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《上半年全球PC硬件与存储市场研究报告》

2017年上半年全球PC硬件与存储市场研究报告

下半年，PC销售下滑的形势会有所好转，因为下半年是旺季，惠普、戴尔可能会从联想及其它企业手中夺取一些市场份额。

编者按：

【分析师洞察】是36氪最新推出的栏目，每天推出彭博社分析师对行业的分析和见解。

本期由彭博社BI资深可再生能源行业分析师JamesEvans就全球太阳能行业年中发展为切入点，对近期该行业的一系列动向和未来发展趋势进行了分析。

BI资深行业分析师AnandSrinivasan和分析员WeiMok最近发布了一份报告，对下半年全球计算机硬件、存储市场进行展望。

总体来看，PC市场正在回暖，惠普重新成为第一名，小企业退出市场，大企业市场份额上升。

在云计算领域，混合云只是中间站，最终企业会拥抱公共云。

在存储领域，HDD受到了SSD的威胁，不过SSD因为价格高、容量小，扩张仍然受到限制。

1、BI2017年年中展望：

全球计算机硬件、存储市场

展望数据中心硬件市场，固态硬盘与快闪存储器储存阵列（All-FlashArray）会出现很大的增长，从而拉动一些公司的销售，比如NetApp。

传统服务器、存储系统的云需求会越来越大，越来越多元化，从而使得EMC等公司的销售增长，但是价格给会销售增长造成一定压力。

下半年，PC销售下滑的形势会有所好转，因为下半年是旺季，惠普、戴尔可能会从联想及其它企业手中夺取一些市场份额。

网络从硬件向软件功能转化的速度可能会放缓。

戴尔/EMC、NetApp是存储系统市场最大的两家企业，它们既有基于传统硬盘的产品，也有全闪存储阵列。

2、硬件企业的每股收益更好、市盈率更高，跑赢了标普

标普500科技硬件指数的表现比宽泛的标普500指数好2.8倍。

虽然苹果带来一定的压力，但是今年至今为止它的增长仍然强劲，苹果仍然是领头羊，在16个指数成份股中有11个的表现比总体指数好。

PC环境越来越健康，一些企业的销售额增加，比如惠普、希捷、西数，成本削减仍然是利润率和每股收益（EPS）增长的动力。

3、HDD、SSD拉动西数增长，PC回暖抬升惠普地位

存储设备制造商西数、PC制造商惠普和苹果的表现明显好于标普500指数的硬件板块，最终使得整个同业群组（PeerGroup）跟着上涨。

因为PC环境有所改善，加上微软、谷歌、亚马逊增加开支，拥抱固态硬盘（SSD），企业IT部门转向聚合系统和全闪阵列，一些企业因此受益，比如NetApp、Nutanix。

在16家成份股企业中，惠普的回报率排名靠后，只有9%，与总体指数基本一致。

4、科技硬件企业的市盈率仍然比标普500企业低

科技硬件企业的混合向前市盈率只有不到15倍，比标普500企业低了18%。

为什么？

标普500企业的利润增长率约为22%，科技硬件企业只有19%，而且科技企业每股收益有相当一部分来自于成本缩减，照预测，标普500企业每股销售额将会增长7%，而科技硬件企业只有4%。

自2011年三季度以来，科技硬件板块就一直落后于总体指数，这点可能不会改变，毕竟服务器与存储设备已经商品化，价格压力很大。

在过去一段时间里，联想、HPE（Hewlett-PackardEnterprise，惠普企业）、NetApp、惠普公司（HPQ）等科技硬件企业的利润一直承受压力，因为DARM和NAND闪存的价格上涨，美光、三星、SK海力士是主要的供应商。

5、西数、希捷、惠普的市盈率虽然上升了，与同行相比仍然偏低

西数、希捷、前惠普分拆之后成立的2家企业在同行中估值是最低的。

西数对产品组件进行了优化，增强了固态存储业务，主要是通过收购SanDisk完成的，销售有所增长。

PC市场好转，惠普的份额上升。

虽然2017年好了一些，但是与同行相比这些企业的市盈率仍然偏低。

那些利润率更高、利润增长更快的硬件企业市盈率也更高。

6、2017年年中展望：

PC市场规模、增长仍然是重要的

PC是最流行的计算设备，2016年销售额达到1690亿美元。

由于智能手机崛起，成为移动、多媒体消费、移动通信的主设备，PC的流行程度下降，不过在密集运算、存储和通信中PC仍是主导。

由于装机量巨大、机器老化，新操作系统、新应用软件和新的硬件功能可以吸引用户升级。

最近的数据显示PC出货量正在上升，市场正在复苏。

惠普、联想、戴尔仍然是全球PC市场的前3强，占了出货和营收的57%。

苹果销量虽然只占7%，但是它的产品价格比较高，占了营收的15%。

7、PC市场以1%的增长速度复苏，惠普成为第一大PC商

在智能手机、平板的激烈竞争下，PC产业已经萎缩了很多，尽管如此，PC升级循环只是推迟了，并不是没有升级了。

拉长的PC升级周期现在开始成为出货、销售增长的动力，一季度出货量增长了0.6%，这是5年来第一次增长。

惠普卖出的PC比联想多，4年之后终于开始从联想手中夺取份额。

从2013年一季度以来，PC市场下滑的速度变慢了。

IDC的初步数据显示，一季度PC出货量约为6030万台。

PC市场继续整合。

与往年同期相比，前5大PC制造商惠普、联想、戴尔、苹果、宏碁的出货量全都增加了。

市场上还有200多家其它的PC制造商，它们的出货同比减少11.4%。

8、PC领导者的市场份额增长，整个市场萎缩

整个PC市场正在萎缩，小企业退出，大企业市场份额上升。

2016年，全球台式机与笔记本的出货同比减少5.7%，而最大的PC制造商（联想、惠普戴尔）份额上升。

私营公司戴尔明显增长，根据IDC和Garter的数据，与往年相比，戴尔的市场份额上升了10%，出货量也在增加。

Alienware是戴尔的子公司，它的产品在高端游戏PC市场很流行。

惠普既是最大的PC制造商，也是打印、打印耗材市场的领导者。

9、中国PC市场增长使得联想出货增加，但是利润率并不高

中国对于PC市场的发展至关重要，因为中国的出货量、销售额很大。

不过由于消费者选择较低价格、功能低端的产品，使得利润率受到影响。

PC制造商正在控制低利润产品，一些企业（比如惠普）关闭了部分生产线，削减了部分地区的业务。

尽管如此，亚洲制造商联想、宏碁、华硕仍然依赖亚洲刺激销售增长。

10、消费者升级PC，苹果Mac的份额增长有限

在过去5年里，苹果在PC市场的份额一直在上升，一跃成为五大制造商之一。

它的产品价格明显比一般PC贵很多，利润率几乎是大多设备的5倍。

尽管如此，最近几个季度的数据显示，它的份额可以已经触及顶峰。

一些消费者和专业人士（尤其是美国）正在考虑更换旧PC。

苹果Mac平台将会面临新推出的专业、消费型iPadPro的竞争。

按营收份额计算，联想、戴尔、惠普是最大的PC制造商，整个市场规模约为1690亿美元，它们在全球大多数地区都很强势。

苹果在发达市场比较强，是领导者。

宏碁、华硕的大多数销售来自亚洲，也是顶级PC制造商。

11、消费PC销量下降，企业PC起到支撑作用

整个产业心神不安，因为消费和商务PC销量下滑，从历史角度看，消费PC本来占大头。

2016年，商务PC销量减少了2%，整个市场减少6%，商务PC出货超过了1.38亿台，比消费PC的1.22亿台多。

虽然高端消费PC增长不错，但是在近期之内差距仍然会存在，因为大多的可变形设备（2合1设备）可以用作平板。

企业买家购买一般更稳定一些。

惠普、戴尔、联想在商务PC市场是领导者。

不过苹果与微软推出了专业级设备，正在向该市场进军。

12、惠普、联想、戴尔认为游戏和高端PC才是增长点

2016年PC出货量达到2.6亿台，自2012年以来平均减少7.1%，因为智能手机崛起，宏观经济不景气。

笔记本减少了6%，台式PC减少了9%。

虽然整体比较糟糕，有一些市场还是不错的。

面向消费者和企业用户的游戏台式机、高端PC出货量增长更快，2016年比其它价格区间和其它类型的产品增长快。

惠普、联想、戴尔等PC制造商借势在这些市场增长。

2016年只有少数几家企业出货量增长，戴尔与惠普位列其中。

13、2017年年中展望：

新设备拥抱云计算2.0

在公共、商务、混合领域，云服务快速扩张，越来越多元化。

大型的、多样化的工作负载推动多种类型的云系统、架构高速扩张。

服务器根据负载改变，还有存储的类型和堆叠。

网络设备商品化的速度变慢，首先从边缘设备开始。

系统技术不断演进，渐渐扁平，更多的系统智能、控制由硬件朝着软件和App代码转移。

谷歌、亚马逊、Facebook、微软是美国最大的云服务提供商。

阿里巴巴、XX、腾讯是中国最大的云服务提供商。

14、云IT采购改变了消费者，改变了销售宣传方式

企业IT朝着云计算迈进，改变了那些从设备制造商手中购买设备的企业。

买家不再只是企业IT基础设施专家。

现在他们是首席信息官、云计算和企业架构师，或者是研发/运营专家，他们根据业务指标而不是系统规格评估解决方案。

为了讨好这些人，NetApp在销售过程中更加重视教育、试用、客户推荐，模仿云设备商的运营模式。

这样可以提高用户参与度、强化推荐。

15、在公共云领域，亚马逊Azure提供更宽更深的运算选择

在云基础设施中，服务器是最分散、最先进、商品化程度最高的部分。

AWS在EC2服务中至少提供57种运算节点供客户选择，最低端的LightSail月租只要5美元，它提供虚拟服务器，内存、存储、核心处理能力、数据传输都受到限制。

亚马逊还提供其它一些选择，比如专门针对特定任务的租赁运算。

公共云接受非英特尔CPU也为规模较小的云计算资源买家提供了更多选择，比如小企业。

客户对微软平台比较熟悉，它与公共云的内部IT系统有着相似性，这些可能是Azure公共、混合平台的最大价值亮点。

16、混合云也许只是企业IT过渡的一步

从私有IT系统（以离散的云格式存在）到租赁公共云，中间用混合系统过渡，这是许多企业的构想，不过这种构想有点脱离现实，因为成本高、不灵活。

现实是混合云只是企业IT前进的中间站，最终企业会使用大型、高效、灵活的公共云系统，同时在安全、不灵活但是合规的内部系统上保留一些IT组件。

超融合（hyperconverged）和全闪系统等新兴IT系统可能无法大规模使用。

微软Azure可能是最现实的桥接方案，因为大家熟悉的IT提供商在一套系统中提供更便宜的公共云和相似的功能，这套系统可以在企业网络内部维护。

17、聚合设备可能会对私有和公共云造成限制

在企业IT领域，聚合和超融合设备正在快速扩张，企业用它们替代传统系统，因为新系统更灵活、更敏捷，用在私有云中特别合适。

一般来说，这些设备打的是供应商的品牌，为特定任务定制的，并不是分散、商品化的产品，因此系统普及的速度比不上公共云。

一些系统向外扩展，提供一些云计算功能，但是规模比不上公共云，成本也没有那么划算。

Nutanix、Simplivity是超融合系统市场的领导者，聚合硬件市场则由大型系统制造商控制，比如惠普企业、思科/NetApp、EMC、甲骨文和VCE。

18、企业选择云服务器和存储系统首先考虑的是工作负载

谈到服务器，服务器、存储或者网络系统处理哪类任务、执行哪类存储活动——也就是所谓的工作负载——越来越重要，它成为云或者企业IT部门选择哪种系统的关键考量因素。

一些企业（比如广达）的离散组件和系统比较便宜，在公共云中大量使用，如果执行的是特殊任务，企业IT和私有云服务会选择Nimble、Nutanix、PureStorage、惠普企业、NetApp等企业的产品。

有些系统可以自动聚合，形成私有云，企业正在向着这样的系统挺进，比如惠普企业、戴尔推出类似的系统，或者连接到公共云，NetApp选择这个方向。

亚马逊与Azure拥有高度定制的存储集群，它们离计算单元更近。

两类系统都被接受，具体视工作负载而定。

19、分散的存储系统将公共与私有云分开

从复杂的云存储系统架构向更简单的架构转移，现在已经有了商品化系统设备和组件。

随着云计算的扩张，转移的趋势会更加明显。

专有的EMC和NetA