VC和PE常用英语词汇.docx
《VC和PE常用英语词汇.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《VC和PE常用英语词汇.docx（28页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
VC和PE常用英语词汇
风险投资词汇
A
AccelerationClause加速条款
一个允许债权人在特定情况下，如债务人无力偿债、破产或违约时，要求偿还全部余额的条款。
风险投资中常用与雇佣协议中的条款，允许雇员提前于分期到位安排的进度执行部分和所有的股票期权，一般在企业被收购的时候可以采用这一条款。
AccreditedInvestor可信投资者
根据美国证管会RegulationD规定，私募购买者之人数不可超过35人，但满足以下条件的购买者不计入人数限制内。
该购买者的身价至少需达到美金100万元或年收入达二十万美元，或者至少十五万美元的投资,而且该项金额不得超过他资产净值的20％.当有限私有合伙公司（privatelimitedpartnership）在做私募（privatcplacement）时，因无力通过只有较少资的35名投资者筹足资金而利用这种方式让投资大户参与投资，这项规定并没有对外国投资者加以设限。
AdjustedPresentValue，APV经调整的现值
净现值法中的一个变量，适合于公司债务发生变化或公司过去有损失而可以冲减应税收入的情况.
AdjvisoryBoard顾问委员会
由有限合作伙伴或外部人士组成的、向私人权益投资机构提供建议的委员会。
例如,该委员会可以在每个财务年度末就基金总体发展战略或为私营企业估值提供指导意见。
AgcncyProblcm代理问题
代理人和投资者之间的冲突,或更一般的说，是指代理人不愿意服从雇佣他的委托人的意愿的情况。
Angcl/AngelInvestor天使投资者
投资于创业企业的富有个人.他们所用于投资的是自已的资本而不是机构或是其他个人投资者的资本，通常投资于高风险搞回报的项目。
AngelsFinancing天使融资
从富有的个人投资者取得的融资，一般用于种子期融资。
Anti—dilutionProvision反稀释条款
用于优先股协议中一个条款，如果公司在后期融资中的价值评估低于优先股投资者的股份购买价格，这一条款将向上调整优先股股东的股份数量（或在公司中的股份比例）。
AssetAllocation资产分配
机构或个人投资者将其投资组合在不同种类的投资类型之间进行分配的过程。
AssetClass资产类型
机构或个人投资者在进行资产分配过程中所考虑的许多投资类型中的一种。
例如:
债券、房地产和私人权益。
Associate助理
私人权益资本中的非合作人的专业雇员。
AsymmetricInformationProblem信息不对称问题
由于创业者负责企业的日常经营活动,所以，他对企业前景的了解要多于投资者、供应商或者战略伙伴。
B
BalancedPnrtfolio均衡投资组合
在风险投资中特指包含各阶段投资项目的投资组合。
BestEffort尽力而为
投资银行为公司空排发行证券集资时，答应尽全力经销的承诺形式，但销售的风险由发行机构自行承担，与包销（Underwriting）形式不同。
Beta贝塔
用以衡量某个公司的市场价值与总体市场指数价值的偏离程度变量.例如，贝塔系数为O的公司与市场没有相关性,贝塔系数为1的公司与市场运动方向完全一致，而贝塔系数大于1的公司则比市场指数变动更为剧烈。
Bogey标准杠
用以衡最投资组合或基金回报水平的参照指标，如S＆P500.
Book—to-marketratio帐面价值——市场价值比率
公司股票的会计（账面）价位与市场价值（即流通权股数乘以每股的价格）之比。
BridgeFinancing过渡融资
在下一轮融资之前，为创业者提供的短期债务融资.一般是在公开招股和私募之前,为不使业务停顿而由包销商等提供给创业者的。
时间短至数月,长达年余。
C
CallOption买入期权
在一个给定的期限内以某给定价格（或在某价格范围内）购买某种证券的权利（但无此义务）.
Callable可回购
一种证券的特征,该证券的发行者拥有从证券持有人购购回该证券的选择权。
CapitalStructure资本结构
某一企业股本和债务资本的比例结构。
CarriedInterest附带收益
一只风险投资合伙基金中普通合伙人所分得的利润份额，通常在20%左右。
CatchUp跟上
私人权益合作协议中的条款，通常与优先回报起使用。
该条款允许普通合伙人在有限合伙人收回全部投资资本加上一定优先回报后可以得到后续分配中的全部或大部分，这一过程一只会持续到普通合伙人已得到协议中规定的比例的回报（如20％）时为止。
Certification认证
某著名私人权益投资者或者其他金融中介机构向公司和个人提供的“批准图章".
Clawback弥补性收入
有限合伙协议中的条款之一。
如果普通台伙人得到超过协议规定的分配,在某基金期限结束时他们必须将超出部分归还给有限合伙人。
Closed—endrund封闭式基金
具有固定投资额度的公开交易的基金，其股份只能出售给其他投资者（而不是由发行公司购回，与开放式基金不同）。
许多早期的风险投资基金都采用了这种组织形式.
Coinvestment共同投资
一次私人权益资本融资过程中的辛迪加，或在一次融资过程中将普通合伙人或有限合伙人与私人权益基金共同进行的投资.
Collar上下限
两个金额相同、执行价格稍有差别的买入与卖出期权的组合.
CommittedCapitai承诺资本
承诺向一只风险投资华金提供的资本。
该资本一般不是一次性提供完毕，而是从基金建立起的年份起，在3—5年内陆续投入。
CommonStock普通股
一般由管理者和创立人所持有的权利。
在首次公开发行的时候，所有者权益一般都转换为普通股.
Communitydevelopmentventurecapital社区发展风险投资
由非盈利机构发起的风险投资基金,通常具有鼓励经济发展和追求财务回报的双重目标.
CompanionFund伴随基金
该基金通常与某个传统的私人权益基金同时发起，但只面向特定的投资者。
这种基金通常比传统基金有着更优惠的条件〔如较低的管理费、没有附带受益等）。
Consolidation合并
一种私人权益资本投资策略，把几个小企业合并，以实现规模经济或范围经济。
ConversionRatio转换比率
一单位可转换的债券或可交换的股票数。
ConversibleEquityorDebt可转换股票或债券
一种在某种条件下可被转换成另一种证券（通常为普通股）的证券.可转换的股票通常都具有某些普通股所没有的权利。
CooperativeRescarchandDevelopmcntAgreement，CRADA合作研发协会
一种在联邦研究机构与私人公司之间的合作安排，最先在20世纪80年代初由国会授权。
CorporateVentureCapital公司风险投资
有明确主营业务的非金融企业在其内部或外部进行的风险投资。
在组织新方式上通常是公司的附属机构,而不是有限合作制.
CreditCrunch信用紧缩
由于监管行动和经济条件的变化而导致的银行贷款或者其他债务融资规模的急剧缩减。
20世纪90年代初美国就经历了这样一个时期.
CumulativeRedeemablePreferredStack可积累可赎回优先股
参见可赎回优先股。
D
Dcposit-orientedLease存款抵押租赁
在风险租货中,有一种租赁形式要求承租方以现金存款抵押。
其金额大约为租赁总额度的30％—50％。
Dilution稀释
由于新一轮融资而号致企业创始人和以前投资者股份比例的缩减。
DireetInvestment直接投资
由有限合作人或基金之基金向创业企业或重组企业的投资。
Disbursement支付
风险投资家对公司的一笔投资。
DistressedDebt廉价债务
一种购买陷入财务困难的公司的折价债券的私人权益资本投资策略。
财务困难的公司债券的投资者通常把他们持有的债券转为股权,然后积极参与陷入困境公司的经营管理。
Distribution分配
风险投资家把持有的（一般公开交易的）所投资公司的股票或现金转移给每位有限合伙人以及（经常）他们自己.
DownRound贬值轮次
指企业价值比上次低的融资轮次.
DrawDown入资
参见注资（Takedown）。
DueDiligence尽职调查
由潜在投资者（个人或机构）对投资项目所做的调查。
目的是分析和评估项目的价值、资金需求和投资潜质，降低投资风险。
E
EarlyStage初创期
在风险投资业中指新办企业发展的第二阶段，即种子期之后、成长期之前。
EarningBeforeInterestandTaxes，EBIT息税前收益
一种衡量企业盈利能力的指标,计算企业在利息支出和税负调整前的利润。
这种方法通常用来比较具有不同负债水平的公司。
Elasticity弹性
一个变量发生了1％的变化而引起另一个变量变化的百分比。
ElevatorPitch电梯推介
指创业投资者用最精炼的语言对创业构思、商业模型、公司组织方案、市场战略和对投资方的要求进行的概括说明.一般要求在几分钟之内完成。
由于推介时间短，甚至可以在电梯上下途中完成一次对潜在投资者的推介而得名。
EmployeeRetirementIncomeSecurityAct，ERISA《雇员退休收入安全法案》
于1974年通过，修改了对公司养老基金计划的监督。
参见谨慎人规则（PrudentManRule）.
Endowment捐赠
由许多大学、医院、基金会和其他非盈利组织拥有的长期金融资产。
EquipmetTakedownSchedule设备到位进度
指风险租赁合同中规定的承租人提取资金购买预先批准的设备的时间安排。
EquityKicker股权附带
指在以债务为主的融资中加上少量股份或认股权证。
ExercisePrice执行价格
指期权或认股权执行所用的价格.
Exit退出
在风险投资业中指风险投资方将其所持有的公司股份转让或交换的过程，是风险投资家获利变现的重要步骤.
ExitStrategy退出策略
指基金退出所投资企业以变现并取得最大收益的具体方式.具体方式的选取取决于当时的退出环境〔包括市场状况、行业发展趋势等）.可选择的方式有出售所投资公司、再融资、公开招股后将所持股份出售等。
ExternalCorporateVentureCapital外部公司风险投资
投资于本公司之外的创业企业的公司风险投资计划.这些投资通常与其他风险投资家的投资一起进行。
F
FinancingRaund融资轮次
私人权益资本投资机构向企业提供资本时所用的术语。
由于风险投资机构通常只向某一阶段的企业提供资本，典型的风险企业通常在几年中要进行几轮融资。
FirmCommitment稳固承诺
指承销商通过从企业购买所有的证券然后再出售，从而对企业提供购买价格的保证。
实际上.这样的交易往往在交易发生前的一夜才会达成，所以，承销商承承担的风险通常很小。
FirstClosing第一次关闭
一基金的首次关闭。
FirstDollarCarry第一次附带收益
有限合伙协议中的条款之一.允许普通合伙人在有限合伙人收回已投资资本后可以立即得到附带收益分配。
更通常的替代性的做法是普通合伙人只有在有限合伙人收回所有已投资资本与管理费之后可以得到附带收益分配。
FirstFund第一只基金
一个风险投资机构筹集的第一只基金.
Float流通股数
公司流通在外可供交易的股票数量,与公司内部持有部分相对。
Follnw—onFund后续基金
一个风险投资机构在第一只基金之后所筹集的基金
Fallow-onOffering后续发行
参见经验股票发1T〔SecondaryEquityOffering）。
Furor10—k10—k表格
所有公开交易的企业和特定的私人企业根据美国证券交易委员会要求每年上报的。
这一表格提供了广泛的企业数据摘要。
FoundFncus基金的投资取向
指风险投资基金主要的投资方式。
包括B（均衡投资）、S/E（种子期和初创期投资）LS（后期投资）或LBO（杠杆收购）等.
Founder'sShares创始人持股
指在一轮或几轮融资后,企业创始人持有公司股份的数目或比例。
FreeCash-flowProhlem自由现金流问题
指在正常的经营和投资之外进行浪费性支出的诱惑.
“FriendandFamily”Fund“朋友与家庭”基金
参见伴随基金（CompanionFund）.
Fund基金
由私人权益资本投资机构定期投机的资金池。
通常采取有限合作的形式，私人权益基金一般有10年的期限，但是通常可以拖长几年。
FundofFunds基金之基金
主要投资于其他私人权益基金而不是经营性企业的基金，通常由投资顾问机构或投资银行发起.
G
Gatekeeper看门人
即投资顾问（IvestmentAdviser）。
GeneralPartner普通合伙人
在有限合伙制风险投资企业中，指对企业所有管理决策负责的合伙人。
普通合伙人承担为企业谋取最大利益的受托责任。
Glass-steagallAet《格拉斯—斯蒂格尔法案》
于1933年通过，限制美国商业银行拥有企业股权和从事承销业务。
GrandstandingProblem逐名问题
新成立的风险投资机构有时采用的策略,即通过匆忙把公司推向上市来证明自己的成功业绩，尽管这些公司并未做好公开上市的准备.
GreenShoeOption绿鞋选择权
承销协议上的条款之一，允许承销商在发行时超额出售股份（通常超额15%）.
H
Hedbing套期保值/对冲
可以使投资者限制由于现有资产或金融债务价值变化而带来的损失的证券交易。
例如，农场主可以通过在收割前锁定部分谷物的销售价格而避免由于谷物价格波动带来的风险。
HerdingProblem羊群问题
投资者，尤其是机构投资者所作的投资相互之间过于类似而没有适应各自的特点。
HotIssucMarket热点发行市场
对新证券发行，尤其是首次公开发行。
HutdleRate最低预期资本回报率
（1）在普通合伙人参与任何分配之前,有限合伙人必须得到的固定回报率,或者
（2）在普通合伙人开始参与任何分配之前基金的净资产价值必须达到的水平。
I
ImplicitRate绝对回报率
也称为绝对收益（ImplicitYield），在风险投资租货中,绝对回报率是指在不考虑作为交易一部分的认股权价值情况下的年回报率水平。
IntheMoney增值（期权）
在立即执行的情况下具有正价值的期权或认股权。
InadvertentInvestmentCompany无意投资公司
碰巧符合《1940年投资公司法案》对投资公司的定义的生产经营性公司.
InitialPublicOffering,IPO首次公开发行
以前从未在任何公共股票交易所交易过的公司首次向公众投资发行的股份.一般由投资银行承销这些发行的股票.
Insider内部人
至少拥有一定比率（通常是10％）公司股份的董事，官员或股东.
IntangibleAsset无形资产
专利、贸易秘密、非正式专有技术、品牌资本或是其他非物理资产。
InternalCorporateVentureCapicalProgram内部公司风险投资计划
投资于产生自本公司内部的商业构想的公司风险投资计划。
Intrapreneuring内部创业
投资于产生本公司内部的商业构想的公司风险投资计划。
这一术语通常特指公司有意将所投资的新企业收购的情况.
InvestmentAdviser投资顾问
一种投资中介,帮助投资者特别是机构投资者投资于私人权益资本和其他金融资产。
投资顾问为其客户评估其潜在新基金,同时监督现有的投资的进展.有时候他们将投资者的资本组成基金之基金。
InvestmentBank投资银行
一种金融中介,提供证券发行承销，使利兼并和收购，从事自营业务,并提供其他服务。
InvestmentCommittee投资委员会
通常由私人权益基金的普通合伙人组成的委员会,审杳潜在的和/或过去的投资目标。
InvestmentCompanyActof1940《1940年投资公司法案》
该法案要求共同披露详细信息，并对其经营活动施加限制。
公开交易的风险投资基金金需要考虑的一个主要问题就是如何避免成为该法案中定义的投资公司.
InvestmentLetter投资函
特指（美国）按照“D规则”购买末备案长期证券时，投资者出具的证明其长期投资行为的函件.所指长期投资必须持有一年以上方可出售。
InvestmentTrust投资信托
参见封闭式基金（Closed-endFund）,这一术语在英国比较普遍.
InvestorBuyout，IBO投资者并购
参见管理层购入（ManagementBuy-in）.
L
LaterStage（LS）扩张期
在风险投资业中，扩张期是企业成长的重要阶段之一，在这个阶段，企业融资的主要目的是扩大生产、运输和销售规模，以抢占市场，降低成木.是风险基金投资取向之一.
LeaseLine租赁额度
类似于银行的信贷额度，在租赁额度内的风险租赁。
承租方可以根据事先商定的时间提取资金购买所需设备。
LemonsProblem次品问题/逆向选择问题
参见信息不对称问题。
Lessee承租方
租赁协议的一方,在租赁期内可以使用设备，有义务按月支付租金.
Lessor出租方
租赁协议的一方，拥有设备的所有权，在租赁期内将设备使用权出租给承租方，并收取租金.
LeveragedBuyoutFund杠杆并购基金
一种基金，一般与风险投资基金具有类似组织结构，但专业从事杠杆并购投资。
一些杠杆并购基金也从事风险投资业务。
LeveragedBuyoutFund（LBO）杠杆收购
通过借贷资本获得另外一个公司的产权的收购行为。
在风险投资企业中，常见的是企业合伙人或现有管理人员利用风险企业的资产进行贷款担保,以购买现有企业或其资产。
杠杆收购投资风险较高.
LevcragedRecapitalization杠杆性重组
管理团队（而不像杠杆并购中由新的投资者）借钱收购其他投资者的利益，与杠杆购并一样,债务以后由企业的现金归还。
Licensee获许可方
许可协议中的一方，通过交许可费获许可使用某项技术、产品或品牌。
Licensor许可方
许可协议的一方，将自己拥有的某项技术、产品或品牌提供给获许可方使用，并收取费用。
LimitOrder限价指令
在已获承销的首次公开发行中,由私人或机构投资者作出的决定于价格的指令:
例如,投资者购买1万股股票,条件是低于发行价12美分.
LimitedPartner有限合伙人
在有限合伙制企业中以出资对企业承担有限责任的合伙人，可以监督企业运行但不能参与日常管理，否则不能兔除无限责任。
参见LimitedPartnership。
LimitedPartnership有限合伙制企业
是美国多数风险投资机构和私募基金组织方式.在有限合伙制下，有限合伙人只对其出资承担有限贞任，一般合伙人（或称普通合伙人）或管理团队在合伙协议条款约束下管理企业，对其管理决策承打责任。
有限合伙制通常是有固定期限的。
LiquidationPreferenceProvision优先清偿条款
优先股协议中的条款之一，禁止公司的内部人和私人权益投资者在发行时出售股票.
LockUp锁定
投资银行与现有的股东之见鉴署的承销协议中的条款之一，禁止公司内部人和私人权益投资者在发行时出售股票.
M
MandatoryConversionProvision强制转换条款
优先股协议中的条款之一,要求优先股持有人将其股份转换成普通股。
一般来说，优先股持有人通常在公司首次公开发行的情况下至少将一定规模和一定价值的优先股转换成普通股。
ManagementBuy—in，MBI管理层购入
欧洲常用术语，外部投资者购买对公司有控制权数量的股票并保留现有的管理层不变。
ManagementBuyout，MBO管理层购出
欧洲常用术语，公司法管理层将公司流通在外的股票全数购回，并将公司私有化。
ManagementFee管理费
在风险投资中特指一般合伙人或投资顾问因管理风险基金而取得的报酬。
ManagingGeneralPartner执行普通合伙人
一个或多个最终为基金管理负责人的普通合伙人。
MandatoryRedemptionProvision强制回购条款
优先股协议中的条款之一,要求企业按照一定的安排将股份从私人权益投资者手中购回。
通常在可购回优先股投资中使用。
MarketMaker做市商
在证券市场通过自己的户口调控某一证券在市场上的买价和卖价以确保证券交易流动性的投资银行或经纪人。
作为其责任的一部分，市场创造者需要持有公司大量的股票作为存货。
Market-to-bookRatio市场价值—账面价值比率
账面价值—市场价值比率的倒数。
Mega—fund巨型基金
最大的风险投资或私人权益基金，根据承诺资本的规模衡量.
Mezzanine麦则恩
在首次公开发行前不久进行的一轮私人权益融资，或者利用次级债务进行的投资，该次级债务佣有的优先权比银行贷款少,但比权益资本多，并且通常附有认股权.
MezzanineFinance夹层投资;麦则恩投资
也可译作“麦特恩投资”，Mezzanine的英文原意是底楼与二楼之间的半层楼，在风险投资业中，特指对成长到扩张阶段，尚未盈利，但仍然需要大量资金进行扩张的风险企业进行投资。
就投资的风险和回报水平来说,夹层投资是界于传统风险投资和一般债权、股权投资之间的投资行为。
常见于
（1）对不久即进行公开招股的风险企业的短期投资；
（2）比银行贷款条件宽松担又比股权投资附加更多偿还条件的投资，一般可取得购股权。
MilestonePayments进度付款
根据许可协议，由获许可方在特定的时间向许可方支付的款项.
MutualFund共同基金
即开放式基金,指规模不设上限的投资基金.
N
NakedShort敞口卖空
在证券承销中，指承销商销售了超过协议中规定的数量（以及根据绿鞋选择权超卖的部分）的股份.在这种情况下，承销商必须在发行结束后从公开市场买回这些超出的股份以弥补其空头头寸.
NetAssetValue，NAV净资产价值
一只基金持有的股票的价值，可以采用各种估价规则来计算。
NetFinancingCost净融资成本
即资产的购入成本与其带来的现金流入之间的差额。
NetIncome净收入
某一企业税后的利润。
NetOperatingLosses，NOLs净经营损失
给予蒙受财务损失的企业的税收优惠.这些优惠一般只能在企业有盈利之后才能使用。
NelPresentValue，NPV净现值
一种价值评估方法，计算一个或多
升级会员 