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财务管理课后答案

第一章总论

一、判断题

1•企业财务活动的内容包括筹资管理、投资管理、股利分配管理三个过程。

2•不管是跨国企业，还是乡镇企业，财务管理都是企业管理的中心。

3.财务管理与会计具有相互依存的关系，他们的共同点均是对资本（资金）实施价值管理和实物管理。

4.•财务管理是研究资本运作效率的科学，企业资本的主要来源有权益资本与债务资本。

5•购买其他企业发行的债券是直接投资

6.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计算的。

7.股东和经营者的冲突可以通过监督和激励的方法来解决。

8.企业破产后，债权人有优先分配财产权，往往可以收回本金的一部分。

9.进行财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。

10.只有好的会计核算工作，才能搞好财务管理工作。

即会计核算工作是搞好财务管理工作的前提。

二、选择题

1•下列内容属于财务管理内容的是（）

A.资本结构的确定B•购买设备的决策

C.是否出售所持A公司股票D•股利分配的比率。

2•企业的财务关系不包括（）。

A•与所有者之间的委托代理关系B•与职工间经济关系

C•与税务部门间的纳税关系D•与政府间的公共关系

3•企业财务活动的内容是由资金运动过程所决定的。

下列属于财务活动的是（）。

A•筹资所引起的财务活动B•分配所引起的财务活动

C•投资所引起的财务活动D•经营所引起的财务活动

4•财务管理目标是财务活动的出发点和归属，是评价财务管理活动是否合理的基本标准。

学

术上几种具有代表性的财务管理目标是（）。

A•利润最大化B•企业价值最大化

C•所有者权益最大化D•每股利润最大化

5•财务管理原则是财务管理工作的行为规范和基本要求，它包括（）。

A•优化资源配置原则

.成本效益原则

C•收支平衡原则

•风险均衡原则

6.财务管理环节包括（

）°

A.财务决策

•财务预测

C.财务分析

.财务控制

7.利润最大化财务目标持有者认为（

）°

A.企业应以盈利为目的

•强调职工利益的保护

C•利润最大是社会财富最大的基础

D.强调债权人利益的保护

&企业的价值包括（

）

A.所有者获得的股利

B•所有

者出售其股权换取的现金

C.所有者获得的投票价值

D•所有者担任企业高层管理人员带来的薪水

9•企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）

C.投资与受资关系D•债务债权关系

10•股价的高低，代表了投资者对公司价值的客观评价，反映了（）

A•资本和获利之间的关系B

C.每股盈余取得的时间D

•每股盈余的大小

•每股盈余的风险

第一章习题答案

、

判断题

1•

X2•X3•V4•

V5.X

6.V7.V8.X9.V10.V

二、选择题

1•ABCD2.D3•ABCD4•ABCD5•ABCDD

6•ABCD7•AC8•AB9•C10•AB

第二章财务管理环境

一、选择题

1.按照财务管理环境与企业的关系，可以分为（）。

A•内部财务管理环境和外部财务管理环境

B•宏观财务管理环境和微观财务管理环境

C.静态财务管理环境和动态财务管理环境

D.可控财务管理环境和不可控财务管理环境

2•《公司法》规定，有限责任公司的股东最多不得超过（）人。

A•50B•100C•200D•500

3•新《公司法》规定，有限责任公司的股东最少（）人。

A•1B•2C•5D•无最低人数限制

4•借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险是指（）。

A•违约风险B•变现力风险C•到期风险D•通货膨胀风险

5•一项负债，到期日越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险也就越大。

这是指（）°

A•违约风险B•变现力风险C•到期风险D•通货膨胀风险

6•计入企业所得税纳税人收入总额的项目包括（°。

A•财产转让收入B•利息收入C•租赁收入D•特许权使用费收入

7•在计算应纳税所得额时，下列哪些项目不得扣除（°。

A•资本性支出

B•无形资产受让、开发支出

C.纳税人支付给职工的计税工资

D.违法经营的罚款和被没收财物的损失

&消费税的征税范围包括（°。

A•高档手表B•游艇C•木制一次性筷子D•护肤护发品

9•我国的政策性银行包括（）。

A•国家开发银行B•中国进出口银行C•中国农业发展银行D•中国人民银行

10•企业的组织形式主要有（°。

A•独资企业B•合伙企业C•有限责任公司D•股份有限公司

二、判断题

1.内部管理环境通常就是微观管理环境。

（°

2•企业外部财务管理环境就是宏观财务管理环境。

（°

3•我国新《公司法》规定有限责任公司的股东为100人以下。

（）

4•国家授权投资的机构或者国家授权的部门可以单独投资设立国有独资的有限公司。

（）

5•《公司法》特别规定，一个自然人股东或者一个法人股东可以成立一人有限责任公司。

（）

6•《公司法》规定，设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有半

数以上的发起人在中国境内有住所。

（）

7•广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。

（）

&金融市场上资金的购买价格，可以用下式表示：

利率=纯利率+通货膨胀附加率+违约风险

报酬率。

（）

9•如果一项资产能迅速转化为现金，投资人要求变现力风险报酬率就高。

（）

10•影响纯利率的基本因素是资金的供求关系。

（）

第二

章

习题答案

、

选择题

1•A2

3•D

4•A

•C

6•ABCD

7•

ABD

8•ABC

9•ABC

10•

ABCD

二、判断题

1.V2.

X4.

6.V7.

X9.

10.

第三章财务报表分析

一、判断题

1.采用比率分析时，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可以预测企业未来的发展前景。

（）

2.从股东的角度看，资产负债率越高越好。

（）

3.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物资保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结

构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。

（）

4.存货周转率越高越好。

（）

5.用流动资产偿还流动负债，不会影响流动比率。

（）

6.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度越低。

（）

7.某企业税后净利为67万元，所得税率33%利息费用为50万元，则该企业利息保障倍数为

3。

（）

8.股利支付率的倒数，称为股利保障倍数，倍数越大，支付股利的能力越强。

（）

9.采用因素分析法时，可任意颠倒顺序，其结果是相同的。

（）

10.某公司2005年初与年末所有者权益分别为500万元和800万元，则资本积累率为60%（）

二、选择题

1.将财务报表资料中两个时期的各种同项数据进行对比，这种纵向比较分析法又称为（）。

A.水平分析法B.差异分析法C.静态分析法D.动态分析法

2.产权比率与权益乘数的关系是（）。

A.产权比率X权益乘数=1B.权益乘数=1/（1-产权比率）

C.权益乘数=（1+产权比率）/产权比率D.权益乘数=1+产权比率

3.存货周转率偏低的原因可能是（）。

A.应收账款增加B.降价销售C.销售政策发生变化D.大量赊销

4.以下指标中反映长期偿债能力的指标有（）。

A.资产周转率B.权益乘数C.资产报酬率D.营运资金

5.关于杜邦分析体系，下列说法正确的是（）。

A.资产净利率是杜邦分析体系的核心

B.杜邦分析体系是通过建立新的财务指标来进行分析的方法

C.杜邦分析体系的关键在于指标的计算与运用

D.杜邦分析体系利用各指标间的内在联系对综合财务状况与经营成果进行分析与评价

6.能增强短期偿债能力的措施有（）。

A.提高生产能力B.减少废品损失C.加速货款的回收D.增加产品的库存

7.提高股东（所有者）权益报酬率的根本途径在于（）。

A、扩大销售，改善经营结构B、节约成本费用开支

C合理资源配置D、加速资金周转

E、优化资本结构

8.所有者权益报酬率=（）x资产周转率x权益乘数。

A.资产净利率B.销售毛利率C.销售净利率D.成本利润率

9.企业投资人最关心的是投资的安全和收益。

具体说，（）指标是他们最为关心和重

视的财务信息。

A.销售利润率B.资产保值增值率C.净资产收益D.总资产收益率

10.流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（）。

A.增大流动比率B.降低流动比率C.降低营运资金D.增加营运资金

11.已知某存货的周转天数为50天，则该存货的年周转率为（）。

A.7.2次B.7.3次C.72%D.73%

12.下列指标属于衡量企业发展能力的基本指标是（）。

A.总资产报酬率B.总资产周转率C.资产负债率D.销售增长率

13.某企业2005年销售收入净额为250万元，销售毛利率为20%年末流动资产90万元，年初

流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为（）。

A.2次B.2.22次C.2.5次D.2.78次

14.因素替代法的合理替代顺序确定好以后，每次分析时，为保证其可比性，进行测算的替代顺序应该

任意D.不同

）。

长期融资性租赁

长期经营性租赁

.相同B.调整C.

15.影响长期偿债能力的表外因素有（

A.为其他企业的贷款担保B.

C.未做记录的或有负债D.

E.未了结的诉讼案件

三、计算分析题

1.假设某公司生产的甲产品有关材料消耗的计划和实际资料如表3-12所示。

表3-12

项目

单位

计划

实际

产量

件

200

210

单位产品材料消耗量

公斤/件

材料单价

元

材料消耗总额

元

80000

90720

要求：

分别运用连环替代法与差额分析法计算分析材料消耗总额的差异原因。

2.某企业简化资产负债表如表3-13所示。

表3-13金额单位：

万元

流动资产

3440

流动负债

1336

其中：

存货

907

长期负债

370

固定资产净值

1440

无形资产

100

所有者权益

3274

总计

4980

总计

4980

该公司当年的税后净利为725万元，债务利息为308万元，所得税税率为33%。

要求计算下列指标：

（1）流动比率；

（2）速动比率；（3）资产负债率；（4）有形净值债务率；（5）利息保障倍数。

3.某公司2005年有关资产项目的资料如表3-14所示。

表3-14

金额单位：

万元

项

目

2005年初

2005年末

流动资产

13400

14300

其中：

应收账款

5280

5200

存货

4770

4850

固定资产

18800

18000

资产总额

43800

43600

已知2005年主营业务收入净额为48000万元（其中70%为赊销），主营业务成本为38500万元；该公司所在行业的某些财务比率标准为：

应收帐款周转率7.85次，存货周转率9.5次，总资

产周转率1.52次。

要求：

计算该公司2005年的总资产周转次数、固定资产周转次数、流动资产周转次数、应收账款周转次数、存货周转次数（小数点均保留两位），并对该公司的资产运用效率进行评价。

4•假定某公司2005年有关资料如表3-15、表3-16所示。

表3-15资产负债表金额单位：

元

项目

2005年末

项目

2005年末

现金

流动负债

短期投资

100000

长期借款

应收帐款

应付债券

存货

负债合计

流动资产

所有者权益

700000

固定资产净值

资产总计

负债与所有者权益总计

表3-16利润表金额单位：

兀

项目

一、主营业务收入

2005年

减：

主营业务成本

一、主营业务利润

225000

减：

营业费用

财务费用

三、营业利润

四、利润总额

减：

所得税

五、净利润其他资料如下：

（1）负债总额对所有者权益的比率为50%;

（2）应收账款平均收账期40天（一年按360天），期初应收账款余额为88000元；

（3）存货周转率3次，期初存货余额287000元；

（4）销售毛利率25%;

（5）酸性测试比率为1.5

（6）已获利息倍数为10倍；

（7）营业费用占主营业务收入的15%;

（8）财务费用均为债券利息费用，债券年利息率为6%;

（9）所得税率为30%。

要求：

根据以上资料完成编制该公司的资产负债表和利润表，并列出必要的汁算过程。

5.资料：

已知某企业2004年、2005年有关财务资料如表3-17所示。

表3-17金额单位：

万元

项目

2004年

2005年

主营业务收入

2800

3500

净利润

308

420

平均资产总额

1280

1980

平均负债总额

550

855

平均所有者权益总额

730

1125

要求：

运用杜邦财务分析体系对该企业的净资产收益率及其增减变动原因进

行分析。

6.请上网查找某一家上市公司的财务信息资料，并进行如下分析:

（1）该公司的偿债能力；

（2）该公司的营运能力；

（3）该公司的盈利能力；

（4）该公司的市况测定比率；

（5）该公司的发展能力；

（6）对该公司进行综合分析评价。

第三章习题答案

一、判断题

1.X2.X3.V4.X5.X

6.X7.V8.V9.X10.V

二、选择题

I.A2.D3.C4.B5.D

6.D7.ABCDE8.C9.C10.A

II.A12.D13.A14.A15.ACDE

三、计算分析题

1.材料消耗总额的差异数=90720-80000=10720元材料消耗总额=200X40X10=80000元

第一次替代：

以实际产量代入=210X40X10=84000元

第二次替代：

以实际消耗量代入=210X36X10=75600元

第三次替代：

以实际单价代入=210X36X12=90720元

产量变动对差异影响数：

84000-80000=4000元

单位消耗量变动对差异影响数：

75600-84000=-8400元

单位变动对差异影响数：

90720-75600=15120元

汇总各因素总影响=4000-8400+15120=10720元

（1）流动比率=3440-1336=2.58

（2）速动比率=（3440-907）-1336=1.89

（3）资产负债率=（1336+370）-4980=34%

（4）有形净值债务率=1336+370）-（3274—100）=54%

（5）利息保障倍数=（725-33%+308-308=8.13

3.总资产周转次数=48000-[（43800+43600）-2]=1.10

固定资产周转次数=48000-[（18800+18000）-2]=2.61

流动资产周转次数=48000-[（13400+14300）-2]=3.47

应收账款周转次数=（48000X70%—[（5280+5200）-2]=6.41

存货周转次数=38500-[（4770+4850）-2]=8.00

该企业的总资产周转率1.11次低于行业标准1.52次、说明该企业整体资产的营运能力较低，具体分析应收账款周转率6.41次低于行业标准7.85次，说明改公司应收账款回收速度慢，管理效率低，资产的流动性差。

存货的周转率8次也低于行业标准9.5次，说明该公司存货的周转速

度慢，周转额较小，存货占用资金较多。

4.销售收入净额（主营业务收入）=销售毛利-销售毛利率=225000-25%=900000

主营业务成本=销售收入净额-销售毛利=900000—225000=675000

营业费用=销售收入净额X15%=900000X15%=135000

息税前利润=主营业务收入一主营业务成本-营业费用

=900000—675000—135000=90000

利息费用=息税前利润-已获利息倍数=90000-10=9000

税前利润=息税前利润-利息费用=90000—9000=81000

所得税=税前利润X30%=8100X30%=24300

净利润=税前利润-所得税=81000—24300=56700

应收账款周转率=360-应收账款平均收帐期=360-40=9（次）

应收账款平均余额=销售收入净额-应收账款周转率=900000-9=100000

应收账款期末余额=应收账款平均余额X2-应收账款期初余额

=1000000X2—88000=112000

存货平均余额=主营业务成本-存货周转率=675000-3=225000

存货期末余额=存货平均余额X2-存货期初余额=225000X2-287000=163000

负债总额=所有者权益X50%=700000X50%=350000

资产总额=负债总额+所有者权益总额=350000+700000=1050000

长期借款金额=0

应付债券金额=债券年利息费用-利息率=9000-6%=150000

流动负债总额=负债总额-长期负债金额=350000-150000=200000

速动资产余额=流动负债总额X酸性测试比率=200000X1.5=300000

流动资产总额=速动资产余额+存货金额=300000+1163000=463000现金=流动资产-短期投资-应收账款-存货

=463000—100000—112000—163000=88000

固定资产=资产总额-流动资产总额=1050000—463000=587000

资产负债表

项目

2005年末

项目

2005年末

现金

88000

流动负债

200000

短期投资

100000

长期借款

应收账款

112000

应付债券

150000

存货

163000

负债合计

350000

流动资产

463000

所有者权益

700000

固定资产净值

587000

资产总计

1050000

负债与所有者权益总计

1050000

利润表

项目

2005年

一、主宫业务收入

900000

减：

主营业务成本

675000

一、主宫业务利润

225000

减：

营业费用

135000

财务费用

9000

三、营业利润

81000

四、禾U润总额

81000

减：

所得税

24300

五、净利润

56700

5.略6.略

第四章资金时间价值、风险评价和证券估价

一、判断题

1.当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，

包括全部股票的投资组合风险为零。

（）

2.资产的风险报酬率是该项资产的贝他系数和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率

是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之和。

（）

3.对于特定的投资机会来说，给定的置信区间越大，则相应的置信概率也越大。

（）

4.股票投资的市场风险是无法避免的，不能用多角化投资来回避，而只能靠更高的报酬率

来补偿。

（）

5.两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险。

（）

6.一般来说，资金的时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。

（）

7.计算偿债基金系数可根据年金现值系数求倒数确定。

（）

8.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元。

若年利率为8%则该奖学金的本金应为655000元。

（）

9.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。

（）

10.某投资项目的报酬率呈正态分布，其期望值为15%标准差为3.87%,。

则该项目肯定盈

利，不会出现亏损。

（）

11.股票的价值是指其实际股利和资本利得所形成的现金流入量的现值。

（）

12•假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降。

（）

13.票面利率相同的3年期和15年期债券，在市场利率急剧上涨时，后一种债券的价格下降得更多。

（）

二、选择题

I.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000

元补贴生活。

那么，该项投资的实际报酬率应为（）。

A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%

2•假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。

A.40000B.52000C.55482D.64000

3.普通年金终值系数的倒数称为（）。

A.复利终值系数B.偿债基金系数

C.普通年金终值系数D.投资回收系数

4.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元。

假设年利率为10%其现值为（）元。

A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.21

5.若某股票的贝他系数等于1，则下列表述正确的的是（）

A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险

B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险

C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险

D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关

6.宏发公司股票的贝他系数为1.5，无风险利率为4%市场上所有股票的平均收益率为8%

则宏发公司股票的收益率为（）。

A.4%B.12%C.8%D.10%

7.如果投资组合由收益呈完全负相关的的两只股票构成，则（）。

A.该组合的非系统风险能完全抵消B.该组合的风险收益为零

C.该组合的投资收益大于其中任一股票的收益

D.该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差

8.下列观点中不正确的是（）。

A.有些风险可以分散，有些风险不能分散

B.额外的风险要通过额外的收益来补偿

C.投资分散化是好的事件与不好的事件的相互抵消

D.投资分散化减低了风险，也降低了预期收益

9.企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%每年末等额偿还。

已知年金现值系数

（PV/A,12%10）=5.6502，则每年应付金额

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