包装机械整合行业分析报告.docx

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包装机械整合行业分析报告

2016年包装机械整合行业分析报告

2016年2月

目录

一、什么是二次包装3

二、为什么需要融合：

用户需求倒逼7

1、在物理属性上，一次包装和二次包装并不是天然独立的7

2、从用户需求角度看，成套化设备供应比物理组装更佳8

3、多变的包装市场，期待联产生产9

三、如何整合：

整合者比整合次序更重要11

1、前后道整合次序互有优劣12

2、谁能成为整合者12

四、前后道融合的典范：

克朗斯13

五、国内整合之路已经开启18

六、众多整合者，谁能突围而出20

1、单机设备最齐全，完全自主配套21

2、永创在技术和市场方面均具备行业领先地位22

4、产业链整合布局已经开始，停不下来23

为什么需要一二次包装机械融合？

如何融合？

从物理属性上，一次包装与二次包装并不是天然独立的，在实际过程中，一次与二次并没有特别明确的界限，区分明显主要集中于食品饮料行业。

行业融合的原因主要包括：

（1）从用户需求角度看，成套化设备供应比物理组装更佳；

（2）多变的包装，工业用户更期待联产线。

因此用户需求倒逼了行业的融合。

行业整合方面，我们认为一次跟二次包装之间的整合，互相各有优劣势，我们更关注具备领先技术和较大体量的公司成为行业整合者。

结合国际包装机械巨头克朗斯的经验：

前后道融合是必经之路。

在目前的海外市场中，一二次包装机械设备是前后向一体的，其中以克朗斯为代表厂商。

我们从克朗斯的成长历程中可以看到：

（1）其联产一体机将吹瓶、清洗、在线检测、灌装、压盖、贴标、热膜包装、堆垛、装箱整个环节囊括；

（2）业务体系突破了硬件范畴，形成了硬件+软件+服务的全套服务；（3）通过并购的方式完成了前后道的融合之路，从早期单一的贴标机业务发展成为了综合性的设备提供商。

一、什么是二次包装

什么是二次包装？

通常而言，根据被包装物是否与包装物有直接接触，可以将包装机械分成一次包装（又称前道包装）与二次包装（又称后道包装）。

换言之，一次包装环节包括了吹瓶、灌装等环节，二次包装主要是吹瓶、灌装等环节结束后，对外包装的开箱、封箱、膜包、贴标打码、捆扎、缠绕、码垛等环节。

过去，二次包装领域主要产品形态是单机。

比如捆扎机、缠绕机、封箱机、贴标机等。

这些单机依据自动化程度不同，可以分为半自动化和自动化设备，但是大部分二次包装机械的功能都是非常单一的，主要是便于后期运输、搬运、防尘、防潮，或者提升品牌等作用。

随着产量增加，半自动化或者单机产品形态已经无法满足高效率、高节拍的生产模式。

目前而言，包装机械应用市场最大的仍然是在食品饮料行业，包括乳品、啤酒、饮料、白酒等。

因此，对一体机和联产线的需求逐渐明朗，因此自动化的包装生产线开始逐渐体现出需求。

原本单机产品壁垒较低，目前业态主要是以差异化竞争和价格战为主，而在自动化包装生产线领域，由于其综合化技术水平壁垒和大量单机产品的自主配套能力限制，其进入壁垒相对较高。

以食品饮料为例，其全生命周期中，大致流程包括前处理、灌装、封口、贴标、装箱、打包、打码、码垛、物流运输等环节。

通常灌装以后就属于二次包装范畴，二次包装过程中，根据包装物形态（塑料瓶装、灌装、玻璃瓶装等）不同，二次包装的层次也不同，第一个层次中通常包括顶开式包装盒、敞开式可提包装盒、顶部可提包装盒、全裹式包装盒和隔板，在第二个层次中将第一层中的包装物放入带有或者不带有隔板的全裹式包装物或者折叠箱中，便于后期码垛、运输。

与二次包装设备相比，国内一次包装行业相对成熟一些，参与企业也更多。

国内一次包装设备行业中主要以PET吹瓶机和灌装机为主。

全自动吹瓶机，尤其是PET吹瓶机，种类很多，分支也很多。

PET塑料吹瓶机按输送方式分两种：

旋转型和直线型。

前者旋转式PET吹瓶机价格较高，但是产能高，速度快，适合经济效益好的企业和追求质量的企业。

比较著名的有法国SIDEL的SBO系列PET吹瓶机，每小时可以生产2万PET瓶；直线PET塑料吹瓶机价格较低，相对产能较低，设计简单，比较有名的是日本的ASB和AOKI，每小时最多出瓶子6000个。

我国现在的生产情况来看，吹瓶机的关键部件，如注、拉、吹部件几乎全需要进口，尤其体现在高速、高容积，大型吹瓶设备上，我们的技术还无法与国外同行相竞争。

在灌装机领域，我国目前主流的灌装机速度大概在40000瓶/小时，相比于国外的一线品牌每小时70000件的速度而言，差异较大。

在稳定性方面，也略逊一筹。

随着部分国内企业在啤酒、饮料等领域的突破，国内企业通过其性价比开始逐步走入国内一线的啤酒、饮料等企业。

目前国内一次包装领域企业比较多，收入体量相对较高，目前一次包装机械行业中上市公司有3家（不包括已经过会的新美星和中亚机械），比较大的一次包装企业大致的收入体量超过3亿元。

更多的企业集中在1亿元左右。

二、为什么需要融合：

用户需求倒逼

1、在物理属性上，一次包装和二次包装并不是天然独立的

通常而言，我们大致可以将包装过程分成三类：

（1）包装前，按照包装形式分类大致包括灌装、瓶装和纸包装，与之对应的包装机械制造设备分别是制罐机、PET吹瓶机、纸盒制袋机、瓦楞纸箱机；

（2）包装时，主要是包装设备，以灌装机最普遍；（3）包装后，包装完成后，通过装箱打包、贴标打码环节。

通常而言，包装前和包装时都是一次包装领域，装箱打包和贴标打码是二次包装领域。

以食品饮料行业的包装流程为例：

乳品经过复杂的前处理环节后，进行灌装（分为高温、常温和低温灌装）环节，此后进入到二次包装环节，二次包装环节中，具体包括封口、装箱、码垛、封箱、捆扎、缠绕、贴标打码等环节。

在实际包装过程中，一次包装与二次包装并没有特别明确的界限，只是在下游设备分工方面，由于一次包装更偏向于生产流程，二次包装相对脱离生产，所以设备分工相对明确。

一次二次包装区分明显主要集中于食品饮料行业。

实际上，一次包装和二次包装被严格划分，主要在食品饮料行业居多，在其他行业，例如医药、家电、3C等行业的包装一二次是不明显的，包装是一个相对完整的统一过程。

2、从用户需求角度看，成套化设备供应比物理组装更佳

在一次包装与二次包装相对分割的市场状态下，下游用户通常的采购行为是“分离式采购+物理拼装”的模式，这种模式最大的好处是分散供应商，提升自身议价能力，成本相对节约。

但是这种模式下，前后道包装设备速率不匹配、控制系统不兼容、售后服务响应慢导致停工等问题层出不穷。

由于是联产线，一次包装与二次包装在速度同步上需要做到相对统一均衡，才会跟得上用户生产节拍。

目前来看，国内的一次包装灌装线生产速度大概可以达到48000件/小时，后道包装线，如果用双道的话，打包机的速度需要400件/分钟，这对部分二次包装设备提供商来讲要求相对较高，所以只能采用三通道或者更多通道。

这种模式下，用户对成套化设备的需求更大，物理拼装的模式虽然降低成本，但是效率相对较低。

从后期维护方面看，采用联产线，维保也更有效率。

因此，一次包装与二次包装机械设备的融合，更多是用户需求倒逼形成的。

3、多变的包装市场，期待联产生产

包装机械是最为广泛而又充满变化的市场，因为包装机械所针对的对象的生产在无时不刻的变化，例如包装容器的材料（塑料、玻璃、金属、纸制）、容量、形状（圆形、方形、异形），包装组合（如药品内部瓶装、外部盒装等，盒子再装更大的盒），其它的机械制造业没有一个行业像包装机械这样具有如此多的变化。

并且，按照其包装对象和材料等的不同也划分了很多包装领域。

食品与饮料：

这包含了啤酒、可乐、白酒、牛奶、巧克力、咖啡、鸡蛋、糖果、矿泉水等日常食品包装；

瓦楞纸包装：

包含了瓦楞纸设备、裁切设备、折盒糊盒订箱等设备；

医药包装：

例如泡罩包装的片剂、针剂、制剂的盒装、袋装、瓶装等方式。

烟草包装：

这就包含了软盒、硬盒、条装、箱装等的变化。

保鲜类包装：

牛奶、酸奶、水果、鸡蛋等。

联线生产是将原来的各个分立的单元进行组合为一个连续的生产过程，取消了物料在生产过程中的搬运、在线储存等环节，降低在线物流和取消中间物流环节从而大大提高效率。

三、如何整合：

整合者比整合次序更重要

目前国内包装机械仍然是相对割裂的市场状态，二次包装和一次包装区分明显，我们对国内二次包装和一次包装做一个简单的对比：

二次包装相对于一次包装而言，对人力物力的消耗程度更高，人工替代的市场空间更广；一次包装环节对安全性和卫生状况要求更高，在主要的包装设备方面，二者存在明显差异，一次包装通常情况是瓶装、灌装、纸包装等，所以衍生的机械设备为吹瓶机、袋包机和灌装封盖设备。

二次包装则是贴标、捆扎、码垛等机械产品。

由于一次包装和二次包装在流程、工艺、安全性等方面都存在差异，因此与其有关的包装机械设备也不尽相同，因此，行业未来的发展走势在一二次包装行业里面也会存在着些许差异。

但是包装作为制造业产线的最后一个环节，一次包装参与制造过程，二次包装相对独立。

既然一次二次包装融合是大趋势，那么在国内现存的状态下，是二次包装机械整合一次，还是一次整合后道的二次包装机械？

对于这个问题，我们认为：

不论哪种整合次序，两种路径最终结果并无明显差异，一次包装与二次包装整合顺序互有优劣，最核心的问题不在于整合次序，而在于整合者，谁能成为整合者，整合后如何发挥协同效应。

1、前后道整合次序互有优劣

由于目前市场上一次包装机械体量和市场空间比二次包装更大一些，因此，如果一次包装机械向后整合二次包装机械，在如下几个方面具备一定优势：

（1）对客户的共享程度更高；

（2）同时新客户的拓展成本较低；（3）技术难度更低，一次包装环节涉及到高速吹瓶灌装，尤其是在无菌环境下的灌装，对技术要求高于二次包装领域（仅单机）。

但同时也面临着一系列问题：

（1）可供整合的标的相对较少；

（2）对企业营收业绩边际贡献较弱。

反之，如果二次包装机械向前整合一次包装机械，则是从一个相对较小的市场向更大的市场切入，业绩弹性大，同时可供选择标的多。

但同时面临着新客户开拓难度大，技术壁垒高等问题。

2、谁能成为整合者

既然前后道包装机械整合顺序本质无差别，那谁能成为行业的整合者？

我们认为主要具备如下特征的企业：

（1）本身在行业内有一定经营规模和体量，通常包装机械行业营业收入超过3亿元是一个比较大的瓶颈，行业整合者的角色需要足够体量的资金和用户协同，进行各种技术和产品的消化吸收；

（2）自主单机品类多样化，由于未来一体化解决方案是大趋势，对整线的需求会逐步取代对传统单机需求，因此自主单机品类多样化是未来整合的基础；（3）技术积累与客户资源并重的企业。

最终的智能化整线是集电气控制、机械控制、信息化为一体的综合技术，集成能力是整合的先决条件。

同时，众多客户资源是整合后做大做强的有力保障。

四、前后道融合的典范：

克朗斯

为什么国外没有形成一次包装与二次包装分割的市场？

实际上，我们发现在目前的海外市场中，前后道包装机械设备是一体的。

其中以克朗斯为代表厂商。

KRONES是全球最知名的灌装线整体方案提供商，其一体机在全球著名，一体机将吹瓶、清洗、在线检测、灌装、压盖、贴标、热膜包装、堆垛、装箱整个构成一条生产线，这样，饮料制造商就可以在最为高速的情况下生产，因为取消了整个生产的中间环节的周转时间，使得整厂效率大幅度提升。

另外，整个生产过程在严格的管理系统监控之下，数据可以被集成在一个大的整厂架构下，以便能够实现对整个生产过程中的品质数据、能耗数据等进行实时分析和进行工艺改善和质量追溯，这一切都能使得整个生产系统效率得到大幅度的提升。

克朗斯业务体系涵盖硬件+软件+服务。

在克朗斯的产品和价值链体系中，涵盖了整线技术、加工工艺、包装和灌装技术、内部物流、IT信息支持及全生命周期服务。

从价值链可以看到，克朗斯的业务形态体系包括了硬件设备+软件系统+服务方案。

在包装机械设备环节，从吹瓶、洗瓶、灌装、检