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造价工程师案例分析基础班复习练习题集

第一章　建设项目投资估算与财务评价

一、简答题

1、某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500t，装运港船上交货价，即离岸价（FOB价）为400万美元。

其他有关费用参数为：

国际运费标准为360美元/t；海上运输保险费率为%；中国银行手续费率为%；外贸手续费率为%；关税税率为22%；增值税的税率为17%；美元的银行外汇牌价为1美元＝元人民币，设备的国内运杂费率为%。

估算该设备的购置费。

（计算过程及结果均保留两位小数）

二、阅读理解

1、某企业预投资某一化工项目，设计生产能力45万吨，已知生产能力为30万吨的同类项目投入设备费用为30000万元，设备综合调整系数，该类项目生产能力指数估计为。

该类项目的建筑工程费是设备费的10%，安装工程费用是设备费的20%，其他工程费用是设备费的10%，这三项的综合调整系数为，工程建设其他费估算为1000万元。

其他数据如下：

1.项目建设期为3年，投资进度计划为：

第一年30%，第二年50%，第三年20%，建设前期的年数假设为0。

2.基本预备费率为10%，建设期内生产资料年涨价率为5%。

3.该项目的自有资金50000万元，其余通过银行贷款获得，年利率为8%，按季计息，贷款发放进度与项目投资进度一致。

4.该项目达到设计生产能力以后，全厂定员1100人，工资与福利费按照每人每年12000元估算，每年的其他费用为860万元（其中其他制造费用300万元）。

年外购商品或服务费用900万元，年外购原材料、燃料及动力费为6200万元，年修理费为500万元，年经营成本为4500万元，年营业费用忽略不计，年预收营业收入为1200万元。

各项流动资金的最低周转天数分别为：

应收账款30天，预付账款20天，现金45天，存货中各构成项的周转次数均为40天，应付账款30天，预收账款35天。

（计算结果保留两位小数）

<1> 、估算建设期借款利息。

<2> 、用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金，编制流动资金投资估算表。

<3> 、估算建设项目的总投资额。

2、某企业的生产建设项目有关基础数据如下：

1.按当地现行价格计算，项目的设备购置费为2500万元。

某已建类似项目的建筑工程费、安装工程费占设备购置费的比例分别为45%、25%，由于时间、地点因素引起的上述两项费用变化的综合调整系数为，项目的工程建设其他费用按600万元估算。

2.项目建设期为1年，运营期为10年。

3.项目建设投资来源为资本金和贷款。

贷款共计2000万元，年初和年中各投入1000万元，贷款年利率为6%（按年计息），贷款合同约定的还款方式为运营期前5年等额还本、利息照付方式。

4.项目建设投资全部形成固定资产，固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧。

5.投产当年又投入资本金。

6.项目运营期各年的营业收入、经营成本、增值税附加额分别为2400万元（其中销项税额为400万元）、1300万元（其中进项税额为170万元）、20万元。

由于第一年未100%达产，故营业收入、经营成本、增值税附加额按运营期第1年的80%计。

7.项目的所得税税率25%。

8.项目计算时，不考虑预备费。

假设建设投资中无可抵扣固定资产进项税额。

（计算结果保留三位有效数字）

<1> 、列式计算项目的建设投资。

<2> 、列式计算项目年固定资产折旧额。

<3> 、列式计算运营期前两年应偿还银行的本息额。

<4> 、列式计算运营期第1年的总成本费用、总利润、所得税和调整所得税。

<5> 、列式计算运营期第2年的总成本费用、总利润、所得税和调整所得税。

3、某企业投资建设一个工业项目，该项目可行性研究报告中的相关资料和基础数据如下：

1.项目工程费用为2000万元，工程建设其他费用为500万元（其中无形资产费用为200万元），基本预备费费率为8%，预计未来3年的年均投资价格上涨率为5%。

2.项目建设前期年限为1年，建设期为2年，生产运营期为8年。

3.项目建设期第1年完成项目静态投资的40%，第2年完成静态投资的60%，项目生产运营期第1年投入流动资金240万元。

4.项目的建设投资、流动资金均由资本金投入。

5.除了无形资产费用之外，项目建设投资全部形成固定资产（无可抵扣固定资产进项税额）。

无形资产按生产运营期平均摊销，固定资产使用年限为8年，残值率为5%，采用直线法折旧。

6.项目正常年份的产品设计生产能力为10000件/年，正常年份年总成本费用为950万元，其中，项目单位产品的可变成本为550元（无可抵扣的进项税），其余为固定成本。

项目产品预计售价为1400元/件（不含税），增值税税率为17%，增值税附加税税率为6%，企业适用的所得税税率为25%。

7.项目生产运营期第1年的生产能力为正常年份设计生产能力的70%，第2年及以后各年的生产能力达到设计生产能力的100%。

（计算结果保留两位小数）

<1> 、分别列式计算项目建设期第1年、第2年价差预备费和项目建设投资。

<2> 、分别列式计算项目生产运营期的年固定资产折旧和正常年份的年可变成本、固定成本、经营成本。

<3> 、分别列式计算项目生产运营期正常年份的所得税和项目资本金净利润率。

<4> 、分别列式计算项目正常年份的产量盈亏平衡点及单价盈亏平衡点。

4、某企业2015年初拟建一工业项目，计算期10年，其中建设期2年，其他资料如下：

1.项目建设投资（不含建设期贷款利息）1200万元，第1年投入500万元，全部为投资方自有资金；第2年投入700万元，其中500万元为银行贷款，贷款年利率6%。

2.贷款偿还方式：

第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本、当年还清当年利息。

3.项目流动资金投资400万元，在第3年和第4年等额投入，其中仅第3年投入的100万元为投资方自有资金，其余均为银行贷款，贷款年利率8%，贷款本金在计算期最后一年偿还，当年还清当年利息。

4.项目第3年的总成本费用（含贷款利息偿还）为900万元，第4～10年的总成本费用均为1500万元，其中，第3～10年的折旧费均为100万元，假设建设投资中无可抵扣固定资产进项税额，上述费用不含增值税价格。

5.项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±10%时对应的财务净现值的计算结果见下表。

单因素变动情况下的财务净现值表（单位：

万元）

因素

变化幅度

－10%

10%

投资额

1410

1300

1190

单位产品价格

320

1300

2280

年经营成本

2050

1300

550

（问题1计算结果保留三位，其余各题计算结果保留两位）

<1> 、计算项目各年的建设投资贷款和流动资金贷款还本付息额，并将计算结果填入建设投资贷款还本付息表和流动资金贷款还本付息表。

<2> 、列式计算项目第3年、第4年和第10年的经营成本。

<3> 、列式计算各因素的敏感系数，并对3个因素的敏感性进行排序。

<4> 、绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格变动的临界点。

5、某拟建工业项目的有关基础数据如下：

1.项目建设期2年，运营期6年，建设投资2000万元，预计形成固定资产1700万元（不含建设期利息），无形资产300万元。

固定资产使用年限为8年，残值率为5%，按直线法计算折旧。

在运营期末回收固定资产余值，无形资产在运营期内均匀摊入成本。

2.项目资金来源为自有资金和贷款。

建设期内，每年均衡投入自有资金和贷款各500万元，建设期贷款年利率为6%，按季计息。

3.流动资金全部用项目资本金支付，金额为300万元，于投产当年投入，在项目期末收回。

4.项目建设期贷款在运营期间按照等额还本付息的方式偿还，还款年利率为6%，按季计息。

.项目投产第1年营业收入和经营成本分别为700万元（其中销项税额为120万元）和250万元（其中进项税额为30万元），第2年的营业收入和经营成本分别为900万元（其中销项税额为150万元）和300万元（其中进项税额为40万元），以后各年的营业收入和经营成本分别为1000万元（其中销项税额为170万元）和320万元（其中进项税额为42万元）。

增值税附加税税率为6%。

不考虑项目维持运营投资、补贴收入。

6.企业所得税率为25%。

<1> 、计算并填写各年还本付息表。

项目

计算期

期初借款余额

当期还本付息

其中：

还本

付息

期末借款余额

<2> 、列式计算该项目的总投资、固定资产折旧费及固定资产余值。

<3> 、从项目资本金出资者的角度，列式计算运营期第6年的净现金流量。

<4> 、计算说明计算期第3年项目能否满足还款要求。

如该项目计算期第3年采用的是最大能力偿还法偿还建设期贷款，说明可用于还款的资金额。

（计算结果保留两位小数）

6、某企业拟建设一个工业项目，基本数据如下：

1.建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产。

2.建设投资来源为自有资金和贷款，建设期每年贷款1000万元，年利率6%（按年计息），贷款合同约定运营期第1年按项目最大偿还能力还款，运营期第2～5年将未偿还贷款等额本息偿还。

自有资金和贷款在建设期内均衡投入。

3.项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧。

4.流动资金250万元由自有资金在运营期第1年投入（流动资金不用于建设期贷款偿还）。

5.运营期间正常年份的营业收入为900万元（其中销项税额为150万元），经营成本为280万元（其中进项税额为40万元），增值税附加税税率为6%，所得税率为20%。

6.运营期第1年达到设计产能的80%，该年营业收入经营成本均为正常年份80%，以后均达到设计生产能力。

（计算过程及结果保留小数点后两位）

<1> 、列示计算项目建设期贷款利息。

<2> 、列示计算项目运营期第1年偿还的贷款本金和利息。

<3> 、列式计算项目运营期第2年偿还的贷款本息。

答案部分

一、简答题

1、

【正确答案】本题考查的是设备购置费。

货价=400×=2440（万元）

国际运费=360×1500×=（万元）

国外运输保险费=[（2440+）/（%）]×%=（万元）

到岸价（CIF价）=2440++=（万元）

银行财务费=2440×%=（万元）

外贸手续费=（2440++）×%=（万元）

进口关税=（2440++）×22%=（万元）

增值税=（2440+++）×17%=（万元）

抵岸价=2440++++++=（万元）

国内运杂费=×%=（万元）

设备购置费=+=（万元）

二、阅读理解

1、

【正确答案】本题考查的是建设期贷款利息。

（1）生产能力指数法估算设备费：

C=30000×（45÷30）×=（万元）

（2）用系数估算法估算静态投资：

×（1+10%×+20%×+10%×）+1000=（万元）

基本预备费=×10%=（万元）

包含基本预备费的静态投资：

+=（万元）

（3）计算价差预备费：

按照新的价差预备费的计算公式，本题建设前期的年数为0。

价差预备费PF=×30%×[（1+5%）×（1+5%）1-1-1]+×50%×[（1+5%）×（1+5%）2-1-1]+×20%×[（1+5%）×（1+5%）3-1-1]}

=++=（万元）

（4）计算建设期借款利息：

实际年利率=（1+8%÷4）4-1=%

第1年借款额=第1年的投资计划额-第1年自有资金投资额=（+）×30%=（万元）

第1年利息：

2×%=（万元）

第2年利息：

（++13242/2）×%=（万元）

第3年利息：

（++13242++2）×%=（万元）

建设期借款利息：

++=（万元）

【正确答案】本题考查的是流动资金。

应收账款=年经营成本÷应收账款年周转次数=4500÷（360÷30）=375（万元）

预付账款=外购商品或服务年费用金额÷预付账款年周转次数=900÷（360÷20）=50（万元）

现金=（年工资福利费+年其他费用）÷现金年周转次数=（×1100+860）÷（360÷45）=（万元）

外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用÷存货年周转次数=6200÷（360÷40）=（万元）

在产品=（年工资福利费+年其他制造费+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）÷存货年周转次数

=（×1100+300+6200+500）÷（360÷40）=（万元）

产成品=（年经营成本-年营业费用）÷存货年周转次数

=4500÷（360÷40）=500（万元）

存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品=++500=（万元）

流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金

=375+50++=（万元）

应付账款=外购原材料、燃料动力及其他材料年费用÷应付账款年周转次数

=6200÷（360÷30）=（万元）

预收账款=预收的营业收入年金额÷预收账款年周转次数

=1200÷（360÷35）=（万元）

流动负债=应付账款+预收账款=+=（万元）

流动资金=流动资产-流动负债=（万元）

流动资金估算表

序号

项目

最低周转天数（天）

周转次数

金额（万元）

流动资产

应收账款

375

预付账款

存货

外购原材料、燃料

在产品

产成品

500

现金

流动负债

应付账款

预收账款

116，67

流动资金

（1）－

（2）

【正确答案】本题考查的是建设项目总投资构成。

建设项目总投资估算额=固定资产投资估算总额+流动资金=+++=（万元）

2、

【正确答案】建筑、安装工程费＝2500×（45%+25%）×=1925（万元）

项目的建设投资=2500+1925+600=5025（万元）

【正确答案】建设期利息=1000×6%+1000×1/2×6%=90（万元）

固定资产投资=5025+90=5115（万元）

固定资产折旧额=5115×（1-5%）/10=（万元）

【正确答案】第1年年初借款余额=2000+90=2090（万元）

等额还本=2090/5=418（万元）

第1年利息=2090×6%=（万元）

第1年应还本付息=418+=（万元）

第2年利息=（2090-418）×6%=（万元）

第2年应还本付息=418+=（万元）

【正确答案】运营期第1年的总成本费用=经营成本（不含进项税额）+折旧+摊销+利息=（1300-170）×80%++0+=（万元）或=1300×80%++0+=（万元）（其中可抵扣的进项税额为170×80%=136万元）

运营期第1年利润总额=营业收入（不含销项税额）-增值税附加-总成本费用（不含进项税额）=（2400-400）×80%-20×80%=（万元）

运营期第1年所得税=利润总额×25%=×25%=（万元）

运营期第1年息税前利润=利润总额+利息=+=（万元）

运营期第1年调整所得税=息税前利润×25%=×25%=（万元）

【正确答案】运营期第2年的总成本费用=经营成本（不含进项税额）+折旧+摊销+利息=（1300-170）++0+=（万元）或=1300++0+=（万元）（其中可抵扣的进项税额为170万元）

运营期第2年利润总额=营业收入（不含销项税额）-增值税附加-总成本费用（不含进项税）=（2400-400）=（万元）

运营期第2年所得税=利润总额×25%=×25%=（万元）

运营期第2年息税前利润=利润总额+利息=+=（万元）

运营期第2年调整所得税=息税前利润×25%=×25%=（万元）

3、

【正确答案】基本预备费=（2000+500）×8%=200（万元）

静态投资额=2000+500+200=2700（万元）

第1年价差预备费=2700×40%×[（1+5%）]=（万元）

第2年价差预备费=2700×60%×[（1+5%）]=（万元）

项目建设投资=工程费用+工程建设其他费用+预备费=2700++=（万元）

【正确答案】固定资产折旧=（）（1-5%）/8=（万元）

正常年份的可变成本=10000×550/10000=（万元）

固定成本=950-550=（万元）

总成本=经营成本+折旧+摊销+利息

摊销=200/8=（万元）

经营成本==（万元）

【正确答案】所得税=利润总额×所得税税率

利润总额=营业收入-增值税附加-总成本费用=××10000×17%×6%-950=（万元）

正常年份的所得税=×25%=（万元）

资本金净利润率=（）/（+240）=%。

【正确答案】产量盈亏平衡点：

Q=400/[（件）

单价盈亏平衡点：

P=（400+1×550）/[1×（1-17%×6%）]=（元）

4、

【正确答案】本题考查的是还本付息表。

项目建设期贷款利息=1/2×500×6%=15（万元）

第3年初的累计借款=500+15=515（万元）

第3年应计利息=515×6%=（万元）

第4年初的累计借款=515+=（万元）

第4-7年的应还本金=4=（万元）

项目建设投资贷款还本付息表（单位：

万元）

序号

建设项目

年份

年初累计借款

515

本年新增借款

500

本年应计利息

本年应还本金

本年应还利息

项目流动资金贷款还本付息（单位：

万元）

序号

建设项目

年份

年初累计借款

100

300

本年新增借款

100

200

本年应计利息

本年应还本金

300

本年应还利息

【正确答案】本题考查的是经营成本。

第3年的经营成本==（万元）

第4年的经营成本=.75-24=（万元）

第10年的经营成本==1376（万元）

经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出

【正确答案】本题考查的是单因素敏感分析。

投资额：

（1190-1300）/（1300/10%）=%

单位产品价格：

（320-1300）/[1300/（-10%）]=%

年经营成本：

（550-1300）/（1300/10%）=%

敏感性排序：

单位产品价格、年经营成本、投资额。

【正确答案】本题考查的是单因素敏感分析。

单位产品价格变动的临界点：

-1300×10%/（1300-320）=%

单因素敏感性分析图如图所示。

5、

【正确答案】建设期借款利息：

实际贷款利率=（1+6%/4）4-1=%

第1年贷款利息=500/2×%=（万元）

第2年贷款利息=［（500+）+500/2］×%=（万元）

建设期借款利息=+=（万元）

表1-9借款还本付息计划表单位：

万元

项目

计算期

期初借款余额

当期还本付息

其中：

还本

付息

期末借款余额

每年等额本息额=×（A/P，i，6）=×=（万元）

【正确答案】项目总投资=建设投资+建设期借款利息+全部流动资金=2000++300=（万元）

固定资产年折旧费=（1700+）×（1-5%）/8=（万元）

固定资产余值=残值+固定资产年折旧费×（折旧年限-运营期）=（1700+）×5%+×（8-6）=（万元）

【正确答案】现金流入=营业收入（不含销项税额）+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金

=（1000-170）+0++300=（万元）

现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成本（不含进项税额）+增值税附加税+所得税

其中，总成本费用=（320-42）++300/6+=（万元）

所得税=[1000-170-（170-42）×6%]×25%=（万元）

运营期第6年的现金流出=0+++320-42+（170-42）×6%+

=（万元）

运营期第6年的净现金流量=现金流入-现金流出=（万元）

【正确答案】计算期第3年可用于还本付息的资金=息税折旧摊销前利润-所得税=营业收入（不含销项税额）-增值税附加税额-经营成本（不含进项税额）-所得税

计算期第3年的总成本费用=经营成本（不含进项税额）+折旧+摊销+利息=250-30++300/6+=（万元）

计算期第3年所得税=利润总额×所得税率=[（700-120-（120-30）×6%]×25%=（万元）

计算期第3年可用于还本付息的资金=700-120-（120-30）×6%-（250-30）=（万元），大于第3年应还本付息的资金万元。

结论：

计算期第3年项目能满足还款要求。

如该项目计算期第3年采用的是最大能力偿还法偿还建设期贷款，计算期第3年可用于还款的资金为万元。

6、

【正确答案】本题考查的是建设期贷款利息。

第1年利息1000×%/2=30（万元）

第2年利息（1000+30+1000/2）×%=（万元）

建设期贷款利息30+=（万元）

【正确答案】本题考查的是还本付息表。

运营期第1年的总成本费用=（280-40）×80%++=（万元）

或=208×80%++=（万元）（其中可抵扣的进项税额为40万元）

运营期第1年的利润总额=（900-150）×80%-（150-40）×80%×6%=（万元）

运营期第1年的利润为负值，是亏损年份，该年不计所得税。

并需要临时借款。

运营期第1年的可偿还本金=（万元）

运营期第1年的偿还利息=（万元）

运营期第1年的所得税=0（万元）

运营期第1年的净利润=（万元）

【正确答案】本题考查的是还本付息表。

运营期第1年末贷款总额=2000+（万元）

运营期第2年利息=×6%=（万元）

运营期2~5年等额本息偿还，已知P求A：

A=P×[i×（1+i）n]/[（1+i）n-1]=×[6%×（1+6%）4]/[（1+6%）4-1]=（万元）

运营期第2年的偿还利息=（万元）

运营期第2年的偿还本金=（万元）

运营期第2年的总成本费用=（280-40）++=（万元）

或=280++=（万元）（其中可抵扣的进项税额为40万元）

运营期第2年的利润总额=（900-150）-（150-40）×6%=（万元）

第2年利润总额＜弥补以前年度的亏损（万元），所以本年不计所得税。

运营期

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