中小企业融资渠道分析.docx

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中小企业融资渠道分析

中小企业融资渠道分析

摘要：

中小企业融资主要有债务融资、政策融资、权益融资等渠道。

本文试从融资渠道的特点和运用进行分析,根据中小企业的特点提出相应的融资模式,并探讨新的融资模式适用性，完善现有金融企业的金融政策，进行有效融资和风险防控，为经济发展提供可靠助力。

1我国中小企业目前的发展特点

根据资料显示，目前中小企业占全国企业总数的99.7%，创造了60％的国内生产总值、59％的税收和60％的进出口，完成了全国65%的发明专利,提供了全国80%的城镇就业岗位，每年解决1000多万的新增就业。

中小企业的发展在支撑增长、维持经济正常运行;促进创新、提高企业市场竞争活力；扩大就业、维护社会稳定等经济与社会发展方面具有重要地位.

1.1企业规模不大，经营灵活。

中小企业一般在小批量、多样化、细分化、个性化的市场领域具有较强竞争能力.规模不大,便捷高效,经营方式灵活。

1.2企业营销目标明确,经营特色显著。

区域抱团聚集,协作大产业、大企业，专注某一市场领域、差异化发展的目标明确。

定位准确，提高竞争能力，以特色经营服务市场经济.

1。

3客观存在一些显著的弱势缺陷。

企业发展资金主要来源于自有资金,外部借贷、融资渠道不畅，限制企业可持续性发展；订单生产较多,自主品牌少，产品附加值低，利润薄；以劳动密集型为主，对高技术人才应用不多,持续的技术创新能力不强;不易获得全面准确的市场信息，应对市场变化的调控余地小，企业生存发展易产生大的波动.

2融资难是现阶段困扰我国中小企业发展的突出问题

次债危机爆发5年来,实体经济规模没有恢复到危机爆发前的水平，国际贸易仍呈萎缩状态，债务规模持续扩大，新的资产泡沫逐步增多。

外需拉动减弱，国内内需增长不足，企业发展呈现生产过剩状态,实体经济资金普遍趋紧.我国经济正步入全面深化体制改革，调整分配关系,拉动国内消费需求,加快发展社会主义市场经济阶段。

这一阶段，将对我国中小企业发展产生深远影响。

目前国际形势不容乐观，多年来受外需增长拉动的中小企业生产受到持续冲击，生存和转型发展都出现很大困难；国家强化宏观调控,调整经济增长方式，商业银行加强金融风险防范，贷款市场利率管制尚未完全放开等;这些都严重影响着中小企业的融资,解决发展中的资金困难是当务之急.很多中小企业为了维持经营,资金筹集主要靠内部,及各种非正常的渠道（如私下高息借款等），不仅加重了企业经营成本，也扰乱了正常的金融秩序。

企业缺乏有效的资金补充机制，“融资难”这一老大难问题仍然没有从根本上解决。

3中小企业融资的主要渠道分析

目前，中小企业的融资渠道主要有政策融资、债务融资、权益融资三类方式。

其中债务融资是主要渠道。

3.1债务融资渠道分析

向银行、贷款公司贷款，或者通过担保公司担保、融资租赁方式获得融资，发行债券等属于债务融资。

债务融资一般多见于中小企业的成长阶段，这一阶段是中小企业发展的重要阶段,对资金的要求尤为迫切。

但由于中小企业自身和债务融资特点要求,出现债务融资难。

主要表现在：

企业缺乏信用观念，抵押担保能力差，发展易受外部环境影响、具有不确定性，抗风险能力较弱；金融机构对贷款标准的制定较为严格，一般都要求具备足额有效的抵（质）担保，利率市场化还不成熟，中小金融机构发展受限、业务定位跟随国有大银行，信用评估和担保体系不健全、对中小企业放款客观上存在较大风险等。

3.2权益融资渠道分析

通过出售、转让、稀释公司股权获得融资。

权益融资多见于企业发展成熟期和发展初期的风险投资。

风险投资作为一种权益资本可以为中小企业，特别是具有独特市场价值潜力的中小企业，提供带有强有力的资金支持,有效地解决发展初期的融资问题;但我国具备现代意义的风险资本产业环境和运行机制还远未形成，具有市场前景和创新空间的中小企业获得的风险投资有限。

由于规模小、客观存在的社会主义初级阶段市场环境条件和企业发展情况制约，中小企业在主板市场权益融资困难；开放性的新三板等资本市场尚未形成，中小企业权益融资有限，权益融资也陷困境。

3。

3政策融资渠道分析

目前，新兴经济体国家受发达经济体的持续降息和量化宽松政策影响，普遍面临低增长、高通胀的难题，对中小企业的发展造成很大困难。

根据历史经验，国际上许多国家都制定了鼓励和扶持中小企业发展的优惠政策。

如税收减免,加速折旧，提高免征点等减免税方案；国家补贴出口、企业安置就业、研发等的财政补贴方案；实行直接投资、逐步退出，组建担保平台，实行优惠利率、贴息等贷款援助方案。

在我国，中小企业的政策融资也被各级政府逐步运用，无偿或无息扶持中小企业,特别是符合当地产业发展规划和有独特竞争力的科技创新型企业的成长。

但限于资金总量不大和政策性约束,往往被广大的中小企业忽视。

4打造新的融资模式

在中国特色的社会主义市场经济环境建设进程中，我国的中小企业发展经历市场风云的洗礼，已具备一定的自我调节、更新、发展壮大的能力.随着我国经济社会的不断改革开放，实践发展，在短时间内取得很大变化和成就。

但仍需不断调整经济结构，进行产业升级。

针对发展过程中存在的不平衡、不协调和不可持续性问题，持续探索、破除障碍、健康发展。

广大中小企业在这一发展进程中会出现许多阶段性发展瓶颈和体制机制障碍，需要妥善应对。

目前面临国际货币危机期、国内经济发展转型期，我国中小企业融资难，出现发展瓶颈。

对此,需要根据我国中小企业发展特点,分析各融资渠道利用的优劣点，结合国际经济发达体扶持中小企业的做法，提出当前适合我国中小企业发展的融资模式。

4。

1强化中小企业市场竞争能力

解决中小企业融资难,离不开企业自身发展的努力，企业良性发展是开展有效融资的坚实基础。

注重社会产业发展研究。

我国目前处于工业化中后期转变阶段，重、化工业仍占有较大比重，第三产业发展加速，劳动力密集型产业向资本密集型和技术密集型逐步转换，现代产业萌发生长,新型城镇化建设稳步推进,农村现代化水平得到一定提高。

这一时期，人民生活方式向现代化转变，高档耐用消费品市场在迅速成长。

中小企业创建发展的市场前景和营销目标的变化，不仅要求协作大产业、大企业，专注某一市场领域、差异化发展,更要定位准确，进一步提高竞争能力，以特色经营服务市场经济.如为生活服务的高档耐用消费品市场的潜在成长价值，为现代化生产、生活服务的市场发展空间,因人们消费的欲望呈现的多样性、多变性的个性化产品市场等。

注重企业内部管理.企业内部资源和外部环境的变化，将决定中小企业的成长。

管理者、员工等企业内在的素质，企业业务发展的战略范围左右着中小企业发展状态，其中内在素质是基本因素.不仅是灵活高效的管理特色，而且要注重对人员素质的培养和使用，适应现代社会市场经济的要求，提高针对现代生产、生活方式变革带来的挑战和商机的应变能力.

注重搭建发展平台.我国经济发达地区的中小企业发展较快、较好，其中一个重要原因就是意识到“抱团取暖”的重要性。

搭建有效的协会平台、外贸产品产业链模式、资本平台等，以信息、资金、人才、技术等要素的整合，应对市场经济。

良好的发展平台使融资能力得到提高，成为促进发达地区中小企业成长的有力推手。

4.2加大政府扶持力度

中小企业是拉动地区和国家经济增长、带动就业的重要力量。

政府的政策扶持和资金引导日益发挥重要的推动创业、保护发展的作用，政策叠加、破除融资难,资金扶持、缓解融资难.

逐步形成政府引导、市场运作、社会参与的多元化投融资格局,打造运转高效的投融资平台；组织申报国家、省市产业、项目等引导资金;安排专项资金，扶持创业及安排就业；设立高新技术和符合产业发展方向的企业孵化基金；解决用地、员工培训的问题。

政策有利,发展给力,破除中小企业融资难的政策效应初步显现，发挥政策带动效应，将在广大中小企业的培育、发展中发挥重要作用.

4。

3多方位、多层次打造新的融资模式

4。

3。

1信用建设是基础

当前，信用状况差是我国社会主义市场经济的薄弱环节，已成为影响和制约经济发展的突出因素。

没有信用,就没有秩序，市场经济就不能健康发展。

由于缺乏足够的信用，会直接导致不少中小企业在市场经济浪潮中陷入危机。

如果国家的社会信用体系比较健全，信用管理行业的产品和服务深入到社会的方方面面,企业和个人的信用意识强烈,注重维护信用，有着明确的信用市场需求。

对外的信誉就较好,信用交易的范围和规模很大,可以获得更高的经济福利。

当前，不仅要抓紧在国家层面研究建立市场主体信用记录，实行内部信用分类管理，健全负面信用披露制度和守信激励制度,提高公共服务和市场监管水平；更要及时拓展中小企业信用平台建设，关键环节实践突破，多方位、多层次打造新的融资模式。

4.3.2金融机构发力，启动中小企业信用培植模式

金融机构全面启动中小企业信用培植工作，筛选符合国家和地方产业政策、有市场、守信用的中小企业,由金融机构进行定向辅导和培育,不断扩大覆盖范围，将中小企业纳入达到信贷准入条件的框架中来。

这样，当企业完成了信用报告和等级评定后，银行据此发放无抵押信用贷款，可以使企业轻松获贷。

某地级市开展试点，截止2013年6月末，10家金融机构累计培植小微企业350家,其中培植达标A级信用企业从首批171家增加到329家,新增贷款37。

53亿元；初见成效，并准备总结经验，在更大的范围试行。

一方面，银行直接参加，有利于建立长期客户关系；另一方面，中小企业信用意识快速提升,主动向银行反映真实信息，由此形成的新型银企关系,可有效破解中小企业融资难。

4。

3。

3行业信用建设和金融服务平台是新的融资模式

目前，围绕完善和发展中国特色社会主义制度,推进国家治理体系和治理能力现代化的全面深化改革总目标，使市场在资源配置中起决定性作用。

利率市场化、金融管理现代化、新三板全面扩容、企业创新活力进一步释放等都将从体制机制上破解中小企业融资难。

将大大促进行业信用和金融服务平台建设,打造广大中小企业新的融资模式。

行业信用建设是社会信用体系建设的重要组成部分,对于促进企业和个人自律,形成有效的市场约束，具有重要作用.继续推进中小企业信用制度建设和价格信用建设，要发挥商会、协会的作用,促进行业信用建设和行业守信自律。

同时，利用国家政策资金和企业的积累资金筹集行业互助资金，建立进行行业信用建设的平台;充实行业专业人才和产业市场研究；开展中小企业行业竞争力指标、经济价值评价指标的建立和评估等.行业信用的建设，非常有利于解决中小企业散、小、乱等问题,有利于现代中小企业发展；可有效解决中小企业创立和发展期短期资金融资难的问题；更可高效链接金融、证券业的专业辅导，拓展长期稳定的债务融资及权益融资渠道。

金融服务平台的建设，是以更专业的视角发现商机,应对市场经济,提供可靠地融资渠道。

金融服务平台有多种形式,如搭建国际贸易供应链金融服务平台，可为广大中小外贸企业提供及时、方便、低成本的国际贸易金融服务和国际贸易供应链融资业务，同时也能为商业银行提供专业的国际贸易金融外包服务。

把众多的中小企业分散的税务系统信息、海关系统信息、银行信息、物流中介信息等，整合到系统的平台上，对银行和中小企业都具有广泛的需求性，在银行、金融和类金融机构与核心企业、中小企业之间建立起信用桥梁，为广大的中小外贸企业提供可靠的多样化的金融服务,为银行、信用保险和保理等机构提供优质的企业资源。

5新融资模式的风险防控

5。

1做好风险信用评估

风险防控的关键环节是建立有效的风险信用评估。

尽快建立健全全社会信用统一平台,信用信息交换共享机制。

鼓励风险信用评估中介机构加快发展，建立科学实用的社会、企业、个人信用评价指标，形成多层次、多视角的评估体系,服务社会经济发展需要。

5。

2政府扶持、金融发力，化解风险

政府不仅要做好顶层设计和制度落实机制，建立信用制度，维护和管理信用秩序；而且要引导和扶持金融机构、金融服务平台、中小企业行业协会等积极开展具体业务，着力拓展中小企业融资渠道。

重点是防止信息失真和制定实施惩戒制度。

持续推进金融企业培植中小企业信用建设，银企合作，更有利于防控风险。

5。

3抓好行业信用建设

行业中介组织应当发挥好沟通、协调、自律和服务的职能.行业的信用水平提高了，市场秩序才会逐步规范，社会交易成本就会下降,商品和生产要素的流动才会更加有序,行业的整体利益才会有充分的保障，进而才能够推动国民经济的持续快速健康协调发展和社会文明的进步.根据自身的实际情况，建立和拓展行业内部信用信息收集渠道,依法收集和记录会员企业在生产、经营中产生的有关信用信息，包括会员企业自身的信用信息和交易伙伴的信用信息.通过建设行业信用数据库和重点企业的信用档案等手段和方式，在会员内部实现上下游交易伙伴信用信息的公开和共享，帮助企业对客户信用状况进行调查,指导企业正确投放信用，进行商帐追收等，最终减少企业的经营风险，引导企业逐步提高信用管理水平；并可为中小企业多渠道融资提供可靠地信用依据。

5.4发挥金融服务平台的作用

一是注重充实金融服务平台的自有资金,可以从政府引导奖励基金申请、发起人注资、股权融资等方式筹集，提高平台实体资金规模，加强自身抵御风险能力。

二是着力吸收培养具有行业专业知识和金融经验的复合型人才，成为现代金融服务平台管理的中坚力量。

三是把握好各金融平台的服务定位和核心业务，做好相关领域的市场研究和产业调查，以更专业的视角服务广大中小企业，协同化解融资难.