当前国际金融危机的几点看法.docx

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当前国际金融危机的几点看法

当前国际金融危机的几点看法

摘要

根据当前的国际实践可以看出，金融危机爆发的原因是多种多样的且十分复杂，但绝大多数的中外相关学者都认为，当前国际金融危机的实质与发生的根源在马克思的理论逻辑框架之内,资本主义制度中基本矛盾的进一步激化是金融危机爆发的根本原因,实质上明显是由于资本主义生产过剩而产生的经济危机，其主要发展过程为：

资本主义的实体经济过剩严重—资本主义虚拟经济的过度膨胀—资本主义实体经济和虚拟经济严重脱轨—因投机失控而导致金融危机的爆发。

这样的金融危机爆发过程就充分说明，随着资本主义经济的不断发展，资本主义体制最终会失去对其内在的基本矛盾和由其恶化而导致的危机的调解与缓解，进而致使经济危机的频繁发生与不断恶化。

目前，国际金融危机的发展已经进一步深化—由发达国家开始向发展中国家扩展，并逐渐延伸到实体经济领域。

此外，因2007年美国次贷危机而引发的全球性金融危机的爆发，2008年发达国家的经济发展一逐渐进入衰退的发展境地，再加上2009年的“迪拜世界”的债务型金融危机以及2010年欧洲债务危机的相继发生，致使当前全球经济的发展陷入困境，经济增长率也一度陷入低靡阶段，世界经济发展的步伐缓慢。

当前金融危机爆发的主演原因在于：

相关国家实施的宏观经济政策不合理，对其金融业的监管缺乏力度，继续实行“低储蓄高消费”的经济体制以及当今整体国际货币体系的结构不合理。

目前，世界经济仍未完全走出美国次贷危机而带来的全球性经济危机的阴影。

面对这样的国际发展背景，我国在进一步实施改革开放与增强综合实力时，必须充分认识到我国的优势与发展潜力，时刻关注并掌握当前国际金融危机的发展现状与发展趋势，以科学发展观为指导理念，进一步完善与发展“扩大内需，保持增长”的经济政策，做好我国经济发展的战略部署工作，以实现我国经济的持续平稳与较快增长，加快我国经济结构与经济发展方式的调整与转变，实现我国综合实力的不断提高，以面对当前国际金融危机给我过发展带来的巨大挑战。

关键词：

国际金融危机；资本主义基本矛盾；美国次贷危机；影响；对策

引言1

一、金融危机简述2

（一）金融危机的概念2

（二）国际金融危机的类型与表现形式3

（三）国际金融危机的特征4

二、当代国际金融危机的发展现状及趋势6

（一）全球国际金融机构的发展陷入困境，发展不景气6

（二）各国政府所实施的宏观经济政策将迎来巨大挑战6

（三）世界各国的实体经济逐渐下滑，但尚未触底6

（四）国际金融市场将长期处于动荡之中7

（五）国际金融监管领域将会有切实有效的合作与变革7

（六）将面临越来越大的通货紧缩和通货膨胀的风险7

三、当代国际金融危机爆发的原因8

（一）经济的金融化发展与金融的全球化发展的必然结果8

（二）当前的国际协调机制存在诸多问题与缺陷8

（三）广大发展中国家正在推行的金融自由化改革不够完善9

（四）国际货币金融制度其自身的问题与缺陷日益显露10

（五）“金融霸权”的长期存在10

四、我国应对当前国际金融危机对策及其启示11

（一）我国应对当前国际金融危机的财政政策1

（二）我国应对当前国际金融危机的金融政策12

（三）我国应逐步加强对我国金融市场的监督与管理14

（四）参与国际合作和国际金融体系的改革与发展15

五、结束语16

参考文献17

引言

第二次世界大战至今，资本主义经济取得了巨大的发展，出现了前所未有的繁荣景象，但紧急萧条也频繁发生，资本主义体系内部局部性甚至全局性的经济危机也交替出现，尤其是在布雷顿森林体系崩溃之后的这些年以来，区域性和全球性的金融危机在世界范围内频繁发生。

众多金融危机的爆发都有其不同的原因，但在这些成因之中也有一些共同的特点，即相关主体的自利动机与其自利行为没有得到切实有效的遏制。

目前，在经济一体化与经济全球化迅速发展的过程中，金融危机日益频繁的爆发已经成为当前世界经济发展的一个特点。

而对于这些频繁发生的金融危机，很多学者对其发生的根源的研究与分析也逐渐增多，就当前国际上的情况可以分为两个阵营：

一个是寻求从西方资本主义市场经济体制的角度作出解释的阵营，一个是基于马克思主义相关理论而对金融危机的成因及未来发展趋势作分析的阵营。

而我国学者对当前发生的国际金融危机的分析与研究，主要有以下两个研究角度：

1、以市场经济的运行与发展为出发点，对当前国际金融危机的发生、未来的发展趋势，尤其是对我国经济发展的影响以及我国如何采取防范与应对措施作出解释与分析；2、坚持马克思主义的指导思想，充分发挥与运用马克思主义理论中关于资本主义经济危机的部分，进一步对当前国际金融危机爆发的根源、实质及其对全球和各国经济未来发展趋势的影响。

研究并分析广大中外学者有关当前国际金融危机相关问题的理论阐述,对于我国如何面对当前国际金融危机带来的冲击与挑战并进一步促进我国社会主义市场经济的持续稳定快速发展有不可或缺的重要作用。

本文在对当前国际金融危机相关问题的分析与研究过程中，从社会制度层面、体制对策层面和操作技术层面三个方面，在对当前国际金融危机爆发的根源与实质进行深入和系统的分析的基础上，对当前国际金融危机的现状及其未来的发展趋势做出了具体的阐述与分析,并对当前国际金融危机地我国经济发展的影响也做了具体分析，最终实现我国在治理与防范金融危机的措施上的不断发展与完善，进而逐渐减小当前国际金融危机给我国社会改革与经济发展带来的巨大影响和冲击，进一步保持并促进我国经济与社会的可持续健康发展。

一、金融危机简述

（一）金融危机的概念

1998年，亚洲爆发了区域性的金融危机，自此之后，“金融危机”这个词汇深入我国国内的各个领域，同时也对世界其他国家带来了一定的影响，金融危机也逐渐的成为国内外学者的热门研究对象。

目前，尽管对金融危机的分析与研究已经取得了很大的突破，但广大国内外学者对“金融危机”含义的界定并没有达成统一的认识，存在诸多分歧，如《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对“金融危机”的定义为:

“金融危机，又称金融风暴,一般指一个国家或者几个国家和地区的全部或大部分相关金融指标（如:

短期利率、货币资产、证券以及房地产等）的急剧、短暂与超周期性的恶化。

金融危机的突出特征主要表现为，众多市场参与者基于对资产价格下降的预期而大量抛售不动产或长期金融资产，并将其转换成货币”；世界银行将“金融危机”界定为：

能够迫使当前的国际银行体系遭受到巨大的损失甚至致使其遭到消除的金融事件；经济学家FredericS．Minhkin曾指出:

金融危机就是指因金融市场混乱的发生,致使金融市场中的逆向选择与道德危害问题更加恶化,在这种情况下，金融市场已经没有能力想那些最具有生产力性质的投资机会进行有效与合理的资金配置。

所以,金融危机能够驱使经济发展在金融市场保持良好运行的条件下，由高产量逐渐转变到产量急剧下降的危机中；1998年5月，国际货币基金组织在其发表的《世界经济展望》中，把金融危机从整体上大致划分为四种：

货币危机、银行业危机、外债危机以及系统性金融危机。

其中，货币危机就是指因具有投机性的攻击致使相应的货币贬值或者迫使发行货币的当局耗费大量的外汇储备或大幅度提高利率的方式，来保卫其货币的汇率稳定；银行业危机指的是实际或可能发生的银行挤兑或者银行破产而导致银行不能对其相应的债务进行偿还，或者迫使相关政府采取大规模的干预与援助措施，进而防止银行违约现象的大量发生；外债危机是指某个国家没有能力偿还其相应的对外债务，且不论其债务是政府性质的还是私人性质的；系统性金融危机指各类金融市场在同一时期出现的严重混乱的情况，不仅有损金融市场本身功能的有效性，还会对实体经济产生严重的影响。

此外，系统性金融危机也可以被称为“共生危机”，因为它的发生经常同时包括货币危机、银行危机等几种危机在内，而在一些发展中国家，“共生危机”的发生也很有可能包括外债危机。

但需要注意的是，货币危机的发生并不一定会导致系统性金融危机的发生。

上述的对于“金融危机”的定义是从金融角度出发的，而也有很多学者运用马克思主义关于经济危机的理论，并以实体经济为出发点对“金融危机”作出了界定：

金融危机就是资本主义生产高度过剩而产生的经济危机，其产生的最根本的原因是社会群众的贫穷与社会群众消费水平的有限性。

综合上述相关分析,对于“金融危机”我们必须从不同的角度进行综合性的分析与理解:

金融危机是指因实体经济发展的比例失而致使社会发展中的供求矛盾进一步激化,再加上商业信用缺乏、投资-储蓄缺口的存在、进出口的失衡以及国际资本流动等因素的综合作用,最终导致社会总供求失衡进而使得虚拟经济泡沫破灭，而为经济与社会发展带来的一系列的相关问题。

在研究与分析金融危机的同时，我们必须要对世界金融危机与国际金融危机这个两个相似的概念作出分析：

前者指世界或全球金融系统爆发的相关危机,是在多个国家和地区发生的金融危机或主要的国际流通货币发生的危机；而后者的概念相对来讲是比较笼统的,既可以指超越一国范围并涉及部分几个国家的金融危机,也可以指发生范围十分广泛的世界性或全球性的金融危机。

总之，与金融危机的概念相比较，上述的这两种危机则更能体现当前金融危机爆发的全面性、整体性与普遍性的特征,也更能体现出当今全球经济和金融发展的时代特征。

（二）国际金融危机的类型与表现形式

根据当今国际金融危机的实际情况，其类型与表现形式通常表现为一下四种:

1、货币危机，是指在一国的外汇市场中，其货币面临巨大的被抛售的压力,进而致使该过的货币大幅度贬值,或该国政府面临巨大的压力不得不以耗费大量的外汇储备并大幅度提高其国内利率的方式，实现对其现行汇率的有效维护,从而使该国的货币流通领域产生严重混乱的情况,更有可能使其原有的汇率制度走向崩溃而带来的危机。

此外，货币危机的发生会对一国的证券市场、银行业以及其国民经济的整体发展带来巨大的冲击和挑战,进而引发银行业危机以及债务危机等其他危机；2、金融机构危机，又可称为银行业危机，主要指因相关的监管失误以及交易失败等问题而引起的金融机构的倒闭带来的危机,如巴林银行倒闭等。

该类危机发生的根本原因在于相关金融机构的内在结构不合理性与脆弱性以及由这种内在的缺陷而产生的各种风险。

当社会经济出现衰退或者社会中资金借贷发展出现严重失衡时，相应的大众的信心危机与大量挤兑存款就随之而生，进而引发金融机构危机。

金融机构危机带来的严重影响就是银行业与整个金融系统的瘫痪；3、外债危机，指一国不能按照约定对相应的对外债务及其本金与利息进行偿还,无论是私人性质的债务还是政府性质的债务都包括在内,如墨西哥债务危机。

可以说，外债危机爆发的主要原因在于一国对外资的过度利用，从而导致其偿还能力的不足以及其国际收支的严重失调。

此外，过度利用外资的情况也很可能是因一国的“国际收支失衡→对外贸易逆差的产期存在、国内货币的供应严重失衡→国内的通货膨胀与资本市场严重失衡”造成的，进一步促使其偿付能力的不足，极大地削弱了广大投资者的对其经济发展的信心，致使大量资金外逃，外债危机也就因此而爆发；4、证券市场危机，具体通过资本二级市场中的金融资产价格的强烈波动的方式表现出来,如股票市场、基金市场等以及与其相关的特定金融衍生品的价格发生大幅度、间歇或者超周期性的暴跌。

众所周知，证券市场是具有很强的敏感性的，这也表面资本市场出现严重失衡的状况，除了其市场内部的相关原因外，在一定程度上也很有可能由于相关实体经济及其结构的失衡、银行业危机的爆发、外债危机的爆发以及它们的发生所导致的信心危机促成的。

目前，根据当代国际金融危机的通常表现来看,货币危机已成为其最主要的表现形式,且与其它危机之间进行相互转化，它们之间的界限也越来越模糊了。

（三）国际金融危机的特征

金融危机的内涵极其丰富,对它的研究和探索也始终处在一个不断发展的过程中,不断地被融入新的内容。

概括的说,主要包括五个主要特性：

1、国际金融危机的发生日益频繁,全球性越来越明显，且蔓延范围增大，传染性效应不断增强。

根据相关统计显示,1980年至1996年期间,共有133个成员国发生过银行部门的严重问题或危机。

据此我们可以看出,在二十世纪后期的20多年内金融危机的发生频度与规模都是史无前例的。

而在二十世纪九十年代以后,随着科学技术的快速发展以及计算机与网络技术等的广泛应用,经济全球化的进程不断加快，且越来月彰显出生产全球化与金融自由化等新特征,但也扩大了金融危机的蔓延和传染范围，也进一步加深了金融危机的影响程度,任何国家只要处在金融危机当中，都是其受害者；

2、货币危机已成为当代国际金融危机的核心环节，并逐渐发挥其先导性作用。

当代国际金融危机的发生大多数都是以货币危机为先导的。

一般意义上，大部分国家在其国内金融市场中由中央银行开始实施干预到完全放弃干预的过程大体上如下:

“短期利率大幅度上升以打击投机者持有该国货币的空头部位,提高其冲击成本→金融市场上扬→短期资金利差迅速扩大→套利资本和投机资本流动受到央行的严格控制→其他金融市场如证券市场、期货市场同时大幅度动荡→汇率大幅度并不断的波动→央行外汇储备迅速下降→央行最终放弃固定汇率制度,改为浮动的或有管理的汇率制度”。

二十世纪九十年代以来,越来越多的国际投机资本参与到“泡沫制造”之中。

此外，很多国家实施的汇率制度并不健全,导致国际投机资本从其国内市场撤退,进而促使其国内市场的“泡沫”被强制性地击破,从而使其国内金融体系的缺陷完全暴露出来,很容易在相关因素的引导下爆发国际金融危机；

3、当代国际金融危机的发生具有很强的超周期性与超前性。

当代国际金融危机的超周期性于超前性，主要根源在于二十世纪三十年代大危机发生后,在这种凯恩斯主义的指导下，各国政府加逐渐加强了对各自经济的宏观改革与调控,积极的实施政府干预经济发展的政策。

但是,随着经济国际经济社会的发展逐步实现证券化、资本化、货币化以及全球化,造成虚拟经济和实体经济严重脱轨的现象，这种经济的发展弊端累积到一定程度后,使得当代国际金融危机的发生具有很强的敏感性与超前性,且突发性越来越强,有一种要脱离经济发展周期轨道的发展趋势；

4、货币危机与银行危机之间的双重性凸显。

进入二十一世纪以来,世界各国的金融市场逐步实现自由化发展，且金融全球化也取得了快速的发展,在这样的情况下，银行危机与货币危机这两者之间就建立起了十分紧密的关系。

当前，在理论中对二者之间关系的研究与解释的有很多，但最主要的还是这主张二者间的因果关系很有可能是双向的与相互的。

部分相关学者提出:

银行挤兑的发生可导致外部流失即国际投机资本对本国的货币带来巨大的冲击,而这种因果关系很有可能是因为政府对经济发展的干预与其国内金融体系的不稳定。

相反,货币危机在经济萧条时，也使银行的不良资产得到了进一步的扩大；

5、在新兴市场国家，当代国际金融危机更容易爆发，且区域性特征日益显著。

当前，发展中国家—“小龙小虎”的经济得到了快速的发展，但这些新兴国家与新兴市场的金融市场并不稳定，且越来越动荡。

尤其是在墨西哥爆发金融危机后,东南亚又相继爆发了金融危机。

这就使得这些新兴的市场经济国家其内部深层次的经济体制和结构存在的相关问题充分的暴露出来,也使得当代国际金融危机的特点与爆发机制浮出水面。

此外，往往因其国内的宏观经济发展不足，基础薄弱，且并没有建立有效的约束机制,就盲目的走进了“自由化”的陷阱,使其国内金融市场的发展陷入混乱之中,逐渐成为国际投机资本的牺牲品。

二、当代国际金融危机的发展现状及趋势

当前，国际金融的发展与变化始终围绕当代国际金融危机的深化与治理变革,全球金融市场仍将处于持续的动荡不安之中,部分西方发达国家的实体经济发展已开始步入衰退期,且全球的金融体系与相应的金融监管机制将会迎来巨大的变革,主要体现在以下六个方面:

（一）全球国际金融机构的发展陷入困境，发展不景气,且整合的步伐不断加快

目前，纵观国际金融市场的发展可知，包括整个银行业在内的金融机构的发展需要不断的耗费大量的资源,消化由于次贷业务而产生的相关损失,且还要时刻准备承担相关其他资产质量下降的随机风险。

此外,国际资本的投资以及相关消费活动的疲软致使国际金融业务的增长逐渐放缓。

所以,在全球化快速发展过程中的金融机构将会陷入业绩不断下滑与其市值不断缩水的发展困境。

而那些实力不强、基础稍差的中小银行与投资基金的发展将举步维艰。

同时,金融机构之间以兼并或重组的方式来增强抵御风险能力的发展趋势会不断加强,甚至一些中小型的金融机构将面临破产倒闭的事实；

（二）各国政府所实施的宏观经济政策将迎来巨大挑战

要实现世界经济和各国经济的复苏与发展就要求各国必须进一步加强对其本国经济的刺激力度，制定并实施有效的刺激经济政策。

但是，目前西方主要的发达国家已经把其利率水平普遍降至世界经济发展的最低水平，如英格兰银行。

然而，一些国家的财政赤字与债务水平都一直居高不下,如美国的财政预算赤字已近其GDP的13%,日本的公共债务余额已经达到其GDP的160%。

由此可知,各个国要根据其发展实际而进一步实施扩张经济政策的范围是有限的,此外，各国的央行通过降息以及实施宽松的货币政策的方式，投入到其国内市场大量的基础货币,致使相关的风险正在逐步积累；

（三）世界各国的实体经济逐渐下滑，但尚未触底

欧洲、美国以及日本等发达的经济体正处在经济逐渐衰退之中,我们以2009年为例，在第一季度中,欧、美、日的GDP同比分别下降了4.9%、2.5%与9.7%。

此外，墨西哥、俄罗斯和南非等一些重要的新兴市场其国家经济也正处在大幅下滑的趋势当中，同样以2009年为例，在第一季度,三个国家的GDP同比分别为-6.4%、-9.8%和-8.6%。

而我们从重要的行业进行分析可知,汽车、钢铁、电子信息、石化、海运、以及旅游等相关行业的发展仍有较大的困难,而像新能源等新兴产业能否会在近期内对全球经济复苏与发展起到带动作用还处于观察之中。

若企业的生产经营状况一直没有得到有效的改善,那失业率将会持续上升,世界以及各国的宏观经济和金融市场也很难取得根本性的好转。

例如,2009年4月,欧元区的失业率上升至9.2%,是自1999年9月近十年来的最高失业率,并有可能继续上升；2009年5月，美国失业率已上升达到9.5%,且很有可能进一步上升到10%；

（四）国际金融市场将长期处于动荡之中

当前,世界各国政府所采取的相关干预措施仅仅达到了暂时稳定市场信心的目标,也在一定程度上使国际金融市场中的流动性有所恢复,但仍存在很多问题需要彻底的进行解决。

所以,未来的国际金融市场将长期处于动荡之中,也不能完全排除因此而导致的新形式金融危机发生的可能性。

根据目前的发展情况来看,美元正处于短期走强的趋势之中,但从中长期来分析其仍会陷入疲软之中。

同时，随着世界经济的逐渐衰退与下滑,债券市场的发展还会持续低迷。

此外,对于世界上的一些大宗商品市场,其流动性的逐渐恢复与全球低利率以及美元重新走软等其他相关原因,很有可能在世界范围内引发新一轮的通货膨胀；

（五）国际金融监管领域将会有切实有效的合作与变革

可以说，G20国际金融峰会的召开标志着国际金融体系改革在全球范围内的正式开展。

计划一些主要的国际组织将对广大发展中国家增强其代表性与投票权,以进一步提升新兴经济体及广大发展中国家的参与权、知情权、话语权以及规则制定权的方式,寻求在国际金融体系改革与加强监管的合作过程中有新的突破,且出台并实施一下实质性措施。

这也就意味着世界各国在相互协作与快速反应应对当代国际金融危机迈出了最重要的一步。

总之,国际社会已经熬过当前国际金融危机的最危险阶段,但世界经济整体处于低迷的情况将会持续很长时间；

（六）全球以及各国将面临越来越大的通货紧缩和通货膨胀的风险

2009年，由于收到全球整体性的需求下降与流动性短缺的严重影响,致使世界整体的通货紧缩的风险增大,特别是西方发达国家将陷入通货紧缩的可能性更高。

在经济衰退阶段市场信心的缺乏是造成流动性短缺的主要原因，而短期内金融机构的惜贷倾向很有可能导致通货紧缩的发生。

此外，本文在分析后也认为，在中期内也会增加通货膨胀的风险。

原因在与世界各国为了遏制金融危机的发生,都积极采取措施为金融市场注入了大量的流动性，包括大幅度的持续降息。

各国的中央银行借助其金融市场把大量的资金直接注入，以缓解当前流动性短缺的问题，同时，各国政府也以发行债务的方式救助金融机构。

以上这些措施就为未来通货膨胀的发生埋下了很大的隐患。

三、当代国际金融危机爆发的原因

20世纪80年代以前，金融危机的爆发通常是个别国家的个别现象，危机一般不会在国际间传递，20世纪90年代以来，金融危机在爆发之后往往以传染与蔓延的方式辐射到相关的国家或地区，进而使得金融危机逐渐演变成区域性甚至全球性的金融危机。

尤其是在进入21世纪之后，世界经济和金融二者之间的联系变得更加紧密，也进一步加强了世界上某个国家或者地区的风险因素与更更加广泛范围之内的国家或者地区之间的联系，这就造成了全球性或国际性金融危机的爆发可能性的极大增加。

（一）世界经济的金融化发展与金融的全球化发展的必然结果

当代世界经济正处在一个快速发展的时期，且世界经济金融化、金融全球化以及经济全球化的程度不断加深，而金融已经成为当代世界经济发展的与核心中枢。

经济金融化就是指经济与金融的不断融合和相互渗透以及大量社会财富与社会资产逐渐的金融资产化，且进一步使得当前的经济关系向金融关系化转变。

但经济金融化给世界以及各国的经济发展来讲是一把“双刃剑”：

在货币通过其自身的属性为交换与买一提供便利、为社会及个人财富的积累提供新形式，进而促进社会在生产的不断扩大的同时，也往往会因货币金融经济在其运行过程中所体现的独特性，如信息的不对称性与不确定性、金融泡沫以及“羊群效应”等，致使其内部也存在一定的不稳定性，进而会导致很多经济问题的发生，甚至是金融危机或经济危机的爆发。

而金融全球化是促成当前金融危机成全球化或国际化趋势发展的前提条件。

金融全球化的快速发展能够加快多元化以及更赋有效率的金融资本的流动，能够对提高全球范围内的资源配置的效率、进一步推动国际贸易的增长以及促进各国经济的快速发展起到积极的作用。

同时，金融全球化的发展趋势也是的金融风险或金融危机的发生具有全球化或国际化的发展趋势。

此外，金融市场的一体化与全球化的发展以及现代先进的信息技术应用能够使众多国际资本的参与者“即时”的参与进来，这就为大量国际投机资本在全球范围内的“兴风作浪”提供了一定的便利条件，进而导致当前国际金融市场的不稳定性不断加剧。

可以说，经济的金融化和金融的全球化能够加强各国经济与金融的相互影响和相互促进，进而使其整体性得到空前的提高，但也推动国际金融的波动与金融危机的蔓延和传导的急剧增长，致使当代金融危机的国际化与全球化发展。

（二）当前的国际协调机制存在诸多问题与缺陷

西方主要的发达资本主义国家大部分实施以凯恩斯主义为中心的“国家干预”政策，通过具体的财政政策与货币政策来实现对其国内宏观经济的管理，以求解决二十世纪三十年代发生的经济危机。

而经过实践的证明，上述措施成功地避免了类似的灾难性危机再次发生。

但是，当今经济全球化与金融全球化的快速发展与推进，使得相关的“风险”与“问题”也呈现全球化发展的特征，从而使某个国家仅仅依靠其本国的力量不能够完全实现对本国经济稳定的维持，不能够实现对相关“风险”和“问题”从境外传到进入本国的防止，也不能够有效的制止本国的金融风险或问题传导进入其他国家或地区。

此外，随着当前各国经济及其金融决策相关外部影响因素的不断强化，也使得各国经济金融整体性的发展和稳定以及金融危机负效应的传导逐渐加强，进而致使经济金融发展的全球化和监管国别化两者之间的矛盾加剧。

同时，又存在世界各国之间的发展水平有很大差距，且发达国家之间以及发展中国家与发达国家之间仍存在很严重的利益冲突，进而造成要想在国际上建立并完善一个相对有效的国际协调机制具有很大的困难，更谈不上对金融危机的爆发与扩散的防范与调节。

（三）广大发展中国家正在推行的金融自由化改革不够完善

当前，部分发展中国