涤纶长丝行业分析报告.docx

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涤纶长丝行业分析报告

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2016年3月

目录

一、行业管理体制4

1、行业主管部门及监管体制4

2、行业相关产业政策及主要法律法规5

3、行业主要生产标准6

二、行业发展情况7

三、行业上下游的关系8

1、涤纶长丝行业与上游行业的关联性9

2、涤纶长丝行业与下游行业的关联性10

四、影响行业发展的因素12

1、有利因素12

（1）国家产业政策支持12

（2）主要原材料PET的供给得到优化13

（3）产品结构稳步升级13

（4）下游行业的持续发展为行业提供了较大的市场空间14

2、不利因素14

（1）生产成本上升14

（2）对涤纶上游行业依存度高14

（3）受下游行业市场需求及宏观经济环境的影响较大15

（4）品牌创新能力和技术创新能力需进一步加强15

五、进入本行业的障碍15

1、资金壁垒15

2、规模壁垒16

3、技术壁垒16

4、人才壁垒17

六、行业主要企业简况17

1、苏州龙杰特种纤维股份有限公司17

2、江苏盛虹科技股份有限公司18

涤纶是合成纤维中的重要品种，又称聚酯纤维，化学名为聚对苯二甲酸乙二醇酯纤维。

它是以PTA或DMT和MEG为原料经酯化或酯交换和缩聚反应而制得的成纤高聚物－聚对苯二甲酸乙二醇脂（PET），经纺丝和后处理制成的纤维。

按纤维的长度，涤纶可以划分为千米以上的涤纶长丝和几厘米至十几厘米的涤纶短纤。

涤纶长丝产量高，应用范围广，是涤纶纤维的主要产品类型。

依据性能的不同，涤纶长丝可以分为常规涤纶长丝和差别化涤纶长丝。

常规涤纶长丝是指未添加任何额外的化学成分，不改变长丝形状或线密度，通常由聚酯溶体采用熔体直纺工艺制造而来，产品价格较低。

差别化涤纶长丝主要有形态（细旦、异型截面等）、高性能（高强、高模、低缩等）、高功能（高感性、吸湿性、透湿防水性、抗静电及导电性、离子交换性和抗菌性等）几大改性的方向。

差别化涤纶长丝具有特殊的纹理或质量，单位价值较高，能较好抵抗原材料价格波动的风险，但要求企业掌握先进技术及具备丰富的生产经验。

依据应用领域，涤纶长丝可以分为民用涤纶长丝和工业用涤纶长丝。

民用涤纶长丝在整个涤纶长丝产业中处于主导地位。

民用涤纶长丝的用途主要有两个方面：

（1）服装，如服装面料、里料、内衣、袜子、服装填充物等；

（2）家纺，如窗帘、窗纱、浴帘、床被、桌布、装潢材料等。

一、行业管理体制

1、行业主管部门及监管体制

我国对涤纶长丝行业的管理采取政府宏观调控和行业自律相结合的方式。

政府对涤纶长丝行业的宏观调控主要通过国家发改委下设的产业协调司及工业和信息化部下设的消费品工业司来实施。

产业协调司的主要职责是：

综合分析工业和服务业发展的重大问题，组织拟订综合性产业政策，研究提出综合性政策建议；统筹工业、服务业的发展规划与国民经济和社会发展规划、计划的衔接平衡；协调重大技术装备推广应用和重大产业基地建设；会同有关方面拟订服务业的发展战略和重大政策，协调服务业发展中的重大问题。

消费品工业司的主要职能是：

承担轻工、纺织、食品、医药、家电等的行业管理工作；拟订卷烟、食盐和糖精的生产计划；承担盐业和国家储备盐行政管理、中药材生产扶持项目管理、国家药品储备管理工作。

涤纶长丝行业的行业性自律组织是中国化学纤维工业协会涤纶长丝专业委员会。

中国化学纤维工业协会成立于1993年，协会宗旨是贯彻国家的产业政策，维护会员的合法权益，促进技术进步，推动全行业的发展。

2、行业相关产业政策及主要法律法规

涤纶长丝行业与人们的生活息息相关。

为促进涤纶长丝产品优质化，提高产品附加值，尤其是提升差别化涤纶长丝产量、工艺生产水平，国家颁布了相关政策给予重点鼓励和支持，并将其列入多项国家发展规划中。

3、行业主要生产标准

二、行业发展情况

自20世纪50年代英国和美国相继将聚酯纤维商业化以来，聚酯纤维以其优异的性能逐步成为最重要的纺织原材料之一。

在化学纤维中，涤纶长丝在价格和性能上有着显著的优势，甚至在腈纶和锦纶的部分应用领域存在替代的可能。

此外，棉花等天然纤维的产量增长受到土地、环境等因素的制约，反观涤纶长丝的原材料原油可充足供应，同时涤纶性能又最接近天然纤维，保证了下游纺织行业的日趋增长的原料需求。

因此，涤纶长丝今后仍将保持在合成纤维中的主导地位。

近年来，随着我国经济的持续快速发展，人民生活水平的逐步改善，服装及家纺用品的需求处于长期上升趋势，涤纶长丝的市场需求也随之稳步增长。

2011年至2014年，我国涤纶长丝表观消费量由1,83381万吨增长至2,48855万吨，年均增长率达1190%。

2011-2014年，我国涤纶长丝产量、出口量、进口量和表观消费量（表观消费量=产量+进口量-出口量）变化如下：

虽然我国涤纶长丝行业产品品种已相对齐全，已形成具有一定技术基础和生产规模的产业体系。

但是，我国涤纶长丝开发品种规格不够丰富、产品质量不够稳定，功能性、差别化涤纶长丝比例仍较低，多种功能复合品种更少，在整体水平和质量上与美国、西欧、日本，以及韩国和我国台湾地区相比仍有一定差距。

我国的涤纶长丝制造业在提高产品差别化、功能化方面还有较大发展空间。

根据中国化学纤维工业协会有关涤纶长丝生产与产品现状及应用分析，目前我国涤纶长丝尚待进一步开发以下差别化、功能化品种：

细旦多孔、异型、异收缩、弹性、高吸湿、抗静电、抗辐射、阻燃、抗紫外、远红外、抗菌和导电等纤维。

三、行业上下游的关系

如上所示，涤纶长丝制造业处于产业链的中端。

1、涤纶长丝行业与上游行业的关联性

涤纶长丝行业的直接上游为PET制造业，最终上游行业为石化行业。

由于PET是涤纶长丝尤其是差别化涤纶长丝的最主要的原材料，占据产品生产成本的70%左右。

因此，PET价格直接影响到涤纶长丝产品的成本。

PET是以原油为原料，经多道工序提炼加工而成，切片价格直接受到世界原油价格的影响。

原油作为全球各国家的战略性物资，一直以来都处于资源垄断的状态，原油价格受到世界宏观经济及主要产油国的地缘政治局势等多方面因素的影响。

如果世界宏观经济增速加快，以及主要产油国政局不稳定性加剧，将导致世界原油价格上涨，反之价格下降。

因此，涤纶长丝行业对上游议价能力较弱。

2011年以来，随着世界经济的复苏和政治局势的变动，纽交所轻质原油价格从每桶9219美元涨至每桶11404美元，后几经反复，于2015年5月29日降至每桶6023美元。

渤海商品交易所PET现货价格从2011年每吨12,90800元，下降至每吨5,65000元，下降幅度约5623%。

从长期来看，PET价格变动趋势与世界原油价格的变动趋势具有相关性。

原油价格的下降和PET价格的下降为涤纶长丝产品成本提供了下降空间。

2、涤纶长丝行业与下游行业的关联性

国内民用涤纶长丝产量占涤纶长丝总产量的80%左右，其下游终端行业为服装和家纺行业。

与上游石化行业的垄断竞争格局不同，服装、家纺行业处于完全竞争市场。

中国是世界纺织业大国，纺织行业的快速发展将促进涤纶行业的迅猛增长。

因此，下游行业的发展状况将直接决定公司所处行业的市场规模。

近几年，世界经济逐步复苏和发展，我国服装市场和家纺市场继续保持着较快增长。

随着人均收入的不断增加，人们开始经历从生存性消费向发展型和享受型消费过度，推动了零售产品和服务消费的快速升级，呈现出多层次、多样化的发展特征，人们对于服装的消费需求将越来越大。

另一方面，我国纺织品服装出口额平稳增长。

2014年我国纺织品服装出口额2,98426亿美元，同比增加14436亿美元，同比增长508%。

根据《纺织业“十二五”规划》，预计到2015年，我国纺织行业出口总额将达到3,000亿元，年均增长率达75%，我国处于世界服装出口大国的地位短时间内不会动摇。

2011年至2014年，我国服装产值保持平稳增长，由2011年的1,58695亿件增至2014年的1,84633亿件，年均增长率为507%。

家纺行业是我国纺织行业中另一重要领域。

目前我国家纺行业正处于初级发展阶段。

从中国纺织品三大产业领域的结构来看，服装纺织品占比60%以上，而家用纺织品和产业用纺织品比重较小，这与发达国家“三分天下”的格局有很大的差异。

随着居民消费能力的提升，家用纺织品消费观念的更新以及城市化进程的加快等因素的推动下，家纺市场的消费潜能将逐步释放，市场空间巨大。

综上，下游服装、家纺行业保持平稳增长，涤纶长丝作为上述行业重要的原材料，需求量也将因此得到显著增长。

尤其是差别化涤纶长丝生产工艺的改进，产品品质日益提升，得到越来越多的下游企业认可及青睐，产品也正逐步开始取代常规涤纶长丝市场。

四、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）国家产业政策支持

涤纶长丝行业是关系到我国国计民生的重要产业之一，也是国际竞争优势明显的产业，在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、增加农民收入、促进城镇化发展等方面发挥着重要作用。

因此，国家在产业政策上给予了大力支持。

根据科技部、财政部、国家税务总局于2008年4月联合发布的《高新技术企业认定管理办法》中将“成纤聚合物的接枝、共聚、改性剂纺丝新技术；成纤聚合物制备的具有特殊性能或功能化纤维；高性能纤维产品；环境友好及可降解型纤维”列入《国家重点支持的高新技术领域》。

根据国家发改委于2012年1月19日出台《化纤工业“十二五”发展规划》。

该规划指出，提高差别化纤维的比重，满足差异化、个性化需求；到2015年，化纤差别率提高到60%以上；高档面料及制品用化纤自给率达到85%；产业用化纤比例达29%；以弥补棉花不足为主要目标的高仿真、超仿真纤维占化纤总产量15%。

根据国家发改委于2013年2月16日颁布《产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）》。

该指导目录指出，“智能化、超仿等差别化、功能聚酯（PET）及纤维生产（东部地区限于技术改造）；腈纶、锦纶、氨纶、粘胶纤维等其他化学纤维品种的差别化、功能性改性纤维生产”被列为“鼓励类”产业。

（2）主要原材料PET的供给得到优化

涤纶长丝行业的上游原材料主要是PET，由石油化工行业的产品PTA和MEG发生酯化反应所得。

2011年之前，我国PTA产能存在较大的缺口，需要向国外进口。

随着大量民营企业进入到PTA生产领域，在建、拟建PTA项目的陆续投产，我国PTA的产能和产量均将得到进一步提升，PET市场供给将得到优化。

（3）产品结构稳步升级

从产品结构来看，对于涤纶长丝行业，行业发展出现了两种趋势，一种是主要针对普通涤纶长丝市场，立足较大的市场份额，强化对整个行业的话语权、定价权，追求规模化效应；另一种是主要针对差别化涤纶纤维市场，立足精细化、差别化的特点，注重产品竞争策略，力争在细分市场确立优势，追求产品的高附加值带来的较强的盈利能力，以增强抵抗行业周期波动风险的能力；对于化纤织造加工业，随着功能性、差别化涤纶长丝产量的逐年提升，化纤织物向薄型、超薄型及功能性方向发展，产品结构逐步改善。

（4）下游行业的持续发展为行业提供了较大的市场空间

民用涤纶长丝的下游行业为服装、家纺等行业。

目前，占我国人口54%的农村居民人均衣着支出仅为城镇居民的18%左右，未来我国城镇化率的进一步提高将直接带动服装消费的增长；另一方面，随着纺织工业新材料、新技术的应用，以产品创新所引领的绿色、低碳、文明、时尚的生活方式，也将进一步挖掘出我国内需的巨大潜力。

同时，伴随着我国经济的持续发展和居民生活水平的不断提高，服装行业和家纺行业未来仍将保持一定的发展速度，从而为涤纶长丝行业的发展提供较大的市场空间。

2、不利因素

（1）生产成本上升

我国涤纶长丝产业主要集中在东部沿海地区，中西部发展相对滞后。

近些