最新中级财务管理第七章营运资金管理VIP单元测试下载版.docx
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最新中级财务管理第七章营运资金管理VIP单元测试下载版
第七章营运资金管理
一、单项选择题
1.营运资金管理的首要任务是（）。
A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率
C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力
2.某企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资战略是（）。
A.紧缩的流动资产投资战略B.宽松的流动资产投资战略
C.适中的流动资产投资战略D.保守的流动资产筹资战略
3.某企业的波动性流动资产用短期来源融通，永久性资产以长期融资方式来融通，其采取的融资战略是（）。
A.保守融资战略B.激进融资战略
C.期限匹配融资战略D.极端融资战略
4.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额的动机是（）。
A.弥补性需求B.预防性需求
C.投机性需求D.交易性需求
5.成本分析模式分析预测其总成本最低时的现金持有量是（）。
A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）
B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+交易成本）
C.最佳现金持有量=min（机会成本+短缺成本）
D.最佳现金持有量=min（管理成本+交易成本+短缺成本）
6.F公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L值应为18000元，估计公司现金流量标准差δ为2000元，持有现金的年机会成本为10.8%，转换成本b为210元，一年按360天计算。
则该公司最优回归线R应为（）元。
A.12805.79B.30805.79C.1449137.68D.1467137.68
7.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
A.企业账户所记存款余额
B.银行账户所记企业存款余额
C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额
D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额
8.企业决定是否为某客户提供赊销的依据是（）。
A.信用标准B.收账政策C.信用条件D.信用政策
9.乙公司主营A产品，该产品的单价为12元，变动成本率为60%。
原有信用期为20天，全年销售15万件，现将信用期延长至30天，全年的销售量增至20万件，固定成本为15万元，信用期政策的改变不影响变动成本率，则改变信用期后，乙公司的收益增加（）万元。
A.9B.15C.24D.30
10.下列变动不会引起放弃现金折扣的信用成本率变动的是（）。
A.现金折扣率降低B.折扣期延长
C.信用期延长D.折扣期与信用期等量延长
11.在应收账款保理过程中，供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款时应采取（）。
A.折扣保理B.到期保理C.明保理D.暗保理
12.某企业计划进行一项投资，投资需要资金400万元，该企业决定通过银行借款解决。
由于银行要求将贷款数额的8%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）万元。
A.45B.405C.450D.435
13.某企业拟以“2/30，N/60”的信用条件购进原料一批，假设一年有360天，则企业放弃现金折扣的信用成本率为（）。
A.17.24%B.24.49%C.36.36%D.40.25%
2、多项选择题
1.以流动负债的形成情况为标准，流动负债可以分为（）。
A.应付金额确定的流动负债B.应付金额不确定的流动负债
C.自然性流动负债D.人为性流动负债
2.在流动资产的融资战略上，关于激进融资战略表述不正确的有（）。
A.收益与风险较低B.资本成本较低
C.长期资金小于永久性资产D.短期资金小于波动性流动资产
3.下列项目中属于持有现金的管理成本的有（）。
A.现金的再投资收益B.现金管理者的工资
C.现金安全措施费用D.现金不足间接损失
4.与应收账款有关的成本主要有（）。
A.交易成本B.机会成本C.管理成本D.坏账成本
5.在生产经营过程中存货管理的目标主要有（）。
A.有利于销售B.降低存货取得成本
C.降低产品成本D.防止意外事件的发生
6.下列各项中，属于建立存货经济订货批量基本模型假设前提的有（）。
A.订货提前期是常数B.有批量折扣
C.货物一次性入库D.库存持有成本与库存水平呈线性关系
7.下列成本中，与建立保险储备量有关的有（）。
A.缺货成本B.储存成本C.购置成本D.订货成本
8.下列各项中，属于短期融资券按发行方式分类的有（）。
A.金融企业的融资券B.直接销售的融资券
C.非金融企业的融资券D.经纪人承销的融资券
9.在我国，发行短期融资券需要满足的条件有（）。
A.发行对象是机构投资者，不向社会公众发行和交易
B.发行人为非金融企业
C.企业可以自行销售融资券
D.融资券可以采用实名记账方式，也可以不采用实名记账方式
10.下列选项中，属于变动的订货成本的有（）。
A.差旅费B.采购机构的管理费
C.邮资D.存货占用资金应计利息
11.下列有关商业信用筹资的特点表述正确的有（）。
A.筹资成本低B.容易获得
C.一般不用提供担保D.受外部环境影响较大
12.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际利率高于报价利率的有（）。
A.贴现法付息B.利随本清法付息
C.到期一次还本付息D.存在补偿性余额的信用条件
三、判断题
1.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。
（）
2.在利用成本模型和随机模型确定最佳现金持有量时，都考虑了管理成本。
（）
3.应收账款周转期是指原材料进行加工成产成品并售出到收到顾客支付货款的时间。
（）
4.在使用零余额账户管理模式下，企业在一系列子账户上不需要保持安全储备。
（）
5.某企业计划购入原材料，供应商给出的条件为“1/20，N/50”，一年按360天计算，若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期限内支付货款。
（）
6.在存货的ABC控制法下，应当重点管理的是虽然品种数量较少，但金额较大的存货。
（）
7.采用“5C”系统来评价，并对客户信用进行等级划分，其中采用“三类九等”时，最低等级为CCC级。
（）
8.在确定再订货点时，需要综合考虑保险储备量、原材料的日消耗量、预计交货时间和每次订货成本。
（）
9.短期融资券是由企业依法发行的无担保长期本票。
（）
10.流动负债的主要经营优势包括容易获得、具有灵活性和能有效地为季节性信贷需要进行融资。
（）
4、计算分析题
1.ABC公司管理层综合考虑多种因素确定该公司的最低现金余额为5000元，有价证券年利率为9%，每次证券转换的交易成本为400元。
公司每日现金余额波动的可能情况见下表：
概率
0.2
0.5
0.2
0.1
现金（元）
5000
20000
35000
50000
假设一年按360天计算。
要求：
利用随机模型回答下面的问题：
（1）计算现金回归线和现金存量的上限（结果保留整数）。
（2）若此时现金余额为8万元，应如何调整现金？
（3）若此时现金余额为19万元，应如何调整现金？
2.ABC公司预测2013年度赊销收入为1260000元，信用条件是（2/10，1/20，N/30），其变动成本率为60%，企业的资本成本为10%。
预计占赊销额50%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额30%的客户会利用1%的现金折扣，其余的在信用期付款。
（一年按360天计算）
要求：
（1）计算2013年度有关应收账款的下列指标：
①平均收现期；
②平均余额；
③机会成本。
（2）计算2013年度现金折扣成本。
3.某公司在生产经营过程中需要使用零件A，全年共需耗用3600件，购入单价为10元，从发出订单到货物到达需要8天时间，一次订货成本72元。
外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：
到货延迟天数
0
1
2
3
概率
0.5
0.3
0.1
0.1
假设该零件的单位年储存变动成本为4元，单位缺货成本为3元，一年按360天计算。
建立保险储备时，最小增量为10件。
要求：
计算并回答以下问题：
（1）假设不考虑缺货的影响，确定该公司外购零件的经济订货批量和最低存货相关总成本。
（2）假设考虑缺货的影响，确定合理的保险储备以及此时的再订货点。
五、综合题
1.某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为60%，资金利润率为25%。
企业现有A、B两种收账政策可供选用。
有关资料如下表所示：
项目
A政策
B政策
平均收账期（天）
60
45
坏账损失率（%）
4
3
应收账款平均余额（万元）
收账成本：
应收账款占用资金应计利息（万元）
坏账损失（万元）
年收账费用（万元）
1.8
7
收账成本合计
要求：
（1）计算并填列表中的空白部分（一年按360天计算）。
（2）对上述收账政策进行决策。
（3）若企业倾向于选择B政策，判断在其他条件不变的情况下，B政策的收账费用上限。
2.某企业2013年计划全年的A种材料的需求量为1800公斤，材料单价为20元，预计一次采购费用为50元，单位材料的年持有成本为材料进价成本的10%，单位材料缺货损失为4元，交货时间为10天。
一年按360天计算。
交货期内的材料需要量及其概率分布如下表所示：
交货期内的材料需要量及其概率分布表
需要量（公斤）
20
30
40
50
60
70
80
概率
0.01
0.04
0.20
0.50
0.20
0.04
0.01
要求：
（1）计算材料的经济订货批量；
（2）计算达到经济订货批量时相关的最低总成本（不含保险储备成本）；
（3）计算全年最佳订货次数；
（4）计算该材料含有保险储备量的再订货点。
（建立保险储备时，最小增量为10公斤）
参考答案及解析
一、单项选择题
1.
【答案】A
【解析】营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。
2.
【答案】B
【解析】在宽松的流动资产投资战略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。
也就是说，企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货。
3.
【答案】C
【解析】在期限匹配融资战略中，永久性的流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融通，波动性流动资产用短期来源融通。
4.
【答案】D
【解析】企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
5.
【答案】A
【解析】成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
其计算公式为：
最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）。
6.
【答案】B
【解析】持有现金的日机会成本i=10.8%/360=0.0003
最优回归线R=[3×210×20002/（4×0.0003）]1/3+18000=30805.79（元）。
7.
【答案】C
【解析】现金浮游量类似于会计上所说的未达账项，是企业账户与银行账户所记存款余额之差。
8.
【答案】A
【解析】信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。
9.
【答案】C
【解析】收益的增加=（20-15）×12×（1-60%）=24（万元）。
10.
【答案】D
【解析】放弃折扣的信用成本率=［折扣百分比/（1-折扣百分比）］×［360/（信用期-折扣期）］×100%，所以放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同向变化，同信用期的长短呈反向变化。
在其他条件不变的情况下，当折扣期与信用期等量延长时，放弃折扣的信用成本率不变。
所以，选项A、C会使得信用成本率降低。
选项B会使得信用成本率升高，选项D使得信用期与折扣期的差额不变，故不改变信用成本率。
11.
【答案】D
【解析】明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。
暗保理是指供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客户，货款到期时仍由销售商出面催款，再向银行偿还借款。
12.
【答案】D
【解析】向银行申请的贷款数额=400/（1-8%）=435（万元）。
13.
【答案】B
【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[2%/（1-2%）]×[360/（60-30）]=24.49%。
二、多项选择题
1.
【答案】CD
【解析】以应付金额是否确定为标准，可以分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债；以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。
2.
【答案】AD
【解析】在激进融资战略中，企业仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，更多的利用短期融资方式，所以收益与风险较高，资本成本较低，长期资金小于永久性的资产，短期资金大于波动性流动资产。
3.
【答案】BC
【解析】现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。
例如管理者的工资、安全措施费用等。
4.
【答案】BCD
【解析】与应收账款有关的成本主要有机会成本、管理成本和坏账成本。
5.
【答案】ABCD
【解析】存货管理的目标具体包括以下几个方面：
（1）保证生产正常运行；
（2）有利于销售；（3）便于维持均衡生产，降低产品成本；（4）降低存货取得成本；（5）防止意外事件的发生。
6.
【答案】ACD
【解析】经济订货批量基本模型以如下假设为前提：
（1）存货总需求量是已知常数；
（2）订货提前期是常数；（3）货物是一次性入库；（4）单位货物成本为常数，无批量折扣；（5）库存持有成本与库存水平呈线性关系；（6）货物是一种独立需求的商品不受其他货物影响。
7.
【答案】AB
【解析】合理的保险储备量是指能使缺货成本和储存成本之和最小。
保险储备量的计算与缺货成本和储存成本有关，但与购置成本和订货成本无关。
8.
【答案】BD
【解析】短期融资券按发行人分类，可以分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。
短期融资券按发行方式分类，可以分为经纪人承销的融资券和直接销售的融资券。
9.
【答案】AB
【解析】融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券；融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。
10.
【答案】AC
【解析】订货的变动成本是与订货次数有关的成本，如差旅费、邮资等。
采购机构的管理费属于固定的订货成本，存货占用资金应计利息属于变动储存成本。
11.
【答案】BCD
【解析】商业信用筹资的优点：
（1）容易获得
（2）企业有较大的机动权（3）企业一般不用提供担保；商业信用筹资的缺点：
（1）筹资成本高
（2）容易恶化企业的信用水平（3）受外部环境影响较大。
12.
【答案】AD
【解析】贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。
对贷款企业来说，补偿性余额则提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。
三、判断题
1.
【答案】√
【解析】本题主要考核的是提高资金使用效率。
2.
【答案】×
【解析】随机模型中，相关的成本是交易成本和机会成本；成本模型中，相关的成本是机会成本、管理成本和短缺成本。
3.
【答案】×
随着社会经济、文化的飞跃发展，人们正从温饱型步入小康型，崇尚人性和时尚，不断塑造个性和魅力的现代文化价值观念，已成为人们的追求目标。
因此，顺应时代的饰品文化显示出强大的发展势头和越来越广的市场，从事饰品销售是有着广阔的市场空间。
【解析】应收账款周转期是指产品卖出后到收到顾客支付货款的时期。
4.
【答案】√
【解析】使用零余额账户，即企业与银行合作，保持一个主账户和一系列子账户。
企业只在主账户保持一定的安全储备，而在一系列子账户不需要保持安全储备。
当从某个子账户签发的支票需要现金时，所需要的资金立即从主账户划拨过来，从而使更多的资金可以用作他用。
5.
【答案】√
标题：
手工制作坊2004年3月18日【解析】本题主要考核放弃现金折扣的成本的计算与应用。
大学生对手工艺制作兴趣的调研放弃现金折扣的成本=
十几年的学校教育让我们大学生掌握了足够的科学文化知识，深韵的文化底子为我们创业奠定了一定的基础。
特别是在大学期间，我们学到的不单单是书本知识，假期的打工经验也帮了大忙。
=
我们熟练的掌握计算机应用，我们可以在网上搜索一些流行因素，还可以把自己小店里的商品拿到网上去卖，为我们小店提供了多种经营方式。
=12.12%
以上计算结果12.12%，当放弃现金折扣时为成本的概念，而当享有现金折扣时，为收益率的概念。
因此，如果享有现金折扣的话，其收益率12.12%大于银行短期借款利率10%，所以，应使用借款享受折扣。
6.
【答案】√
【解析】在存货的ABC控制法下，A类存货是控制的重点，而A类存货属于品种数量较少，但金额较大的存货。
“碧芝”的成功归于他的唯一，这独一无二的物品就吸引了各种女性的眼光。
7.
【答案】×
4．WWW。
google。
com。
cn。
大学生政策2004年3月23日【解析】在信用等级方面，目前主要有两种：
一种是三类九等，即将企业的信用状况分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C九等，其中AAA为信用最优等级，C为信用最低等级。
另一种是三级制，即分为AAA、AA、A三个信用等级。
加拿大ｂｅａｄｗｏｒｋｓ公司就是根据年轻女性要充分展现自己个性的需求，将世界各地的珠类饰品汇集于“碧芝自制饰品店”内，由消费者自选、自组、自制，这样就能在每个消费者亲手制作、充分发挥她们的艺术想像力的基础上，创作出作品，达到展现个性的效果8.
【答案】×
（二）创业弱势分析【解析】再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=交货时间×平均日需求+保险储备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。
调研结论：
综上分析，我们认为在学院内开发“DIY手工艺品”商店这一创业项目是完全可行的。
9.
【答案】×
【解析】短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票。
10.
【答案】√
【解析】流动负债的主要经营优势包括容易获得、具有灵活性和能有效地为季节性信贷需要进行融资。
四、计算分析题
1.
【答案】
（1）现金余额期望值=0.2×5000+0.5×20000+0.2×35000+0.1×50000=23000（元）
每日现金流量方差：
δ2=
=171000000
H=3R-2L=3×63983-2×5000=181949（元）
（2）当现金余额为8万元时，不进行现金调整。
（3）当现金余额为19万元时，应投资126017元（190000-63983）于有价证券。
2.
【答案】
（1）①应收账款的平均收现期=50%×10+30%×20+20%×30=17（天）。
②应收账款的平均余额=日赊销额×平均收现期=1260000/360×17=59500（元）。
③应收账款的机会成本=应收账款的平均余额×变动成本率×资本成本=59500×60%×10%=3570（元）。
（2）现金折扣成本=1260000×50%×2%+1260000×30%×1%=16380（元）。
3.
【答案】
（1）经济订货批量=
=360（件）
最低存货相关总成本=
=1440（元）。
（2）每日耗用量=3600/360=10（件），每年订货次数=3600/360=10（次），
①当保险储备=0，缺货量期望值=10×0.3+20×0.1+30×0.1=8（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=0+10×8×3=240（元）。
②当保险储备=10件，缺货量期望值=（20-10）×0.1+（30-10）×0.1=3（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=10×4+10×3×3=130（元）。
③当保险储备=20件，缺货量期望值=（30-20）×0.1=1（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=20×4+10×1×3=110（元）。
④当保险储备=30件，即增加3天保险天数时，缺货量期望值=0，与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=30×4+0=120（元）。
通过比较计算结果可知，当保险储备为20件，与保险储备相关的总成本最低，此时，再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=10×8+20=100（件）。
五、综合题
1.
【答案】
（1）
项目
A政策
B政策
平均收账期（天）
60
45
坏账损失率（%）
4
3
应收账款平均余额（万元）
（240×60）/360=40
（240×45）/360=30
收账成本:
应收账款占用资金应计利息（万元）
40×60%×25%=6
30×60%×25%=4.5
坏账损失（万元）
240×4%=9.6
240×3%=7.2
年收账费用（万元）
1.8
7
收账成本合计（万元）
6+9.6+1.8=17.4
4.5+7.2+7=18.7
（2）计算表明，A政策的收账成本较B政策低，故应选用A政策。
（3）B政策收账费用上限=17.4-4.5-7.2=5.7（万元）
2.
【答案】
（1）
（2）TC=
（3）全年最佳订货次数=1800/300=6（次）。
（4）平均每天的耗用量=1800/360=5（公斤）
①当保险储备量=0时，则再订货点=10×5=50（公斤），当交货期内的材料需要量小于等于50公斤时，不会发生缺货，只有当交货期内的材料需要量大于50公斤时，才会发生缺货。
缺货量的期望值=（60-50）×0.2+（70-50）×0.04+（80-50）×0.01=3.1（公斤）
与保险储备量相关的总成本=全年持有成本+全年缺货损失=0×20×10%+6×3.1×4=74.4（元）
②当保险储备量=10公斤时，则再订货点=10×5+10=60（公斤），当交货期内的材料需要量小于等于60公斤时，不会发生缺货，只有当交货期内的材料需要量大于60公斤时，才会发生缺货。
缺货量的期望值=（70-60）×0.04+（80-60）×0.01=0.6（公斤）
与保险储备量相关的总成本=10×20×10%+6×0.6×4=34.4（元）
③当保险储备量=20公斤时，则再订货点=10×5+20=70（公斤），当交货期内的材料需要量小于等于70公斤时，不会发生缺货，只有当交货期内的材料需要量大于70公斤时，才会发生缺货。
缺货量的期望值=（80-70）×0.01=0.1（公斤）
与保险储备量相关的总成本=20×20×10%+6×0.1×4=42.4（元）
④当保险储备量=30公斤时，则再订货点=10×5+30=80（公斤），当交货期内的材料需要量小于等于80公斤时，不会发生缺货，只有当交货期内的材料需要量大于80公斤时，才会发生缺货。
缺货量的期望值=0
与保险储备量相关的总成本=30×20×10%+6×0×4=60（元）
当保险储备量为10公斤时，与保险储备量相关的总成本最低，所以可以确定保险储备量为10公斤，或者说应确定以60公斤为再订货点。
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