企业财务业绩指标评价论文.docx
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企业财务业绩指标评价论文
本科双学位毕业论文
企业财务业绩指标评价
院系名称：
财务管理学院双学位
专业班级：
财务管理10-1班
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职称：
副教授
黑龙江工程学院
二〇一二年十一月
Doubledegreethesis
EnterpriseFinancialPerformanceEvaluation
Candidate：
XuWenlong
Specialty：
FinancialManagement
Class：
10-1
Supervisor：
AssociateProf.ChenYufeng
HeilongjiangInstituteofTechnology
2012-11·Harbin
摘要
企业经营业绩评价是一项复杂的系统工程，评价指标是进行业绩评价的基础而财务指标将会继续是使用最广泛的指标，然而已有的企业经营业绩财务评价指标为适应企业经营管理要求必须进行改进。
形成一套行之有效的企业经营业绩财务评价指标体系是摆在我们面前急待解决的问题。
本文着重研究分析了我国企业财务业绩评价指标体系的现状和不足，并提出了评估企业财务业绩指标体系包括经营成果指标，财务状况质量指标，财务状况变化趋势指标和资金运用能力指标。
关键词：
财务业绩评价财务状况财务指标体系
ABSTRACT
TheenterpriseOperatingperformanceisaverycomplexsystemproject.Theevaluatingindexisthebasisofappraisingperformance,anditwillbeusedwidelyinthefuture.However,foradaptingtothecompanymanagement,thefinancialindexmustbeimproved.Itisurgentlytobesolvedtosetupacompletebodyoftheoryforenterpriseperformanceevaluation.
.Thispaperemphasizesourcountryenterprisefinancialperformanceevaluationindexsystemandthepresentsituationoftheshortage,andpresentstheimprovementplan.Thispaperisgoodforconstructingenterpriseperformanceevaluationindexsystem.Butduetotime,materialandabilitylimitations,stillhavingmanyproblemstofurtherin-depthstudy.
Keyword:
Thefinancialperformanceevaluatingindextheconditionoffinance
Thesystemoffinancialindex
第一章绪论.......................................................................................................1
1.1研究的目的与意义.......................................................................................1
1.1.1研究目的..............................................................................................1
1.1.2研究意义..............................................................................................1
1.2研究现状.......................................................................................................1
1.2.1国外研究现状......................................................................................1
1.2.2国内研究现状......................................................................................1
1.3研究方法和内容...........................................................................................1
1.3.1研究方法..............................................................................................1
1.3.2研究内容..............................................................................................1
第二章财务业绩评价体系概述..............................................................1
致谢.............................................................................................................12
企业财务业绩评价指标体系研究
为了加强对国有企业的财务监督，规范国有企业综合绩效评价工作，正确引导国有企业经营行为，根据《企业国有资产监督管理暂行条例》和国家有关规定国资委于2006年4月7日制定了《中央企业综合绩效评价管理暂行办法以下简称《暂行办法》自2006年5月7日起施行该办法是指以投人产出分析为基本方法,通过建立综合评价指标体系,对照相应行业评价标准,对国有企业特定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险、经营增长以及管理状况等进行的综合评判。
正如国资委的有关负责人就《暂行办法》答记者问时指出,《暂行办法》是根据出资人监管工作需要制定的，所规定的企业综合绩效评价体系具有综合评判、分析诊断和行为引导三大功能,充分体现了全面性、综合性与客观公正性的特点。
可见,新的绩效评价体系是对原来绩效评价体系的创新和发展已经迫在眉睫。
第一章绪论
1.1研究的目的与意义
1.1.1研究目的
财务业绩评价是指运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的获利能力，资产质量，债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度的各方面进行综合评判。
近年来，无论是西方还是中国，企业业绩评价都是学者、咨询机构和企业关注的热点问题。
我国目前企业业绩评价主要采用的是财政部、国家经贸委、中央企业工委、劳动保障部和国家计委于2002年2月颁布的《企业效绩评价操作细则（修订）》和《企业效绩评议指标参考标准（修订）》，该业绩评价主要采用的是财务评价。
重点是评价企业资本效益状况、资产经营状况、偿债能力状况和发展能力状况四项内容，以全面反映企业的生产经营状况和经营者的业绩，由基本指标、修正指标、评议指标三个层次共28项指标构成。
由于财务评价主要采用的是财务指标，具有规范的标准，在不同的部门和企业之间具有可比性，易于作为资源配置的决策依据。
所以，长期以来，一直被各国广泛采用。
然而到了20世纪60年代，企业进入以战略为导向的管理阶段，而且随着社会经济的快速发展，特别是在目前知识和信息日趋重要的新经济时期，企业已全面进入战略经营时代，企业之间的竞争表现为长期、综合能力的竞争。
企业的生存与发展，关键在于持续不断的创新和核心竞争力的形成和保持。
这就要求企业的经营目标应放在长远利益的最大化上，也就是说，企业的经营由原来追求短期利益最大化转变为追求长期利益最大化，企业经营管理人员应从更高的战略层次来把握市场规律。
因此企业应在充分分析其内外部环境的基础上，综合内外部信息，充分发挥业绩评价的决策支持作用。
显然，在这种背景下，传统的财务会计信息面临严峻的挑战，财务指标评价体系所存在的缺陷也日益显露出来。
所以，改革传统财务评价体系，建立与企业经营环境相适应，体现企业战略经营管理要求的企业业绩评价体系势在必行。
1.1.2研究意义
理论意义
丰富和发展业绩评价和战略管理理论。
企业经营业绩评价是一项复杂的系统工程，涉及到企业经营过程的方方面面，受到复杂因素的影响。
在评价体系中，评价指标是评价内容的载体和外在表现，是评价体系的基础。
此外，在战略管理过程中，战略分析的需要和战略实施的要求也要通过评价指标得以反映，评价指标实现了企业战略目标与战略管理手段的有机结合，可以说它是战略管理的基石。
因此，企业经营业绩财务评价指标体系研究将丰富和发展业绩评价理论体系和战略管理理论。
现实意义
建立科学规范的企业效绩管理制度。
企业效绩管理制度是现代企业管理制度的重要内容，它不仅是建立现代企业制度的核心内容，也是政府间接管理企业的有效手段。
转变企业经营观念和发展战略。
企业经营业绩财务评价指标体系以多因素、多层次指标来对企业经营状况进行评价，有利于企业及时转变经营观念，并及时调整发展战略，推动企业走集约式、内涵式的发展道路。
加强企业资本与财务管理。
企业经营业绩财务评价指标体系通过一系列财务比率指标，全面考察企业的财务效益状况和资产营运质量，可以为国有资本监管部门了解和掌握企业国有资本质量的真实状况提供支持。
加快评价与审计、咨询等工作的一体化进程。
财务评价指标是企业经营业绩评价的基础。
在审计工作的基础上，依据审计的基础资料由中介机构进行企业业绩评价；同时，中介机构通过企业经营业绩评价，进一步为被评价企业提供管理咨询服务，有助于实现我国企业评价与审计机构的执业水平、拓展执业领域。
1.2研究现状
第二章财务业绩评价指标体系概述
财务业绩评价是指对企业一定期间的获利能力，资产质量、债务风险、经营增长等四个方面进行的定量对比分析和评判。
企业获利能力分析与评判主要通过资本及资产报酬水平、成本费用控制水平和经营现金流量状况等方面的财务指标，综合反映企业的投入产出水平以及盈利质量和现金保障状况。
企业资产质量分析与评判主要通过资产周转速度、资产运行状态、资产结构以及资产有效性等方面的财务指标，综合反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平和资产的安全性。
企业债务风险分析与评判主要通过债务负担水平、资产负债结构、或有负债情况、现金偿债能力等方面的财务指标，综合反映企业的债务水平、偿债能及其面临的债务风险。
企业经营增长分析与评判主要通过销售增长、资本积累、效益变化以及技术投入等方面的财务指标，综合反映企业的经营增长水平及发展后劲。
2.2财务业绩评价指标
财务业绩评价指标依据各项指标的功能作用划分为基本指标和修正指标。
其中，基本指标反映企业一定期间财务业绩的主要方面，并得出企业财务业绩定量评价的基本结果。
修正指标是根据财务指标的差异性和互补性，对基本指标的评价结果作进一步的补充和矫正。
企业获利能力指标
企业获利能力状况以净资产收益率总资产报酬率两个基本指标和销售利润率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率四个收益指标进行评价，主要反映企业一定经营期间的投入产出水平和盈利质量。
企业资产质量指标。
企业资产质量状况以总资产周转率、应收账款周转率两个基本指标和不良资产比率、流动资产周转率、资产现金回收率三个修正指进行评价，主要反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平与资产的安全性。
企业债务风险指标。
企业债务风险状况以资产负债率、已获利息倍数两个基本指标和速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率四个修正指标进行评价，主要反映企业的债务负担水平、偿债能力及其面临的债务风险。
企业经营增长指标。
企业经营增长状况以销售增长率、资本保值增值率两个基本指标和销售（营业）利润增长率、总资产增长率、技术投入比率三个修正指标，主要反映企业的经营增长水平、资本增值状况及发展后劲。
2.3构建财务业绩评价指标的原则
评价指标应首先要关注企业的财务目标，重视财务指标。
其次应遵照财务纪律，要与现有的会计核算制度相衔接，评价依据要在企业现有财务核算资料中取得。
再次评价指标要科学合理。
在各指标之间，涵盖的经济内容上不重复，在构建关系上相互配合。
同时评价指标也要简易易行。
指标计算力求简单，指标个数不能太多，指标的含义要准确定义。
最后评价指标应关注企业的传统文化、经营战略及目标。
财务评价指标要与企业的传统文化相适应，与企业经营战略及目标相贯通。
第三章当前指标体系中存在的问题
我国务院就不同的企业的绩效专门作出了研究，划分了不同的等级，针对不同的行业得出相应的指标。
以下仅以国有企业中的大型企业为例：
根据北京顺鑫农业股份有限公司出具的近三年的财务报表来测算，以目前的评价指标体系得出的结果与国务院出具的企业绩效指标标准值2010里面的数据作比较发现其各种能力均有所改善，然而用新型建立的财务业绩评价指标体系计算却得不出相同结论。
同时有银广夏的案例均可以得出当前的财务业绩指标评价系统是片面的，不能反映企业经营业绩的全貌。
推究其原因可发现以下几个问题。
3.1企业财务业绩评价指标体系自身的缺陷
3.1.1指标体系之间缺乏独立性
从业绩评价方法上来看，所采用的功效系数法、综合评价法实质上是一种加权的加法合成。
运用这种方法时，要求各个评价指标之间应是相互独立的。
然而，从评价体系中所采用的财务指标来看，这些指标之间的相关性较强（指标之间存在相乘或覆盖的关系），缺乏指标间应有的独立性。
3.1.2财务评价的短期性
由于财务评价指标缺少反映企业核心竞争力及未来和长期发展能力的指标，导致评价结果的短期性。
传统财务评价指标与传统财务管理相适应，没有考虑战略因素，只注重对过去业绩的评价，忽视了对企业未来和长期发展能力的评价，缺乏前瞻性信息和预测性信息，导致评价结果的过去性和短期性，无法反映企业未来的财务状况及经营成果。
3.1.3财务评价的过去性
现行财务报表中，某些会计要素定义的狭隘性，以及以历史成本为主要计量属性，使得会计要素所反映的内容不完整，收入和费用计量不准确，导致财务评价的过去性。
例如资产的定义，1989年，国际会计准则委员会在《编制财务报表的框架》中，将资产解释为：
“由于过去事项而由企业控制的、预期会导致未来经济利益流入企业的资源。
”我国在2000年颁布的《企业财务会计报告条例》和《企业会计制度2001》中，将资产定义为，由过去的交易或事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。
现行资产的确认主要强调以交易为前提，交易活动立足于过去的经济行为。
以交易和事项观定义的资产，使得人力资源、金融衍生工具、自创商誉等无形资产得不到确认，将信息使用者在决策中比较关注的信息排除在财务报表以外。
现行财务报表主要采用的是历史成本的计量模式，资产负债表中的资产是以其初始实际成本（或者摊余成本）计量和反映的，导致财务报告难以真实、公允地反映企业实际的财务状况和财务成果。
同时，传统的历史成本法，使得一些资产成为表外事项，尤其是金融工具，企业一般无需付出初始净投资或者初始净投资很小，与金融工具有关的标的资产和负债在合约取得乃至履约过程中都将难以得到确认，这就使得许多从事衍生金融工具交易的企业将这些交易作为资产负债表外业务处理，使得资产负债表所反映的资产负债信息不全面，从而导致财务评价的过去性。
3.1.4收益的非全面性
由于现行财务报表采用传统收益观，导致收益的不全面，以至于无法准确预测企业未来的收益状况。
传统收益观在计算净收益时，遵循的是权责发生制、实现原则和配比原则。
实现原则要求在确认收入和利得时，不仅权利或义务的变化已经发生，而且必须通过相应的交易可以转换成现金或取得现金索要权。
这样，净收益是通过以现时价格计量收入，而按配比原则以历史成本计量成本费用。
这就会引起财务报表内在逻辑的不统一，计算出来的收益也不够真实可靠。
同时，传统收益表是以已确认和已实现的收益为基础编制的，只反映已经实现的收益，排斥或忽视了其它未实现的价值增值，使得当期收益报告不够全面，未能提供对使用者进行经济决策有用的全部信息。
价值增值在产生之时不予报告，而必须推迟到实现之时再予以报告，这会导致收益确定存在潜在的时间误差（timingerrors），即价值增值发生在某一会计期间而收益呈报却在另一个会计期间。
严重损害了收益报告的及时性，降低了收益信息的品质，远远不能满足当前使用者对业绩信息的要求。
3.1.5对现金流量指标的关注不够，未来预测不准确
通过观察传统的财务经营业绩评价体系，其所关注的焦点均集中与资产负债表、损益表的有关项目。
而对现金流量表中的有关现金流量指标，如净现金，经营活动净现金流量等指标关注较少。
由于财务评价指标体系中反映企业现金流量的指标严重不足，某些指标计算公式不合理，导致企业未来的财务风险和报酬无法准确预测。
通过对我国上市公司广夏（银川）实业股份有限公司（简称银广夏）巨额利润造假事件中财务指标的分析,得出传统财务指标评介体系的缺陷和现金流量指标分析的优势,进而说明要加强对现金流量指标的关注。
同时，由于历史的原因，在财务评价指标体系中，某些指标计算存在一定的问题，有些比率口径不一致，导致计算的结果不准确，不能准确预测企业的未来风险和偿债等能力。
3.1.6管理和决策信息不能有效提供
财务业绩评价指标体系由于太财务数据化，从而对于现行财务报告中相关的质量性因素不足，导致定性评价的缺乏，从而使得许多反映企业战略发展的因素被排除在外。
因此不能有效地提供管理和决策所需要的信息。
例如，企业的管理需要了解机器发生损坏和维修的频率，以便做出购买新设备的决策，但这不是财务信息，因此无法得知，除非维修部门保持这发面的记录，大多数企业和公司对非财务信息记录都不像财务信息资料那样准确和详细。
3.1.7缺乏知识与智力资本方面的评价指标
缺乏知识与智力资本发面的评价指标不能不说是财务业绩指标的一大缺陷，我们知道，农业经济是以自然土地资源为基础的经济，当前正是处于新经济时代，就是以知识和智力资源为基础的经济。
在信息时代知识和智力在企业竞争优势的形成和保持中，以及在企业经营目标的实现上发挥着极其重要的作用。
微软公司的有形资产与公司的价值之间的巨大差额。
不能不说是知识与智力资本发挥的作用所致。
3.2企业财务评价指标体系的不适应性
政府制定效绩评价指标体系的目标之一就是要通过效绩评价建立激励机制，正确引导企业的经营行为，降低或削弱道德风险，实现国有资本金收益最大化，而在现有的财务业绩评价指标中还存在如下问题。
（一）混淆会计主体利润与会计主体所有者利润的概念
会计主体是会计的一项基本假设，它规定了会计核算的空间范围及界限。
如果以一个独立核算的企业作为会计主体，该企业会计信息系统所处理与提供的信息必须是与该企业相关的。
会计主体假设不仅要求严格区分本会计主体与其他会计主体之间的利益界限，而且要求区分作为会计主体的企业与其所有者之间的利益界限。
会计利润是作为会计主体的企业进行会计核算的结果，它揭示的是会计主体在现有资产上为其所有者提供的实际收益。
从股东的角度来说，他用于投资的资本可能来自银行、其他债权人或者是个人资本积累，资本来源渠道可以不同，但投资机会是相等的，他承担了由于对现有项目投资而放弃的在其他风险相当项目上的投资所期望获得收益的机会成本。
会计利润没有确认和计量这种机会成本，企业效绩评价体系中采用会计利润为基础的派生指标，如净资产收益率、总资产报酬率等，并不是从股东的角度反映的。
因此，以会计利润为基础的收益指标作为激励的依据，难以实现股东利益与管理者利益的一致。
（二）以会计利润评价经营业绩，容易产生股权资本的浪费，导致管理者的短期行为，促使管理者利用对会计信息的垄断地位将信息优势转变为个人利益的弊端。
人们一般遵循“评价什么就做什么”的工作原则，被评价指标忽视的地方，也被管理者忽视。
会计利润忽视了股权资本的机会成本，管理者随心所欲地使用，以至不断出现投资失误、重复投资、投资低效益的决策行为，造成资源的极大浪费。
会计利润是对企业过去经营决策和活动的最终结果进行评价，追求当前利润最大化，与企业长期经济利益间的联系并不紧密，这样还将助长管理者的急功近利思想和短期行为管理者拥有会计信息的控制权，他们可以选择那些可以提高会计利润而不会增加企业价值、甚至减少企业价值的处理方法，如在物价上涨期间，仍采用固定资产的直线折旧和存货的先进先出法，而不采取可以减少为纳税而支付现金现值的固定资产加速折旧法和存货后进先出法。
这些做法尽管可以维护管理者的业绩水平，但却违背了股东利益。
第四章针对上述问题提出如下改进指标体系的建议
应对现有指标体系的多方面不足，对改进财务业绩评价指标体系提出以下几点建议：
4.1加入经济增加值（EVA）指标作为核心指标
经济增加值指标是由美国思腾斯特公司（Stern&StewartCo.）于1991年提出的用于评价企业经营业绩的财务指标。
在企业经营权与管理权分离的条件下，如何有效地评价企业经营业绩及其向股东提供投资回报，使管理者的报酬与其真实的经营业绩挂钩，以达到有效地激励和约束管理者，降低委托代理成本，提高经济运行效率的目的，成为现代经济学和管理学理论与实践中一个亟待解决的问题，也是一个极难解决的问题。
有很多公司的财务报表及相关的财务分析指标均显示出良好的业绩状况，但公司的价值却在下跌，显然，传统的用于衡量企业经营业绩的财务指标，诸如利润（Profit）、每股盈余（EPS）及投资回报率（ROY）等均已显得不足，不能很好地显示企业的真实经营业绩。
因此，迫切需要有新的评价指标对企业经营业绩进行正确的评价。
经济增加值指标就是在这样的背景下产生的新的评价企业经营业绩的财务指标。
经济增加值一种评价公司经营业绩的新的综合评价指标，是一定时期的企业税后经营净利润与全部投入资本成本之间的差额。
若为正值，表示公司获得的收益高于为获得此项收益而投入的资本成本，即公司为股东创造了新价值；若为负值，则表示股东的财富在减少。
要求考虑权益资本成本是EVA指标最具特点和最重要的方面，根据传统方法计算出来的结果，许多企业是赢利的，但在实际中，那些赢利少于权益机会成本的企业的股东则富实际上是减少的，一些国有企业就是处于这样一种虚赢实亏的状态，企业只有在投资收益率超过资产的使用成本时，才是真正赢利，股东的则富才真正得到增加，国有
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