跨越发展。

（2）节能镀膜玻璃行业

镀膜玻璃是在玻璃表面涂镀一层或多层金属、合金或金属化合物薄膜，以改变玻璃的光学性能，满足某种特定要求。

镀膜玻璃按产品的不同特性，可分为以下几类：

热反射玻璃、低辐射玻璃（Low-E）、导电膜玻璃、太阳能用光电玻璃、光热玻璃等等，广泛应用在建筑材料、汽车玻璃、平板显示器、光伏产业等领域。

低辐射玻璃（Low-E）对银靶材的使用量较大，是国内银靶材主要应用领域之一。

低辐射玻璃膜层一般分为基层、过渡层和功能层三部分。

其中，基层也叫保护层，一般为氮化硅（SiN），是由Si靶材溅射形成；过渡层为氧化钛（TiO2），由钛靶材溅射而来；功能层为Ag膜，是银靶材溅射形成的。

低辐射玻璃（Low-E）近年来增长速度较快，产品对可见光有较高的透射率，对红外线有很高的反射率，具有良好的隔热性能，主要用于建筑和汽车、船舶等交通工具，由于膜层强度较差，一般都制成中空玻璃使用。

Low-E玻璃具有优异的热性能和良好的光学性能，使其在欧美发达国家的普及率超过80%。

相比之下，我国Low-E玻璃普及率不足10%。

我国是一个能源相对匮乏的国家，能源的人均占有量很低，而建筑能耗已经占全国总能耗的27.5％左右。

因此，大力开发Low-E玻璃的生产技术并推广其应用领域，将带来显著的社会效益和经济效益。

2012-2016年，中国Low-E玻璃产量不断上升，中国Low-E玻璃整体产量处于较高的水平。

一方面是人们环保节能意识不断提升，对节能玻璃需求增多；另一方面是受政策的鼓励与支持，行业内企业数量和产能规模在不断扩大。

而且，国家不断加大政策支持力度鼓励节能玻璃在建筑、汽车等领域的应用。

近年来随着中国经济步入中低速发展的“新常态”，以及受房地产整体行业增速下降的影响，2012-2016年中国Low-E玻璃产量增长速度有所放缓。

未来几年，中国Low-E玻璃行业市场规模将继续保持增长趋势。

一方面我国节能玻璃应用占比还明显低于发达国家水平，中国Low-E玻璃市场需求很大；另一方面中国城镇化建设进程不断推进，以及中国智慧城市建设水平不断提高，对建筑玻璃需求结构不断改善，带动了Low-E玻璃发展应用；同时随着中国“一带一路”战略不断实施，将会有更多的玻璃制造企业走出去。

相对于“一带一路”相关国家的Low-E玻璃产业，我国的产品比东南亚和中亚地区发展中国家的质量好，比欧洲地区的性价比高，因此我国的Low-E玻璃行业对外出口或对外投资发展形势较好。

整体看来，随着城镇化和工业化良性互动，“一带一路”、京津冀一体化、供给侧改革、节能环保和中国制造2025等重大战略实施，基础设施建设投入加大，各项改革措施红利的释放，为Low-E玻璃产业创造了较大发展空间，这也为我国旋转靶材行业的发展提供了持续增长的市场空间。

六、影响行业发展的因素

1、有利因素

溅射靶材主要用于节能环保产业，属于我国十三五规划确定的需要重点发展的行业。

其中：

（1）下游行业蓬勃发展

出于节能环保的需求，国家不断加大政策支持力度鼓励以低辐射玻璃（Low-E玻璃）为代表的节能玻璃在建筑、汽车等领域的应用，尤其是各种具有特殊功能的高端Low-E玻璃市场需求量增长较快。

未来几年，中国Low-E玻璃行业市场规模将继续保持增长趋势。

一方面我国节能玻璃应用占比还明显低于发达国家水平，中国Low-E玻璃市场需求很大；另一方面中国城镇化建设进程不断推进，以及中国智慧城市建设水平不断提高，对建筑玻璃需求结构不断改善，带动了Low-E玻璃发展应用。

（2）行业秩序不断规范，市场集中度不断提高

溅射靶材是伴随着我国电子信息产业发展而发展的配套行业，属于本世纪初刚刚起步的新兴产业。

随着我国太阳能发电行业、节能环保行业发展而兴起的新产业。

发展之初，行业内企业竞争较为无序，部分中小企业在安全、环保及产品质量存在隐患的情况下生产，价格无序竞争，严重影响了全行业的市场竞争秩序。

近几年，随着部分优势企业通过技术创新、节能降耗等方式逐步取得了全面的竞争优势，市场集中度不断提高，行业竞争秩序趋于规范化。

另外，国家不断强调安全生产及环保治理，有利于管理规范、技术先进、产品稳定的企业不断壮大，促进行业健康有序发展。

2、不利因素

（1）国内企业规模较小、整体实力较弱

由于我国黄金、白银长期受计划管理，国内溅射靶材生产企业起步较晚，相比国际大型企业，国内多数企业资金实力不强，设备比较落后，生产规模较小，总体竞争实力较弱。

（2）主要贵金属材料受国际影响较强，自主定价能力较弱

我国黄金定价能力较弱。

目前国际金价主要参照伦敦黄金交易所和纽约黄金交易所的黄金定价。

其中伦敦黄金交易所交易定价由德意志银行、美国汇丰银行、英国洛西尔投资银行、美国共和银行、加拿大枫叶银行等欧美发达国家银行控制；纽约商品交易所交易商也主要有英美等发达国家金融机构组成。

我国黄金定价机制起步较晚，影响仍较为有限，我国金价受国际黄金价格波动影响仍然较大。

此外，国际金价以美元定价，受人民币对美元汇率影响，也会影响我国以人民币计价的黄金价格。

白银价格与黄金价格走势有较强的关系性。

我国是白银行业传统大国，白银产量已多年位居世界第一，我国白银期货上市后，一定程度扭转了被动跟随国际银价的局面，但整体上看，国际白银价格波动仍旧对我国白银相关产业影响较大。

国际金价、银价波动对溅射靶材的生产成本会产生较大影响，进而影响公司的发展。