《财务管理》真题.docx
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《财务管理》真题
2009年《财务管理》真题
一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。
多选。
错选，不选均不得分）。
1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。
A.产值最大化B.利润最大化
C.每股收益最大化D.企业价值最大化
2.已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。
A.6%B.8%
C.10%D.16%
3.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。
A.标准离差率B.标准差 C.协方差D.方差
4.企业进行多元化投资，其目的之一是（）。
A.追求风险B.消除风险
C.减少风险D.接受风险
5.已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（）。
A.17.531B.15.937
C.14.579D.12.579
6.债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是（）。
A.票面收益率B.必要收益率
C.直接收益率D.持有期收益率
7.某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100万元，其中：
外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧额为200万元，其他费用为100万元。
据此计算的该项目当年的经营成本估算额为（）万元。
A.1000B.900
C.800 D.300
8.将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是（）。
A.证券发行主体B.证券权益关系
C.证券收益稳定状况D.证券收益决定因素
9.投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）。
A.合理利用暂时闲置资金B.获取长期资金
C.获取控股权D.获取收益
10.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。
A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额
C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额
11.信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为（）。
A.预期的现金折扣率B.预期的坏账损失率
C.现金折扣期限D.信用期限
12.下列各项中，不直接影响保险储备量计算的是（）。
A.平均每天正常耗用量B.预计最长订货提前期
C.预计每天最小耗用量D.正常订货提前期
13.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。
A.75B.72
C.60D.50
14.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。
A.现金折扣率B.折扣期
C.信用标准D.信用期
15.某公司所有者权益和长期负债比例为5︰4，当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为（）万元。
A.200B.225
C.385D.400
16.根据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是（）。
A.企业存在最优资本结构
B.负债越小，企业价值越大
C.负债越大，企业价值越大
D.企业价值与企业资本结构无关
17.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。
A.变动成本
B.混合成本
C.约束性固定成本
D.酌量性固定成本
18.“为充分保护投资者的利益，企业必须在有可供分配留存收益的情况下才进行收益分配”所体现的分配原则是（）。
A.资本保全原则B.利益兼顾原则
C.依法理财原则D.投资与收益对等原则
19.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。
基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
20.与传统定期预算方法相比，属于滚动预算方法缺点的是（）。
A.预算工作量大B.透明度低
C.及时性差D.连续性弱
21.根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。
A.销售预算B.现金预算
C.直接材料预算 D.直接人工预算
22.在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（）。
A.价格差异和产量差异B.耗费差异和效率差异
C.能量差异和效率差异D.耗费差异和能量差异
23.根据使用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是（）。
A.保养成本B.开发成本
C.生产成本D.设计成本
24.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（）。
A.产权比率B.资产负债率
C.已获利息倍数D.带息负债比率
25.某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）。
A.上升
B.下降
C.不变
D.无法确定
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。
每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号26至35信息点。
多选，少选、错选、不选均不得分）
26.在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项中，无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系有（）。
A.企业与投资者之间的关系B.企业与受资者之间的关系
C.企业与政府之间的关系D.企业与职工之间的关系
27.下列各项中，属于企业特有风险的有（）。
A.经营风险B.利率风险
C.财务风险D.汇率风险
28.企业发行票面利率为i的债券时，市场利率为k，下列说法中正确的有（）。
A.若i＜k，债券溢价发行B.若i＞k，债券折价发行
C.若i＞k，债券溢价发行D.若i＜k，债券折价发行
29.投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的因素有（）。
A.年初持有基金份数 B.年末持有基金份数
C.年初基金单位净值D.年末基金单位净值
30.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。
A.扩大当期销售B.延长平均收账期
C.增加坏账损失D.增加收账费用
31.在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（）。
A.普通股B.债券
C.长期借款D.留存收益
32.企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有（）。
A.投资机会B.筹资成本
C.资本结构 D.股东偏好
33.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）。
A.替代现金股利 B.提高每股收益
C.规避经营风险D.稳定公司股价
34.在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有（）。
A.期初现金余额B.期末现金余额
C.当期现金支出 D.当期现金收入
35.下列各项关于作业成本法的表述中，正确的有（）。
A.它是一种财务预算的方法
B.它以作业为基础计算成本
C.它是一种成本控制的方法
D.它是一种准确无误的成本计算方法
四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。
凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）
1.2009年3月9日，A公司发行在外普通股10000万股，股票市价为15元/股。
当日，该公司新发行了10000万份认股权证，规定每份认股权证可按10元认购1股普通股股票，且认股权证的售价与理论价值一致。
同日，甲投资者用15000元购买了该公司股票，乙投资者用15000元购买了该公司的认股权证。
假定不考虑投资者的交易费用。
要求：
（1）计算发行时每份认股权证的理论价值。
（2）假定该认股权证行权时A公司股票市价为15元/股，计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值。
（3）当A公司股票市价为18元/股时，计算：
①甲投资者股票投资的收益率；
②乙投资者认股权证投资的收益率。
2.B公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25％，相关资料如下：
资料一：
2008年12月31日发行在外的普通股为10000万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于2006年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5％），该年息税前利润为5000万元。
假定全年没有发生其他应付息债务。
资料二：
B公司打算在2009年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。
预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。
现有甲乙两个方案可供选择，其中：
甲方案为增发利息率为6％的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。
假定各方案的筹资费用均为零，且均在2009年1月1日发行完毕。
部分预测数据如表1所示：
说明：
上表中“*”表示省略的数据。
要求：
（1）根据资料一计算B公司2009年的财务杠杆系数。
（2）确定表1中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。
（3）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。
（4）用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。
3.C公司为一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为17％，只生产一种产品。
相关预算资料如下：
资料一：
预计每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中60％在本季度内收到现金，其余40％要到下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。
部分与销售预算有关的数据如表2所示：
说明：
上表中“*”表示省略的数据。
资料二：
预计每个季度所需要的直接材料（含增值税）均以赊购方式采购，其中50％于本季度内支付现金，其余50％需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。
部分与直接材料采购预算有关的数据如表3所示：
说明：
上表中“*”表示省略的数据。
要求：
（1）根据资料一确定表2中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。
（2）根据资料二确定表3中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。
（3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。
4.D公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下：
资料一：
甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。
资料二：
乙利润中心负债人可控利润总额为30000元，利润中心可控利润总额为22000元。
资料三：
D公司利润为33000元，投资额为200000元，该公司预期的最低投资报酬率为12％。
要求：
（1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标：
①利润中心边际贡献总额；②利润中心负责人可控利润总额；③利润中心可控利
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