证券投资学实验指导.docx
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证券投资学实验指导
证券投资学实验指导
（修订时刻：
2007年3月18日）
一、开课院部
经济与金融学院
二、教学对象
经济、治理类各专业
三、教学目的与要求
证券投资学是教育部规定的各高等学校教学中必须开设的重要课程之一。
证券投资学实验是在证券投资理论研究的基础上，有选择地培养学生的实际动手能力和理论知识的运用能力的重要环节，通过证券投资实验教学，使学生全面而具体地了解和把握有关证券及证券业务理论与实践知识，完善知识结构，初步把握相关技能，为培养新世纪的复合型金融人才奠定了基础，也为今后学生连续学习和走上实际工作岗位，做好前期的预备。
通过本实验课的教学，要求学生全面了解和把握有关证券的基础理论知识，熟悉证券、证券市场以及相关知识和概念；熟悉证券业务，专门是证券、证券市场和上市公司等相关业务。
能够独立地、熟练完成证券投资的各项操作，全面把握股票、债券、投资基金及金融衍生产品的相关概念、内涵以及与之相对应的基础知识，把握证券市场的运行，证券一级市场和二级市场的相关业务，总体上把握证券投资的差不多分析和技术分析的相关内容。
在此基础上，能够初步了解证券定价理论、证券组合以及关于风险资产定价模型的验证工作原理；了解证券监管的相关内容。
四、教学课程及其分配
总实验课时：
28学时；其中10学时指导完成；18学时独立操作完成。
各课时分配表：
章节
名称
学时分配
第一篇
实验一
第二篇
实验二
实验三
第三篇
实验四
实验五
第四篇
实验六
实验七
投资工具篇
证券投资概述
证券市场篇
证券发行与上市
证券交易业务
证券投资理论篇
证券内在价值理论运用
证券组合与治理
证券投资分析篇
证券投资差不多分析
证券投资技术分析
3学时
3学时
5学时
3学时
2学时
8学时
3学时
5学时
12学时
6学时
6学时
五、考核
考核形式：
独立操作，个案剖析，典型案例推选等。
具体方法参见后附的《证券投资学实验课考核方法》。
六、要紧参考书目
1．《证券投资学》，吴晓求，中国人民大学出版社，2001年版
2．《证券投资学》，曹凤歧，北京大学出版社，1999年版
3．《现代金融市场学》，张亦春，中国金融出版社，2002年版
4．《投资学》，上下册，威廉·夏普等，中国人民大学出版社，1998年版
5．《金融工程学》，格利茨，唐旭等译，经济科学出版社，1998年10月
6．《投资学基础》，弋登·J·亚历山大、威廉·F·夏普、杰弗里·V·贝利，电子工业出版社，2003年1月版
7．《现代投资理论》（英文版），Robert·A·Haugen著，北京大学出版社，2002年1月版
七、实验支撑环境
证券投资学实验课的顺利进行需要有健全完善的证券实验室环境，其中的软硬件内容包括：
能满足实验教学的实验教室；提供系统支撑的高端服务器、电脑工作站；用于数据传递的交换机；用于模拟证券公司市场环境的证券行情报价的点阵屏（1屏）、数码屏（2屏）；学生实验实习使用的终端电脑若干台；教师备课及用于实验指导使用的电脑、打印机、投影仪等教辅设备；满足教师、学生数据搜集、传递和分析的完备的网络系统；爱护支撑实验环境的大功率UPS、空调器等等。
软件方面需要配备证券教学、模拟交易、券商柜台系统软件一套、大聪慧分析软件、分析家分析软件等股票技术分析软件，以及用于实验教学的LANSTAR教学软件等。
八、实验课教学内容
实验一 证券投资概述
本实验目的与要求：
通过本实验课教学，使学生认识和了解证券、证券投资的差不多概念，加深对证券投资的了解；初步把握经济生活中的各类股票、债券、投资基金及金融衍生产品的品种，读明白证券交易市场中的各种信息以及了解其来源渠道。
实验名称：
证券及证券投资的差不多认识。
预习要求：
阅读教材《证券投资学》中关于证券与证券投资的概述，参考现实生活中各类各种证券报刊，登录互联网考察上市公司。
实验内容：
1、熟悉各类证券的概念；
2、比较股票与债券在分红派息、参与公司经营等方面的不同；
3、了解投资基金和金融衍生工具。
实验时刻：
3学时
第一节证券及有价证券
一、熟悉各类证券品种
对股票、债券、投资基金和衍生金融产品的认识和熟悉。
了解虚拟资产与实物资产的差异，重点了解上市公司发行的股票、债券。
二、证券投资的要素
投资者一样期望在最短的时刻内，以最低的风险代价取得最大的收益。
因此证券投资要素一样包括：
收益、风险和期限。
把握证券市场组合的收益率和个别证券收益率；市场的系统性风险与个别证券的风险测定。
三、了解我国当前证券证券市场上各类证券
目前，我国当前证券市场上的证券类有各类股票、债券投资基金以及商品期货、国债回购等证券交易品种。
第二节股票与债券
一、不同分类标准下的债券
要紧比较按发行主体、偿还期限、按计息方式分类以及债券的利率波动与否分类。
二、债券的性质分析
债券是一种债权凭证，对发行人而言，是重要的措资手段；对投资者而言是重要的投资工具。
三、股票的概念与特点
是由股份公司出具的，用来证明持资者所入股份及所持股权的凭证，并据此所得股息和红利。
是资产市场上重要的运行工具。
股票是一种所有权凭证。
四、一般股与优先股
一般股与优先股股东的权益
五、我国目前证券市场中的股权结构
包括国有股、法人股、公众股和外资股等。
了解我国证券市场中各类股权
第三节证券投资基金与金融衍生工具
一、证券投资基金的特点与优势
作为一种利益共享，风险共担的集合证券方式和证券投资制度，证券投资基金有自己的优势与特点。
二、不同基金各类的区分
要紧分析开放式和封闭式基金；契约型与公司型基金的异同。
三、熟悉与了解金融衍生产品
了解金融衍生产品的要紧分类以及目前在我国金融衍生产品的要紧种类，专门注意了解我国期货交易市场的要紧交易品种、国债回购市场的要紧业务操作。
具体操作指引：
阅读参考书目中的关于证券基础部分的内容，通过登录实验室网页，登录各要紧证券公司的网站，在初步把握股票、债券以及投资基金等基础证券的差不多知识的背景下，通过扫瞄各要紧证券公司的网站证券知识教程等栏目，认识各种证券。
关于衍生金融工具产品，由于我国目前还未进展，故而可上国外相关证券类网站，加以了解。
听讲解，查资料，明白得证券交易的各种报价及含义；对比电脑中的证券分析软件进行股票报价的内容了解，其中最要紧的内容包括股票名称及代码，最新价、开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量等。
实验二 证券发行与上市
本实验目的与要求：
通过本实验课教学，使学生认识和了解证券的发行市场，熟悉我国证券发行条件的规定，发行价格的种类及确定方法；解读证券一级市场重要的信息披露源：
招股说明书和上市公告书。
弄清证券上市的条件与程序，学会分析上市公司的年报、中期报告和临时性公告。
实验名称：
证券发行与上市。
预习要求：
阅读《公司法》、《证券法》，至少找到一份上市公司的招股说明书、上市公告书、上市公司的年报、中期报告和临时性公告。
实验内容：
1、招股说明书和上市公告书要件分析；
2、解读上市公司的年报、中期报告和临时性公告；
3、学会新股申购。
实验时刻：
3学时
第一节 证券发行市场
一、证券发行市场的熟悉
了解我国证券发行市场的构成；阅读《公司法》、《证券法》以及其他相关规定对证券发行条件的限制规定；
二、证券发行方式
了解证券公募与私募发行；着重了解股票的公布托付发行。
三、证券发行价格
了解股票常见的市盈率法、净资产倍数法、竞价法三种发行价格的确定方法。
重点把握市盈率法。
了解不同时期、不同股票的发行市盈率。
比较股票一级市场与二级市场的价格差异。
大体了解债券的发行价格确定。
第二节 证券上市
一、证券上市的含义
熟悉和了解沪深证券交易所上市公司的家数，了解沪深证券交易所上市的条件。
二、证券上市的条件限制
阅读《公司法》、《证券法》以及沪深证券交易所的上市规则规定，了解拟上市公司在争取企业上市时，企业在有形资产、盈利能力、股票的市场分配及证券市值方面需要达到的要求和条件。
第三节 发行与上市的信息披露
一、发行市场的信息披露
招股说明书和上市公告书的格式、规范和相关要件的把握。
二、交易市场的信息披露
上市公司的年报、中期报告和临时性公告的格式、规范、相关要件和内容的把握与分析。
具体操作指引：
证券发行市场的要紧通过发行条件的识别，发行程序的了解以及发行业务的操作。
重点要熟悉我国的股票市场中证券监管当局对股票发行的审核。
依照中国证监会1998年6月1日公布《中国证监会关于股票发行的审核工作程序》的规定要求，关于股票发行审核工作程序如下：
人民币一般股（A股）发行审核分为预选和审批两个时期。
一.预选时期
1.中国证监会下达股票发行家数指标
按照“总量操纵，限定家数”的治理方法，中国证监会依照国务院要求及证券市场进展的实际情形，向各省、自治区、直辖市和打算单列市人民政府（以下简称地点政府）及国务院有关产业部门下达股票发行家数指标。
2.地点政府或国务院有关产业部门举荐
申请发行A股的企业，应第一向地点政府或国务院有关产业部门提出申请，地点政府或国务院有关产业部门在中国证监会下达的股票发行家数指标内，依照国家有关政策法规举荐预选企业，并报送企业预选申报材料。
3.中国证监会发行部受理预选材料
发行部依照《1997年打算内企业预选材料名目》（证监[1997]13号文件附件）规定的内容，审查企业预选申报材料，对符合条件且主承销商、会计师事务所和资产评估机构也已出具关于申报材料有关内容符合真实、公平、合规标准承诺函的企业，受理其申报材料，并登记受理时刻。
4.征求国务院有关部门意见
发行部在受理企业预选申报材料后5个工作日内，将预选材料分送国家进展打算委和国家经贸委，分别就基建或技改项目的可能性、相关批文的合规性，以及是否符合国家产业政策征求意见。
两委在15个工作日内出具审核意见。
5.中国证监会预选审核
预选材料分送国家进展打算委员会和国家经贸委15个工作日后，发行部开始对企业改制方案、资产重组方案、收购兼并方案和财务会计资料等进行审核，并在自受理材料之日起25个工作日内提出预选审核意见。
中国证监会依照国家进展打算委员会、国家经贸委的意见和预选审核情形对符合条件的企业，同意其上报发行股票正式申报材料，并初步确定企业股权结构和向社会公众发行股票的方案；对不符合条件的企业，不予同意，由地点政府和国务院有关产业部门另行举荐其他企业。
二.审批时期
1.地点政府或国务院有关产业部门初审
企业通过预选后，应聘请中介机构按国家有关规定进行各项预备工作并制作正式申报材料，报送地点政府或国务院有关产业部门初审。
地点政府或国务院有关产业部门应在收到企业发行申请后30个工作日内，依照《公司法》、《股票发行与交易治理暂行条例》（以下简称《股票条例》）及中国证监会的有关规定完成初审，并出具意见，向中国证监报送企业发行股票的正式申报材料。
2.中国证监会发行部受理申报材料
发行部对符合《申请公布发行股票公司标准格式》要求的企业，受理其正式申报材料，登记受理时刻，并依据国家有关规定收取审核费人民币3万元。
3.中国证监会发行部审核
发行依照《公司法》、《股票条例》及国家其他相关法律、法规、政策和中国证监会的规定，对企业申报材料进行审核，并出具书面反馈意见。
企业和中介机构按照反馈意见修改材料后，送发行部验证确认。
在审核过程中，发觉有虚假等违规嫌疑的，中国证监会将组织调查。
扣除企业修改材料和调查企业的时刻，发行部将在20个工作日内完成企业申报材料的审核工作。
4.发行审核委员会审议
企业申报材料经发行部审核合格的，将在7个工作日内提交由国家有关部门代表、社会有关专家、中国证监会和证券交易所有关人员组成的发行审核委员会审议。
委员会将在充分讨论后以无记名方式表决。
发审委表决通过的，方可批准其公布发行股票；发审委有条件表决通过的，该企业申报材料须依照发审委提出的要求进行修改，经修改符合要求的，方可批准其公布发行股票；发审委否决的，该企业申报材料退回有关地点政府或国务院有关产业部门。
5.发行审核委员会审议通过后，中国证监会将依照市场情形，确定企业股票发行的具体时刻，按程序核发准予公布发行股票的批文。
证券发行与上市的信息披露制度是证券发行与交易公布、公平和诚实信用原则的充分表达。
本部分共分五部分：
一是通过实验了解信息披露的内容、方式、原则及事务治理，其内容包括信息披露的内容、信息披露的方式、信息披露的原则以及披露事务治理；二是通过实验熟悉招股说明书，其内容要紧包括招股说明书披露的规定、招股说明书的一样内容与格式以及外资股招股说明书制作中的专门问题,其中招股说明书的内容与格式包括招股说明书封面、招股说明书名目、招股说明书正文、招股说明书附录与招股说明书备查文件五个部分，招股说明书正文包括要紧资料、释义、绪言、发售新股的有关当事人、风险因素与计策、募集资金的运用、股利分配政策、验资报告、承销、发行人情形、发行人公司章程或章程草案的摘录、董事、监事、高级治理人员及重要职员、经营业绩、股本、债项、要紧固定资产、财务会计资料、资产评估、盈利推测、公司进展规划、重要合同及重大诉讼事项、其他重要事项以及董事会成员及承销团成员签署意见二十三个部分，外资股招股说明书制作中的专门问题包括招股说明书的形式、招股说明书内容及招股说明书的编制三个问题；三是通过实验了解发行公告，其内容要紧包括发行公告的披露与发行公告的内容；四是把握上市公告书，其内容要紧包括上市公告书编制和披露的要求以及上市公告书的内容，其中上市公告书的内容通常包括要览、绪言、发行公司概况、股票发行及承销、董事、监事及高级治理人员持股情形、公司设立、关联企业及关联交易、股本结构及大股东持股情形、公司财务会计资料、董事会上市承诺、重要事项揭示、上市举荐意见及备查文件名目十三个部分；第五节介绍配股说明书，其内容要紧包括配股程序及信息披露、配股说明书的内容与格式，其中配股说明书的内容要紧包括配股说明书封面、配股说明书正文、附录及备查文件四个部分，配股说明书正文包括绪言、配售发行的有关机构、本次配售方案、配售股票的认购方法、获配股票的交易、募集资金的使用打算、风险因素及计策、配股说明书的签署日期及董事长签名八个部分。
通过本部分的实验，旨在使学生了解证券发行与上市的信息披露制度的差不多情形及操作方法。
在学习过程中，要求要紧把握以下内容：
信息披露的内容、信息披露的方式、信息披露的原则、披露事务治理、招股说明书披露的规定、招股说明书的一样内容与格式、外资股招股说明书制作中的专门问题、发行公告的披露要求、发行公告的内容、上市公告书编制和披露的要求、上市公告书的内容、配股程序及信息披露、配股说明书的内容格式等。
本部分的重点为招股说明书、配股说明书以及上市公告书的内容与具体格式。
实验三 证券交易业务
本实验目的与要求：
通过本的实验课教学，使学生能了解和把握证券二级市场的整个交易过程，完成实验课后，能独立进行证券（上市证券）买卖交易操作。
明白得整个交易程序的运行。
对证券场内交易中的证券公司运作程序和交易所运行程序有一个大体把握。
实验名称：
证券模拟交易。
预习要求：
实地考察证券公司营业部的柜台设置、交易程序。
阅读《投资学》中关于证券交易中托付、报价、交易规则和交易程序等相关内容。
实验内容：
1、开户、托付、交割与清算的模拟；
2、模拟交易，重点弄清报价规则、竞价机制；
3、连续竞价与集合竞价的操作；
4、证券公司与交易所运作的了解。
实验时刻：
2学时
第一节证券交易程序
一、联系经纪人
原则上应查找自身交易方便，体会丰实，信誉良好，能够提供便优质服务，最好是证券交易所直截了当会员的经纪人。
二、开户
包括证券帐户的开立和资金帐户的开立。
若是采纳信用交易、授权托付还需另开立相应的帐户。
三、托付买卖
包括托付价格：
限价与市价托付；托付数量：
“手”的明白得；当面托付、托付、自助托付、网上托付等内容。
四、竞价成交
本部分内容，在下一节中详细介绍。
五、交割、清算和过户
把握交割，清算和过户手续办理及券商如何办理这些手续。
第二节证券交易的竞价
一、证券交易竞价的原则。
价格优先、时刻优先的原则，以及托付买卖优先、市价托付优先、数量优先等。
二、成交价格的确定
报价中的买入价、卖出价。
“双向拍卖”方式的价格决定。
三、集合竞价
证券交易所开盘价的形成方式及方法
四、收盘价的确立
沪深两市收盘前最后一分钟成交价的加权平均。
第三节证券公司的运行
一、同意客户的托付
同意在本公司开户的各客户的托付指令
二、指令传递
将客户指令传输到证券交易所的竞价中心主机。
三、成交回报
将成交信息传递回给客户，并为其办理各种清算、交割、过户手续。
第四节证券交易所的运行
一、证券交易所的会员及席位
只有交易所会员才有资格在证券交易所内进行证券交易活动。
二、证券上市、退市的相关规定。
证券上市条件和证券退市若干规定。
三、证券交易所及上市公司信息公告
及时公告交易所交易信息及上市公司的有关信息。
四、同意会员交易托付及进行交易撮合
按证券交易的竞价原则进行交易撮合。
五、证券交易所交易信息的反馈
及时反馈证券交易所成交价格、数量及相关信息。
具体操作指引：
本实验室进行的模拟交易是基于实验室模拟交易平台的，以深圳翰林公司提供的软件为平台进行的。
具体操作：
股东开户处理
用户选择[股东开户处理]功能,打开股东开户处理功能下拉菜单。
以下为股东开户界面:
图4-8-3-1-1
输入开户股东的详细资料,输入完毕,单击[开户存盘],即可完成股东开户操作.
批量开户
以下为批量开户界面:
图4-8-3-2-1
单击[开户存盘]按钮,即可完成批量开户操作.。
托付交易操作
在翰林模拟交易平台上股票的托付交易按以下图示进行。
先点击实验室网页进入证券模拟交易界面，输入已开立的帐户与密码。
进入到交易界面，按菜单上的提示进行操作，选取你所在进行的操作内容。
点出确定后，界面会自动提示操作者进行下一步。
查询托付与交易情形可选择相应的按纽。
日终数据清算处理
用户选择主菜单[日终数据处理],打开日终数据处理下拉菜单.
该功能共有5项子功能,分别是日终清算处理、自动日终清算处理、日终数据复原、自动补入托付、开户资金日报表。
日终清算处理
该功能又包括9项子功能,分别是清算前预处理、成交数据核对、日终清算处理、生成清算流水、生成现金流水、成交明细打印、成交汇总打印、专门报表打印和开市预处理。
这9项子功能不需用户动手操作，由系统自动处理。
用户只需在系统的提示下，输入相关操作即可。
因此不再详细介绍。
自动日终清算处理
以下为自动日终清算处理界面:
单击[是],系统连续提示:
图4-8-6-2-1
单击[确定]即可打印.
日终数据复原
以下为日终数据复原界面:
图4-8-6-3-1
单击[是]即可开始复原数据.系统提示:
图4-8-6-3-2
自动补入托付
以下为自动补入托付界面:
图4-8-6-4-1
单击[自动补入托付书],进入补入托付书界面:
图4-8-6-4-2
用户可在系统的提示下进行输入,并完成该功能。
柜台资料爱护
选择[柜台资料爱护]菜单,打开柜台资料爱护下拉菜单,该菜单下共有4项子功能，分别是柜员治理、操作流水、重新连接和退出系统。
柜台治理
选择[柜台治理]功能,该功能包括增加柜员、删除柜员、挂起柜员和修改密码。
●增加柜员
以下为增加柜员界面：
图13-2-1-1
输入新增柜员的资料，包括柜员代码、柜员姓名、柜员密码、重复密码、柜台信息、柜员性质和柜员状态。
输入完毕，单击[存盘]。
进入主管确认界面：
图13-2-1-2
输入主管的用户名和密码。
输入完毕，单击[确定]，系统提示：
图13-2-1-3
至此，完成新增柜员功能。
●删除柜员
以下为删除柜员界面：
图13-2-1-4
输入要删除的柜员代码，回车确认。
单击[删除柜员]按钮，进入主管确认界面：
图13-2-1-5
输入柜台主管的用户名和密码，单击[确定]，系统提示：
图13-2-1-6
单击[是]即可删除该柜员，否则单击[否]取消删除操作。
●挂起柜员
以下为挂起柜员界面：
图13-2-1-7
输入柜员代码，回车确认。
单击[挂起]按钮，进入主管确认界面：
图13-2-1-8
输入柜台主管用户名和密码，单击[确定]，系统提示：
图13-2-1-9
以上操作为柜员挂起，在该功能也能够进行柜员解挂，操作与此相同，不再介绍。
●修改密码
以下为修改密码界面：
图13-2-1-10
输入柜员代码、旧密码、新密码和重复密码。
输入完毕，单击[修改密码]按钮，系统提示：
图13-2-1-11
单击[是]即可修改密码，否则单击[否]取消修改密码操作。
13.2.2操作流水
用户选择[操作流水]功能,进入操作流水界面:
图13-2-2-1
该功能能够查询指定日期内的所有柜员的全部操作内容.包括操作柜员、授权主管、操作内容和修改时刻。
不指定日期，则能够查询当前日期的所有柜员全部操作。
单击[查询确定]按钮，能够继查询。
退出系统
单击[退出系统]功能,.系统提示:
图13-2-3-1
单击[是]即可退出柜台系统,否则单击[否]取消此项操作.
银证系统爱护
用户选择主菜单[银证系统爱护],打开银证系统爱护下拉菜单.该功能包括股票代码爱护、证券费率爱护和语音代码爱护。
股票代码爱护
股票代码爱护包括自动加入股票、提示加入股票、查看新增股票、修改已有股票。
●自动加入股票
以下为自动加入股票主管确认界面：
图4-8-5-1-1
输入柜台主管用户号和密码，单击[确定]，系统提示：
图4-8-5-1-2
单击[确定]，则系统自动将新股票加入。
如图所示:
图4-8-5-1-3
●提示加入股票
以下为提示加入股票主管确认界面:
图4-8-5-1-3
输入柜台主管用户名和密码,输入完毕,单击[确定].系统提示:
图4-8-5-1-4
单击[确定],进入加入股票界面:
图4-8-5-1-5
用户能够修改该股票详细信息,修改完毕.单击[添加新股票]按钮,系统提示:
图4-8-5-1-6
单击[是]能够连续增加新股票,否则单击[否]停止添加.
●查看新增股票
以下为查看新增股票界面:
图4-8-5-1-7
用户能够依照需要,查看某一股票的详细信息.
●修改已有股票
以下为修改已有股票主管确认界面:
图4-8-5-1-8
输入柜台主管用户名和密码,输入完毕,单击[确定].进入修改界面:
图4-8-5-1-9
用户能够修改该股票的详细信息,修改完毕,单击[提交更换]按钮,系统提示:
图4-8-5-1-10
证券费率爱护
证券费率爱护包括上海证券费率爱护和深圳证券费率爱护。
●上海
以下为上海费率爱护界面：
图4-8-5-2-1
用户能够修改当前股票的费率，修改完毕，单击[储存]按钮，即可储存修改。
界面下方按钮图标，从左到右依第一个记录、前一个记录、下一个记录、最后一个记录、新建记录、删除当前记录、储存当前记录和退出。
●上海
用户可参考深圳费率爱护。
历史数据查询
用户选择主菜单[历史数据查询],打开历史数据查询下拉菜单.
该功能包括两项子功能,分别是清算结果流水查询和清算明细结果查询
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