东财1003考试批次《财务管理》考试复习题.docx
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东财1003考试批次《财务管理》考试复习题
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教材名称
单价
作者
版本
出版社
介质类型
财务管理
33
牛彦秀、刘媛媛
2008年3月第2版
经济科学出版社
书
如学员使用其他版本教材，请参考相关知识点
财务管理模拟题一
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分,共20分）
1.企业在组织财务活动过程中，与有关各方发生的经济利益关系称为（）。
A.经济关系B.财务关系C.连带关系D.会计关系
考核知识点：
财务关系参见P5第六段
2.下列各项中，不属于长期筹资方式的是（）。
A.自然筹资B.优先股筹资C.融资租赁D.认股权证
考核知识点：
长期筹资方式参见P118-119
3.每年只复利一次的年利率称为（）。
A.名义利率B.实际利率C.货币时间价值D.真实利率
考核知识点：
名义利率与实际利率的换算参见P36
4.现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为10%、12%，标准差分别为30%、29%，那么（）。
A.甲的风险程度大B.乙的风险程度大C.风险程度相同D.不能确定
考核知识点：
标准离差率参见P40-41
5.从财务预算的编制程序来看，编制财务预算应该首先（）。
A.预测销售水平B.预测资金需要量
C.进行筹资调整D.进行试算平衡
考核知识点：
财务预算的编制程序参见P80第二段
6.当企业长期资本多余，但又找不到更好的投资机会时，应该采用（）。
A.稳健型组合策略B.激进型组合策略
C.折中型组合策略D.乐观型组合策略
考核知识点：
短期筹资组合策略的类型参见P152第二三段
7.下列筹资方式中，不需要花费筹资费用的筹资方式是（）。
A.发行债券B.吸收直接投资C.内部积累D.发行股票
考核知识点：
个别资本成本的确定参见P103-107107页最后三行
8.如果某企业的债券被评为信用评级的最高级，则该债券的信用等级应该是（）。
A.DDDB.CCCC.BBBD.AAA
考核知识点：
债券信用等级的划分参见P135
9.下列各项中，哪一项不属于资产整合的形式（）。
A.吸收B.剥离C.分立D.匹配
考核知识点：
资产整合的方式参见P294
10.证券投资组合能够消除（）。
A.系统性风险B.非系统性风险C.市场风险D.投资风险
考核知识点：
非系统性风险和系统风险参见P241第三段
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共5个小题，每小题2分,共10分）
11.如果甲乙两方案均为独立方案，其原始投资额不相同，如果决策中以甲为基点进行比较，认为甲方案优于乙方案，则必然存在的关系有（）。
A.增量的净现值大于0
B.增量的内部收益率大于企业要求的最低收益率
C.增量的净现值小于0
D.增量的内部收益率小于企业要求的最低收益率
E.甲方案的净现值大于乙方案的净现值
考核知识点：
固定资产投资规模不同的项目比较参见P225-226
12.下列筹资方式中，属于企业生产经营过程中自动生成的筹资方式有（）。
A.应付账款B.预收货款C.应付工资
D.其他应付款E.短期借款
考核知识点：
自然筹资参见155-158
13.个别资本成本主要包括（）。
A.长期借款资本成本B.长期债券资本成本C.优先股资本成本
D.普通股资本成本E.加权平均资本成本
考核知识点：
个别资本成本的确定参见P103第三段
14.下列各项中，属于财务主管职责范畴的有（ABCDE）。
A.进行信用管理B.协调与银行的关系C.筹集资金
D.进行投资管理E.进行财务规划
考核知识点：
财务管理的工作环节参见P13
15.如果财务杠杆系数为1，下列表述中错误的有（）。
A.息税前利润增长率为零B.息税前利润为零C.债务为零
D.固定成本为零E.股本为零
考核知识点：
财务杠杆效应与财务杠杆系数参见P171
三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。
本题共10小题，每小题1分,共10分）
16.虽然风险收益因人而异，但风险与收益成正比。
（√）
17.市盈率可以用于不同行业公司的比较。
（）
考核知识点：
市盈率参见P71-72
18.如果一个企业的生产能力已经饱和，则固定资产会随销售的增长而增长。
（√）
19.短期筹资通常与短期流动资产相匹配，长期筹资通常与长期资产相匹配。
（）
考核知识点：
按筹资使用期限的长短为标志划分参见P116第三段
20.如果买方放弃现金折扣，在信用期限内付款，这种情况属于无代价筹资。
（）
考核知识点：
应付账款筹资参见P155
21.与借款的其他偿付方式比，分期等额偿付法下到期偿付的总金额最大。
（）
考核知识点：
长期借款的偿还参见P130
22.经营杠杆系数本身是经营风险变化的来源。
（）
考核知识点：
经营杠杆效应及经营杠杆系数参见P169最后一段
23.长期借款由于借款期限长、风险大，因此其借款成本一般高于其他长期债务筹资方式的成本。
（）
考核知识点：
长期借款的优缺点参见P132
24.贴现发行的债券需要支付利息，必须以低于债券面值的价格折价出售，到期按面值偿还。
（）
考核知识点：
贴现发行的债券估价模型参见P233
25.兼并与收购概念相同，二者可以等同对待。
（）
考核知识点：
兼并与收购的异同参见P273
四、简答题（本题共2小题，每小题5分,共10分）
26.如果站在企业整体角度，风险的种类有哪些？
如果站在对外投资角度，风险的种类有哪些？
考核知识点：
风险的种类参见P38-39
27.简要说明市场利率的构成。
考核知识点：
市场利率的构成参见P22-23
五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。
本题共4小题，每小题8分,共32分）
28.某企业向银行借入长期借款200万元，借款年利率为12%，借款手续费率为0.2%；该企业还发行了一笔期限为5年的债券，面值为1000万元，实际发行价格为面值的110%，票面利率为10%，每年末支付一次利息，筹资费率为5%，所得税率为25%。
要求：
（1）计算借款的资本成本；
（2）计算债券的资本成本。
考核知识点：
个别资本成本的确定参见P103-104
29.假定某企业投资于A公司和B公司两种证券，两种证券的相关系数是-0.4。
该企业的期望收益率和标准差如下表所示：
投资相关数据表
投资对象
期望收益率
标准差
A公司证券
B公司证券
12%
8%
0.5
0.4
如果该企业投资A证券70万元，投资B证券30万元。
要求：
（1）计算该投资组合的收益率；
（2）列示该投资组合方差的计算式；
（3）计算该投资组合的协方差；
（4）如果市场上的无风险收益率为4%，市场平均风险报酬率为6%，计算投资组合的β系数。
考核知识点：
风险的衡量参见P39-43
30.某企业拟投资17万元购置一设备，该设备的寿命期为5年，预计期满设备净残值为2万元，预计设备投入使用后各年的现金净流量分别为：
39800元、50110元、67117元、62782元、78972元。
如果该企业要求的最低投资报酬率为10%。
要求：
（1）计算第一年末企业获得的净收益；
（2）计算投资回收期；
（3）如果利率为18%时的净现值为7469元，利率为20%时的净现值为－1179，计算内部收益率。
考核知识点：
经营现金流量P212
固定资产投资决策评价指标及其决策评价方法参见P218-222
31.如果某企业与银行商定的周转信贷额度为2000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了1200万元，利率为6%。
要求：
（1）计算借款企业应向银行支付的承诺费；
（2）计算借款的实际利率；
（3）如果该企业与银行签订的借款合同中没有周转信贷额度的规定，但合同中有补充性余额的规定，银行要求的补偿性余额为10%，计算此种条件下的实际利率。
考核知识点：
信用借款筹资参见P159-160
六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。
本题共1小题，共18分）
32.某公司拟投资一固定资产，预计固定资产的投资额为410万元，期满回收净残值10万元，需垫支营运资本30万元。
假定该公司要求的最低收益率为10%，基准会计收益率为40%，投资项目的相关预测指标及各年的现值系数如下表所示。
现金流量及现值系数表单位：
万元
年份
项目
0
1
2
3
4
税后利润
经营现金净流量
180
280
220
320
200
300
190
290
（P/F，10%，t）
——
0.9091
0.8264
0.7513
0.6830
要求：
（1）计算初始现金净流量和终结现金净流量（NCF）；
（2）计算投资回收期；
（3）计算会计收益率；
（4）计算净现值；
（5）计算获利指数；
（6）依据上述指标评价该方案的财务可行性。
考核知识点：
经营现金流量P212
固定资产投资决策评价指标及其决策评价方法参见P218-222
财务管理模拟题二
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分,共20分）
1.下列各项中，可以归为筹资管理范畴的是（）。
A.收益分配管理B.并购管理C.有价证券管理D.现金管理
考核知识点：
筹资管理、投资管理参见P97207
2.不考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率是指（）。
A.市场利率B.风险报酬率C.货币时间价值D.无风险报酬率
考核知识点：
货币时间价值的表现形式参见P26第三段
3.在信息不对称的情况下，公司最先应该采用的筹资方式是（）。
A.内部筹资B.负债筹资C.股票筹资D.外部筹资
考核知识点：
按筹资的来源不同为标志划分筹资参见P117
4.适用于期望值不同的决策方案风险程度比较的指标是（）。
A.贝塔系数B.方差C.标准差D.标准离差率
考核知识点：
标准离差率参见P40
5.金融工具的基本属性不包括（）。
考核知识点：
金融工具的基本属性参见P20
A.收益性B.风险性C.流动性D.排他性
6.加权平均资本成本可以反映企业（）。
A.筹资的总体资本成本水平B.投资的总体资本成本水平
C.追加筹资的总体资本成本水平D.追加投资的总体资本成本水平
考核知识点：
加权平均资本成本与边际资本成本的确定参见P108第二段
7.下列筹资方式中，属于长期筹资方式的是（）。
A.商业信用B.经营租赁C.应付费用D.融资租赁
考核知识点：
按筹资使用期限的长短为标志划分参见P116
8.某企业按年利率10%从银行借款1000万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则其实际利率为（）。
A.11.11%B.11%C.10%D.9%
考核知识点：
补偿性余额参见P160
9.若某公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，则该公司的销售量每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。
A.1.5倍B.3倍C.0.75倍D.4倍
考核知识点：
复合杠杆参见P172-173
10.与经营杠杆系数反方向变化的是（）。
A.单位变动成本B.固定成本C.单位售价D.企业的利息费用
考核知识点：
DOL的四个影响因素与DOL、EBIT的变动关系参见P170
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共5个小题，每小题2分,共10分）
11.如果企业拟降低经营风险，可以采用的方法有（）。
A.增加销售量B.增加自有资本C.提高产品售价
D.降低固定成本E.降低变动成本
考核知识点：
DOL的四个影响因素与DOL、EBIT的变动关系参见P170
12.如果进行负债整合，其形式有（）。
A.吸收整合B.匹配整合C.债务展期
D.债务和解E.债转股
考核知识点：
负债整合参见P295
13.下列各项中，属于优先股筹资优点的有（）。
A.资本使用有弹性B.能提高公司的举债能力C.筹资限制少
D.资本成本小于债务成本E.属于永久性资本
考核知识点：
优先股筹资的特点参见P122-123
14.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（）。
A.方差B.期望值C.标准离差率
D.β系数E.标准差
考核知识点：
风险的衡量参见P40前2行P40-45
15.若公司认为目前本公司的股票市价较高，想降低公司的股票价格，可以采用的方式有（）。
A.发放股票股利B.资本公积转增股本C.进行股票分割
D.进行股票合并E.回购股票
考核知识点：
股利支付方式、与股利支付形式相近的股权增减变动形式
参见P193-197
三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。
本题共10小题，每小题1分,共10分）
16.能使债券的未来现金流入现值大于债券买入价格时的折现率为债券到期收益率。
（）
考核知识点：
债券的到期收益率参见P234
17.运用现金的浮游量，可以加强现金流出管理。
（）
考核知识点：
现金流出的管理参见P253最后一段P254前三段
18.一个企业为了控制另一企业而进行的产权交易行为称为并购。
（）
考核知识点：
并购参见P274第一段
19.非系统风险可以通过证券的多元化方法来消除，而系统风险不可以。
（）
考核知识点：
股票投资的风险参见P241
20.如果一个企业的盈利能力比率较高，则该企业的偿债能力也一定较强。
（）
考核知识点：
不同方面的财务比率分析参见P55-64
21.如果债券的票面利率为8%，每半年付息一次，则该债券的实际利率低于8%。
（）
考核知识点：
名义利率与实际利率的换算参见P36
22.如果有债券和股票两种筹资方式可供选择，预计企业未来的息税前利润高于每股收益无差别点，则此时企业应该发行股票筹资。
（）
考核知识点：
每股收益无差别点分析法参见P178最后一段
23.在允许缺货的情况下，经济订货批量是订货成本和储存成本之和最低时的采购批量。
（）
考核知识点：
存在缺货情况下的订货批量参见P269
24.投资决策中的付现成本=总成本+折旧。
（）
考核知识点：
付现成本参见P212
25.应收账款信用决策包括信用期限、现金折扣与折扣期限的决策。
（）
考核知识点：
信用决策参见P258
四、简答题（本题共2小题，每小题5分,共10分）
26.新的《企业财务通则》确认的财务管理要素有哪些？
考核知识点：
新《通则》的内容参见P14第四段
27.长期借款保护性条款中的一般性保护条款有哪些？
考核知识点：
长期借款的保护性条款——一般性保护条款参见P128
五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。
本题共4小题，每小题8分,共32分）
28.某公司拟进行信用政策决策，现行的信用条件为n/30，在此信用条件下，该公司该年的赊销额为3096万元，变动成本率为50%，出现的坏账损失成本是30.96万元，发生的收账费用是5万元，资本成本率为10%。
要求：
（1）计算应收账款周转率；
（2）计算维持赊销业务所需的资金；
（3）计算信用成本。
考核知识点：
信用政策参见P258-260
29.某公司有2000万元的银行借款，利率为10%；发行债券600万元，利率为12%；发行普通股400万股，现行股价为12元。
该公司期望的年度销售收入是8000万元，变动成本率为65%（变动成本率=变动成本/销售收入），固定成本为1000万元，所得税率为20%。
要求：
（1）计算息税前利润和每股收益；
（2）计算经营杠杆系数；
（3）计算财务杠杆系数。
考核知识点：
杠杆分析参见P171-173
30.江河公司拟于2009年5月1日购买一张面额为1000元的债券，期限为5年，票面利率为8%，每年5月1日计算并支付一次利息。
债券发行时的市场利率为10%，债券的市价是918元。
已知：
（P/A,10%,5）＝3.791；（P/F,10%,5）＝0.621
要求：
（1）为该公司作出应否购买该债券的决策；
（2）采用简化公式计算该债券的到期收益率；
（3）如果该债券为无息债券，出售价是625元，为该公司作出应否购买无息债券的决策。
考核知识点：
债券的投资估价参见P232-234
31.某公司有普通股股本2000万元，目前该普通股的每股市价为20元，筹资费率为3%，预计第一年年末每股拟发放2元股利，以后每年增长3%。
该股票的贝他系数为1.2，政府发行的国库券年利息率为6%，预计资本市场平均收益率为12%。
要求：
（1）利用股利固定增长法计算该普通股的资本成本；
（2）利用资本资产定价法计算该普通股的资本成本；
考核知识点：
普通股的资本成本参见P106-107
六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。
本题共1小题，共18分）
32.A公司正在考虑投资一新项目。
现预计该项目需初始投资500万元，并需垫支营运资本15万元。
项目寿命期4年，预计期满有固定资产净残值10万元，采用直线法折旧。
投产后，预计第1年获营业收入为200万元，以后每年增加10万元，营业税税率10%，所得税税率20%。
每年需要的付现成本为45万元。
要求：
（1）计算应计提的每年折旧额；
（2）完成现金流量表；
（3）依据编制的现金流量表，指出可以计算的投资决策评价指标。
现金流量表单位：
万元
年份
项目
0
1
2
3
4
现金流入量
（1）营业收入
（2）回收残值
（3）回收营运资本
（4）现金流入合计
现金流出量
（1）项目投资
（2）垫支营运资本
（3）付现成本
（4）折旧
（5）营业税金
（6）税前利润
（7）所得税
（8）现金流出合计
（9）税后利润
（10）经营现金净流量
（11）现金净流量
考核知识点：
固定资产投资管理水遁效应参见P217
财务管理模拟题三
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分,共20分）
1.下列各项中，属于长期偿债能力比率的是（）。
A.权益乘数B.流动比率C.销售净利率D.营业收入增长率
考核知识点：
长期偿债能力比率分析参见P59
2.下列各项中，不属于融资租赁优点的是（）。
A.筹资弹性大B.没有利率风险C.限制条款比较少D.具有节税作用
考核知识点：
融资租赁筹资的优缺点参见P142
3.企业在经营中会自发的产生一些资本来源，下列各项中，不属于自发产生的筹资方式是（）。
A.应付税金B.应付利息C.应付债券D.应付账款
考核知识点：
自然筹资参见P155-158
4.在用成本分析模式确定企业的目标现金持有量时，企业因持有现金将可能出现的相关成本不包括（）。
A.资本成本B.交易成本C.管理成本D.短缺成本
考核知识点：
成本分析模式参见P247
5.杜邦财务分析体系的核心指标是（）。
A.资产净利率B.股东权益净利率C.总资产周转率D.权益乘数
考核知识点：
杜邦财务分析体系参见P73
6.如果国库券年利率为10%，证券市场平均报酬率为14%，某公司股票的贝他系数为1.5，则该公司普通股的资金成本为（）。
A.10%B.14%C.16%D.18%
考核知识点：
资本资产定价法参见P106-107
7.如果投资的各个项目之间是独立的，且投资项目有资本限额，则应选择的投资组合是（B）。
A.内部收益率最大B.净现值最大C.获利指数最大D.回收期最短
8.如果发放股票股利，不会受其影响的指标是（）。
A.每股收益B.每股市价C.股东权益各项目的比例D.股东权益总额
考核知识点：
股票股利参见P193-194
9.下面各项中，不属于协调股东与经营者之间的代理问题而采取的措施是（）。
A.监督与解聘B.接收威胁C.规定借款用途D.激励
考核知识点：
股东与经营者参见P11
10.在分析销售增长与外部筹资的关系时，常常需要考虑外部筹资销售增长比和（D）。
A.流动比率B.销售利润率C.资产负债率D.内涵增长率
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共5个小题，每小题2分,共10分）
11.以下各项中，会加大财务杠杆作用的有（）。
A.增发普通股B.增发优先股C.增发公司债券
D.增加银行借款E.减少银行借款
考核知识点：
财务杠杆效应与财务杠杆系数参见P171
12.可转换债券合约的内容一般包括（ABCDE）。
A.标的股票B.转换价格C.转换比率
D.转换期限E.票面利息
13.在进行债券投资的时候会面临很多风险，具体包括（）。
A.违约风险B.利率风险C.购买力风险
D.变现力风险E.再投资风险
考核知识点：
债券投资风险参见P235
14.按并购的实现方式划分，并购可以分为（）。
A.购买式并购B.控股式并购C.横向并购
D.纵向并购E.混合并购
考核知识点：
按并购的实现方式划分参见P274-275
15.下列各项中，属于系统风险的有（）。
A.宏观经济的变化B.国家财政政策的变化C.企业竞争失败
D.货币政策的变化E.税收政策的变化
考核知识点：
系统风险参见P241
三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。
本题共10小题，每小题1分,共10分）
16.从理论上讲，外部筹资是企业筹资的首选方式。
（）
考核知识点：
按筹资的来源不同为标志划分参见P117
17.方差和标准差是风险的绝对数形式，适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。
（）
考核知识点：
方差、标准差、标准离差
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