华侨城A000069二季度财务分析报告原点参数.docx
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华侨城A000069二季度财务分析报告原点参数
华侨城Ａ[000069]2020年2季度财务分析报告
（word可编辑版）
一．公司简介
公司名称
深圳华侨城股份有限公司
公司英文名称
SHENZHENOVERSEASCHINESETOWNCO.,LTD
公司简称
华侨城Ａ
股票代码
000069
成立时间
1997-09-02
上市时间
1997-09-10
交易所
深圳证券交易所
注册地址
广东省深圳市南山区华侨城
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
深圳华侨城股份有限公司是一家主要从事旅游综合业务、房地产业务和纸包装业务的中国公司。
该公司通过景区运营、酒店业务和旅游互联网业务等开展其旅游业务。
该公司的房地产业务主要包括住宅和商业地产的开发与运营以及物业管理业务。
该公司在中国国内市场开展业务，其中华南地区和华东地区为其主要市场。
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
华侨城Ａ2020年2季度末资产总额为414,190,873,136.44元，其中流动资产为333,358,104,477.53元，占总资产比例为80.48%；非流动资产为80,832,768,658.91元，占总资产比例为19.52%；
2020年二季度华侨城Ａ总资产构成情况
科目名称
2020年2季度
2019年2季度
2018年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
41,419,087
100.00%
33,460,256
100.00%
25,682,340
100.00%
流动资产合计
33,335,810
80.48%
26,596,424
79.49%
20,558,137
80.05%
非流动资产合计
8,083,276
19.52%
6,863,831
20.51%
5,124,202
19.95%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，华侨城Ａ2020年的流动资产主要包括存货、其他应收款以及货币资金，各项分别占比为66.44%，12.11%和11.54%。
2020年二季度华侨城Ａ流动资产构成情况
科目名称
2020年2季度
2019年2季度
2018年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
33,335,810
100.00%
26,596,424
100.00%
20,558,137
100.00%
货币资金
3,846,827
11.54%
3,512,889
13.21%
4,388,881
21.35%
应收票据及应收账款
38,994
0.12%
36,555
0.14%
50,466
0.25%
应收票据
5,000
0.01%
0
0.00%
1,028
0.01%
应收账款
33,994
0.10%
36,555
0.14%
49,437
0.24%
预付款项
1,990,818
5.97%
1,084,957
4.08%
2,199,158
10.70%
其他应收款
4,037,009
12.11%
3,506,266
13.18%
972,602
4.73%
其中:
应收利息
106,215
0.32%
0
0.00%
51,390
0.25%
应收股利
13,842
0.04%
0
0.00%
0
0.00%
存货
22,147,585
66.44%
17,951,528
67.50%
12,503,005
60.82%
一年内到期的非流动资产
11,722
0.04%
0
0.00%
0
0.00%
其他流动资产
1,262,851
3.79%
504,226
1.90%
444,024
2.16%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，华侨城Ａ2020年的非流动资产主要包括固定资产、长期股权投资以及投资性房地产，各项分别占比为19.50%，18.50%和16.23%。
2020年二季度华侨城Ａ非流动资产构成情况
科目名称
2020年2季度
2019年2季度
2018年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
8,083,276
100.00%
6,863,831
100.00%
5,124,202
100.00%
长期应收款
53,968
0.67%
137,971
2.01%
88,419
1.73%
长期股权投资
1,495,080
18.50%
1,564,962
22.80%
799,627
15.60%
其他权益工具投资
241,300
2.99%
285,513
4.16%
306,364
5.98%
其他非流动金融资产
28,985
0.36%
27,568
0.40%
0
0.00%
投资性房地产
1,311,963
16.23%
653,082
9.51%
570,577
11.13%
固定资产
1,576,010
19.50%
1,433,277
20.88%
1,391,619
27.16%
在建工程
586,646
7.26%
402,353
5.86%
257,854
5.03%
无形资产
946,388
11.71%
748,423
10.90%
615,145
12.00%
商誉
7,966
0.10%
8,933
0.13%
21,083
0.41%
长期待摊费用
86,817
1.07%
72,448
1.06%
68,860
1.34%
递延所得税资产
1,192,299
14.75%
951,474
13.86%
715,569
13.96%
其他非流动资产
550,699
6.81%
577,821
8.42%
289,079
5.64%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
华侨城Ａ2020年年总负债金额为319,569,930,096.83元，所有者权益总额为94,620,943,039.61元，其中资本金为8,201,793,915.0元，资产负债率为77.16%，在负债中，流动负债为210,371,302,024.27元；占负债和所有者权益总额的50.79%，非流动负债为109,198,628,072.56元，占负债和所有者权益总额的26.36%。
2020年二季度华侨城Ａ负债和所有者权益构成情况
科目名称
2020年2季度
2019年2季度
2018年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
41,419,087
100.00%
33,460,256
100.00%
25,682,340
100.00%
流动负债合计
21,037,130
50.79%
16,607,008
49.63%
10,759,829
41.90%
非流动负债合计
10,919,862
26.36%
9,057,921
27.07%
8,061,041
31.39%
所有者权益（或股东权益）合计
9,462,094
22.84%
7,795,326
23.30%
6,861,470
26.72%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，华侨城Ａ2020年的流动负债主要包括其他流动负债、其他应付款以及短期借款，各项分别占比为41.65%，32.06%和13.51%。
2020年二季度华侨城Ａ流动负债构成情况
科目名称
2020年2季度
2019年2季度
2018年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
21,037,130
100.00%
16,607,008
100.00%
10,759,829
100.00%
短期借款
2,841,776
13.51%
2,812,922
16.94%
1,228,302
11.42%
应付票据及应付账款
1,403,379
6.67%
1,111,467
6.69%
994,002
9.24%
应付账款
1,403,379
6.67%
1,111,467
6.69%
994,002
9.24%
预收款项
45,132
0.21%
5,827,569
35.09%
3,945,075
36.66%
应付职工薪酬
118,873
0.57%
103,851
0.63%
78,377
0.73%
应交税费
329,648
1.57%
252,050
1.52%
273,716
2.54%
其他应付款
6,744,509
32.06%
5,947,616
35.81%
4,163,855
38.70%
其中:
应付利息
180,713
0.86%
0
0.00%
68,891
0.64%
应付股利
118,069
0.56%
0
0.00%
1,201
0.01%
一年内到期的非流动负债
790,941
3.76%
77,420
0.47%
76,500
0.71%
其他流动负债
8,762,868
41.65%
474,109
2.85%
0
0.00%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，华侨城Ａ2020年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及递延收益，各项分别占比为86.75%，11.88%和1.13%。
2020年二季度华侨城Ａ非流动负债构成情况
科目名称
2020年2季度
2019年2季度
2018年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
10,919,862
100.00%
9,057,921
100.00%
8,061,041
100.00%
长期借款
9,473,256
86.75%
7,555,890
83.42%
6,653,092
82.53%
应付债券
1,297,769
11.88%
1,357,987
14.99%
1,296,307
16.08%
租赁负债
4,619
0.04%
0
0.00%
0
0.00%
长期应付款
11,750
0.11%
7,898
0.09%
846
0.01%
递延收益
123,053
1.13%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
9,412
0.09%
3,717
0.04%
33,794
0.42%
其他非流动负债
0
0.00%
132,428
1.46%
77,000
0.96%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2020年二季度华侨城Ａ的所有者权益部分主要包括未分配利润、少数股东权益以及实收资本（或股本），各项分别占比为54.70%，29.22%和8.67%。
所有者权益构成情况
科目名称
2020年2季度
2019年2季度
2018年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
9,462,094
100.00%
7,795,326
100.00%
6,861,470
100.00%
实收资本（或股本）
820,179
8.67%
820,250
10.52%
820,359
11.96%
资本公积
519,229
5.49%
551,123
7.07%
566,141
8.25%
库存股
-90,012
-0.95%
0
0.00%
0
0.00%
其他综合收益
-156,543
-1.65%
-81,886
-1.05%
-41,062
-0.60%
盈余公积
429,298
4.54%
393,794
5.05%
360,590
5.26%
未分配利润
5,175,558
54.70%
4,303,123
55.20%
3,678,727
53.61%
少数股东权益
2,764,384
29.22%
1,808,919
23.21%
1,476,713
21.52%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2020年二季度华侨城Ａ的净利润为2,055,636,899.67元，与2019年的2,915,917,679.79元相比下降了29.50%。
2016-2020年二季度华侨城Ａ净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
171,022
2017
180,282
5.41%
2018
229,918
27.53%
2019
291,591
26.82%
2020
205,563
-29.50%
2.3.2营业利润分析
2020年二季度华侨城Ａ的营业利润为2,902,947,851.53元，与2019年的4,095,389,729.42元相比下降了29.12%。
2016-2020年二季度华侨城Ａ营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
230,067
2017
259,316
12.71%
2018
331,483
27.83%
2019
409,538
23.55%
2020
290,294
-29.12%
2.3.3利润总额分析
2020年二季度华侨城Ａ的利润总额为2,919,028,516.75元，与2019年的4,094,864,584.94元相比下降了28.71%。
2016-2020年二季度华侨城Ａ利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
230,908
2017
260,460
12.80%
2018
332,271
27.57%
2019
409,486
23.24%
2020
291,902
-28.71%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2020年二季度华侨城Ａ的成本费用总额为14,366,781,256.29元，其中营业成本、税金及附加以及管理费用，各项分别占比为53.73%，31.15%和6.71%。
2020年二季度华侨城Ａ成本费用构成
科目名称
2020年
2019年
2018年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-1,436,678
100.00%
-1,403,381
100.00%
-1,171,317
100.00%
营业成本
-771,916
53.73%
-611,194
43.55%
-636,975
54.38%
税金及附加
-447,529
31.15%
-501,928
35.77%
-309,252
26.40%
销售费用
-64,063
4.46%
-47,933
3.42%
-44,062
3.76%
管理费用
-96,366
6.71%
-107,099
7.63%
-79,489
6.79%
财务费用
-56,801
3.95%
-135,225
9.64%
-101,536
8.67%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2020年二季度华侨城Ａ的经营现金流量净额为-9,594,699,639.05元，与2019年的-8,543,719,070.46元相比上升了12.30%；投资活动现金流净额为-5,841,110,396.78元；筹资活动现金流净额为16,368,677,867.03元。
2016-2020年二季度华侨城Ａ经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2016
-79,005
-156,346
204,624
2017
-1,769,341
-148,947
2,109,432
2018
-924,475
-616,026
2,964,938
2019
-854,371
-473,005
2,280,567
2020
-959,469
-584,111
1,636,867
2.4.2现金流入结构分析
2020年二季度华侨城Ａ现金流入总金额为130,342,918,016.26999元，其中经营活动现金流入为47,900,210,778.15元，占现金流入总额的36.75%；投资活动现金流入为3,302,602,856.44元，占现金流入总额的2.53%；筹资活动现金流入为79,140,104,381.68元，占现金流入总额的60.72%。
2020年二季度华侨城Ａ现金流入构成
科目名称
2020年
2019年
2018年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
13,034,291
100.00%
12,072,849
100.00%
10,476,855
100.00%
经营活动现金流入小计
4,790,021
36.75%
5,565,285
46.10%
2,957,553
28.23%
投资活动现金流入小计
330,260
2.53%
460,011
3.81%
420,028
4.01%
筹资活动现金流入小计
7,914,010
60.72%
6,047,552
50.09%
7,099,273
67.76%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为37,240,537,695.43元,占经营活动现金流入小计的77.75%;收到的税费返还为143,807,520.11元,占经营活动现金流入小计的0.3%;收到其他与经营活动有关的现金为10,515,865,562.61元,占经营活动现金流入小计的21.95%。
2020年二季度华侨城Ａ经营活动现金流入构成
科目名称
2020年
2019年
2018年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
4,790,021
100.00%
5,565,285
100.00%
2,957,553
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
3,724,053
77.75%
3,705,816
66.59%
2,410,919
81.52%
收到的税费返还
14,380
0.30%
430
0.01%
309
0.01%
收到其他与经营活动有关的现金
1,051,586
21.95%
1,859,039
33.40%
546,323
18.47%
投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为58,599,845.29元,占投资活动现金流入小计的1.77%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为486,132.0元,占投资活动现金流入小计的0.01%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为1,299,940.2元,占投资活动现金流入小计的0.04%;收到其他与投资活动有关的现金为3,242,216,938.95元,占投资活动现金流入小计的98.17%。
2020年二季度华侨城Ａ投资活动现金流入构成
科目名称
2020年
2019年
2018年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
330,260
100.00%
460,011
100.00%
420,028
100.00%
取得投资收益收到的现金
5,859
1.77%
46,527
10.11%
10,855
2.58%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
48
0.01%
16
0.00%
2,260
0.54%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
129
0.04%
93,120
20.24%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
324,221
98.17%
320,346
69.64%
406,911
96.88%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为1,722,430,540.09元,占筹资活动现金流入小计的2.18%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为1,722,430,540.09元,占筹资活动现金流入小计的2.18%;取得借款收到的现金为75,160,575,051.33元,占筹资活动现金流入小计的94.97%;收到其他与筹资活动有关的现金为2,257,098,790.26元,占筹资活动现金流入小计的2.85%。
2020年二季度华侨城Ａ筹资活动现金流入构成
科目名称
2020年
2019年
2018年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
7,914,010
100.00%
6,047,5
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