理财规划师投资策划题目及答案.docx

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理财规划师投资策划题目及答案

投资策划

一、单项选择题（本题型共50题，每题1分，计50分。

多选或错选均不得分。

选择题答案写在答题卡上，案例分析题答案写在试卷后答题纸上。

）

1.下面有关基金管理人表述不正确的是（）。

A.由投资专家组成

B.持有基金，并负责资产的经营

C.与基金投资人是经营者与所有者的关系

D.要对基金投资人负责

2.某人希望在5年之后时能够拥有14,859.47元，如果投资的年利率8%，每季度计息1次，那么，现在应该投入的资金是（）。

A.如果按单利计息，需要投入3,471.05元

B.如果按复利计息，需要投入3,270.28元

C.如果按单利计息，需要投入10,767.73元

D.如果按复利计息，需要投入10,000.00元

3.下列关于股票市场划分说法错误的是（）。

A.股票增发属于“二级市场”

B.通过现代化通信与电脑网络进行交易属于“柜台交易市场”

C.股民“打新股”属于“一级市场”

D.场外交易市场也称“柜台交易市场”

4.如果国库券的收益率是5%，风险厌恶的投资者不会选择下列哪一项资产（）。

A.某资产有0.6的概率获得10％的收益，有0.4的概率获得2.75％的收益

B.某资产有0.4的概率获得10％的收益，有0.6的概率获得2.50％的收益

C.某资产有0.2的概率获得10％的收益，有0.8的概率获得3.25％的收益

D.某资产有0.3的概率获得10％的收益，有0.7的概率获得3.75％的收益

5.政府债券之所以被称之为“金边债券”主要是因为（）。

A.安全性高

B.流动性强

C.收益稳定

D.享有免税待遇

6.在半强势有效市场中，（）有助于分析师挑选价格被高估或低估的证券。

A.证券价格序列信息

B.已公开公司价值

C.宏观经济形势和政策

D.内幕信息

7.下列资产中属于有形资产的是（）。

A.黄金

B.股票

C.债券

D.互换

8.假设某证券的收益分布状况如下表所示。

该证券的预期收益率和标准差分别是（）。

证券收益状况

概率

收益率%

好

0.6

一般

0.2

差

0.2

A.17%和0.16

B.18%和0.15

C.18%和0.04

D.17%和0.04

9.银行存款是银行资金的主要来源，（）是既有流动性又有收益性的银行存款。

A.活期存款

B.定期存款

C.储蓄存款

D.存款准备金

10.张先生采用固定投资比例策略，假定股票与定期存款各占50％，若股价上升后，股票市值为80万元，定期存款为20万元，则下列操作合乎既定策略的是（）。

A.买入股票20万元

B.卖出股票20万元

C.卖出股票30万元

D.买入股票30万元

11.当中央银行在公开市场上卖出某种债券时，将导致（）。

A.该种债券的价格上升

B.该债券的收益率下降

C.市场上的银根紧缩

D.利率下降

12.标准差和β系数都是用来衡量风险的，它们的区别是（）。

A.β系数只衡量系统风险，而标准差衡量整体风险

B.β系数只衡量非系统风险，而标准差衡量整体风险

C.β系数既衡量系统风险，又衡量非系统风险，而标准差只衡量系统风险

D.β系数衡量整体风险，而标准差只衡量非系统风险

13.当名义利率为10%，而通货膨胀率为6%时，实际利率为（）。

A.6.75%

B.3.77%

C.1.66%

D.3.25%

14.一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行（）的债券，这样可以避免市场利率下跌后仍然负担较高的利息。

A.期限较短

B.期限较长

C.外币标明面值

D.本币标明面值

15.A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。

当前的无风险利率为3%，市场组合的期望收益率为10%，A公司股票的β值为1，那么，A公司股票当前的合理价格是（）元。

A.5

B.6

C.8

D.9

16.投资者对市场的判断决定他对投资策略的选择。

一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（）。

A.市场指数型证券组合

B.收入型证券组合

C.平衡型证券组合

D.增长型证券组合

17.下列不属于存款性金融机构的是（）。

A.中国银行

B.国家开发银行

C.民生银行

D.中信银行

18.货币市场主要工具不包括（）。

A.贴现市场

B.股票市场

C.同业拆借市场

D.短期债券市场

19-21题依据以下数据计算：

某股票基金的期望收益率为20%，收益率标准差为26%，β系数1.5；市场组合收益率为15%，无风险收益率7%；

19.根据上述信息，股票基金的特雷诺指数为（）。

A.1.00%

B.8.67%

C.4.75%

D.5.00%

20.根据上述信息，股票基金的詹森指数为（）。

A.1.00%

B.3.00%

C.4.00%

D.2.00%

21.根据上述信息，夏普比率为（）。

A.55.00%

B.48.00%

C.44.00%

D.50.00%

22.当市场利率小于债券票面利率时，该债券发行采用（）。

A.平价发行

B.均价发行

C.折价发行

D.溢价发行

23.基金安瑞存续期间为1992.4.29—2012.4.28，该基金是（）。

A.开放式基金

B.公司型基金

C.封闭式基金

D.债券投资基金

24.一份看跌期权的标的资产的市场价格大于执行价格，则该期权是（）。

A.实值期权

B.平值期权

C.虚值期权

D.不一定

25.下列关于股票分类说法错误的是（）。

A.绩优股是业绩优良公司的股票

B.垃圾股是业绩较差的公司的股票

C.蓝筹股是行业内占有重要支配性地位的公司的股票

D.红筹股是红利分配较多的公司的股票

26.间接融资的主要形式是（）。

A.股票

B.债券

C.商业票据

D.银行信贷

27.如果资本资产定价模型成立，无风险利率为5%，市场组合的预期收益率为15%，那么某客户投资β系数为1.2的股票，他应该获得的收益率等于（）。

A.10%

B.15%

C.17%

D.23%

28.证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式称为（）。

A.全额包销

B.余额包销

C.包销

D.代销

29.2012年年初，某投资者卖出执行价格为60美元的3月份看涨期权，期权费8美元。

3月份到期时的实际结算价为55美元，则该投资者的盈亏状况为（）。

A.损失8美元

B.盈利8美元

C.损失7美元

D.盈利7美元

30.信用评级机构标准普尔划分的CC级债券被称为（）。

A.投资级债券

B.投机级债券

C.低风险债券

D.无风险债券

31.对于由两支股票构成的投资组合，投资者最希望它们之间的相关系数等于（）。

A.0

B.-1

C.+1

D.无法确定

32.假设价值1,000元资产组合中有三个资产，其中资产X的价值是300元，期望收益率是9%，资产Y的价值是400元，期望收益率是12%，资产Z的价值是300元，期望收益率是15%，则该资产组合的期望收益率是（）。

A.10.5%

B.11.5%

C.12%

D.13%

33.只有在到期日才能行权的期权是（）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.看涨期权

D.看跌期权

34.某证券的期望收益率为0.11，β系数为1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09，根据资本资产定价模型，该证券（）。

A.被低估

B.被高估

C.定价合理

D.条件不充分，无法判断

35.贴现债券的实际收益率与票面利率相比（）。

A.相等

B.高

C.低

D.不确定

36.（）是金融中介。

A.商业银行

B.保险公司

C.信托公司

D.上述各项均正确

37.一个投资者按市场组合的比例买入了所有的股票组成一个投资组合，则该投资人（）。

A.没有风险

B.只承担特有风险

C.只承担非系统风险

D.只承担市场风险

38.某人拥有的组合30%投资于A股票，20%投资于B股票，10%投资于C股票，40%投资于D股票，这些股票的β系数分别为1.2、0.6、1.5、0.8，组合的β系数是（）。

A.0.85

B.0.95

C.1.00

D.1.10

39.关于黄金价格及其影响因素，下列说法错误的是（）。

A.黄金价格与其他竞争性投资收益率成反向关系

B.国际局势紧张时，黄金价格会上升

C.一般而言，世界经济状况趋好，黄金首饰需求增加，将促使金价上升

D.美元的坚挺往往会推动金价的上涨

40.关于资本市场线，下列说法不正确的是（）。

A.资本市场线描述了无风险资产F与市场组合M构成的所有有效组合

B.有效组合的期望收益率由两部分构成：

一部分是无风险利率rf，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿

C.另一部分是

，是对承担风险σP的补偿，通常被称为“风险溢价”，与承担风险的大小成正比

D.资本市场线揭示了有效组合的收益风险均衡关系，也给出了任意证券或组合的收益风险关系

41.下列不属于确定债券票面金额时要考虑的因素的是（）。

A.债券的发行对象

B.市场资金供给情况

C.债券发行费用

D.债券发行总规模大小

42.在看跌期货期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的（）部位。

A.多头

B.空头

C.开仓

D.平仓

43.股票的β值是1.8，市场组合的年预期收益率为10%，无风险利率为5%，则该股票的预期年回报率是（）。

A.14%

B.13%

C.21%

D.22%

44.关于股票市场的有效性，下列说法正确的是（）。

A.如果股票市场已达到弱型有效，则技术分析、基本分析是无效的

B.如果股票市场已达到弱型有效，则基本分析是无效的，因此就必须使用技术分析

C.如果股票市场已达到弱型有效，则技术分析是无效的，因此就必须使用基本分析

D.如果股票市场已达到半强型有效甚至是强型有效，则只有技术是有效的

45.你持有一份4月份到期的多头玉米期货合约，为冲销你的玉米期货合约的头寸，在交割日前必须（）。

A.买一份5月份的玉米期货合约

B.买两份4月份的玉米期货合约

C.卖一份4月份的玉米期货合约

D.卖两份5月份的玉米期货合约

46.下列不属于投资者四种主要的群体心理效应的是（）。

A.从众心理效应

B.股市留言效应

C.比价心理效应

D.临近效应

47.在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合，所有有效组合都可视为（）。

A.风险证券相互之间的组合

B.无风险证券F与单个风险证券的组合

C.无风险证券F与市场组合M的再组合

D.市场组合M与单个风险证券的组合

48.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。

A.期货价格的超前性

B.占用资金的不同

C.收益的不同

D.期货合约条款的标准化

49.影响期权价格最主要的因素是（）。

A.内在价值和时间价值

B.协定价格和市场价格

C.利率和权利期间

D.基础资产价格波动性和基础资产收益性

50.期货期权合约到期时（）。

A.不具有内在价值，也不具有时间价值

B.不具有内在价值，但有时间价值

C.具有内在价值，但不具有时间价值

D.既具有内在价值，又具有时间价值

二、案例分析题（共3题，总计50分，案例分析题答案写在试卷后答题纸上。

）

1.以武钢CWB1为例，2007年11月2日，武钢股份股票收盘价格为15.55元，行权价格10.20元，该权证当日收盘价为6.735元。

请问该权证的内在价值和时间价值各是多少?

（15分）

2.假设在2011年3月，某保险公司拥有一个股票资产组合，其价值为1亿美元，该资产组合的价值和标准普尔指数在百分比上按同比例变化。

同时假设2008年3月到期的标普500指数合约现价为1,000。

他应该怎样规避风险呢？

（标普500指数期货每点250美元）（15分）

3.某投资者持有一个由下列3只股票等股份数组成的投资组合。

如果他持有该投资组合1年，在这1年里，3只股票的期初、期末价格和分红如下表所示。

股票

期初价格

期末价格

分红

100

110

请计算他持有该投资组合的持有期收益率。

（20分）

投资策划（参考答案）

一、选择题

第1-5题

第6-10题

第11-15题

第16-20题

第21-25题

第26-30题

第31-35题

第36-40题

第41-45题

第46-50题

二、案例分析题参考答案

1.答案：

根据每份权证的内在价值=该股票收盘价-行权价格可得，武钢CWB1的内在价值为5.35元（15.55-10.20），而其当日收盘价为6.735元，根据时间价值＝权证实际市场价格－内在价值可得，时间价值=1.385元（6.735-5.35），表明市场认可的时间价值大于零。

2.答案：

他应该卖出400份期货合约。

250×1,000×400=1亿美元

如果标普指数下跌10%，那么价值1亿美元的资产组合将损失1,000万美元，但同时，他却可以从期货合约中获得100×250×400=1,000万的利润，他成功的规避了股市风险。

3.答案：

投资组合的持有期收益率=（14+11+10）/（100+50+10）=21.88%。

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