企业获利能力分析.docx

企业获利能力分析.docx

《企业获利能力分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业获利能力分析.docx（6页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

企业获利能力分析

企业获利能力分析

前言

 为了评价企业过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，实现企业的目标；也为财务报告使用者作出相关决策提供可靠依据，企业经营者正视现有力量、挖掘企业潜力提供决策依据，必须运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较评价。

企业的获利能力是财务分析的核心指标，企业只有具有良好获利能力，才能良性循环，不断发展，实现企业目标。

摘要：

几乎所有的经济学教科书都将利润最大经作为企业目标，但财务管理学则认为企业获利能力存在诸多方面的不足，并提出了各种各样的替代目标，其中又以企业价值最大化为主。

但实际上，企业获利能力不但不存在不可克服的缺陷，而且是一个统帅性和决定性目标，是其他财务目标得以实现的前提条件。

相反，企业价值最大化的缺陷更不可克服。

因此，财务管理也应以企业获利能力为目标。

关键词：

获利能力、销售利润率、资产收益率

正文：

一、企业获利能力分析

企业必须能够获利才有存在的价值，建立企业的目的是营利，增加盈利最具综合能力的目标。

盈利不但体现了企业的出发点和归缩，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现。

获利能力就是企业赚取利润的能力。

不论是投资人、债权人还是经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。

利润是投资者获取投资收益、债权人收取利息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，是职工集体福利设施不断完善的重要保障。

获利能力作为企业营销能力、收取现金能力、降低成本的能力以及回避风险等能力的综合体，其影响因素很多，反映企业盈利能力的指标很多，通常从生产经营业务获利能力、资产获利能力和所有者投资获利能力进行分析。

获利能力的概念：

是指企业赚得利润的能力。

企业获利能力分析的目的在于观察企业在一定时期实现企业总目标的收益及获利能力。

衡量企业获利能力的主要指标有：

（一）生产经营业务获利能力分析

   生产经营业务获利能力是指每实现百元营业额或消耗百元资金取得的利润有多少。

1、营业毛利率。

营业毛利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率。

其计算公式如下：

营业毛利率=营业毛利额/营业净收入*100%。

这个指标主要是反映构成主营业务的商品生产、经营的获利能力。

公司生产经营取得的收入扣除营业成本后有余额，才能用来抵补公司的各项经营支出，计算营业利润，毛利是公司利润形成的基础。

单位收入的毛利越高，抵补各项支出的能力越强；相反，获利能力越低。

一般来说与同行相比，毛利率偏低，则成本偏高。

  2、营业利润率。

是指营业利润与全部业务收入的比率。

作为考核公司获利能力的指标，营业利润率比营业毛利率更趋于全面，理由是：

其一，它不仅考核主营业务的获利能力，而且考核附营业务的获利能力；其二是营业利润率不仅反映全部收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间和纳入支出项目从收入中扣减。

期间费用中大部份项目是属于维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用，必须从当期收入中全部抵补，公司的全部业务收入只有抵扣了营业成本和全部期间费用后，所剩余的部份才能构成公司稳定、可靠的获利能力。

（二）资产获利能力分析

   公司从事生产经营活动必须具有一定的资产，资产的各种形态应有合理的配置，并要有效运用。

公司在一定时期占用和耗费的资产越少，获取的利润越大，资产的获利能力越强，经济效益越好。

报表使用者最关心的是本公司的资产获利能力是否高于社会平均资产利润和高于行业资产利润率。

如果本公司的获利能力长期低于社会平均获利能力，不仅无法再吸收投资，原有的投资也会转移到其他行业；只有公司的资产利润率高于社会平均利润率，公司的发展才处于有利地位。

公司资产获利能力分析主要对以下两个指标进行分析。

  1、资产报酬率。

总资产报酬率是利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率，用于衡量公司运用全部资产获利的能力。

总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100%。

高于同期银行借款利率和社会平均利润率，则说明企业总资产获利能力足。

2、营业成本利润率。

营业成本利润率是指主营业务利润与主营业务成本的比值。

主营业务成本是资产的耗费，是投入指标；主营业务利润是所得，是产出指标；营业成本利润率是所得与所费的比值，是投入产出指标。

（三）所有者投资获利能力分析

   所有者投资的目的是为了获得投资报酬，一个公司投资报酬的高低直接影响到现有投资者是否继续投资，以及潜在的投资者是否投资。

投资者十分关心公司的资产运用效益，因为这会影响到投资报酬的高低。

所有者投资获利能力一般对以下指标进行分析。

    资本金利润率：

资本金利润率中利润总额与资本金的比率，资本金利润率＝利润总额/资本金总额*100%这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标。

资本金利润率提高，所有者的投资收益和国家所得税就增加。

公司应首先确定基准资本金利润率，作为衡量资本收益率的基本标准。

公司的基准利润率率应根据有关条件测定，一般包括两部份内容：

一是相当于同期市场贷款利率，这是最低的投资回报；二是风险费用率。

若实际资本利润率低于基准利润率，就是危险的信号，表明公司的获利能力严重不足，投资者就会转移投资。

（四）从现金流量分析企业收益质量

   盈利质量分析是根据经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，提示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。

    1、经营指数。

它反映经营活动净现金流量与净利润的关系。

计算公式为：

经营指数=经营现金流量/净利润。

该指标直接反映企业收益的质量，说明公司每一元净利润中有多少实际收到了现金。

一般情况下，比率越大，企业盈利质量越高。

如果比率小于1，说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入。

在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业的破产。

 2、主营业务收入收现比率。

它反映企业销售商品和提供劳务所得到的现金与其主营业务收入的比值。

用公式表示为：

主营业务收入收现比率=销售商品提供劳务收到的现金/主营业务收入。

这个指标表明每一元主营业务收入中，实际收到现金的多少。

若该比率大于1，表明企业不但收回了本期的销货款和劳务费，甚至收回了前期的应收款，表明企业经营情况良好，应收账款管理也很到位；若该比率小于1，则表明企业不能收回当期的全部销货款和劳务费，这是当前在企业中普遍存在的情况，一方面可能是由于企业的经营特点所决定，一方面可能是由于企业应收账款管理不善造成。

 3、主营业务成本付现比率。

它反映企业购买商品和接受劳务支付的现金与主营业务成本之间的关系，公式为：

主营业务成本付现比率=购货接受劳务支付现金/主营业务成本。

该指标反映每一元主营业务成本中有多少实际支付了现金，它也分三种情况：

若该比率接近或等于1，表明企业购货和接受劳务基本上支付了现金，没有形成负债；若该比率大于1，表明企业本期支付的现金大于其主营业务成本，企业不仅支付了本期的货款和劳务费，也清偿了前期债务债务，负债相应减少，这样不仅减轻了以后的偿债负担，还可以为企业树立一个良好的形象，为今后经营活动提供信誉保证，但如果不必要地流出过量的现金，也可能反映企业管理不善，而造成资源的浪费；若该比率小于1，说明企业本期付出的现金少于其主营业务成本，本期固然可以为企业节约现金流出，但却造成了以后的债务负担，还可能影响企业的信誉度。

因此，此比例以适度为好。

二、决定企业获利能力的关键因素。

（一）企业的产业吸引力

决定企业获利能力的首要因素是“产业吸引力”。

企业在拟定竞争战略时，必须要深入了解决定产业吸引力的竞争法则。

竞争法则可以用五种竞争力来具体分析，如图所示，这五种竞争力包括：

新加入者的威胁、客户的议价能力、替代品或服务的威胁、供货商的议价能力及既有竞争者。

这五种竞争力能够决定产业的获利能力，它们会影响产品的价格、成本、与必要的投资，也决定了产业结构。

企业如果要想拥有长期的获利能力，就必须先了解所处的产业结构，并塑造对企业有利的产业结构。

（二）企业的营销能力

一个企业，要想迅速成长，不仅有赖于它的技术能力和生产能力，还有赖于它的营销能力。

缺乏对市场的渗透能力，缺乏对流通的影响力，受制于他人，就不能顺利地发展。

世界著名的松下企业能获得惊人的发展，其实始于它在流通中为自己确立地位，在日本有“技术的日立，买卖的松下”之说。

当年松下与代销店山本老板痛苦诀别，停止代销合同，断绝业务关系，就是因为松下的实力太小，不能支配代销店。

50年代初，松下先生在改组生产体系后，立即着手建立与众不同的推销网络，并创造了“分期付款”方式等，从而使松下有了广阔的前景。

向流通领域渗透，贴近消费过程和消费现场，这就是市场营销的真正内涵——营销能力——一种控制市场，影响顾客的能力

（三）企业的经营成本水平

企业的经营发展受很多因素的影响，产品成本是一个重要的因素，成本的高低，直接影响到企业的竞争能力，甚至关系到企业的兴衰成败，企业领导者在组织生产经营、推动企业发展方面作出某项重大决策时，往往都离不开科学的成本预测。

通过成本预测，企业领导者可以提高自觉性，减少盲目性，在安排生产、购置设备、组织协作、接受订货、确定产品发展方向和研究技术改造措施等决策活动中，能够选择最佳方案，作出正确的决策。

（四）企业的财务状况及经营风险。

只有对数据进行分析，才能把数据变成真正的信息，从而才会影响企业的计划、控制和决策过程，才会对企业自身财务状况及经营状态有一个深刻的了解；只有智能地帮助企业解决了所了解的问题，才能使企业立于不败之地，在竞争中嬴得优势。

三、获利能力分析的重要性

投资人：

一个不能获利、甚至赔本的经营项目对投资人的投资会构成严重威胁。

债权人：

企业是否具有较强的获利能力以及获利能力的发展趋势乃是保证中长期贷款人利益的基础所在。

政府：

税收的大部分来自于企业单位，企业获利能力强，就意味着实现利润多，对政府税收贡献大。

企业：

获利能力强弱、经济利益大小，直接关系到企业员工的切身利益。

四、影响获利能力的其他因素

（一）、证实资产发生了减值或损失。

（二）、营业性租入的固定资产。

 （三）、企业可能有未记录的大额或有负债。

（四）、在资产负债表外的衍生金融工具。

由于衍生的金融工具风险很大，给企业收益带来很大的不确定性。

如果某一当事人完全没有履行合同中规定的条款，并且有担保品或其他证券也证明是没有价值的话，企业可能遭受会计损失的数额。

 （五）、营业收入及其增长率可以综合反映企业的营销能力，营销能力是企业获利能力的基础，是企业发展的根本保证。

另外，如企业职员的高素质、优秀的管理人员、占优势的厂址等都会对企业获利能力产生深远的影响。

五、如何构建获利能力指标体系

（一）、生产经营业务的获利能力

主营业务收入收现比率。

它反映企业销售商品和提供劳务所得到的现金与其主营业务收入的比值。

用公式表示为：

主营业务收入收现比率=销售商品提供劳务收到的现金/主营业务收入。

这个指标表明每一元主营业务收入中，实际收到现金的多少。

若该比率大于1，表明企业不但收回了本期的销货款和劳务费，甚至收回了前期的应收款，表明企业经营情况良好，应收账款管理也很到位；若该比率小于1，则表明企业不能收回当期的全部销货款和劳务费，这是当前在企业中普遍存在的情况，一方面可能是由于企业的经营特点所决定，一方面可能是由于企业应收账款管理不善造成。

（二）总资产获利能力

总资产贡献率：

    该指标反映企业全部资产的获利能力，是企业经营业绩和管理水平的集中体现，是评价和考核企业盈利能力的核心指标。

计算公式为：

    总资产贡献率（%）=（利润总额+税金总额+利息支出）/平均资产总额×（12/累计月数）×100%

（三）净资产获利能力及每股收益等

净利润/净资产反映了股东权益的收益水平，是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。

用净资产收益率评价上市企业业绩，可以直观的了解其净资产的运用带来的收益。

六、提高企业获利能力的途径

（一）企