多国籍企业与多国财务管理课件.pptx

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多國籍企業與多國財務管理,壹、多國籍企業（MNC）的揚升,貳、海外擴張的過程,參、多國籍財務管理：

理論與實務,肆、實例補充,陸、本課程之完整架構,伍、燦坤實例,文化差異,一份世界性的問卷調查報告，希望能對下列問題得到一個全面性的結論。

問題如下：

請針對世界上其他國家的糧食短缺問題發表您的各人看法。

結果，這份問卷調查無法導出任何結論，因為：

在非洲，沒有人知道什麼是食物。

在西歐，沒有人知道什麼是短缺。

在東歐，沒有人知道什麼是各人看法。

在南美洲，沒有人知道什麼是請。

在美國，沒有人知道什麼是其他國家。

壹、多國籍企業（MNC）的揚升（Multi-NationalCorporation）,一、早期的SmithandRicardo的國際貿易理論,1.根據，各國生產相對有利之產品，進口相對不利之產品。

2.產品在國際間是的，但生產因素是的。

二、近代的改變,1.核心國家（U.S.,WesternEurope,Japan）變的更（生活方式，經濟組織）,2.生產因素在國際間的移動性,勞力-外勞,資本-匯進匯出,know-how,三、MNC形成之原因,1.,

（1）早期殖民帝國,

（2）中華紙漿在印尼設廠生產木漿,（3）中油在南海採鑽石油,2.,

（1）IBM、Toyota、CoCa-Cola、Philips,

（2）1998，日本Bridgestone購併美國Firestone，以聯繫在美國設廠的日本汽車公司,3.：

台商到大陸（紡織、鞋業）,4.其他,深圳廠青出於藍建大加速奔馳,貳、海外擴張的過程,一、典型國外擴張過程：

Exhibit1.1,2.優點：

（1）minimalinvestmentrequired.,

（2）fastermkt-entrytime.,（3）fewerfinanciallegalrisk,3.缺點：

establishacompetitorinthird-countrymkt.,三、MNC的行為定義,1.承諾往外發展，承擔並整合全球的製造、行銷、RD及財務機會,2.先決條件：

flexibility（），adaptability（）、quickness（）,3.例子：

全球整合活動與快速反應的Limited,3200家服飾chainstores.,4.Exhibit1-2,四、政治與勞工聯盟關切全球化競爭,1.有些人認為投資海外等於，這是不對的，德國20工業生產由國外公司生產，加拿大為50。

2.全球競爭使各國重新考量FreetradeWTO，例如美加在公元2000年結束關稅障礙，歐洲在1992年建立其共同市場。

參、多國籍財務管理：

理論與實務,一、多國籍財務系統,1.Exhibit1.4,2.轉移型態：

Patents&trademarks、transferprices、investmentflows（以debt或equity型態）,3.彈性時間：

leading（speedingup）andlagging（slowingdown）、intercompanypayment、fees、royaltycharges.,4.價值：

shiftprofitsfrom-taxto-taxnations,二、對多國籍企業的批評,1.批評者：

MNC如章魚觸角，吸收全球利益來滿足無窮慾望的母公司,衛道者：

MNC可使全球產出極大化,2.批評例子:

GM在澳洲設廠實例,1926投資澳幣350萬,在1954年之前，所有盈餘均作再投資,1954發第一次股利，金額為澳幣920百萬給母公司（=）,澳洲媒體與政界抨擊是經濟剝削與帝國主義，GM則認為28年賺260屬合理,三、主題,各國間不同稅率、多種貨幣市場、限制進出、貨幣控制與政治風險,四、與國內財務的關係,1.三個觀念：

（1）一般觀念：

在某一市場購買證券或商品，立即在另一市場出售，從價格分歧中獲利。

（2）稅的套利：

不同稅率的獲利,（3）風險套利：

使不同證券在調整風險後的報酬均相等,2.,

（2）Systematicornondiversifiablerisk,（3）Unsystematicordiversifiablerisk,五、總風險的重要性,1.總風險或對公司預期現金流量有負面影響,2.因為財務危機很可能發生在高風險的公司，因而增加顧客、供應商及員工之成本，例如公司倒閉，顧客找不到人維修，供應商拿不到錢.。

JOIBS,1986Fall,一、Def.OfMNC：

ForeignSales20%Revenues,Foreigninvestment6Countries,肆、實例補充,1.泰達電：

台灣接單，東南亞製造，出口美國，銷貨以美元計。

2.德諅半導體：

韓國廠商殺價（9元2.5元）且負債以美元計，當台幣由25元貶到32元產生19億匯金損失,燦坤集團簡介,伍、燦坤實例,1978年成立的中小家電集團1978年成立，資本額100萬元1988年成立廈門燦坤1993年廈門燦坤深圳上市資本額1.48億人民幣1997年台灣燦坤上櫃，資本額4.36億台幣,燦坤集團簡介,1999年廈門燦坤資本額3.6075億人民幣，營業額約二億美元。

1999年台灣燦坤資本額12.08億台幣，營業額約48億元。

2000年及集團營業額預計198億元，挑戰234億元。

燦坤集團簡介,

（1）經營理念a.團隊b.誠信c.創新d.感恩

（2）經營方針品質第一、不斷改善、克勤克儉、永續經營（3）經營哲學縱使明天地球會毀滅,燦坤依然會種下兩棵葡萄教育訓練研究發展,

（2）國際產業分工架構,全球營運中心：

燦坤實業【貿易、研發、財務、採購、人力資源開發及合】,市場邊行銷：

美國燦坤、日本燦坤、上海內銷總部【家電部、訊息事業部】、日本燦坤電氣株式會社、台灣燦坤3C、香港燦坤、美國Linx、燦坤韓國、美國MUNCHABLE,兩岸貿易協助站：

香港燦坤.,產品供應組織：

台灣燦坤、廈門燦坤、上海燦坤、日本燦坤電氣株式會社。

跨國研發團隊：

台灣生活產業研究所、美國研發中心、日本大阪研發中心、上海研發中心、廈門研發中心。